期货苹果合约月份

Mysteel解读：苹果远月合约触及涨停背后的驱动逻辑

西北种植面积、盛花期花量炒作 对于苹果来讲，尤其是苹果上期货后，每年3月份的天气尤为重要，低温冻害天气是直接导致全年产量变化的重要因素，2022-2023产季，到目前发生低温冻害概率较小，但市场从不缺少炒作因素，西北种植面积减少、花期花量减少，在近月合约05带动下，远月合约触及涨停版。

苹果日评：冷库走货缓慢 早熟秦阳下树

期货市场: 郑州商品交易所苹果期货主力合约AP2110收盘5993元/吨，涨-105元/吨，涨幅-1.72%；最高6035元/吨，最低5960元/吨，持仓量280375手，日增仓7770手 三、我的农产品预测 7月份以来产区冷库富士苹果走货情况整体偏弱，主流成交价格弱势运行；随着时令水果的大量上市，冷库富士市场需求减弱，批发市场走货情况减缓；渭南地区早熟秦阳逐步下树，各地早熟苹果也即将开始交易，预计短期内苹果现货依旧低位运行。

我的农产品苹果月报（2021年3月）

本月下旬产区气温降低，减缓香蕉成熟速度，加之前期积压货源逐渐被消化，优质好货显紧俏，不过受装工、运输等因素的影响，蕉价上涨受限 影响 ：目前阶段苹果替代品种类相对较少，主要集中草莓和小西红柿为主，目前大棚樱桃陆续上市，整体价格较高，对苹果影响较小，但随着气温升高，瓜类水果上市，替代效应逐渐增强 三、期货市场回顾 3月份苹果主力合约换为10，目前10合约属于远月合约，现货基本面对其影响力度较小，主要受更多消息面影响，但随着修改后交割标准，盘面逐渐回归现货市场。

苹果远月酝酿转折

此外，由于疫情影响，苹果的外贸呈现进口增出口减的态势疫情虽然催生了多样化的流通渠道，出口转内销加剧了国内苹果市场供应压力 天气因素给远月合约带来转机 作为农产品期货，苹果生长阶段的天气不容小觑苹果经历花期、幼果期和膨果期等重要生长阶段，一般在4—5月份开花，9—10月份结果开花期和结实期，如果温度在-2.2℃至-3.3℃之间，会对产量造成影响。

有色延续强势沪锡涨停续创上市新高 生猪期货大涨5.59%

锡价的走强受到自身基本面供需偏紧的有力支撑分析认为，在供应短缺难以快速缓解的预期下，短期内内外盘锡价有望保持上涨态势 农副产品期货价格今日也大幅走高其中生猪期货主力合约终盘收高近5.6%，刷新上市次日以来的高点；苹果主力合约收高近3.4%，创下一个月来最大单日涨幅；鸡蛋主力也大举收涨2.9%节后养殖补栏预期、养殖成本高企以及市场对局地猪病的担忧成为猪价企稳回升的主要利多鲁证期货在分析中指出，按照养殖周期估算，LH2109合约交割月生猪供应对应春节后3、4月份的仔猪出栏，当前能繁母猪再度受损，仔猪出栏量降低，9月份生猪出栏受影响是大概率事件。

瑞达期货：苹果05合约建议偏空思路对待

周度观点策略总结： 上周苹果期货2005合约周度跌幅1.87%，主要因为产区雨雪天气，导致运输受阻，加之需求销售不佳等影响现货市场行情持续低迷，并且多地苹果销售价格已经出现下滑市场苹果成交仍相对缓慢，果农货源出售较为困难，节前备货并未带动市场走货秋冬季水果供应偏大，每年12月份开始，柑橘就会成为苹果的主要竞争对象，市场柑橘类的货源供应量以及价格，对苹果需求替代作用加强。

瑞达期货：12月27日苹果05期价反弹受阻 短期弱势难改

国内盘面：周五苹果期货主力2005合约减仓减量，期价冲高回落，最高8173，最低报8010，收盘8017，较上一交易日-0.61%；成交量204456；持仓109196，-2494 消息方面：2019年11月鲜苹果出口量仍旧较多，同比去年增加较多，与10月份相比，出口量也有所增加本月出口量约为16.98万吨，环比增加32.34%，同比增加46.55%。

瑞达期货：12月26日苹果2005期价下探回升 短期或持稳为主

国内盘面：周四苹果期货主力2005合约增仓放量，期价呈下探回升趋势，最高8134，最低报7966，收盘8122，较上一交易日+1.32%；成交量229928；持仓111690，+408 消息方面：2019年11月鲜苹果出口量仍旧较多，同比去年增加较多，与10月份相比，出口量也有所增加本月出口量约为16.98万吨，环比增加32.34%，同比增加46.55% 现货方面：山东烟台栖霞纸袋红富士80#以上一二级主流价格在3.20-3.50元/斤，果农纸袋富士80#一二级条纹价格为3元/斤左右。

春节前消费成苹果关键因素

2019年同样为丰产年份，市场在收获前9月份开始提前反应丰产逻辑，10月收获季，西北地区受阴雨天气影响出现收获推迟，而山东地区因为前期干旱导致苹果质量差异大，优质货源偏少叠加企业忙于现货收购，无暇组织货源进行期货交割，引发了AP1910从现货丰产逻辑向价值回归的交割逻辑转换，AP1910/1911/1912/2001合约整体不断上涨，而节后合约AP2003/2005/2007运行相对平稳 经过AP1910/1911交割，市场仍旧出现混淆苹果现货和期货交割品概念现象，导致交割苹果质量不过关，交割不畅。

苹果春节前消费成关键因素

2019年同样为丰产年份，市场在收获前9月份开始提前反应丰产逻辑，10月收获季，西北地区受阴雨天气影响出现收获推迟，而山东地区因为前期干旱导致苹果质量差异大，优质货源偏少叠加企业忙于现货收购，无暇组织货源进行期货交割，引发了AP1910从现货丰产逻辑向价值回归的交割逻辑转换，AP1910/1911/1912/2001合约整体不断上涨，而节后合约AP2003/2005/2007运行相对平稳 经过AP1910/1911交割，市场仍旧出现混淆苹果现货和期货交割品概念现象，导致交割苹果质量不过关，交割不畅。

农产品期货爆发“小宇宙”

农产品10月普涨 数据显示，10月份以来农产品板块涨幅已达5%截至10月30日白天收盘，文华农产品期货指数连续第六个交易日收涨，报150.82点 分品种来看，玉米、大豆、油脂、水果、软商品板块均获得明显涨幅其中，棕榈油期货主力合约10月份以来累计涨幅11.92%、鸡蛋期货主力同期上涨11.48%；此外，10月份以来，棉花期货主力合约上涨8.61%，苹果期货主力上涨8%，豆油及豆二期货主力合约涨幅均超6%，红枣期货涨4.1%。

农产品期货爆发“小宇宙” 10月份多品种现脉冲行情

截至10月30日白天收盘，文华农产品期货指数连续第六个交易日收涨，报150.82点 分品种来看，玉米、大豆、油脂、水果、软商品板块均获得明显涨幅其中，棕榈油期货主力合约10月份以来累计涨幅11.92%、鸡蛋期货主力同期上涨11.48%；此外，10月份以来，棉花期货主力合约上涨8.61%，苹果期货主力上涨8%，豆油及豆二期货主力合约涨幅均超6%，红枣期货涨4.1% 与此同时，A股农业品种也不甘示弱。

苹果上市在即 价格何去何从

下图笔者用了不同的收购成本去推算了后期期货1910和2001的合理区间，其中由于陕西地区和山东地区收货标准不同，所以导致在1910合约上做了两种不同地区的价格假设按照仓单成本测算预期货1910合约在悲观开称价格下合理价格区间预期在7000-8100元，相对乐观开称价格下合理价格区间预期在7600-8800元因为大多数的苹果都是在11月份收购入库冷藏的，所以后期的合约中的苹果收购价笔者按照冷库出货价格计算，从季节性走势来看后期的苹果现货价格均高于前期开秤价，从而预估2001合约的合理价格区间应该在8900-9800元。

苹果近强远弱局面将持续

不排除后期天气、旧作价格需求拉动上涨等因素影响，出现一定的偏离 苹果期货目前呈近强远弱格局，不同月份之间存在一定的差异新季度苹果上市在即，对于AP1910合约来讲，将是第一个交割规则修改后的合约，仍旧面临一定的不确定性根据实际交割过程中出现的问题和新季苹果上市紧张的现状，今年苹果主要交割将以陕西地区为主前期车船板交割较多，产业和机构在积累一定交割经验的基础上，已经开始尝试积极的期现结合策略，与产地冷库和贸易商签订现货定价采购合同，开始在盘面上积极参与保值。

前5个月全国期市成交约14亿手

5月16日中金所正式启动国债期货做市交易之后，两年期品种受益颇深，活跃度大幅提升，成交量较上月增长691.98%，持仓量较上月增长433.05% 国都期货金融期货研究员张楠分析称，从各品种价格的涨跌幅来看，5月份涨幅较大的品种有苹果、红枣、菜粕、铁矿石和豆粕其中，苹果期货远月合约连续上涨，主要是因为陕西和山东产区坐果情况差，引发市场恐慌情绪红枣期货上市以来交投较为活跃，5月份成交量占全国份额的3.12%。

苹果、红枣携手大涨 你还吃得起吗？

5月份以来，主力1910合约已经涨逾13% 苹果近月1905合约、1907合约自3月底以来也一路走高，目前价格均在13000元/吨以上本周二，苹果期货近月1907合约最高一度涨至14228元/吨 中信建投期货苹果研究员田亚雄分析指出，苹果近月1907合约由现货价格支撑，现货价格坚挺，库存去化良好，后市几乎不存在现货崩溃的情况，预计交割月前，盘面价格仍有支撑但临近交割，市场整体风险较大，建议投机资金逐步撤离。

AP1907保证金升至35%

昨日，郑商所发布通知，自2019年5月8日结算时起，苹果期货1907合约交易保证金标准调整为35% 据期货日报记者了解，35%的交易保证金是苹果期货历史上的最高值让我们来细数一下苹果期货上市以来交易保证金的变化：苹果期货刚上市时，交易保证金为7% 2018年5月份，郑商所曾两次调高苹果期货交易保证金，一次是自2018年5月16日结算时起，苹果期货1807合约交易保证金标准调整为10%；另一次是自2018年5月23日结算时起，苹果期货1807合约交易保证金标准调整为15%。

苹果期货交割质检不断优化

随着对苹果期货认识的加深，更多中小型贸易企业也开始利用苹果期货进行套期保值以栖霞桃村某贸易企业为例，去年6月份苹果现货销售情况不好，企业担心价格下跌带来损失，该年6月14日以10600元/吨左右的价格在1807合约上卖出苹果100手（1000吨），后期期货价格受现货价格影响持续走低，该企业选择于6月27日买入平仓，同时卖出现货，按照1807合约9500元/吨的价格计算，期货盈利160万元左右，弥补了销售现货的损失，有效对冲了现货价格下跌的风险，稳定了公司生产经营。

苹果期货交割质检不断优化

随着对苹果期货认识的加深，更多中小型贸易企业也开始利用苹果期货进行套期保值以栖霞桃村某贸易企业为例，去年6月份苹果现货销售情况不好，企业担心价格下跌带来损失，该年6月14日以10600元/吨左右的价格在1807合约上卖出苹果100手（1000吨），后期期货价格受现货价格影响持续走低，该企业选择于6月27日买入平仓，同时卖出现货，按照1807合约9500元/吨的价格计算，期货盈利160万元左右，弥补了销售现货的损失，有效对冲了现货价格下跌的风险，稳定了公司生产经营。

2018期货市场涨跌排行榜：逾40%的涨幅 红苹果红得发紫

由于受4月份霜冻天气的不利影响，2018年全国苹果产量大幅下降，这也是苹果期货价格暴涨的原因之一据果品流通协会预计，今年全国苹果比去年减产1000万吨，估计总产量在3200万吨左右，这次灾害对苹果主产区陕西造成了较大的影响，不少农户减产，同时也造成了苹果价格出现波动 展望明年的苹果期货市场，瑞达期货认为，鉴于新年度优果相对少量以及去库存等均将对苹果期价有所支撑，但随着苹果1910合约上市后，交割品级范围扩大的相应实施，整体上，预计2019年苹果期货价格或将以宽幅振荡为主。