塑料期货产能过剩

市场人士：下半年聚烯烃价格波幅将收窄

“尽管塑料下游制品种类分散，但多数产业产能是绝对过剩的，下游工厂的整合集中一直是大趋势，近几年可以看到这种趋势正在加速”与会嘉宾表示，塑料企业外迁的速度明显加快，中小企业整合加速，导致订单逐步向中大型工厂集中 此外，企业外迁也会导致出口订单逐步减少中小企业的梯次减少，势必会造成贸易环节竞争激烈程度的加剧，中小贸易商盈利愈发困难 在永安期货产业发展总部化工研究员陈凯看来，LLDPE短期内自身反弹驱动不强，可能因宏观变化和其他品种的反弹而反弹。

场外期权使农膜采供双方实现共赢

在上述模式中，政府实质上是向农用膜生产企业买入了一个看涨期权，替代原来直接买入的采购合同，获得了有利的价格波动，并规避了定价采购后原材料价格上涨，供膜企业以次充好的风险 同时，为了管理原材料价格上涨的风险，农用膜生产企业需向期货公司购买一个LLDPE的看涨期权，锁定原材料的最高采购成本，从而得以向政府提供限定最高价的供货模式 场外期权获生产企业青睐 农膜制造企业身处塑料产业链的下游，因规模偏小且分散度高，缺乏议价权和定价权；农膜通用型产品技术含量不高，商业模式可复制性强，导致该行业产能明显过剩、竞争异常激烈。

【期货要闻简讯】铁矿跌逾3% 黑色短期承压走弱

◎3月5日，黑色系期货跌幅居前，铁矿、硅铁跌逾3%，鸡蛋跌3%，焦炭、沪锌跌逾2%，PVC、沥青、锰硅、螺纹、沪铝、沪镍、郑煤、热卷、塑料等跌1%，白糖、玻璃、焦煤、沪铅、沪铜等收跌玉米、橡胶收涨1%，沪银、沪金、菜粕、沪锡、豆粕、郑醇等收涨 背景1：3月5日，李克强在政府工作报告中提出，化解过剩产能、淘汰落后产能。

【期货要闻简讯】限产成常态 黑色涨势放缓

◎2月27日，商品期货市场收盘涨跌互现，黑色系午后回暖，热卷涨超1%，焦煤、焦炭、螺纹钢涨近1%，铁矿石跌0.64%；化工品持续低迷，甲醇跌超2%，塑料、聚丙烯跌超1%；有色金属整体偏强，沪镍涨超1%，沪铜跌0.11%；农产品涨跌不一，苹果涨近2% 背景1：2月27日，山西省安监局制定了专项行动方案，以进一步巩固钢铁行业化解过剩产能安全执法专项行动工作成果，彻底消除重大生产安全事故隐患，有效遏制钢铁企业重特大生产安全事故。

塑料市场将逐渐走向供应宽松格局

本轮上涨也不会例外，预计2018年1月的PE进口量环比同样会大幅增加 从整个2018年来看，美国2017年推迟投产的产能在2018年释放是大概率事件，2018年下半年国内PE市场面临进口货源的冲击压力很大，预计未来每月超过110万吨的进口量将成为常态，期货市场给予塑料1809合约近200元/吨的贴水就与此相关值得注意的是，北美乙烷过剩，其产业周期并不如原油强势，乙烷裂解工艺实际上拉低了整个PE市场的边际成本。

【期货要闻简讯】淡季不淡黑色强势震荡，双焦领涨近4%

今日综述 11月30日，品期货市场收盘涨跌互现，黑色系高位震荡，焦炭涨近4%，铁矿石、焦煤涨近3%，螺纹钢涨超2%；化工品、有色金属宽幅震荡，整体表现偏弱，PVC跌近2%，塑料、橡胶、玻璃、沪镍跌超1%；贵金属低迷；农产品多数飘绿，大豆跌超2%，白糖跌近2%附国内期货主力合约行情（截至当日15：00） 背景1：11月30日，山东日前对钢铁煤炭行业化解过剩产能政策措施落实情况开展审计，审计共涉及枣庄、潍坊、济宁、莱芜、临沂、滨州等6市。

国际油价加重通缩 化工品“跌影重重”

”陈栋表示 据记者统计，化工品陷入普跌之势2014年12月以来，郑醇1506合约跌逾18%，PTA1505合约跌逾13%，塑料1505合约也出现4%以上的跌幅 对此，金石期货研究员黄李强分析，对于化工品而言，经济增速下滑、产能过剩和原油下跌是三个重要的压制因素。

十月多事之秋 商品市场阴霾难散

工业品的“黑色九月” 国庆节后首个交易日，国内商品期货市场工业品表现依然颓废，文华商品工业品指数当日下跌超过1%，其中PTA、塑料、PP等品种跌幅居前，PTA1501主力合约以日跌幅5.83%领跌，另外煤焦钢矿等钢铁产业链品种也有较大跌幅 从宏观层面来看，中国经济减速叠加经济结构调整，不仅工业品总需求增速在放缓，而由于产能过剩，供应端的无效供应挤压，使得煤焦钢出现了持续的下跌。

十月多事之秋 商品市场阴霾难散

工业品的“黑色九月” 国庆节后首个交易日，国内商品期货市场工业品表现依然颓废，文华商品工业品指数当日下跌超过1%，其中PTA、塑料、PP等品种跌幅居前，PTA1501主力合约以日跌幅5.83%领跌，另外煤焦钢矿等钢铁产业链品种也有较大跌幅 从宏观层面来看，中国经济减速叠加经济结构调整，不仅工业品总需求增速在放缓，而由于产能过剩，供应端的无效供应挤压，使得煤焦钢出现了持续的下跌。

十月多事之秋 商品市场阴霾难散

工业品的“黑色九月” 国庆节后首个交易日，国内商品期货市场工业品表现依然颓废，文华商品工业品指数当日下跌超过1%，其中PTA、塑料、PP等品种跌幅居前，PTA1501主力合约以日跌幅5.83%领跌，另外煤焦钢矿等钢铁产业链品种也有较大跌幅 从宏观层面来看，中国经济减速叠加经济结构调整，不仅工业品总需求增速在放缓，而由于产能过剩，供应端的无效供应挤压，使得煤焦钢出现了持续的下跌。

四季度化工品种或联动震荡

南华期货原油分析师冯晓表示，对于具体品种走势来看，一、最近PTA库存下降，再加上本身缺口较大，这使得最近一段时间走势较强，但由于原油供求仍然处于偏宽松局面，加上PTA新增产能投放和装置检修潮结束影响，PTA后市回调概率较大二、塑料期价支撑点较为单一，与原油期价形成较强相关性但由于面临严峻出口形势，或将导致连塑总需求缩水，而产能过剩无疑让塑料期价雪上加霜。