今天大连玉米期货价

Mysteel解读：市场利好增加 华南玉米触底反弹

前期产区基层上量加快，而销区外贸玉米到货集中，饲料企业提货速度不快，港口库存攀升，市场供过于求，整体看空情绪浓厚，价格不断下跌但临近月末，市场持续炒作增储消息，带动期货价格大幅反弹截至 12月25日，大连盘主力合约 C2405结算价格为2440元/吨，较月初即月内最高点(12月1日)结算价格2493元/吨，下跌53元/吨，跌幅2.13%较月内最低点(12月20日)结算价格2382元/吨，上涨58元/吨，涨幅2.43%。

Mysteel解读：大商所玉米期货市场整体偏弱运行

2023年大连商品交易所玉米期货价格第一季度整体平稳运行，第二季度玉米期货价格单边下行后小幅反弹，第三季度玉米期货价格逐步上行，第四季度玉米期货价格呈现下行态势全年大连商品交易所玉米期货价格最低价为2495元/吨，发生在10月18日，全年最高价为2890元/吨，发生在1月30日，两者之间的价差为395元/吨，变化幅度为15.83% 2023年玉米基差全年基本为正，仅在1月18日为-1元/吨，全年最高点为284元/吨，发生在8月17日，两者之间的价差为285元/吨。

Mysteel半年报：2023上半年国内玉米市场行情回顾及下半年展望

2、国内期货价格走势分析 2023年上半年大连盘玉米期货呈现出震荡-跌-涨的运行态势 基本面看，上半年国内现货先跌后涨，前期贸易商心态偏弱，出货较为积极，市场供应量增加，下游需求疲软，消化能力跟不上，玉米价格快速下滑，后期收到各方面利多因素支撑，现货玉米价格开始进入快速上涨区间。

Mysteel解读：多重利好提振 玉米价格不断上涨

在市场不断炒作下，CBOT玉米期货价格大幅上涨在外盘带动下，再叠加宏观面预期向好因素，市场看涨情绪增强，内盘市场价格不断上行截至6月20日，大连盘主力合约C2309 结算价格为2683元/吨，较上周二(6月13日)结算价格2589元/吨，涨94元/吨，涨幅在3.63% 玉米上涨空间有限 综上所述，本周期在多重利好因素叠加下，港口报价不断上涨。

Mysteel解读：玉米2022上半年市场回顾及下半年展望

6月产区深加工企业建库积极性较高，频繁提价刺激上量；6月中下旬基层售粮基本结束，产区基层购销活动清淡，但南方下游饲料企业以消耗库存为主，采购积极性下降，玉米市场偏稳运行 2、国内期货价格走势分析 2022年上半年，大连盘玉米主力呈现出先涨后跌的发展趋势。

Mysteel解读：玉米市场强预期和弱现实之间的博弈

从最新美国农业部公布的4月供需报告上来看，预计全球玉米预期减产，国内外需求缺口扩大2022/23 年度全球玉米预期减产，玉米或再现缺口本月USDA 预计2022/23年全球玉米产量将从去年的纪录高点12.2 亿吨降至11.8亿吨，降幅约2.9%全球玉米结转库存降低，从2021/22年度3.09亿吨降至2022/23年度的3.05亿吨，玉米产需缺口在400万吨左右 国内市场强预期和弱现实博弈，大连玉米期货震荡偏强 图2 与期货价格创历史新高相比，国内现货市场一直保持不温不火的状态。

玉米偏多思路对待

利好因素仍在 展望后市，俄乌冲突造成的国际粮食供应偏紧，加之国内玉米需求逐渐转旺，大连玉米期货价格有望继续偏强运行 陈化稻谷拍卖的消息拖累大连玉米期货在3月中旬一度回调，但俄乌冲突升级给国际粮食供需带来不确定影响，刺激外盘玉米、小麦价格大幅上涨，提振大连玉米期货价格再度走高 俄乌冲突刺激玉米上涨 由于进出口量较少，前几年国内玉米市场和国际市场相关性不大，国内玉米价格往往可以走出明显的独立行情。

中国国储小麦拍卖成交激增，因国内玉米价格高企

市场人士称，随着近期国内玉米价格大幅攀升，最近几周小麦销售量也在强劲增长，饲料厂家大量采购小麦，因为玉米价格近期飙升虽然供应并未短缺，但买家仍在抢购明年所需的小麦 上个月中国大连商品交易所的玉米期货价格曾经创下历史新高，之后小幅回落随着饲料需求强劲增长，带动小麦价格上涨周一，山东这个头号小麦产区的小麦价格达到每吨2430元，这也是2月份以来的最高价格 今年国储小麦的拍卖成交率曾经很低，9月份时只有10%或者更低，但是随着玉米价格上涨，拍卖成交率也开始增长。

稳经营保供应 玉米期货和期权获产业点赞

仓库布局合理，玉米集团交割给力 “前段时间，国内玉米产销区价格联袂上涨，南方主销区部分港口主流报价每吨上涨100多元，但大连玉米期货价格运行稳定，没有大幅上涨，很多人对此疑惑不解”上海一家以玉米期货投资为主的机构负责人苏超告诉记者，在突发事件与系统性风险出现之际，大连玉米期货价格能够保持平稳运行，一方面说明该品种比较成熟，如投资者结构进一步优化，另一方面说明该品种规则制度设计较好，如交割库覆盖了主要的产区、销区和集散地。

玉米进入价值投资区

此外，中国明年对玉米仍然实行进口配额管理，进口玉米对国内的冲击有限随着玉米利空因素逐渐释放，玉米下游需求触底反弹，猪价持续上涨，高利润的刺激必然引导资本进入，2020年玉米饲料需求恢复性增长将导致玉米供求持续偏紧 结合玉米收购成本、到港成本以及仓储物流成本分析，当前玉米期货价格已经进入价值投资区长期来看，大连玉米价格底部将继续抬升，后期高点预计为2000—2100元/吨。

玉米进入价值投资区

此外，中国明年对玉米仍然实行进口配额管理，进口玉米对国内的冲击有限随着玉米利空因素逐渐释放，玉米下游需求触底反弹，猪价持续上涨，高利润的刺激必然引导资本进入，2020年玉米饲料需求恢复性增长将导致玉米供求持续偏紧 结合玉米收购成本、到港成本以及仓储物流成本分析，当前玉米期货价格已经进入价值投资区长期来看，大连玉米价格底部将继续抬升，后期高点预计为2000—2100元/吨。

潜在利空发酵 玉米难言见底

春节过后，大连玉米期货价格呈现下跌走势，但本周二小幅反弹，似乎在1月低点获得了支撑但从基本面分析，笔者认为未来几个月玉米期货价格仍有较大的下跌空间 东北玉米产区余粮供给充裕 2018/2019年度我国玉米产量基本与上一年度持平，但东北主产区玉米收购进度迟缓根据国家粮食和物资储备局发布的数据，截至2月10日，东北玉米收购量仅为6249万吨，同比减少1668万吨，这意味着今年收购进度比去年同期慢了20%多。

商品指数产品：搭建散户参与商品期货的桥梁

以近期券商发售的产品为例，2018年12月12日至13日，广发证券基于大连商品交易所(简称“大商所”)商品指数开发了2只收益凭证产品，挂钩标的为大商所玉米期货主力合约价格指数，均为看跌鲨鱼鳍期权收益结构；2019年1月7日，东方证券也基于大商所商品指数开发的2只收益凭证产品，挂钩标的为大商所豆粕期货价格指数，分别为看涨和看跌的二元期权收益结构 对于普通投资者来说，券商开发的这种商品指数收益凭证产品，是以公司信用作为保障来承诺保本及保收益等，因此在产品安全方面具有一定的保障。

中美经贸高级别磋商有成果 国内农产品定价要着眼全球市场

短期来看，中美经贸高级别磋商成果的影响主要表现在心理层面 河北省石家庄市饲料经销商老徐告诉期货日报记者，虽然中美经贸磋商的进展情况得到了大家的普遍关注，但市场反应却没有预期的那么大，关键问题在于当前国内大豆、玉米市场存在一些特殊情况一是中美经贸磋商问题已持续近一年时间，大豆、玉米及其制品价格经过多次下跌，当前已降至较低价区，这让中美经贸磋商取得成果的利空影响打了折扣大连大豆、玉米期货价格在2月1日的交易中不跌反涨。

玉米及玉米淀粉产业借助期市实现创新发展

9月12日，由大商所主办的“第十一届国际玉米产业大会”在大连举行与会嘉宾认为，近年来，在玉米期货、玉米淀粉期货的支持和带动下，我国玉米及玉米淀粉产业实现了创新发展，高附加值、高品质产品已经成为现货行业新的发展增长点 山东寿光巨能金玉米集团总经理高世军在会上表示，当前我国玉米淀粉产业和期货行业已经紧密结合在一起，玉米淀粉产业的订单已经从以前的现货订单转变为以期货价格为中心的远期订单为主，市场也从过去的快速发展期进入稳步发展阶段，高附加值、高品质产品已经成为行业新的发展增长点。

吉林玉米深加工企业收购补贴政策受关注

上周末，吉林省公布了饲料及深加工企业收购2017年产玉米给予补贴的政策，消息公布后引起广泛关注，大连玉米期货价格与国内现货玉米价格联袂上涨不过，市场人士预计此次公布的玉米收购补贴政策影响有限 从公布的消息来看，吉林省纳入补贴范围的玉米深加工企业和配合饲料企业，实际收购加工消耗的2017年省内新产玉米每吨给予100元/吨收购补贴。

饶河玉米“保险+期货”项目实现理赔

因农业合作社所购买的保险产品挂钩的是大商所玉米1801期货价格，与当地现货价格存在基差，农业合作社面临期货与现货之间的基差风险为此，项目人员结合2017年期货、现货市场情况，通过计算饶河与大连的运输成本及周期以及参考往年基差水平，预计平均基差维持在350元/吨左右，在投保时纳入风险考虑，相应提高承保价格来降低基差风险另外，在保险产品设计时根据农业合作社的现货采购期间，选用玉米期货主力合约C1801，其价格有充足的流动性，与现货价高度相关，能较好反映玉米现货的价格，并且试点项目保险期距离C1801合约到期较近，期现基差会进一步缩小。

天气威胁，饲粮价格上涨

美湾2号黄玉米报价为每蒲412.75美分，比一周前上涨13.25美分欧洲EURONEXT的2017年11月交割的玉米期约报收171.75欧元/吨，比一周前下跌2欧元大连商品交易所2017年9月玉米期约报收1671元，比一周前下跌18元 本周国际原油期货价格下跌，因为上周美国石油产量和钻井平台数量增加，而欧佩克成员国的原油出口创下年内最高，令人质疑欧佩克成员国限制全球供应过剩的能力。

产量降幅创新高 中国玉米库存下滑

瑞士公证行称，头号产区黑龙江省的玉米产量减少17%，河北、内蒙古和河南省的产量减少10%第二大产区吉林省的玉米产量增加1.3%，辽宁省玉米产量增加6.8% 美国农业部的数据显示，尽管中国玉米减产，国内消费并没有任何放慢迹象，过去三十年中玉米消费年年出现增长大连商品交易所的玉米期货价格远远高于芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期价。

玉米 价格未摆脱下行通道

期货日报10月18日报道：2015年以来，玉米市场一直笼罩在国家取消临储收购的阴影之下，大连玉米期货价格也随之进入下行通道2016年，国家正式宣布取消临储收购政策，玉米价格更是加速下行，近期一度跌破1400元/吨的整数关口，相较2015年3月的最高点，跌幅高达45% 临储收购造就庞大库存 收储政策达到了保护农民收益、，提高粮食产量的目的。