钢铁期货与现价关系

10年间，大商所护航钢铁、煤焦产业高质量发展

其次，以产品创新为基础，满足钢铁产业的避险需求大商所在煤焦矿品种上倾注了大量心血，“一品一策”持续完善合约规则，增强合约价格的代表性和连续性，逐个攻破制约期货功能发挥的难题铁矿石期货上市后经历了3次合约调整，2021年以来通过下调铁矿石期货标准品铁品位、动态调整标准品铁元素、增设交割品牌和交割库、优化升贴水等措施，让期货价格更好反映真实供求关系，铁矿石期现价格相关性、期货套保效率长期保持90%以上，为钢铁企业提供了公开透明的价格信息和有效的避险平台。

2022中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会干货汇总

2022年2月24日-27日，“2022中国钢铁市场展望暨‘我的钢铁’年会”在上海召开。

钢材跻身全球最大商品期货序列

三是实现期现价格紧密联动上市至今螺纹钢、热轧卷板、不锈钢期现价格相关性均超过90%，同时其价格变化与国际钢材价格指数以及我国PPI同比增速等指标高度相关，充分反映了国内、国际钢材市场供求关系的变化趋势，已成为现货贸易定价的主要参照 四是促进产业结构持续优化钢材期货在交割层面执行的品牌注册制度，不仅提升了相关企业的品牌知名度和美誉度，还增强了全行业对产品质量的重视，对贯彻落实我国钢铁产业政策、扶优限劣、加快结构调整起到了积极作用。

大商所铁矿石期货国际化助力钢铁行业高质量发展

以期货价格为基准的贸易定价方式灵活实用，可以保障企业利益，提升钢铁企业的定价主动性 “铁矿石期货对现货的影响是互相的，包括港口贸易定价，铁矿石期货价格对宏观、行业等基本面因素比较敏感，价格走势波动较大，有时会预期提前体现，有时也会跟随现货状况修订预期，总体而言是互相影响、互相引导的关系”蔡拥政表示，目前铁矿石期货价格对港口贸易定价也是有影响的，不少港口贸易商在关注期货价格的同时，对现货价格进行定价调整，同时还有不少客户在尝试进行点价基差贸易，总之铁矿石期现价格贴合度在增加。

初探焦炭价格运行规律

B期现价格运行规律 螺纹钢价格的引导 螺纹钢价格对焦炭价格具有指导和牵引作用冶金焦炭大部分用于炼钢，其价格涨跌很大程度上受制于钢铁行业的景气程度此外，焦炭的现货贸易市场以点对点的直销模式为主，中间贸易环节较少，买卖双方通常采用协商定价钢材价格的涨跌决定钢厂利润空间，进而影响焦炭价格 通过将螺纹钢和焦炭期货价格序列分别进行平稳性检验和协整检验，可得到二者具有明显的一阶协整关系，即焦炭期货价格与螺纹钢期货价格具有稳定的相关关系。

初探焦炭价格运行规律

B期现价格运行规律 螺纹钢价格的引导 螺纹钢价格对焦炭价格具有指导和牵引作用冶金焦炭大部分用于炼钢，其价格涨跌很大程度上受制于钢铁行业的景气程度此外，焦炭的现货贸易市场以点对点的直销模式为主，中间贸易环节较少，买卖双方通常采用协商定价钢材价格的涨跌决定钢厂利润空间，进而影响焦炭价格 通过将螺纹钢和焦炭期货价格序列分别进行平稳性检验和协整检验，可得到二者具有明显的一阶协整关系，即焦炭期货价格与螺纹钢期货价格具有稳定的相关关系。

初探焦炭价格运行规律

B期现价格运行规律 螺纹钢价格的引导 螺纹钢价格对焦炭价格具有指导和牵引作用冶金焦炭大部分用于炼钢，其价格涨跌很大程度上受制于钢铁行业的景气程度此外，焦炭的现货贸易市场以点对点的直销模式为主，中间贸易环节较少，买卖双方通常采用协商定价钢材价格的涨跌决定钢厂利润空间，进而影响焦炭价格 通过将螺纹钢和焦炭期货价格序列分别进行平稳性检验和协整检验，可得到二者具有明显的一阶协整关系，即焦炭期货价格与螺纹钢期货价格具有稳定的相关关系。

贸易战利好钢材需求？钢价上涨预期还能“飞”多久？

6月22日，2018年（第三届）中国钢铁金融衍生品国际大会在上海召开与会期间，有关嘉宾指出，2018年春节后的期货螺纹钢价格走势是在经济悲观预期下的贴水修复行情；但在6月15日美国再次挑起贸易摩擦升级后，伴随着中国政府对国内经济态度的谨慎转变，这次贸易摩擦导致的经济悲观预期可能推演为对内需尤其是房地产投资偏积极的的影响，从而利多钢材需求的 被基本面拽着向前走的预期 有人将期、现货价格的关系比喻成遛狗的主人与狗，主人代表反映基本面的现货价格，而狗则是反映预期的期货价格，无论预期怎么前凸后窜，最后都要跟主人一同到家，也就是合约到期日期现价格回归。

贸易战利好钢材需求？钢价上涨预期还能“飞”多久？

6月22日，2018年（第三届）中国钢铁金融衍生品国际大会在上海召开与会期间，有关嘉宾指出，2018年春节后的期货螺纹钢价格走势是在经济悲观预期下的贴水修复行情；但在6月15日美国再次挑起贸易摩擦升级后，伴随着中国政府对国内经济态度的谨慎转变，这次贸易摩擦导致的经济悲观预期可能推演为对内需尤其是房地产投资偏积极的的影响，从而利多钢材需求的 被基本面拽着向前走的预期 有人将期、现货价格的关系比喻成遛狗的主人与狗，主人代表反映基本面的现货价格，而狗则是反映预期的期货价格，无论预期怎么前凸后窜，最后都要跟主人一同到家，也就是合约到期日期现价格回归。

铁合金期货是怎样炼成的

目前，铁合金企业与钢铁企业相比，企业集中度低，企业规模小，与钢厂议价能力不对等，同时缺少市场化的交易平台和环境，导致现有铁合金价格形成机制不完善，很难充分反映市场供求关系如何优化铁合金上下游之间的利益相关者的交易结构，是我们研究推出铁合金期货的出发点之三 第四，从金融服务来看，钢铁的炼成需要延伸为钢铁产业链期货品种的炼就目前，发现价格、规避风险的期货基本功能以及提高产业集中度、化解产业过剩、促进结构调整、实现转型升级等期货延伸作用，已经日益得到认同、重视和利用；在此基础上，通过推出铁合金期货，在已有的钢材期货、铁矿石期货之间，建立一种桥梁，形成和完善炼钢产业链系列期货品种，在三个品种之间利用套利机制，实现炼钢产业链的整体的、互动式的定价与风险管理，从而大大提升期货服务炼钢产业链的能力、水平和效率。

券商看市：商品市场弱势格局未变 短期将继续寻底

“我们认为，从螺纹钢、线材上市以后的情况来看，钢材期货价格较好地反映了现货市场的供需关系，期货价格的走势和现货价格的走势高度相关，发现价格和套期保值的功能已经明显地显现” 在上周六召开的“第八届上海衍生品市场论坛”上，中国钢铁工业协会(下称“中钢协”)党委副书记罗冰生对钢材期货上市两年来为我国钢铁行业的发展所做贡献，已不再吝啬感谢之词。

振荡向上将是国内钢铁业必然的运行方向

另外，在国家钢铁产业政策的作用下，各地方政府纷纷加快本地区钢铁企业重组步伐冶金是河北、山东、辽宁、天津等省市的重要支柱性产业，为保证地方利益，各省市纷纷加大了重组力度地方钢企重组为各地区淘汰落后产能提供了契机2009年11月、12月国内钢材市场持续涨价，但粗钢产量却连续两个月持续下降，除正常的设备检修外，与各地方加快钢铁企业重组、淘汰落后产能也不无关系 钢材期货期现价差快速缩小。

钢材期货与钢铁板块联动正相关系数高达0.888

其中，螺纹钢共成交合约1.74亿手，成交金额7.06万亿元；线材共成交合约190.52万手，成交金额717.98亿元 值得一提的是，钢材期货上市以来，期、现价格联动明显，两者间的价差处于合理范围此外，钢材期货价格与现货市场价格及沪深股市中钢铁板块指数的相关性日趋增强 以螺纹钢为例，自3月27日至9月30日，期货主力合约结算价格走势与现货价格、钢铁板块指数的相关系数分别达到0.931和0.888。

钢铁期货－－天津钢市无法绕开的结？

回顾十几年中钢铁市场的起伏迭宕历程，单纯依靠“一对一”“一手钱一手货”的现货买卖关系，无法实现价格发现、规避风险、套期保值、跨期套利的功能，期货这种被称为“高级市场”业态的缺失，直接造成基础原材料的钢铁类产品市场非理性动荡，供需间尝了不少苦头 钢铁下游用户如造船、加工、建筑等生产制造周期较长的产业，由于按工期排产投料的中远期价格无法锁定，预算与决算价差异大，成本难以锁定；钢厂与经销商由于套期保值功能的缺失，预期生产的产品以及进货，无法进入未来市场，任凭即时价格的随波逐流，况且在建项目无法相对准确地判断投产之时的回报收益，这对世界第一产钢大国来讲是不可想象的。