期货玉米淀粉基差

我的农产品：玉米淀粉基差偏扩 现货下行+期货上行

一、玉米淀粉基差趋于修复 进入2021年1月7日，5月淀粉玉米基差出现明显偏扩运行，山东地区淀粉基差为408，黑龙江地区基差为263，吉林地区基差为173，基差明显扩行，主要是因为北方玉米淀粉现货市场价格受玉米成本快速上涨影响，玉米淀粉价格出现明显上涨，涨幅较1月4日上涨300-500元/吨，盘面涨幅不及现货，造成玉米淀粉基差持续偏扩运行。

Mysteel：中国玉米市场年度报告（2023版）

目 录 第一章 宏观经济运行分析 第二章 中国玉米行业发展综述 2.1玉米市场行情分析 2.1.1 2019-2023年中国玉米价格走势分析 2.1.2 2023年中国玉米价格走势分析 2.1.3 2023年主要港口玉米价格走势分析 2.1.4 2023年连盘玉米期现货价格对比分析 2.1.5 2023年美国CBOT玉米期货走势分析 2.2 玉米及相关产品价格差走势分析 2.2.1 玉米与小麦价差走势分析 2.2.2 国产玉米和进口玉米价差走势分析 2.2.3 国产玉米和进口高粱价差分析 2.3 玉米市场流通情况分析 2.3.1 北方港口集港量分析 2.3.2 北方港口玉米下海量分析 2.3.3 北方港口玉米库存分析 2.3.4 南方港口玉米库存分析 2.3.5 2019-2023年深加工企业玉米库存情况分析 2.3.6 2023年玉米拍卖分析 2.3.7 2023年稻谷拍卖分析 2.3.8 玉米市场售粮进度分析 2.3.8.1 东北地区售粮进度分析 2.3.8.2 华北地区售粮进度分析 2.4 2023年玉米市场种植利润分析 2.4.1 2023年东北产区种植利润分析 2.3.2 2023年华北产区种植利润分析 第三章 玉米供需平衡分析 3.1 2019-2023年世界玉米供需平衡分析 3.2 2019-2023年中国玉米供需平衡分析 第四章 玉米供应格局分析 4.1世界玉米供应格局分析 4.1.1 世界玉米产量变化 4.1.2 世界主要国家玉米产量变化 4.2中国玉米市场供应格局分析 4.2.1 2019-2023年中国玉米种植面积变化 4.2.2 2019-2023年中国玉米产量变化 第五章 玉米需求格局分析 5.1 玉米市场下游消费结构分析 5.2 饲料养殖行业消费分析 5.2.1 2019-2023年饲料产量变化分析 5.2.2 2019-2023年饲料玉米消费量分析 5.2.3 2019-2023年养殖行业发展分析 5.3 深加工行业消费分析 5.3.1 2023年深加工行业下游消费结构分析 5.3.2 2019-2023年深加工行业玉米总消费量分析 5.3.2 2019-2023年玉米淀粉玉米消费量分析 5.3.3 2019-2023年酒精玉米消费量分析 5.3.4 2019-2023年氨基酸玉米消费量分析 第六章 玉米及相关产品进出口趋势分析 6.1 中国玉米进口市场分析 6.1.1 2019-2023年玉米进口量分析 6.1.2 2023年玉米进口结构分析 6.1.2.1 2023年玉米进口量按国别分析 6.1.2.2 2023年玉米进口量按省份分析 6.2 中国玉米出口市场分析 6.2.1 2019-2023年玉米出口量分析 6.2.2 2023年玉米出口结构分析 6.2.2.1 2023年玉米出口量按国别分析 6.2.2.2 2023年玉米出口量按省份分析 6.3 玉米相关产品进口量分析 6.3.1 2019-2023年玉米相关产品进口总量分析 6.3.2 2019-2023年玉米相关产品进口分产品分析 第七章 中国玉米供需格局趋势展望 7.1 2024年供需平衡预测 7.2 2024年供应情况预测 7.2.1 2024年玉米种植面积预测 7.2.2 2024年玉米产量预测 7.3 2024年玉米消费情况预测 7.3.1 2024年饲料养殖行业玉米消费预测 7.3.2 2024年深加工行业玉米消费预测 第八章 未来中国玉米市场行情展望 8.1 2024年玉米市场主要影响因素分析 8.1.1 政策因素 8.1.2 种植成本 8.1.3 相关替代 8.1.4 市场心态 8.2 2024年玉米市场价格走势分析 。

Mysteel日报：全国玉米价格小幅走弱

饲料企业阶段性补库基本完成，企业同时采购满足质量标准的本地粮源和东北粮源，刚性采购为主，保持库存相对稳定 销区玉米市场价格主流稳定，局部小幅偏弱近期进口玉米及前期订单到港集中，饲料企业陆续提货，港口国内玉米购销清淡北港到货量走高，贸易商收购价格下跌，期货下跌，销区港口贸易商报价心态稳定，但成交差，有议价空间 二、玉米价格走势图 三、下游深加工动态 华北地区：昨日华北玉米淀粉价格较为稳定，个别企业大单价格小幅下探，整体价格较昨日持平。

Mysteel解读：玉米淀粉下游行业最新库存数据解析

综上来看，对于玉米淀粉吨包需求的客户，则以正常生产的节奏来进行采购；小包装需求客户及时根据春节前下游订单情况做好玉米淀粉原料的锁单，避免春节前因物流周期拉长造成的短期货源紧张；贸易商方面的话，也要根据自己手中头寸情况，及时做好玉米淀粉上下对锁出货的节奏跟采购量 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

关注玉米-淀粉价差走扩机会

随后由于国家大量投放定向稻谷及进口谷物价格下跌，导致国内玉米价格也出现大幅下跌玉米期货2301合约从5月的3000元/吨下跌至7月的2600元/吨由于玉米淀粉以玉米为原料，二者价格走势存在高度相关性玉米淀粉绝对价格比较高，价格波幅也高于玉米因此，当玉米价格出现下跌时，玉米淀粉价格大概率也会出现下跌基于上述两点因素，使得今年玉米淀粉与玉米价差自3月以后出现持续下跌 今年5月以来，由于玉米淀粉下游消费持续走弱，玉米淀粉与玉米价差持续走缩，淀粉加工企业利润大幅下降，部分企业处于持续亏损中。

Mysteel解读：高基差背景下的玉米淀粉期现价格走势分析

图3 2021-2022年玉米淀粉主力合约价格走势 三、玉米淀粉2205基差回归推演 对于目前玉米淀粉主力合约持续升水现货的局面，从玉米淀粉现货供需基本面来看，3月份淀粉产量预期高于130万吨，同比增加22.5%，淀粉行业库存水平118万吨，位于历史高位水平，即使在4月下旬以后，玉米淀粉下游行业全面开工并出现补货情况，也是对于1季度玉米淀粉库存垒积的消化，鉴于以上因素4-5月份玉米淀粉的现货价格将难有大幅上行动力；期货方面，盘面的持续升水对于后期基差的修复仍将向现货价格靠拢为主。

大商所积极推进合约连续活跃见成效

其中玉米、大豆、粳米、玉米淀粉、鸡蛋、苯乙烯、液化石油气等品种已经基本实现连续活跃，铁矿石、油脂、塑料等品种连续活跃效果持续提升期货品种运行质量大幅提升，非1、5、9合约持仓持续扩大，市场规模显著提升2021年11月，做市品种非1、5、9合约日均持仓量占整体品种的比例约为31%，同时买卖价差大幅缩窄，订单深度大幅提升随着市场的流动性和风险承载能力越来越强，引发越来越多的产业和投资者开始关注非主力合约交易，非1、5、9合约参与交易客户数大幅增加，部分品种重点产业客户已逐步参与，客户结构不断优化，市场利用非1、5、9合约进行定价、风险管理明显增加，产业服务水平进一步提升。

Mysteel解读：盘面玉米淀粉基差走弱 淀粉-玉米价差走扩

一、玉米淀粉期货与现货基本平水 基差走弱 Mysteel11日消息，吉林地区玉米淀粉基差为59，黑龙江地区为34，山东地区为105现货方面，吉林地区中粮生化吨包南运最新报价3050元/吨，黑龙江地区主流成交2970元/吨，山东地区主流签单成交3260元/吨，整体来看现货玉米淀粉市场价格坚挺运行；期货方面，淀粉受玉米方面的影响，整体偏强运行整体表现为黑龙江、吉林、山东主要地区玉米淀粉基差走弱运行。

玉米淀粉周报：价格震荡 下游需求一般（20210409-0415）

五、玉米淀粉5月基差 2021年第15周，吉林、黑龙江、山东地区玉米淀粉基差收缩运行，4月15日玉米淀粉05合约上涨明显，期货与现货趋于回归。

玉米淀粉日报：玉米再涨 华北淀粉价格出现上涨

今日玉米收购价再度上涨，成本助推淀粉价格再涨但目前玉米淀粉价格已行至高位，下游接受程度不高，本周市场成交较差，尤其是高价订单基本无成交后期建议关注企业开停机及库存情况 期货动态，16日DCE玉米淀粉2005合约期价低开收涨，收2414，涨4，涨幅0.17%，成交7.4万手，持仓量7.4万手，日增仓0.5万手，尾盘收阳线

玉米淀粉日报：春节补库需求暂未大规模启动

玉米淀粉上行后实际成交情况较差，由于东北基层农户售粮进度偏慢，现东北新粮仍未大批量上市，下游市场看空预期较强采购积极性一般，囤货意愿较低现高价成交订单量较少但目前淀粉企业普遍手握一定量前期订单，货源偏紧张，库存量不高预计短期内企业报价仍将维持坚挺，实际成交或将有小幅松动 期货动态，15日DCE玉米淀粉2001合约期价低开收跌，收2195，跌19，跌幅0.86%，今日淀粉期价偏弱运行，尾盘收阴线。

11月7日农产品早盘预测

但据了解价格上涨后实际成交情况较差，下游市场观望心态较重，现淀粉企业仍以执行前期低价订单为主且同时考虑到，目前淀粉市场整体供需格局依旧偏宽松，预计短期玉米淀粉市场维持平稳走势为主 油脂 6日，CBOT1月豆油期约收涨0.22美分，报收31.78美分/磅基准1月毛棕榈油期约上涨49令吉，报收2562令吉/吨 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货收低，连续第二个交易日下跌，因美国收割推进。

山东淀粉企业初显发展新气象

显然，玉米和玉米淀粉期货市场的发展已经在一定程度上促进了我国现货市场的进步，无论是企业采购玉米模式还是淀粉销售模式，基差贸易等市场创新机制正在玉米淀粉市场悄然升起，期货市场在促进玉米、玉米淀粉产业发展方面正起到越来越重要的作用

大商所：为玉米产业提供更高质量服务

正积极推动生猪期货上市，加快研发食用酒精、工业酒精和淀粉糖等下游品种，争取早日推出玉米淀粉期权，努力为企业提供更多风险管理工具二是不断推进规则制度创新探索进一步创新交割制度、完善交割管理，推动玉米市场从北到南、从产区到销区、从水路到陆路的全面融合和畅通三是不断扩大服务玉米产业的方式与手段持续推进“农民收入保障计划”“企业风险管理计划”试点，探索开展“新型粮食银行”试点，积极推广玉米基差贸易试点，努力形成可广泛复制的典型经验。

玉米淀粉产业点燃基差贸易“星星之火”

在玉米淀粉行业基差交易推广中，潍坊盛泰药业有限公司就是这样一家积极践行并主动推动的公司公司属于玉米深加工行业，明星产品是药用葡萄糖据公司总经理助理兼交易总经理赵松介绍，公司从2014年玉米淀粉期货上市后开始接触期货市场，经过探索，在2017年确立了以加工利润管理为主线的期货操作思路，目前做过玉米和玉米淀粉的基差、价差交易 赵松表示，目前市场普遍在做的是即期的价格管理，在期货和现货市场中选择一个利润较优的场所进行买货或者卖货，表面看是增加了选择度，但实际上仍然是被动接受市场价格。

玉米淀粉日报：成本推动 华北地区报价上调

继昨日河北地区玉米淀粉价格上调后，今日山东、山西部分厂家报价陆续上调近期玉米价格上涨态势明显，目前余粮基本集中在贸易商手中，挺价意愿较强深加工厂门到货量较少，为吸引到货玉米收购价格不断上调成本上行，华北地区玉米淀粉厂家上调报价，但受下游需求疲软拖累，目前新签订单情况一般，实际成交价格基本无变化五一节前下游采购积极性较差，预计节前淀粉价格难有大波动 期货动态，29日DCE玉米淀粉1905合约高开收涨，尾盘收2265，涨3，涨幅0.13%，今日玉米淀粉窄幅震荡运行，尾盘收阴线。

大商所深化金融供给侧改革 2019年将增加产品供给

2019年，大商所将大力推进粳米、苯乙烯、气煤期货上市，加快生猪、航运、干辣椒等期货上市推进进程，积极开展废钢等产品开发；在做好豆粕、玉米期权市场培育的同时，推进铁矿石、玉米淀粉、豆油、聚丙烯、棕榈油期权上市，开展能化等多个品种夜盘交易；推动价差互换和基差合约及其他结构性期货、期权产品上市等通过产品供给，为实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融服务 第三，增加制度供给，降成本提效率。

基差贸易模式助力玉米产业转型升级

”在王献东看来，现货企业当中原有管理制度与组织结构和现有的基差贸易模式并不匹配，同时，企业对相关人才培养与激励机制仍不完善，这都是在推广玉米基差中亟待解决的问题 据潍坊盛泰药业有限公司交易总经理赵松介绍，盛泰药业在今年8月份率先在行业内进行了玉米基差公开报价，并且在11月份第一次成交了玉米淀粉下游产品（麦芽糖浆）的基差业务这是以玉米淀粉期货合约为基础成功完成的首个基差业务成交案例，对玉米淀粉基差在全国的探索具有引领作用。

库存累积 玉米淀粉价格承压

三季度，玉米淀粉现货端受制于不及预期的去库存速度，而期货端又因为市场对玉米上涨行情的预期而提前走强，使得玉米淀粉1月合约的基差持续走弱，一直低于往年同期水平在低基差的价格结构之下，若后期现货价格走弱兑现，则期货价格的下跌压力更大 一方面，随着新季玉米逐步上市，玉米淀粉加工企业开机率开始迅速回升至年内最高水平另一方面，目前各地淀粉加工利润均处高位水平，除山东地区利润在60元/吨左右之外，其他主产区均超过100元/吨，如此高的加工利润将继续刺激开机率的提升。

玉米期货默默成长为“阳光少年”

这些企业的原料采购从过去单纯的每季度、每个月招标的现货交易模式已逐渐演变为基差、长期合同等模式作为大集团，要给下游客户创造价值，不是让客户买到最便宜的玉米、玉米淀粉等原料，而是在未来一定期限内，给予他们价格的保障，以及为下游企业提供风险管理的高附加值服务 记者在部分大型玉米深加工企业调研时发现，他们正充分利用期货市场平台与期货工具积极为自身创造良好的外部经营环境例如，辽宁省开原市一家玉米深加工企业已参与了玉米淀粉期货的交割业务，同时这家企业对参与玉米期货交易也很有兴趣。