光大期货黄金问题

分析人士：铜市供需格局仍有趋紧预期

4月以来，铜价持续上涨，并创出阶段新高，随后有所回调 光大期货有色研究总监展大鹏告诉记者，从金融市场整体表现来看，近期美股、BTC以及黄金价格均出现了较大幅度的回调，这表明前期海外过度乐观的金融市场情绪有所消退，在铜市场上，出现回调并不意外从宏观的角度来看，铜价上涨反馈的是美国再通胀以及软着陆预期，但随着数据的陆续公布，特别是近期公布的美国3月制造业PMI远低于预期，表明经济开始出现摇摆，而再通胀预期压力下美联储推迟降息也将更加明确。

【证券时报】铝价重回2万关口，有色金属全面爆发

不过需要注意的是，贵金属对地缘政治因素更敏感，而有色金属更依赖需求端的支撑，因此二者的涨幅和节奏也会有一些区别“近期在美股、BTC等风险资产有所回调后，黄金仍呈现出快速上涨态势，这也带动了整个贵金属市场情绪”光大期货研究所有色金属总监、贵金属资深研究员展大鹏对证券时报记者表示，应重新审视本轮黄金上涨的主推因素 他认为，当前金价不断突破历史新高，金银比逐渐被市场关注，若市场仍看好黄金后市空间，资金无疑会关注到基本面正趋于好转的白银。

超85亿手！2023年国内期市成交量同比增长25.6%

光大期货研究所所长助理钟美燕告诉记者，2023年，国内期市下跌的品种数量超过上涨的品种数量其中，黄金成为市场“黑马”，年内涨幅达17%，在避险情绪推动下成为市场瞩目的品种表现较弱的为新能源材料，碳酸锂、镍、工业硅等品种下跌幅度均较大同时，在通胀回落的背景下，以生猪、油脂为代表的农产品消费需求走弱，价格也纷纷下行 钟美燕预计，2024年商品价格仍将呈现分化态势，节奏比趋势更重要。

【证券时报】布油至90美元/桶上方，油金重拾前期高点

需求端来看，美国燃油需求走弱，且全球经济疲软、仍存压力综合来看，巴以冲突暂无缓和迹象，预计本周原油价格或存上涨空间 原油价格受供应端收紧预期担忧扰动，而贵金属由于其避险属性，在地缘政治风险增强之际，往往会乘势上涨光大期货研究所有色金属总监、贵金属资深研究员展大鹏也分析，近几个交易日国际金价触底反弹主要受突发的巴以地缘事件的影响 “从历次巴以冲突来看，均对短期金价起到提振作用，比如最近的一次在2021年5月份一度推动黄金从1800美元/盎司到1900美元/盎司，时间维系半个月时间。

金瑞期货：沪金观望情绪浓重

净空头席位中，各主要席位空头持仓均有增仓，其中齐盛期货、东盛期货、金瑞期货、福能期货、宝城期货、新湖期货、大有期货、方正中期、光大期货、东吴期货席位净空头头寸分别增加443手、334手、23手、29手、407手、74手、43手、187手、89手、205手，空头信心有所增强 对黄金而言，短期美国或仍有1次加息，但考虑海外衰退预期，叠加流动性风险的避险情绪，贵金属中长期仍建议偏多对待。

预期向好 沪金仍有上行空间

” 对此，光大期货贵金属高级分析师展大鹏却有不同看法在他看来，虽然拜登和鸽派耶伦的相互配合意味着政府出台更多经济刺激政策更加容易，金融市场流动性将再次得到补充，美国债收益率抬升受阻，再通胀交易回升，美实际利率预期再度转为下降，从而对黄金产生较大支撑但鉴于投资者当前对黄金后市走向的看法分歧仍然较大，做多信心仍显不足因此他认为春节前黄金很可能会维持振荡行情 展大鹏认为，分歧产生的原因在于美联储货币政策存在收紧的预期以及美国经济持续复苏下美元存在触底回升可能。

鄱阳站水位突破历史极值 哪些品种会受到影响？

黄金期货创近9年新高，后市能否持续走高？ 上周，伦敦现货黄金成功上破1800美元/盎司，刷新2011年10月以来高点光大期货贵金属高级分析师展大鹏认为，资金持续看好黄金的原因有两点一是受疫情影响美实际利率存在继续走弱的预期，即使经济修复也会首先提升通胀预期，而非加息预期逻辑有点类似于2009年后，此时与美联储QE购买量并没有太直接关系，而是购买行为形成支撑，货币放水后经济复苏后的通胀预期形成黄金向上推力。

黄金创两个月来最大涨幅 投机者看多意愿减弱

“如果购买黄金的用途是投资，短期来看，实物投资或许不是好的选择”光大期货分析师孙永刚认为，实物变现的能力比较差，为了赚取价差，可以考虑除实物外的ETF、期货以及延期交易，而如果只是金饰的消费，最好是阶段低点买入并持有，并不需要太考虑金价的波动性

纽约金价“七连阴”尽露疲态

市场人士分析，从长周期的角度来讲，贵金属弱势非常明确光大期货分析师孙永刚表示，9月本身或许并没有那样关键，只是美联储的债务上限问题或许将在那个时候成为一个焦点 随着9月货币政策的“时间窗”临近，可以预见未来一段时间，QE退出预期将主导黄金价格走向。

佛山师奶唔敢再抢金

本周依然是利空信息主导市场其中，美国新公布的就业数据整体较好，增强了美元多头的信心，黄金价格反弹之路受限 光大期货贵金属分析师孙永刚认为，这只是短期的一个阶段性的底部，1200美元/盎司绝对不是重要低点金价下跌最关键的原因就是美国货币政策的收紧，这是一个必然的经济规律黄金价格长期的判断依然是熊市结构，对于短期反弹目标价格，孙永刚认为区间是1270美元/盎司至1300美元/盎司。

165家机构将首尝上期所连续交易

上海期货交易所将于7月5日正式上线运行连续交易上海期货交易所昨日公布了首批已正式登记并将参与连续交易的会员名单 首批正式登记参加连续交易会员名单一共包括165家机构，其中包括149家期货公司、10家商业银行和6家其他机构商业银行分别为光大银行、平安银行、澳大利亚和新西兰银行(中国)有限公司、汇丰银行(中国)、浦发银行、中国银行、中国农业银行、民生银行、兴业银行、交通银行；其余6家机构分别为紫金矿业集团股份有限公司、山东黄金矿业股份有限公司、大冶有色金属有限责任公司、上海市五金矿产进出口有限公司、中铝国际贸易有限公司、金川集团股份有限公司。

美QE退出预期升温 黄金价格再受打压

且据外媒消息称，美联储的官员们已经在筹划退出债券购买计划的策略美元指数应声走强，黄金价格受到拖累再次下跌 美联储的政策是主导黄金价格的关键因素光大期货研究所宏观策略部分析师孙永刚对《第一财经日报》表示，黄金是以美元标价的，与美元呈高度相关性世界美元水位的源头是美联储，因此本周美联储主席伯南克的讲话将变得尤为重要 美国经济的转暖将增加美元对投资者的吸引力。

期货公司调高金银保证金 防范五一风险

” “18%左右的比例，是交易所的两倍多，还是比较高的，其实这也正常，经历了黄金的暴跌，不少期货公司都怕了”，业内人士认为，由于国内休市期间外盘继续，风险较大提高保证金比例，加强资金和持仓风险管理，并提醒投资者强化风险意识，能有效防范风险 “无论暴涨和暴跌都受不了”，光大期货分析师孙永刚认为，假期间对于之前大幅暴跌的贵金属来讲最大的风险，或许已经不再仅仅是再次大幅暴跌，而只要是大幅的波动，市场的风险承受能力都是有限的。

伯南克再挺QE 金油“元气”难复

光大期货分析师孙永刚则认为，现阶段黄金避险属性已不如以往关键，投资者对货币体系崩溃的预期下降，经济相对复苏，尤其是美国复苏先行使得美元强周期也将来到，美元强劲则意味着黄金作为资产配置的价值降低，而以美元标价的黄金价格下行也是必然 但也有分析称，金市前期恐慌过度，导致投资者信心严重受挫而离场观望，预计短期内金价会有一波震荡反弹行情。

市场分歧较大

期指前二十名会员净空单较上周五减2678手，多头氛围仍在 2 金创黄金张汝清 多 2560 2628 68 2560-2570区间做多 3 创元期货朱剑琪 多 2590 2635 45 逢低买入 4 国信期货夏豪杰 多 2598 2630 32 空单离场 5 大陆期货刘利娟 多 2600 2640 40 多单持有，逢低加仓 6 信达期货李瑞恒 多 2595 2628 33 多单持有 7 招商期货刘晓娜 多 2600 2650 50 多单持有 8 五矿期货许彬彬 多 2600 2625 25 多单持有，止损2580 9 北方期货 杨帆 多 2600 2630 30 趋势性多单继续持有 10 光大期货张钦智 多 2613 2660 47 多单持有或开仓 11 金源期货员海军 多 2590 2638 48 多单持有 12 国泰君安期货陈振升 多 2593 2627.8 34.8 短线交易 13 金汇期货许统钊 空 2570 2620 50 观望 期指较现货再现贴水，超卖及节前观望气氛转浓不利于行情继续上行。

白银期货上市首日涨跌互现市场交投活跃

”上海中期分析师李宁向记者表示 此外，上海黄金交易所昨日包括夜盘在内的成交量是949216千克，而上海期货交易所白银期货的总成交量为349164手，折合为5237460千克，已经大大超过了上海黄金交易所的交易量，凸显出白银期货合约的参与热情度较高 对于白银期货上市首日涨跌互现的行情，光大期货分析师孙永刚表示，由于昨夜外盘白银跌幅巨大，所以国内白银期货开盘后回落，向外盘白银价格靠拢。

白银期货将上市 上海贵金属交易中心地位增强

中国电器工业协会电工合金分会秘书长王学林表示，相关企业迫切希望建立起权威的白银价格，上市白银期货将是一个好的平台 光大期货研究所贵金属分析师孙永刚表示，与已经上市的黄金期货相比，白银期货上市后将会活跃得多“对于普通投资者而言，每手几千元的门槛并不算高，而对于产业链而言，由于价格起伏较大，企业对风险管理的需求也会较大”孙永刚说。

2012年家电原材料价格面临下行趋势

钢联资讯综合媒体报道，国际大宗商品的龙年上演“龙抬头”，一反市场看淡预期，出现强势反弹1月23日-27日期间，纽约黄金价格上涨了4.10%，LME期铜上涨3.38%，LME期锌价上涨6.92%，纽约原油价格亦有1.12%的涨幅“反弹应该还会持续，甚至不排除在接下来的2月份会迎来更大幅度的反弹”光大期货研究所有关负责人表示。

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钢联资讯综合媒体报道，国际大宗商品的龙年上演“龙抬头”，一反市场看淡预期，出现强势反弹1月23日-27日期间，纽约黄金价格上涨了4.10%，LME期铜上涨3.38%，LME期锌价上涨6.92%，纽约原油价格亦有1.12%的涨幅“反弹应该还会持续，甚至不排除在接下来的2月份会迎来更大幅度的反弹”光大期货研究所有关负责人表示。

6日上海期货交易所会员成交及持仓排名表