玉米期货买入卖出

DCE产业行—油料产业风险管理研讨会圆满落幕

以豆粕和玉米品种为案例，详细解释了不同背景下，企业该如何运用累购期权、含权贸易，双卖期权，领式期权等策略 在用期货期权衍生品对企业生产经营的风险控制应用上，如果盘面走势与套保方向相符，不算杠杆的前提下，不论买入套保还是卖出套保期货，都比买入看涨或看跌期权收益要高，因为期权买方需要支付权利金但期货买入或卖出套期保值对于中小企业来说存在远期利润尚未兑现时保证金不够的风险。

期货日报：玉米上涨阻力较大

因此，我们按照目前市场主流小麦收购价3100元/吨，折算玉米上限价格为2950—3000元/吨同时，考虑到6月—8月处于华北小麦销售旺季，我们认为，小麦在此期间很难出现明显上涨，这也将限制玉米价格走高 驱动力不足 通过观察玉米期货月间价差发现，今年一部分市场参与者都会选择买入一定数量的2205合约，同时卖出同等数量的2207合约或者2209合约。

高崇辉：2022年玉米价格重心将继续下移

2021年国内玉米价格整体高位，国内玉米产量大幅增加，尤其是东北地区，但由于其他饲用谷物替代优势明显，加之饲料企业以及深加工企业利润缩水，整体玉米消费需求有所下降。

2021（第三届）中国饲料养殖产业大会圆满落幕

上述这些都可以替代和弥补国内产需缺口的玉米所以2022年度国内玉米将呈产需有缺口，但供求是紧平衡有余的状态，将使国内现货和期货玉米价格上下震荡下跌 预计2022年度国内玉米价格，在2750元/吨左右上下震荡不断下跌，下跌幅度在10%左右要把握好操作手法和机会，当有利多消息和因素出现时，使期货玉米价格大幅上涨要敢于逢高卖出，当有利空消息和因素出现时也应逢低买入平仓，方会有较大收益。

Mysteel：玉米饲料养殖专题培训会线上直播圆满结束

接下来，恒泰期货股份有限公司期现经理周志勤为我们讲解《玉米期货衍生工具介绍及应用案例分析》，演讲分为企业面临的主要风险和管理工具、期货套保、期权套保和从基差贸易到含权贸易四个部分首先他认为对于企业来说，风险主要来自于采购端、销售端和库存环节价格剧烈上涨或者下跌，可以利用不同的衍生品工具，将较大的价格风险缩小为较小基差风险其次从买入套期保值、卖出套期保值、套期保值要点、基差贸易和期现套利多方面详细介绍了套期保值的基本操作原则。

玉米 上方空间受限

　　4.由于玉米期货后期走势存在不确定性，可以在逢高卖出玉米期货的同时买入看涨期权进行保护;或直接逢高买入虚一档的看跌期权，逢高构建看涨熊市价差等，并滚动操作

玉米上方空间受限

3.考虑到新季玉米即将上市，玉米供应充足等利空因素，或抑制玉米价格上行空间 4.由于玉米期货后期走势存在不确定性，可以在逢高卖出玉米期货的同时买入看涨期权进行保护；或直接逢高买入虚一档的看跌期权，逢高构建看涨熊市价差等，并滚动操作

Myagric：玉米上下游热点解读线上直播会议纪要

在深加工行业尤其是淀粉行业利润持续萎缩的情况下，预计2020年全年工业需求下降300万吨左右 最后谢晋江对玉米市场的供需形势做了总体的预判，2019/2020年度总供给量下降3600万吨；总需求量下降300万吨；2019/2020年度临储消费量预估为5700万吨 接下来缪奇就玉米期货及期权交易中的风险管理应用展开详细解读缪奇首先对期权的基础知识做了介绍，期权是一种衍生品合约,赋予买方在将来某一确定时间以特定价格买入或者卖出标的资产的权利，并对期权的四种交易策略做了详细介绍，同时针对上中下游不同类型企业的套保需求提供了不同的买卖期权策略。

（芝加哥期市）CBOT大豆期货收高，追随玉米期货涨势

交易商称，周五商品基金净买入5,500手CBOT大豆期货合约、38,000手CBOT玉米、5,000手小麦和3,500手豆油期货合约 同时该类交易商还净卖出500手豆粕期货合约 今日CBOT大豆预估成交量为162,208手，豆粕为81,647手，豆油为101,248手

（芝加哥期市）CBOT大豆期货收跌 受累于技术性卖盘

本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为22月56,159吨，上一年度同期为18,409,917吨 今日CBOT大豆预估成交量为120,366手，豆粕为68,275手，豆油为91,341手 交易商称，周一商品基金净卖出3,500手CBOT大豆期货合约、3,000手小麦和3,000手豆油期货合约;同时该类交易商还净买入12,000手CBOT玉米和2,000手豆粕期货合约。

（芝加哥期市）CBOT大豆期货收高，受需求改善和贸易乐观预期提振

CBOT12月豆粕合约收跌0.5美元，结算价报每短吨303.9美元 12月豆油合约收高0.28美分，结算价报每磅31.03美分 今日CBOT大豆预估成交量为154,730手，豆粕为109,425手，豆油为103,040手 交易商称，周五商品基金净买入6,500手大豆、6,000手小麦和4,500手豆油期货合约 同时该类交易商还净卖出7,000手玉米期货和3,500手豆粕期货合约。

玉米短线低位徘徊

根据当前的基本面情况及相关事件分析，暂停拍卖及下游开工率、利润回升对玉米产生一定的利好作用，而新玉米集中上市以及进口美国农产品的消息则相对利空玉米价格 综上所述，操作上，建议逢低买入、逢高卖出，可设置好止损位，择机利用玉米期货或期权策略逢高做空，逢低做多

成本“水涨船高” 玉米深加工企业面临重新洗牌

某大型贸易企业负责人告诉记者，运用好期货工具可以规避现货经营的大部分风险随着玉米市场化改革的深入以及临储库存的消耗，能否熟练使用期货、期权等风险管理工具，将是未来关乎企业生存的重要竞争力 该企业在今年2月收粮前，曾在期货盘面做过买入套保的操作，而且在清空现货时平掉头寸该企业负责人认为，今秋玉米开秤价大概率会在0.8元/斤，高于去年约0.1元/斤按照交割的相关成本进行测算，如果玉米2005合约上涨至2170元/吨，可以卖出套保锁定利润，到时可以选择购粮交割现货，也可以选择平仓。

玉米期货为产业变革保驾护航

某大型贸易企业负责人告诉记者，运用好期货工具可以规避现货经营的大部分风险随着玉米市场化改革的深入以及临储库存的消耗，能否熟练使用期货、期权等风险管理工具，将是未来关乎企业生存的重要竞争力 该企业在今年2月收粮前，曾在期货盘面做过买入套保的操作，而且在清空现货时平掉头寸该企业负责人认为，今秋玉米开秤价大概率会在0.8元/斤，高于去年约0.1元/斤按照交割的相关成本进行测算，如果玉米2005合约上涨至2170元/吨，可以卖出套保锁定利润，到时可以选择购粮交割现货，也可以选择平仓。

玉米多空交织 涨跌两难

这一方面反映了市场的不确定性在不断累加，另一方面反映随着市场体量变大，资金对市场的影响变大，套保需求也越来越大 玉米期权相比另外两个新品种，不同的地方就是权利金比较便宜但在未来波动率增加的预期下，考虑做多波动率增加的买入平值跨式套利+卖出虚值看涨期权的组合策略，也许是在相对偏弱的环境下的不错选择（作者单位：中国国际期货）

玉米期货默默成长为“阳光少年”

“玉米深加工行业越来越像大豆压榨行业，企业不能光指望经营玉米加工来挣钱，要把玉米加工领域看成一个可利用的资源来整合，充分利用期货市场开展期现结合的买入、卖出套保操作只有这样企业才能跟上行业发展的步伐，利用好市场不断涌现的新工具，打开企业降本增效的渠道”一家玉米深加工企业负责人表示，公司十分注重用期货手段来规避经营风险等，当前正同下游重点客户一起研究利用期货市场点价销售的模式，未来还将充分利用公司玉米深加工能力强的优势，积极与期货、保险等中介机构合作，服务好东北地区玉米产业的发展。

中美谈判或重启 豆粕急挫下行

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三（9月12日）上涨，近月合约从合约低位反弹，分析师称，因交易商买入大豆，卖出玉米和小麦，以结清市场间的价差交易头寸11月大豆期货收高8-1/4美分，报每蒲式耳8.40美元，此前跌至合约低位的8.21-1/4美元CBOT12月豆粕期货收高2.20美元，报每短吨318.40美元12月豆油合约收跌0.09美分，报每磅27.99美分，日低见27.63美分。

（芝加哥期市）CBOT大豆期货收涨 在价差交易中跑赢玉米

路透芝加哥9月12日-芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二上涨，近月合约从合约低位反弹，分析师称，因交易商买入大豆，卖出玉米和小麦，以结清市场间的价差交易头寸 额外支撑来自于有报导称，美国政府提议与中国展开新一轮贸易磋商此前特朗普政府正准备对中国进口实施额外关税 CBOT11月大豆期货收高8-1/4美分，报每蒲式耳8.40美元，此前跌至合约低位的8.21-1/4美元。

【全国成交】13日连粕大幅下挫 全国油厂成交清淡

12日晚美豆探底回升，分析师称，因交易商买入大豆，卖出玉米和小麦，以结清市场间的价差交易头寸额外支撑来自于有报导称，美国政府提议与中国展开新一轮贸易磋商此前特朗普政府正准备对中国进口实施额外关税CBOT-11月大豆期货合约收于840.2美分/蒲，涨9，涨幅1.08%美国农业部(USDA)周三公布的9月供需报告显示，2018/19年度大豆单产预估上调至纪录高位的每英亩52.8蒲式耳，高于8月时预估的51.6蒲式耳，也高于行业平均预估水平。

期待玉米场内期权 降低农业一体化成本

另一方面，当客户承做买入期权时，在期初只需支付少量的权利金，风险管理公司则需要在期货市场单边买入或卖出期货进行对冲，如果玉米价格在期间出现急速上涨或下跌，可能需要风险管理公司用自有资金追加较大额度的保证金 很多机构反映，玉米期货的历史波动率仅在15%—20%之间，而场外玉米期权因为对冲风险手段和途径不完备，中介机构大多按照25%—30%的波动率定价，以覆盖其交易风险，因此场外期权定价折算成权利金后增加了大约20%的成本。