春节期货化工板块

2023年首个交易日，国内大宗商品新年有望“开门红”

与此同时，由于目前临近春节，化工品供需均有一定程度的转弱，现货端对化工品的支撑力度有限，无论是成本端还是下游化工品，均不具备持续大涨的基础，整体上涨空间将明显受限 物产中大期货研究院能化组表示，从板块内来看，沥青目前基本面仍处于“淡季去库存”这一强势的基本面状态中，总体表现为赶工需求和投机需求的超预期带动库存去化尽管国际油价近期有所回落，但去化的库存仍可支撑着沥青现货在淡季价格保持坚挺。

棕榈油价格再创新高，全球食品价格面临进一步上涨风险

商品期货涨多跌少，能源化工和油脂油料板块领涨 虎年首个交易日，国内期市迎来开门红，商品期货品种涨多跌少截至2月7日下午收盘，LPG（液化石油气）、豆粕涨停，菜粕涨逾8%，低硫燃料油、豆二、动力煤、PTA等涨逾5% 国内期市在虎年首日的强势表现，与春节期间的海外市场表现形成“共振”。

“超级周期”真的来了吗？大宗商品市场有没有这样的底气？

相关数据显示，2月份第一周（2月1日至7日），中国大宗商品价格指数（CCPI）显示为168.12点，较前一周上涨1.3%，较年初上涨4.1%，较去年同期上涨16.9% 春节长假期间，国际大宗商品市场上涨势头明显，国内商品市场开市后也应声大涨，多个品种表现亮眼 “近期大宗商品市场表现火热”新湖期货研究所所长李强表示，“具体来看，有色板块整体表现较为强劲，其中又以金融属性较强、中国对外依存度较高、供给吃紧的品种涨势更为凌厉，比如铜、镍、锡；化工板块中沥青、PTA、聚烯烃、PVC等同样表现抢眼；农产品中多数品种也有较好表现，油脂、棉花节后跳空高开。

商品轮番上涨 铁矿石“五连阳”棕油涨超4%

虽然到港量偏低，发货量高位，累库预期兑现缓慢在支撑着乙二醇价格但煤化工重启，传统装置EO季节性回切，新产能投产这三重因素也导致国内供应有所增加，再加上春节期间，消费季节性走弱，所以乙二醇供需面预期偏弱国投安信期货指出，目前行业利润好转，乙二醇价格有调整空间，期价长线重心运行方向受原油主导 有色金属板块今日整体走强，唯独沪锡疲软，主力合约收跌1.63%金瑞期货指出，虽然近期LME库存持续下滑，但国内现货市场临近春节，消费转淡，仓单持续增加，锡价承压大幅下滑。

能化有色走势偏弱 大宗商品价格有望回暖

春节后大宗商品低开高走，农产品、贵金属及黑色系整体表现偏强，能源化工、有色金属等工业品期货板块受挫明显不过，随着近期复工复产预期升温，工业品价格运行逻辑或再度切换部分分析人士认为，随着复工情况好转，一定程度上会带动一些大宗商品价格回暖，中短期工业品价格有修复需求 能化有色走势偏弱 过去两周，大宗商品市场低开高走鸡蛋、铁矿石及贵金属期货率先反弹，有色金属及能源化工期货普遍偏弱。

张凌璐：疫情之下 尿素何去何从

❒.尽管尿素价格节后上涨是意料之中，但今年春节后尿素期货价格独立于其他化工板块走出相对独立行情，却并非因为农需复苏以及工业需求回暖的季节性因素 ❒.在目前疫情持续发酵的背景下，尿素基本面对行情指引作用趋于弱化，短期影响尿素市场的关键因素仍在于疫情何时得到控制、物流运输何时回归通畅、企业生产何时回归正常 一、春节过后的尿素市场，独立于化工板块走势 因春节期间新型冠状病毒疫情蔓延速度加快，对国内经济产生较大冲击，市场恐慌情绪累积，并通过宏观经济——股市——大宗商品之王原油——化工板块商品市场这样的路径传导，最终导致节后开市首日，化工板块集体受挫，多数品种跌停。

商品后市料向基本面回归

”东证衍生品研究院能源化工资深研究员杜彩凤表示，工厂延迟复工将对工业品需求端形成明显压制作用，尤其是对于能化品种而言，上游生产端多为连续生产，历年春节假期都会有累库压力，下游工厂延迟复工叠加物流延迟恢复将进一步增加上游厂商的累库压力除疫情变化外，建议关注上下游企业的生产调整情况 油脂鸡蛋品种难大跌 北京合益荣投资集团有限公司总裁周世勇告诉中国证券报记者，油脂期货板块近期行情主要受三方面因素影响：一是疫情给消费带来不确定性；二是市场担忧印度减少对马来西亚棕榈油进口；三是马来西亚棕榈油出口和减产情况目前来看都将弱于预期。

商品后市料向基本面回归

”东证衍生品研究院能源化工资深研究员杜彩凤表示，工厂延迟复工将对工业品需求端形成明显压制作用，尤其是对于能化品种而言，上游生产端多为连续生产，历年春节假期都会有累库压力，下游工厂延迟复工叠加物流延迟恢复将进一步增加上游厂商的累库压力除疫情变化外，建议关注上下游企业的生产调整情况 油脂鸡蛋品种难大跌 北京合益荣投资集团有限公司总裁周世勇告诉中国证券报记者，油脂期货板块近期行情主要受三方面因素影响：一是疫情给消费带来不确定性；二是市场担忧印度减少对马来西亚棕榈油进口；三是马来西亚棕榈油出口和减产情况目前来看都将弱于预期。

PTA后市仍可看高一线

期货日报3月18日报道：年初以来，在原油上涨、部分装置意外停车以及春节后下游聚酯、织造业需求恢复等因素推动下，PTA期价总体保持上行趋势，主力1905合约屡创年内新高尽管近期在板块整体走弱的拖累下，PTA迎来一波回调走势，但是笔者认为，在基本面供需改善以及产业链库存整体去化的预期下，中期PTA价格仍有向上空间 成本支撑弱化 在OPEC+积极减产的推动下，一季度国际油价持续反弹，布伦特油价由去年四季度末的50美元/桶回升至当前的65美元/桶之上，对PTA等下游石油化工品期货价格形成提振效应。

PTA后市仍可看高一线

基本面改善 年初以来，在原油上涨、部分装置意外停车以及春节后下游聚酯、织造业需求恢复等因素推动下，PTA期价总体保持上行趋势，主力1905合约屡创年内新高尽管近期在板块整体走弱的拖累下，PTA迎来一波回调走势，但是笔者认为，在基本面供需改善以及产业链库存整体去化的预期下，中期PTA价格仍有向上空间 成本支撑弱化 在OPEC+积极减产的推动下，一季度国际油价持续反弹，布伦特油价由去年四季度末的50美元/桶回升至当前的65美元/桶之上，对PTA等下游石油化工品期货价格形成提振效应。

新年大宗商品“涨价潮”又至 周期板块欲发“红包”

”正在咨询装修方案的李女士表示 临近春节旺季，大宗商品“涨价潮”提前启动攻势，先是“商品之王”原油大涨，带动化工板块全线走升今年1月截至25日，国内原油期货价格涨逾16%，相关化工品中，沥青期货价格以接近23%的涨幅领涨整个大宗商品市场，PTA、燃油、甲醇亦获得较大涨幅 “商品之王”大幅反弹，带动整个商品市场走强，黑色、建材、有色金属也不甘示弱。

宏观忧虑及淡季压力下 化工市场看涨情绪回落

投资上，建议更为侧重偏成长的板块，看好精细化工及新材料、农药等；长期关注具备核心竞争力的细分龙头 期货方面，“随着板块龙头--原油价格的回调,以及现货疲软拖累下基差的明显走弱，短期聚烯烃期货市场呈现震荡调整之势，市场看涨情绪回落”中大期货研究分析，尽管当前上游石化和煤化工企业库存普遍处于低位，但春节前后终端需求处于低谷，难以支撑上游提价，短期现货市场或将维持僵持局面。

原油昂首阔步 化工品多头狂欢

”方正中期期货分析师隋晓影向中国证券报记者表示，自2018年底以来，原油自最低点反弹幅度超25%,沥青、燃料油、PTA、乙二醇、甲醇等作为原油下游品种，必然会受到成本端上涨带动 此外，新纪元期货能源化工分析师张伟伟认为，春节前国内金融市场流动性充裕、国际贸易局势缓和以及美联储多位官员发表鸽派言论等，均刺激市场风险偏好回升 “2018年底，全球需求走弱叠加股市动荡，以原油为龙头的能化板块成为跌幅最大的板块。

原油昂首阔步 化工品多头狂欢

”方正中期期货分析师隋晓影向中国证券报记者表示，自2018年底以来，原油自最低点反弹幅度超25%,沥青、燃料油、PTA、乙二醇、甲醇等作为原油下游品种，必然会受到成本端上涨带动 此外，新纪元期货能源化工分析师张伟伟认为，春节前国内金融市场流动性充裕、国际贸易局势缓和以及美联储多位官员发表鸽派言论等，均刺激市场风险偏好回升 “2018年底，全球需求走弱叠加股市动荡，以原油为龙头的能化板块成为跌幅最大的板块。

2月期市环比双双下降 3月有望大幅回升

钢铁建材、软商品、化工板块成交量下滑幅度居前，分别是50.81%、47.86%和44.60%；油脂油料、有色金属、饲料养殖、贵金属、能源板块成交量分别下降30.00%、24.53%、21.48%、18.22%、16.08%春节长假导致商品期货期权板块中的最活跃的钢铁建材成交量环比下滑幅度超过50%，软商品和化工下滑接近50%，是2月全国市场成交量下降的关键原因 一德研究院首席分析师寇宁在接受期货日报记者采访时表示：“工业品期货在企业库存偏低及节后复产备货的预期下，延续了17年底以来的上涨趋势。

察言观市：商品走势分化

2月1日，中国、美国和欧元区等主要经济体将公布制造业PMI数据，这一数据将进一步反映主要经济体的经济复苏情况 2月3日是春节长假结束后国内期货市场第一个交易日，也是24节气的立春经过春节长假期间国际期货和其他金融市场的变化，再加上当晚将公布美国1月非农就业报告，当日国内期货市场波动幅度增大的可能性较大 具体来看，近日，PTA、PP、塑料、甲醇、玻璃等化工品种价格明显走高，成为近期国内商品期货新的领涨板块。

国内商品大面积飘红 等待重磅报告引爆市场

郑醇1506合约今日逐级下挫，整体仍持于2100一线交投PP、PVC终盘跌幅均在1%以内此前受原油企稳反弹提振，化工品期货大面积回升，然而，春节临近终端需求逐渐降温，令期价整体弱势格局不改 期市资金流向方面，软商品板块以3.8亿元资金流入量，蝉联板块资金流入榜首建材板块资金流出1.4亿元，录得资金流出最大板块，有色板块退居次位，资金流出7708万元。

1月大宗商品指数（MyBCIC）同比跌幅扩大

2014年，基本化工板块可谓开局不力，环比为2013年6月份以来首次出现下降期货市场上，郑商所甲醇价格月内维持区间震荡，价格不温不火，主力1405合约位于3000元/吨附近，与去年12月高点相比相差不大国内盐酸、硫酸产品价格基本弱势维稳，其中31%盐酸价格本月为150元/吨左右，而上月为180元/吨左右；98%浓硫酸价格月内则基本持平短期内，由于春节长假因素的影响，化工下游企业停工、停产，将导致短期内需求极淡，化工产品价格的回升料将延迟至年后。

大宗商品周评：大宗商品市场突遇变脸

分析人士认为能源、化工、橡塑、钢铁板块在三月份的集体下行证明市场已然脱离了1、2月份的平稳上升通道 期货市场在春节前后形成鲜明对比沪铜主力合约从2013年开市之后的58450元/吨到2月8日的59690元/吨，整体表现震荡上行但春节后沪铜降至冰点，至3月8日累计跌幅超过5%。