沥青1901期货

一降再降！今日钢厂直降超200（附19日废钢调价）

▼19日大宗商品收市价格 ▼19日期货收盘 19日 期螺1901全天震荡偏弱，现3838跌1.87% ，小幅减仓；期卷1901全天宽幅震荡，现3615跌0.33%，小幅减仓 【国内商品期货收盘走势分化，黑色系多数下跌】 沥青收跌2.5%，焦炭、螺纹、郑煤、沪镍、白糖、苹果、郑醇跌逾1%，橡胶、郑棉、郑油、PVC、热卷、鸡蛋、焦煤、塑料、棉纱等收跌。

瑞达期货：11月22日新加坡燃料油库存上升 现货升水幅度收窄

盘面情况：上海期货交易所FU1901合约开盘报3130元/吨，收盘报3053元/吨，较上一交易日跌59元/吨，跌幅为1.90%成交量减少至64万手，持仓量减少8056手至7.5万手 消息面：11月21日，新加坡燃料油现货市场无成交达成2、罗的海贸易海运交易所干散货运价指数周四，整体干散货运价指数上涨10点，或1%，报1018点3、新加坡国际企业发展局(IES)周四公布的数据显示，截至11月21日当周，包括石脑油、汽油、重整油在内的轻质馏分油库存增长48.3万桶，至三个月高位1344.4万桶；新加坡中质馏分油库存攀升125.6万桶，至两个半月高位1107.3万桶；新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存增加208.2万桶，至一个月高位1790.3万桶。

【黑金盘点】黑色系商品期货弱势不改 品种现货弱弱不振

核心观点： 今日黑色系商品期货继续弱势下行，其中螺纹1901合约弱势震荡，依旧和现货保持大幅贴水焦煤1901低位开盘，震荡走高，午后震荡为主，铁矿1901合约偏弱震荡，现阶段来看底部仍有支撑品种现货来看，周末市场钢坯大幅下行，市场心态受挫，开市后市场价格纷纷下行，期螺盘面走势也不如人意，成交冷清具体来看，现阶段市场需求表现偏弱，期货盘面继续走低，市场悲观情绪较为明显，故预计短期国内钢市市场价格将呈偏弱运行 宏观动态 1、【黑色系多数收跌，硅铁期货领跌】 硅铁收跌4.6%，螺纹跌3%，焦炭、锰硅、沪镍、玻璃跌逾2%，热卷、线材、鸡蛋、塑料、郑煤、郑醇、沪银、沥青、郑棉、橡胶跌逾1%，苹果、棉纱、沪金、白糖、铁矿、沪铜、沪铝、沪铅、豆粕等收跌。

瑞达期货：11月21日国际油价重挫 拖累燃油下跌

盘面情况：上海期货交易所FU1901合约开盘报3216元/吨，收盘报3102元/吨，较上一交易日跌98元/吨，跌幅为3.06%成交量增加至89.1万手，持仓量减少4354手至7.8万手 消息面：11月20日，新加坡燃料油现货市场无交易达成2、波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数周二，整体干散货运价指数收跌20点，或2%，报1003点3、新加坡国际企业发展局(IES)周四公布的数据显示，截至11月14日当周，包括石脑油、汽油、重整油在内的轻质馏分油库存增加102万桶，至十周高位1296.1万桶；新加坡中质馏分油库存下滑34.3万桶，至两周低位981.7万桶；新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存减少25.5万桶，至两周低位1582.1万桶。

瑞达期货：11月15日国际油价止跌反弹 燃油期价跌幅收窄

盘面情况：上海期货交易所FU1901合约开盘报3199元/吨，收盘报3206元/吨，较上一交易日跌43元/吨，跌幅为1.32%成交量增加至96.4万手，持仓量增加手至11.2万手 消息面：11月13日，新加坡燃料油现货市场无交易达成2、波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数周三，整体干散货运价指数跌55点，或5.2%，报1009点3、新加坡国际企业发展局(IES)周四公布的数据显示，截至11月8日当周，包括石脑油、汽油、重整油在内的轻质馏分油库存下滑21.3万桶，至三周低位1194.1万桶；新加坡中质馏分油库存攀升64.6万桶，至五周高位1016万桶；新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存增加62万桶，至两周高位1607.6万桶。

国际油价重挫 拖累燃油价格

盘面情况：上海期货交易所FU1901合约开盘报3412元/吨，收盘报3406元/吨，较上一交易日跌36元/吨，跌幅为1.05%成交量减少至80.9万手，持仓量减少4912手至9.3万手 消息面：11月1日，新加坡现货市场无成交2、波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数四，整体干散货运价指数跌20点，或1.1%，报1470点3、新加坡国际企业发展局(IES)周四公布的数据显示，截至10月31日当周，包括石脑油、汽油、重整油在内的轻质馏分油库存攀升5.3万桶，至六周周高位1215.4万桶；新加坡中质馏分油库存攀升85.7万桶，至三周高位951.4万桶；新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存减少290.2万桶，至六周低位1545.6万桶。

国际油价继续下挫 燃料油裂解价差高处回落

盘面情况：上海期货交易所FU1901合约开盘报3478元/吨，收盘报3469元/吨，较上一交易日跌37元/吨，跌幅为1.06%成交量减少至72.8万手，持仓量减少9110手至8.7万手 消息面：10月30日，新加坡燃料油现货市场无成交2、波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数一，整体干散货运价指数跌9点，或0.6%，报1513点3、新加坡国际企业发展局(IES)周四公布的数据显示，截至10月24日当周，包括石脑油、汽油、重整油在内的轻质馏分油库存跳增98.5万桶，至五周周高位1210.1万桶；新加坡中质馏分油库存减少53.3万桶，至四个半月低位865.7万桶；新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存攀升65.1万桶，至两周高位1835.8万桶。

亚洲燃料油供应吃紧 期价收复20日均线

盘面情况：上海期货交易所FU1901合约开盘报3460元/吨，收盘报3495元/吨，较上一交易日涨57元/吨，涨幅为1.66%成交量减少至62.6万手，持仓量减少4032手至11.1万手 消息面：10月25日，新加坡燃料油现货市场无成交2、波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数四，整体干散货运价指数跌30点，或2%，报1516点3、新加坡国际企业发展局(IES)周四公布的数据显示，截至10月24日当周，包括石脑油、汽油、重整油在内的轻质馏分油库存跳增98.5万桶，至五周周高位1210.1万桶；新加坡中质馏分油库存减少53.3万桶，至四个半月低位865.7万桶；新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存攀升65.1万桶，至两周高位1835.8万桶。

【黑金盘点】黑色系商品期货反弹飘红 品种现货稳中偏强

核心观点： 今日黑色系商品期货震荡偏强，其中期螺1901主力合约涨幅居前，增仓明显，双焦今日也震荡上行铁矿尾盘拉涨，持仓量均有小幅增加品种现货来看，今日黑色系期货盘面偏强，虽未对大幅带动市场成交，但市场情绪整体偏强现阶段需求表现尚可，市场库存压力一般，但商家心态普遍谨慎，预计国内钢市将呈震荡维稳态势运行 宏观动态 1、【黑色系期货涨幅居前，铁矿尾盘拉升】铁矿、焦煤收涨逾2%，焦炭、鸡蛋、线材、螺纹、燃油、苹果涨逾1%，橡胶、沪锡、沥青、郑煤、沪铝、热卷、豆粕、棉纱、硅铁、玻璃、玉米、锰硅、原油、郑棉等收涨。

成本端利空不断 燃油现货价格下调

盘面情况：上海期货交易所FU1901合约开盘报3489元/吨，收盘报3466元/吨，较上一交易日跌78元/吨，跌幅为2.20%成交量增加至74.8万手，持仓量减少4006手至12.7万手 消息面：10月23日，新加坡燃料油现货市场无成交2、波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数周二，整体干散货运价指数跌2点，或0.1%，报1577点3、新加坡国际企业发展局(IES)周四公布的数据显示，截至10月17日当周，包括石脑油、汽油、重整油在内的轻质馏分油库存跳增107.6万桶，至两周周高位1111.6万桶；新加坡中质馏分油库存减少90.3万桶，至八周低位919万桶；新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存减少94.6万桶，至两周低位1770.7万桶 现货价格：10月23日新加坡燃料油（高硫380Cst）现货报价486.37美元/吨，较上一日跌11.48美元/吨（按当日人民币汇率折算为3372.4元/吨）。

新加坡需求坚挺 燃料油近月套利价差扩大

盘面情况：上海期货交易所FU1901合约开盘报3474元/吨，收盘报3462元/吨，较上一交易日涨16元/吨，涨幅为0.46%成交量增加至75.6万手，持仓量减少10612手至11.3万手 消息面：10月17日，新加坡燃料油现货市场没有交易达成2、波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数周三，整体干散货运价指数跌24点，或1.5%，报1554点3、新加坡国际企业发展局(IES)周四公布的数据显示，截至10月10日当周，包括石脑油、汽油、重整油在内的轻质馏分油库存减少125.1万桶，至11周低位10004万桶；新加坡中质馏分油库存减少64.4万桶，至三周低位1009.3万桶；新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存增加108.9万桶，至两个半月高位1865.3万桶 现货价格：10月17日新加坡燃料油（高硫380Cst）现货报价498.22美元/吨，较上一日涨9.71美元/吨（按当日人民币汇率折算为3442.8元/吨）。

新加坡燃油库存意外增加 拖累期价再度下跌

盘面情况：上海期货交易所FU1901合约开盘报3488元/吨，收盘报3514元/吨，较上一交易日跌12元/吨，跌幅为0.34%成交量减少至73.4万手，持仓量增加17932手至14.4万手 消息面：10月11日，新加坡燃料油现货市场无交易2、波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数周三，整体干散货运价指数涨22点，或1.5%，报1515点3、新加坡国际企业发展局(IES)周四公布的数据显示，截至10月10日当周，包括石脑油、汽油、重整油在内的轻质馏分油库存减少125.1万桶，至11周低位10004万桶；新加坡中质馏分油库存减少64.4万桶，至三周低位1009.3万桶；新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存增加108.9万桶，至两个半月高位1865.3万桶 现货价格：10月11日新加坡燃料油（高硫380Cst）现货报价490.89美元/吨，较上一日跌17.23美元/吨（按当日人民币汇率折算为3392元/吨）。

沪胶增仓缩量 期价收跌

库存方面：期货库存499710吨，减少2180吨 观点总结：今日沪胶期价震荡重心回落，此前的改性橡胶沥青公路的消息已经得到消化，市场重新回归其弱势基本面格局产业链中游依然承受着较为明显的库存压力，下游山东轮胎产区因暴雨导致停产影响近期开工率从盘面上看，1901合约建议关注12200一线支撑，短期在12200-12800区间日内交易。

EIA原油库存大增成导火索 SC原油受累下跌

燃料油期货在商品中跌幅靠前，中信期货燃料油沥青研究院员杨家明表示，从供需面来看，8月西北欧、中东以及亚洲内部流通到新加坡的燃料油总量环比7月上涨28%，新加坡-鹿特丹，新加坡-美湾的价差开始从高位回落，舟山现货-新加坡纸货的价差也从历史最高位68美元/吨下降至8月15日的48.2美元/吨，但套利空间依然很大，未来仍会源源不断吸引套利船货到新加坡然后再到中国 另外从季节性角度来看燃料油价格，杨家明表示，ARA地区、中东在往年7-9月份会减少至新加坡的燃料油供应，目前八月已过半，两地需求拐点出现后，在目前的套利空间下，未来新加坡地区燃料油供应压力增加，对价格带来压力也是大概率事件，由于中国进口的保税燃料油50%来自新加坡，新加坡供应增多，对FU1901也会带来一定的压力。

商品期市跌涨互现 郑棉保持高位涨逾5%

截至午盘收盘，涨幅方面，郑棉涨5.03%，棉纱涨2.24%，郑油涨1.41%，豆油涨1.28%跌幅方面，橡胶跌1.64%，沥青跌1.53% 减产担忧加剧棉花棉纱携手涨停 周二，国内棉花、棉纱期货低开高走，棉花期货主力1901合约涨715元收报18555元/吨，创下逾四年多新高；棉纱期货紧随其后，主力1810合约收报27275元/吨，涨1050元或4%。

PVC短期建议观望为主

沥青主力1901合约强势上涨，建议保持回调做多，勿追涨 　　PVC：昨日国内PVC现货市场气氛好转，受期货上涨带动，市场询单增加，成交情况较上周明显好转部分下游刚需备货VC主力1809合约调整行情中，上周破位杀跌，重回震荡，支撑位关注6650，压力6850，短期建议观望为主

PVC短期建议观望为主

同时下游需求逐步攀升，受上下游利好支撑，国内沥青价格或继续高位坚挺沥青主力1901合约强势上涨，建议保持回调做多，勿追涨 PVC：昨日国内PVC现货市场气氛好转，受期货上涨带动，市场询单增加，成交情况较上周明显好转部分下游刚需备货VC主力1809合约调整行情中，上周破位杀跌，重回震荡，支撑位关注6650，压力6850，短期建议观望为主。