黄金期货双向交易

从衍生品市场活跃度看我国黄金市场的发展

价格发现功能发挥的前提是市场活跃度高、参与者众多且多元化在活跃的市场中，市场价格准确体现了市场各方对价格预期的综合观点和信息汇总，是信息的有效表达同时，活跃的市场具有较高的流动性，能够保证交易的顺利进行，实现风险的转移黄金期货、期权的保证金交易、T+0买卖、可多空双向操作的特点，使得金价对信息反应敏感，高效、及时且准确传递了整个市场中参与者对行情未来走势的判断因此，较高的市场活跃度能够高效率实现黄金衍生品市场的价格发现功能。

自贸区金改助上海国际金融中心实现三方面进展

上海国际黄金交易中心已于9月中旬正式开业，上海国际能源交易中心也在自贸区注册成立此外，中国外汇交易中心、中国金融期货交易所、上海清算所和上海股权托管交易中心等也计划在自贸区内新设或增设交易场所，上海保险交易所也在积极筹划中 其二，扩大人民币跨境使用，支持上海成为人民币产品定价和清算中心今年前9月，自贸区新增跨境人民币结算额逾2000亿元，同比增长约2．5倍；人民币双向资金池业务发生388亿元；人民币境外借款发生191亿元，使区内企业的融资成本下降10％至20％。

动力煤价连续暴跌 煤企呼吁期货品种上市

目前，环渤海动力煤价格指数报价622元/吨，连续11周下跌，创下指数上市以来最低点 显然，告别黄金十年增长的煤炭市场价格，双向波动的幅度开始明显加大，煤炭企业和电力企业在定价方面的分歧也势必开始增多除了煤炭长期协议价格参考现货价格指数波动外，企业也需要更多管理市场价格波动的金融工具 “上市动力煤期货通过形成公正、透明、权威的中远期价格体系，能够为煤炭、电力等上下游企业签订长、短期协议提供有效参考，减少定价分歧、降低交易成本、提高市场效率，稳健企业日常经营，是动力煤市场化改革的重要配套措施和煤炭市场体系进一步完善的重要内容。

动力煤价连续暴跌 煤企呼吁期货品种上市

目前，环渤海动力煤价格指数报价622元/吨，连续11周下跌，创下指数上市以来最低点 显然，告别黄金十年增长的煤炭市场价格，双向波动的幅度开始明显加大，煤炭企业和电力企业在定价方面的分歧也势必开始增多除了煤炭长期协议价格参考现货价格指数波动外，企业也需要更多管理市场价格波动的金融工具 “上市动力煤期货通过形成公正、透明、权威的中远期价格体系，能够为煤炭、电力等上下游企业签订长、短期协议提供有效参考，减少定价分歧、降低交易成本、提高市场效率，稳健企业日常经营，是动力煤市场化改革的重要配套措施和煤炭市场体系进一步完善的重要内容。

动力煤价连续暴跌煤企呼吁期货品种上市

目前，环渤海动力煤价格指数报价622元/吨，连续11周下跌，创下指数上市以来最低点 显然，告别黄金十年增长的煤炭市场价格，双向波动的幅度开始明显加大，煤炭企业和电力企业在定价方面的分歧也势必开始增多除了煤炭长期协议价格参考现货价格指数波动外，企业也需要更多管理市场价格波动的金融工具 “上市动力煤期货通过形成公正、透明、权威的中远期价格体系，能够为煤炭、电力等上下游企业签订长、短期协议提供有效参考，减少定价分歧、降低交易成本、提高市场效率，稳健企业日常经营，是动力煤市场化改革的重要配套措施和煤炭市场体系进一步完善的重要内容。

金价创年内新低 十年牛市迎来“熊出没”？

第三，选对投资工具不少市场人士认为，金价如果跌破“千五”，机会可能大于风险但要抓住黄金投资机会，最关键不是金价判断，而是选对适合自己的投资工具具有较好的投资技术和风险承受力的投资者，或许可以选择杠杆类的双向交易投资品，如黄金期货、黄金Ｔ＋Ｄ；而对于普通投资者而言，如果选择低风险、长周期的投资品，如实物黄金，则把握要大得多。

2日海通期货商品交易晨报

按ISM对该指数的定义，如果达到或高于50，则表明制造业增长如果高于43而低于50，则表明美国制造业正在收缩 金融市场对此数据的反应：股市由下跌转为急涨；石油上涨；黄金下跌；美元指数上涨；欧元、日元对美元下跌 （任怡欣） 股指：反弹格局望延续 五一期间证监会发布四大政策，27日，证监会降低期货交易手续费，并研究减少股票交易费用；28日，证监会正式公布新股发行改革指导意见，取消网下机构3个月的锁定期，并推出五条新规遏制新股炒作；29日，沪深两大交易所同时发布主板以及中小板(限深交所)退市方案征求意见稿；30日，证监会降低A股交易的相关收费标准，调整后，沪深证券交易所的A股交易经手费将按照成交金额的0.087‰双向收取。

16日银河期货商品交易晨报

全球股市和大宗商品市场大跌後企稳

*强劲美国就业数据提振股市和大宗商品 *债务危机令欧元仍然不稳 *大宗商品基金赎回创下单周纪录高位-EPFR *原油价格下滑,强劲数据令人看好全球经济增长 路透香港5月9日电---股票和大宗商品价格周一企稳,上周公布的美国就业数据强劲,显示经济复苏正在加强.不过股市和大宗商品价格由于上周跌幅巨大,今日上涨幅度可能受限. 周五公布的非农就业数据显示,美国企业4月创造就业岗位速度为五年来最快. 虽然上周市场的剧烈波动更多是受投机性仓位解除的影响,而非因为全球经济前景突然走弱,但交易员表示由于跌幅巨大,可能导致市场近期进一步出现双向波动. 上周,一项大宗商品价格的全球指标--路透-Jefferies商品研究局指数(CRB)录得2008年末以来的最大单周跌幅,白银和原油期货上周四均录得创纪录的单日跌幅. 追踪基金的EPFRGlobal表示,美国非农就业报告公布前两天,商品基金赎回规模创单周纪录,同时黄金和贵金属基金也出现了大量的资金外流. 浏览全球主要经济和景气判断指标图表,请点击:(r.reuters.com/kej49r) 浏览大宗商品和美元指数的相关性图表,请点击:(r.reuters.com/wex39r) 浏览2011年大宗商品表现图表,请点击:(r.reuters.com/nab49r) 不过铜、小麦和原油价格周一上扬,後者受助于利比亚动乱局势加剧. "当白银等出现30%的回调时,就会出现一些买兴,但现在市场正在走入双向操作时期,与之前买进大宗商品後静待其走高的时期有所不同,"SaxoMarkets的宏观、大宗商品和外汇分析师AndrewRobinson表示. 华尔街巨头高盛(GS.N:行情)称,上周创纪录下跌後,其并没有排除油价进一步下滑的可能性,同时高盛亦重申了长期看多的观点.摩根大通(JPM.N:行情)则将每桶油价预估上调10美元. **惠及经济增长** 德意志银行分析师AlanRuskin指出,油价挫跌12%的短暂利好和就业数据应为全球经济增长的短期提振因素,因低油价对美国和中国等主要能源消耗国经济增长的推动力超过对产油国经济增长的负面影响. 布兰特原油期货价格回升至每桶110美元上方,上周暴跌16美元,创有记录以来以美元计算的最大下跌幅度. 商品价格回弹也提振亚太地区股市. 澳股指标S&P/ASX200指数扬升近1%,香港?生指数上涨0.8%,石化和银行股领涨. 摩根士丹利资本国际公司(MSCI)日本以外亚太地区股指弹升近1%,上周则下挫近3%. "情势开局很好,但我认为这不是一个完全充满热情的市场.成交量非常清淡,这意味着人们正在小幅建仓,"MacquarieEquities部门总监LucindaChan指出. "今天走势不错,但(最新时段)一直呈现小幅上涨"她并称. 汇市方面,欧元兑美元承压,因欧元区债务问题加深.此前欧元录得最大单周跌幅. 希腊虽驳斥有关退出欧元区的臆测,但欧盟正面临重新协商纾困案条件的压力,一名爱尔兰部长称,若给予希腊任何让步,则爱尔兰也应得到更有利条件. 欧元兑美元最新报1.4396美元,因空仓回补.此前欧元一度跌至1.4308美元附近的三周低位,目前远低于上周所及1.4900美元上方的17个月峰值. 风险资产需求恢复令债券等避险资产需求冷却,10年期日本公债收益率(殖利率)微升至1.14%. 美国公债微幅走软,因交易商锁定获利.上周五关于希腊退出欧元区的猜测,令美债收益率下跌. 10年期美国公债收益率升2个基点至3.17%.(完) 。

满城尽是“买金客”专家提示投资需理性

“T+D业务风险比纸黄金和实物黄金高很多，适合有丰富投资经验的人，我们会提醒投资者谨慎对待”民生银行的一位理财经理向记着介绍 黄金期货是另外一种杠杆化黄金投资产品，个人可以通过在具备资质的期货公司进行开户，进行黄金期货交易黄金期货虽然也具备“保证金交易”和“双向操作”的两大特点，但它是标准化合约，需在指定的交易期限内交割或进行平仓操作。

现货黄金

、 黄金 T+D：以杠杆比例1：10到1：15交易分三个时间段（上午9；30-11；30，晚上9；00-2；00），双向买卖 动用资金大，一手一千克要4万5元 天通金：以杠杆比例1：12.5（节假日有调整），T+0做市商制度，双向24小时交易，时间灵活，资金小，风险小双向买涨买跌的交易模式，同时可以设只赢止损 期货金：以杠杆比例约1：10且以合约时间限定的形式，双向买涨买跌，资金大，风险大，买远期，有交割期，适合想一夜暴富一夜穷人。

上海期货交易所风险控制管理办法

相关品种期货合约套期保值头寸相关规定参见《上海期货交易所套期保值交易管理办法》规定 第十八条期货公司会员、非期货公司会员和客户的各品种期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额具体规定如下： 表十一十五：铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额规定 （单位：手） 合约挂牌至交割月前第二月的 最后一个交易日交割月前第一月交割月份 某一 期货合约 持仓量限仓比例（） 期货公司会员非期货公司会员客户期货公司会员非期货公司会员客户期货公司会员非期货公司会员客户 铜≥12万手15105800012008003000500300 铝≥12万手1510510000150010003000500300 锌≥12万手15105800012008003000500300 螺纹钢≥75万手15105300009000300060001800600 线材≥45万手15105180006000180036001200360 黄金≥8万手15105900300903009030 天然 橡胶≥10万手15105500015003001500250100 注1：表中某一期货合约持仓量为双向计算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的持仓限额为单向计算；期货公司会员的持仓限额为基数。