黄金期货每日交易

农产品期价全线上涨，库存上升推动国际原油期价下跌

（北美总分社记者刘亚南） 【金属】 纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价12日比前一交易日上涨11.7美元，收于每盎司1873.3美元，涨幅为0.63%市场分析人士认为，美国新冠肺炎每日新感染人数不断创新高，引发投资者担忧，悲观预期成为当天金价上涨的主要原因当天股市下跌，美元走弱也支持金价市场分析机构认为，最近金价一直停滞在1870美元，未能取得稳定复苏，市场仍处于“追逐风险”模式。

伦镍创年内新高后转跌，原油贵金属齐重挫

“最近全球每日新增新冠病毒感染人数大约是4月份第一波疫情高峰的6倍，这些数据主要影响市场消息和人气，但死亡率与4月份相比没有变化”JBC能源表示，全球原油贸易供应小于需求预计将持续到明年下半年，这意味着原油市场供需将继续偏紧，对市场而言是富有建设性的多个主要国家周度原油库存数据继续下行，全球每日原油库存数据也呈现一样的趋势，尤其是陆上原油库存（北美总分社记者刘亚南） 【金属】 纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价28日比前一交易日下跌32.7美元，收于每盎司1879.2美元，跌幅为1.71%。

从衍生品市场活跃度看我国黄金市场的发展

2020年上半年，受新冠肺炎疫情影响，考虑到期货行业从业者的安全和防止疫情扩散、降低期货公司运营成本，2月3日—5月5日，国内商品期货暂停夜盘交易不过，值得关注的是，虽然每日交易时间缩短，但国内黄金期货的成交量和持仓量较去年均有上升，这主要来源于交易所在其中积极开展工作，维护市场稳定比如，在疫情期间多次与企业联系，进行疫情对行业影响情况调研，同时开展投教工作，提供疫情期间企业套保及风险管理案例，给企业提供参考，引导企业做好风险管理。

金价内外盘走势分化 上行瓶颈愈发明显 后市关注一大数据

亚洲和其他国家的多支黄金ETF都出现了资金流出，这可能源于投资者获利了结新兴市场货币走势较弱，许多货币的汇率跌幅都在10-20%以上，从而提升了当地的黄金投资回报率，而这也凸显出黄金的全球属性——即黄金并非总是以美元来计价 就总体交易量而言，受全球黄金期货市场交易增长推动，黄金全年交易量同比增长2%2018年，黄金市场每日平均交易金额为1000至1250亿美元之间。

港交所一季度收入同比增36%

报告显示，在一季度期间，港交所衍生品市场推出多个股票期货和期权产品与相关的优惠计划，促进股票期货市场交易量 在商品市场方面，LME的金属合约平均每日成交合约张数较2017年第一季度上升20%，其中，铁类金属与贵金属两个新板块表现良好，黄金和白银在一季度分别录得22.9万与4.7万的成交手数报告提及，LME将继续探讨扩充LME贵金属系列的产品组合，现正计划在亚洲时区提供流通量，推出黄金和白银期权合约等。

【有色要闻简讯】限产+置换 电解铝去产能加速

CME集团：8月金属交易量同比跳涨50% 9月5日，CME集团称，8月份金属交易量同比上涨50%，平均每日交易62.2万份合约黄金期货和期权平均每日成交量上涨57%至34.5万份，铜期货和期权平均每日成交量上涨57%至12.8万份 第二季度铂金市场供应过剩 9月6日，WPIC报告显示，铂金市场在第二季度重现供应过剩情况，第一季度供应缺口在30.5万盎司，预计全年铂金供应缺口将从去年的39万盎司缩减至1.5万盎司缩。

大宗商品一周热点回顾（1.19-1.23）

在标准合约设计方面，镍、锡期货均为1吨/手，最小变动价位都为10元/吨，每日最大波动限制为±4%，合约最低保证金为5%，均采用实物交割方式，交割标准品分别为1号镍和1号锡详细 上期所调整2月份合约最后交易日和交割期 上海期货交易所昨日发布通知，将2015年2月份合约的最后交易日调整为2015年2月10日，交割期调整为2月11日、12日、13日、16日和17日，调整的合约涉及铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、热轧卷板、黄金、白银、石油沥青等期货品种。

2014年7月行业大事记

*7月28日报道，芝商所集团将为伦敦黄金期货远期合约店头交易通过CME的ClearPort平台进行结算服务 *7月30日报道，德意志银行和汇丰银行、加拿大丰业银行在美国被控滥用其议定每日的贵金属交易价特殊地位，试图操纵贵金属价格并获取不当利润，而引发的官司纠缠 。

Mysteel：2013年钢铁行业大事记

上海期货交易所6月4日公布新修订的黄金、白银和螺纹钢三个期货品种标准合约同时，螺纹钢期货每日价格最大波动限制由±5%调整为±3% 6月，河北钢铁集团与招商局集团在廊坊签署战略合作框架协议，拟在河北钢铁交易中心和内陆物流园区、钢铁贸易与现代金融、港口及船运物流、境外资源等四大领域谋求合作。

第一财经日报 ：连续交易扩围 有色金属将被纳入

据记者了解，上期所的夜盘交易时间基本覆盖了芝加哥商业交易所集团(CMEGroup)旗下成交量最大的黄金电子盘的活跃交易时段(北京时间21:00~2:00)，及伦敦金银市场协会每日第二次现货定盘价时间(北京时间23:00)，使中国的期货交易时段与国际期货交易时段对接 “国外经济数据往往对黄金、白银、铜等这一类金属影响更加直接，更多商品纳入夜盘交易后使国外重要经济数据在夜盘交易时段得以消化，国内投资者面临的隔夜跳空风险被大大降低。

连续交易扩围有色金属将被纳入

此外，不仅是上期所，大连商品交易所也正在进行夜盘交易系统方面的准备，预计明年上半年推出 大连商品交易所交易部总监张英军近日表示，夜间交易他们正在做积极准备，明年上半年就能推出夜盘交易，首先要覆盖CME交易时间，还有油脂油料的时间，以及棕榈油的交易时间 据记者了解，上期所的夜盘交易时间基本覆盖了芝加哥商业交易所集团（CMEGroup）旗下成交量最大的黄金电子盘的活跃交易时段（北京时间21:00~2:00），及伦敦金银市场协会每日第二次现货定盘价时间（北京时间23:00），使中国的期货交易时段与国际期货交易时段对接。

上期所修订黄金白银螺纹钢合约及多项交易规则

上期所表示，黄金、白银和螺纹钢合约修订案已经证监会批复同意黄金期货新合约的最小变动价位由0.01元/克改为0.05元/克，黄金和白银期货最低交易保证金由合约价值的7%改为4%，白银、螺纹钢期货每日价格最大波动限制由±5%调整为±3% 修订后的连续交易相关合约条款和规则自上期所连续交易正式运行之日起实施。

黄金期货标准合约

21日COMEX贵金属综述

纽约8月21日消息,黄金周二升至5月来的最高位,因臆测欧洲央行将采取行动,扶助西班牙和意大利,而铂金也触及三个半月高位,因南非矿场的暴力劳工骚乱令投资人忧虑供应. 黄金上升1.2%,为近一个月来单日最大涨幅,将黄金的升势延续至第五天,因报导称欧洲央行正准备缓和西班牙和意大利的借贷成本. 技术支持扶助金价攀升,因黄金升至其100天移动均线的上方,但分析师称,黄金的200天移动均线可能构成下一道阻力.美国股市在稍早触及四年高位也提振黄金买盘.美股之后回落. "市场主要的忧虑仍是股市升幅已超过了可长期维持点,所以市场有一定程度的忧虑,且希望将资金多元化至黄金,"SICAWealthManagement的首席投资长JeffreySica说. "全球的经济数据还没有证明将出现经济复苏,除非各国主要央行挹注市场所预期的流动性,"他说. 现货金触及每盎司1,641.20美元高位,此为5月7日来最高.在1822GMT,现货金升1.2%,报每盎司1,638.83美元. 纽约商品期货交易所(COMEX)-12月期金攀升19.90美元,报1,642.90美元. 路透初步数据显示,成交量较其30天均值低20%,但从周一成交72,000口创下年内低位后回升. 现货银上涨2.2%,报每盎司29.41美元.稍早,现货银升至每盎司29.51美元,此为6月初来最高. 交易商表示,英国每日电讯报称可以证实,德国媒体就欧洲央行专家正检视限制西班牙和意大利公债收益率计划的报导. 现货铂金触及每盎司1,508.25美元,为5月初来最高,最新升1.1%,至1,501.90美元.铂金近期上涨,令铂金从年初迄今上升超过7%,为今年表现最好的贵金属. 根据技术图表,过去四个交易日铂金升8%,令其相对强弱指标(RSI)升至70以上,处于显示市场超买的区域. 过去七天铂金的升幅最大,周二铂金的周度升幅超过120美元,因Lonmin旗下的全球第三大铂金矿场发生导致超过40人死亡的劳工骚乱. 现货钯金升2.8%,至每盎司620.40美元. -------------------------1822GMT----------------------------- 最新价格/ 当日 当日 低点 高点 当前 结算价 变动 涨跌% 成交量 COMEX黄金期货 GCQ2 1642.90 19.90 1.2 1620.80 1643.60 114,412 COMEX白银期货 SIN2 29.428 0.835 2.9 28.610 29.460 37,510 COMEX铂金期货 PLN2 1507.80 9.60 0.6 1479.60 1511.00 10,889 COMEX钯金期货 PAU2 624.20 16.50 2.7 597.40 626.15 4,903 现货金 XAU= 1638.83 18.74 1.2 1619.40 1641.20 现货银 XAG= 29.410 0.640 2.2 28.690 29.510 现货铂金 XPT= 1501.90 16.70 1.1 1483.80 1508.25 现货钯金 XPD= 620.40 16.90 2.8 603.90 626.00 附注:价格单位为美元/每盎司,COMEX期货合约为主力合约. 。

世界黄金协会：意大利黄金储备仅够偿还债务的3%

和传统的纸黄金、黄金递延交易、黄金期货产品和实物金条产品都不同，积存金是通过“定期定额投资”的方式，由银行每日为客户购入黄金、平摊成本同时，投资者累积的积存金可以兑换贵金属实物产品，或者直接赎回变现

周四美股全线收涨 国际油价黄金小幅反弹

12日大宗商品价格反弹助推纽约股市上涨 受利好就业数据提振以及国际油价小幅反弹影响,12日纽约股市三大股指均上涨0.5%左右｡ 由于投资者对全球通胀有所担忧,纽约股市三大股指12日低开低走｡此外,油价12日早盘下跌,能源板块承压拖累大盘｡午后,随着大宗商品价格和油价出现反弹､消费板块和电信板块大幅攀升,三大股指止跌回升,截至收盘以全线小幅上涨报收｡ 经济数据方面,美国劳工部宣布,在截至5月6日的一周中,首次申领失业救济人数为43.4万,市场平均预期为42.3万,前值为47.4万｡同时,美国商务部宣布,4月份的零售额环比增长0.5%,低于0.6%的市场平均预期值｡3月份的零售额环比增0.7%｡ 国际能源署12日将2011年全球石油产品需求增长预期降至每日130万桶,原因是油价上涨以及发展中经济体的增长预期走软｡国际油价受此影响早盘下跌一度接近1%｡午后由于美元走软,国际油价反弹并以微幅上涨报收｡尽管如此,能源板块12日依旧全天承压领跌大盘,收盘时以下跌2.34%报收,基础材料板块受大宗商品价格回落影响下跌2.38%｡其他板块方面,除基础材料板块下跌0.44%外,其他板块均出现上涨｡其中,医疗板块上涨0.99%,服务业上涨0.56%｡ 到纽约股市收盘时,道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日涨65.89点,收于12695.92点,涨幅为0.52%｡标准普尔500种股票指数涨6.57点,收于1348.65点,涨幅为0.49%｡纳斯达克综合指数涨17.98点,收于2863.04点,涨幅为0.63%｡ 国际油价12日小幅反弹 由于美元走弱,国际油价12日小幅反弹,但纽约油价连续第二个交易日收于每桶100美元以下｡ 国际油价在前一交易日大跌超过5美元后,当天的反弹有其技术性需要｡而且,欧洲央行一名官员表示,鉴于欧元区面临的通胀压力不断上升,欧洲央行有可能再次加息｡这一消息促使欧元结束跌势,对美元汇率上涨｡跟踪美元对一揽子货币汇率变化情况的美元指数则下跌近0.2%,弱势美元推高油价｡ 另外,当天有消息称,阿根廷炼油厂工人正在罢工,市场担心这将影响原油供应｡据统计,阿根廷炼油厂原油产能约为每天60万桶｡ 但是,对未来需求的担忧让原油市场承压,油价因此出现窄幅波动｡当天,美国劳工部公布的数据显示,尽管上周美国初次申请失业救济人数减少,但仍高于市场预期,而且更具代表性的四周移动平均值再次增加｡这一报告让投资者对美国的经济前景表示担忧,从而打压原油需求｡ 到当天收盘时,纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格微涨76美分,收于每桶98.97美元,跌幅为0.77%｡伦敦市场6月交货的北海布伦特原油期货价格也小幅反弹41美分,收于每桶112.98美元,跌幅为0.36%｡ 美元走软提振纽约金价12日小幅回升 受美元止涨转跌，投资者逢低买入等因素的综合影响，纽约商品交易所黄金期货价格12日小幅回升。

周四美股全线收涨 国际油价黄金小幅反弹

12日大宗商品价格反弹助推纽约股市上涨 受利好就业数据提振以及国际油价小幅反弹影响,12日纽约股市三大股指均上涨0.5%左右｡ 由于投资者对全球通胀有所担忧,纽约股市三大股指12日低开低走｡此外,油价12日早盘下跌,能源板块承压拖累大盘｡午后,随着大宗商品价格和油价出现反弹､消费板块和电信板块大幅攀升,三大股指止跌回升,截至收盘以全线小幅上涨报收｡ 经济数据方面,美国劳工部宣布,在截至5月6日的一周中,首次申领失业救济人数为43.4万,市场平均预期为42.3万,前值为47.4万｡同时,美国商务部宣布,4月份的零售额环比增长0.5%,低于0.6%的市场平均预期值｡3月份的零售额环比增0.7%｡ 国际能源署12日将2011年全球石油产品需求增长预期降至每日130万桶,原因是油价上涨以及发展中经济体的增长预期走软｡国际油价受此影响早盘下跌一度接近1%｡午后由于美元走软,国际油价反弹并以微幅上涨报收｡尽管如此,能源板块12日依旧全天承压领跌大盘,收盘时以下跌2.34%报收,基础材料板块受大宗商品价格回落影响下跌2.38%｡其他板块方面,除基础材料板块下跌0.44%外,其他板块均出现上涨｡其中,医疗板块上涨0.99%,服务业上涨0.56%｡ 到纽约股市收盘时,道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日涨65.89点,收于12695.92点,涨幅为0.52%｡标准普尔500种股票指数涨6.57点,收于1348.65点,涨幅为0.49%｡纳斯达克综合指数涨17.98点,收于2863.04点,涨幅为0.63%｡ 国际油价12日小幅反弹 由于美元走弱,国际油价12日小幅反弹,但纽约油价连续第二个交易日收于每桶100美元以下｡ 国际油价在前一交易日大跌超过5美元后,当天的反弹有其技术性需要｡而且,欧洲央行一名官员表示,鉴于欧元区面临的通胀压力不断上升,欧洲央行有可能再次加息｡这一消息促使欧元结束跌势,对美元汇率上涨｡跟踪美元对一揽子货币汇率变化情况的美元指数则下跌近0.2%,弱势美元推高油价｡ 另外,当天有消息称,阿根廷炼油厂工人正在罢工,市场担心这将影响原油供应｡据统计,阿根廷炼油厂原油产能约为每天60万桶｡ 但是,对未来需求的担忧让原油市场承压,油价因此出现窄幅波动｡当天,美国劳工部公布的数据显示,尽管上周美国初次申请失业救济人数减少,但仍高于市场预期,而且更具代表性的四周移动平均值再次增加｡这一报告让投资者对美国的经济前景表示担忧,从而打压原油需求｡ 到当天收盘时,纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格微涨76美分,收于每桶98.97美元,跌幅为0.77%｡伦敦市场6月交货的北海布伦特原油期货价格也小幅反弹41美分,收于每桶112.98美元,跌幅为0.36%｡ 美元走软提振纽约金价12日小幅回升 受美元止涨转跌，投资者逢低买入等因素的综合影响，纽约商品交易所黄金期货价格12日小幅回升。

周四美股全线收涨 国际油价黄金小幅反弹

12日大宗商品价格反弹助推纽约股市上涨 受利好就业数据提振以及国际油价小幅反弹影响,12日纽约股市三大股指均上涨0.5%左右｡ 由于投资者对全球通胀有所担忧,纽约股市三大股指12日低开低走｡此外,油价12日早盘下跌,能源板块承压拖累大盘｡午后,随着大宗商品价格和油价出现反弹､消费板块和电信板块大幅攀升,三大股指止跌回升,截至收盘以全线小幅上涨报收｡ 经济数据方面,美国劳工部宣布,在截至5月6日的一周中,首次申领失业救济人数为43.4万,市场平均预期为42.3万,前值为47.4万｡同时,美国商务部宣布,4月份的零售额环比增长0.5%,低于0.6%的市场平均预期值｡3月份的零售额环比增0.7%｡ 国际能源署12日将2011年全球石油产品需求增长预期降至每日130万桶,原因是油价上涨以及发展中经济体的增长预期走软｡国际油价受此影响早盘下跌一度接近1%｡午后由于美元走软,国际油价反弹并以微幅上涨报收｡尽管如此,能源板块12日依旧全天承压领跌大盘,收盘时以下跌2.34%报收,基础材料板块受大宗商品价格回落影响下跌2.38%｡其他板块方面,除基础材料板块下跌0.44%外,其他板块均出现上涨｡其中,医疗板块上涨0.99%,服务业上涨0.56%｡ 到纽约股市收盘时,道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日涨65.89点,收于12695.92点,涨幅为0.52%｡标准普尔500种股票指数涨6.57点,收于1348.65点,涨幅为0.49%｡纳斯达克综合指数涨17.98点,收于2863.04点,涨幅为0.63%｡ 国际油价12日小幅反弹 由于美元走弱,国际油价12日小幅反弹,但纽约油价连续第二个交易日收于每桶100美元以下｡ 国际油价在前一交易日大跌超过5美元后,当天的反弹有其技术性需要｡而且,欧洲央行一名官员表示,鉴于欧元区面临的通胀压力不断上升,欧洲央行有可能再次加息｡这一消息促使欧元结束跌势,对美元汇率上涨｡跟踪美元对一揽子货币汇率变化情况的美元指数则下跌近0.2%,弱势美元推高油价｡ 另外,当天有消息称,阿根廷炼油厂工人正在罢工,市场担心这将影响原油供应｡据统计,阿根廷炼油厂原油产能约为每天60万桶｡ 但是,对未来需求的担忧让原油市场承压,油价因此出现窄幅波动｡当天,美国劳工部公布的数据显示,尽管上周美国初次申请失业救济人数减少,但仍高于市场预期,而且更具代表性的四周移动平均值再次增加｡这一报告让投资者对美国的经济前景表示担忧,从而打压原油需求｡ 到当天收盘时,纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格微涨76美分,收于每桶98.97美元,跌幅为0.77%｡伦敦市场6月交货的北海布伦特原油期货价格也小幅反弹41美分,收于每桶112.98美元,跌幅为0.36%｡ 美元走软提振纽约金价12日小幅回升 受美元止涨转跌，投资者逢低买入等因素的综合影响，纽约商品交易所黄金期货价格12日小幅回升。

特别报道：到底什麽触发了油价的空前跌势？

当油价在上周四纽约盘初跌破每桶120美元时,代表主要石油消费方的一些大型公司开始在117美元左右水准买进. 这个价位看起来很划算.布兰特原油已有一个月时间在120美元上方交投.不过这次买入活动後来证明不合时宜.之後油价继续走低. "那天结束前油价暴跌的速度赶上自由落体了,"一家纽约大型投资银行的高管称. 此前油价从未在一天之内走出如此深的跌势.盘中一度下挫近13美元,自3月来首次跌破110美元. 就在油价大跌的前一天,也就是周三,银价录得1980年以来最大单日下跌金额,之前据称对冲基金大鳄索罗斯在抛售白银.交易所上调了白银的保证金要求,提高了交易成本并将投资者逼出市场.银价下挫20%,到当周结束时跌幅扩大.这种急剧跌势令部分大宗商品投资者感到不安. 不过,通常一天内油价不会下跌10%.石油是大宗商品市场之王,每天的合约成交值一般在2,000亿美元左右,能够容纳投资资金的巨额进出. 每桶10美元的波动幅度很罕见,通常是由重大事件引起,如1991年第一次海湾战争爆发,或2008年雷曼兄弟破产,而这两起事件都导致了经济的衰退. 当然,上周也有重大新闻发生.但奥萨玛宾拉登被击毙,对上周一油市平衡的改变影响甚微. 路透访问了20多位基金经理、银行人士和交易商,也没有找到油价大跌的确切原因.市场人士连哪一家银行或基金组织了大规模平仓抛售都无法确认,更不要说类似去年5月股市闪电崩跌那样引发恐慌性卖盘的失误交易了. 然而,将周四和周五采访获取的点滴细节拼接起来後,却为我们展现了这样一幅景象:大宗商品市场在各类主要投资资产中笑傲群雄长达五个月,而油市作为个中翘楚,遭遇了一连串负面因素摧枯拉朽式的袭击.这些因素若单个出现,是能够为市场所消化的,但叠加在一起就产生了强大的杀伤力. 浏览布兰特原油每日波动图表,请点选(r.reuters.com/tyj49r) 价格到达关键水准时自动生成的程式交易加速了跌势. "这是多米诺骨牌反应,"纽约石油期权经纪人DominicCagliot表示. 有影响力的鼓吹者转而看空、部分经济数据疲弱、美联储提供的低廉资金将在7月终止、政治风险减弱,这些利空因素只是为抛售狂潮提供了一个背景.真正引人注目的是,电脑在一个巨大水深的市场中进行的仓位调整居然演变成为一场崩盘. **程式交易** 所谓的止损交易带来的巨幅波动令市场交易商目瞪口呆.交易商在超级计算机中事先设定好程序,一旦油价突破某一水准,便自动触发卖出指令.在许多情况下,计算机程序基于技术原因抛售,因为一旦价格跌破某一水准,就可能触发更大规模的抛售潮. 机器交易所依据的计算模型存在细微差异但基本上类似.这种交易排除了波动市况中进行活跃交易会出现的高度紧张和潜在的人为失误,同时提高了匿名性.计算机交易从不拖泥带水,一旦价格突然挫跌就会迅速出脱石油的多头仓位,同时建立空仓. 机器交易似乎是导致周四市场上出现另一个异常现象的原因.通常,在下跌行情中油市的未平仓合约总量会下降,但交易所数据显示却是上升.正常情况下,恐慌基金的一致抛售会导致"未平仓合约"数量缩减,因投资者纷纷平仓离场.但有些跟随市场趋势的机器或更进一步,出脱多仓并迅速堆积大规模空仓. "计算机不在乎.动能一直增加,直到无人可挡,"Vantage驻纽约商业期货交易所(NYMEX)的场内交易员PeterDonovan表示. 一些大型华尔街交易商发现自己的系统跟风杀跌,却不确定是谁最初引发的抛售潮.他们只知道纽约、伦敦、日内瓦和圣保罗等地其他公司的类似机器也会以同样模式自动抛售. 在周四的崩跌中,此类卖盘锁定了野心勃勃的商品交易商数月来积累的获利.周四的暴跌更像是群计算的智慧产物,而非波及广泛的人群恐慌. "我们相信修正幅度在很大程度上被程式交易商出脱仓位的操作所放大,"瑞士信贷分析师在一份报告中指出. 高频交易和程式交易占据了石油市场约一半的成交量. **大型金融机构转而看跌** 一些导致大跌的种子稍早就已埋下.高盛大宗商品主管JeffreyCurrie领导的研究团队,在4月相继发给客户两份报告,建议他们削减仓位.其中一份报告显示,该行预计布兰特原油短期将修正近20美元,但对较长期前景仍持乐观态度. 掌管一支宏观对冲基金的投资大鳄索罗斯数月来表示黄金价格昂贵.就连ETFStrategist等线上咨询公司也对普通家庭投资者发出警告,称贵金属泡沫随时可能破裂. 华尔街日报周三报导称,索罗斯基金正在卖出白银等大宗商品.其他对冲基金的四位消息人士对路透表示,认为索罗斯周四在再次忙于抛售大宗商品仓位. 白银市场已四日受创,当周收盘跌近30%.但白银市场很小,价格更容易剧烈波动.一些交易商臆测,投资大户先是在白银这个流动性最差的市场了结获利离场,然後转战油市. 原油价格周四崩跌,拖累其他每种主要大宗商品.追踪19种主要大宗商品的路透-Jefferies商品研究局指数(CRB)单周或下跌9%,创2008年以来的最大跌幅. 油价卖压从伦敦开始浮现,随着纽约交易商涌入而加速. 美国例行公布的一周初请失业金人数报告显示劳动力市场状况比预期糟糕,令投资者备感恐慌.这份报告令围绕全球经济恢复力道的悲观情绪愈发浓厚,此前德国工业订单大减,美国及欧洲服务业放缓.接下来令人吃惊的是,欧洲央行发布较预期温和的利率声明,表明其对欧元区前景持审慎态度.美元大涨. 接近纽约中午时分,布兰特原油期货的跌幅已达到令人吃惊的每桶8美元. 位于纽约的交易所西南约1,400英里的德克萨斯炼油区,石油业人士对这种跌势感到感到惊讶,因这完全扰乱了其定价模型. "这简直是疯了,我们风险管理部门的工作人员将报价数据记录撕得粉碎,"一位来自美国大型独立炼油商的不具名的人士称. 此外,一系列来自经济和政治方面的因素也从在中发挥作用.美联储6,000亿美元的债券购买计划向市场注入了大量现金,成为推动原材料价格近期上涨的一大动力.此项购债计划已将利率推至超低水平,使得经通胀调整的借款成本几乎为零.投资者不断利用这种超级廉价资金买入大宗商品,但美联储的购债计划要到今年6月30日才结束. "资金可能在6月(美联储)结束购债计划前获利了结.各方正在互相观望,看谁会先出手了结,"伦敦一位石油交易员表示. 全球增加最快的大宗商品消费国--中国亦在收紧货币政策,以夯实增长并遏制通胀,推升了该国石油需求放缓的预期. 反映在油价中的政治风险溢价上周亦受到市场的考验.席卷阿拉伯世界的动乱已在今年提振油价.该地区拥有超过一半的全球石油储量.截至目前,唯一令石油供应严重受损的情形出现在利比亚,那里的战乱令石油日供应量至少下滑100万桶. "全球的人们脑海中不断涌现的词汇,就是更多风险,更多风险,更多风险..."EnergySecurityAnalysis的分析师SarahEmerson表示,"人们只是利用本周,以及宾拉登的死讯进行反思.他们停顿一下并说道,风险可能没那麽多了." **游戏结束** 将这些因素汇总起来,他们意味着卖出的理由.路透访问的交易商和券商猜测,一直积极加码买入商品的索罗斯和其他大基金,正减少投资组合中配置的商品份额.由于他们的仓位已增长至如此大的规模,以至于即使小规模的再平衡,抛售的合约价值也达到数以十亿美元计的巨量水平.布兰特石油期货在经历数周的淡静交易後,周四的成交量创下纪录水平. 周四稍早,投资顾问公司RoubiniGlobalEconomics也加入看空阵营,在几年来首次告诉客户削减巨额投资组合中的商品仓位.很多基金数个月的可观获利就这样被轻易抹去. 但周四的暴跌无疑导致巨大损失. 截止纽约时间周四下午,一些世界最大的货币基金公司认为他们闻到血腥味.多家银行和基金似乎正有序抛售石油,即使油价的下跌异乎寻常.但一家对冲基金能挣扎求存吗? 他们疑惑,是否大型商品基金正在失去石油多头押注这场战役,他们正迫于券商追缴保证金的压力而抛售大量的持仓. 纽约一家大型银行的交易员与一位在全球知名大型对冲基金供职的同事打电话.一人表示,他们交流了看法,怀疑一个或多个专注于商品的对冲基金可能正面临算总账的时刻. 没有基金能被准确定位.该人士称,截止当日收盘,他们的怀疑已经减轻,很多市场人士在周末与路透记者交谈时也表达了相同观点.没有人提及一家大型对冲基金陷入可怕的麻烦,或一个计算机交易算法出现瘫痪. 这与去年5月股市暴跌不同,当时股市出现类似9%跌幅的持续时间只有几分钟,而周四的下跌就像绵延不断的瀑布袭来,持续时间超过12小时. 即使在周四收盘布兰特原油期货结算价下跌至约110美元之後,原油价格仍比一年前高出38%. "鉴于油价涨幅已远超过任何合理定价,周四的下跌让人感觉更像是事先安排好的修正,而非一片混乱的恐慌.任何人准备好跳窗而逃都变得毫无意义,"CameronHanover石油分析师PeterBeutel指出. **损失惨重** 据几位投资于其他对冲基金的基金经理人表示,那一天使得一些大宗商品仓位重的基金伤得不轻--周损失达10-20%. 两位消息人士称,位于伦敦的BlueGold损失惨重,该基金过去曾大举押注石油上涨.尚不清楚该基金损失几何,BlueGold拒绝就此置评. 一位货币经理人谈到BlueGold首席交易员PierreAndurand的时候表示,"这几周他的状况更为艰难,因此我认为游戏还没有结束." 基金消息人士并指出,WintonCapital周四的损失高达200亿美元,约为2.2%,还有管理3亿美元的欧洲商品基金FTCCapital,旗下一支较大基金的损失达4%.两只基金均无法被联系到就此事置评. 在短短数小时内,原油跌幅使得全球单日石油需求供应成本降低近10亿美元.这对于汽油消费国而言是好消息.但美国司法部长霍尔德(EricHolder)对石油交易商发出了强烈警告,他最近组织了一个政府工作组来调查油市的操纵活动.他希望有证据表明节省下来的成本被传导给了终端用户. Holder周五表示,"这个工作组的建立,是要调查在批发和零售市场中,随着价格攀升,是不是存在着欺诈和操纵.如果批发价格持续降低,一定不能允许欺诈或操纵行为来阻止价格下滑被传导给终端消费者."(完) 。

五矿期货:12月7日金属早报