化工品期货投资价值

中期协公布期货行业首个团体标准

中期协立足期货和衍生品法赋予的职责，始终坚持服务实体经济高质量发展理念，积极推动期货经营机构引入长期投资者，营造价值投资、长期投资氛围，维护资本市场健康平稳运行此次发布的《资产管理业务数据报告规范第1部分：投资顾问业务信息》是中期协积极响应中共中央、国务院《国家标准化发展纲要》号召，夯实期货行业标准化发展基础，提升期货行业标准化工作水平，通过团体标准发挥社会团体桥梁和纽带作用的重要体现，作为期货行业首个团体标准具有里程碑意义。

杭州一识投资管理有限公司确认参加2020年第四届中国铁合金产业大会

目前以伦镍--不锈钢-铬铁- -铬矿，螺纹--硅锰--锰矿两条产业链为主要研究方向，通过研究发现商品之间的关系和变化规律，寻找这两条产业链中各种商品期现套利、跨品种套利、跨期套利、跨市场套利等交易机会辅助以黑色、能源化工、农产品，开展期货跨品种套利、跨期套利等交易机会，同时发现商品价值错配的趋势交易机会 本次会议将邀请上游各大矿山代表、国际锰协、中钢协、河钢、宝钢、鞍钢、武钢、首钢等钢厂及有关政府部门、郑商所、中国铁合金工业协会及国内外主要钢铁生产企业和参与期货市场经验丰富的铁合金期货产业基地企业及投资公司齐聚杭州。

“金油比”快速攀升 预警信号再现

近期避险资产如日元出现快速升值，VIX指数也出现抬头迹象；另外，比特币等数字货币的价格出现大幅上涨，数字货币的诞生一定程度上替代了黄金的避险属性，数字货币大幅上涨也体现了市场对避险资产的偏好”兴业证券研究员邱祖学、何静指出，从交易层面来看，黄金期货净多头回升、人民币贬值等也利好金价走势结合近期的经济金融环境、市场风险偏好以及黄金的交易结构，预计金价将继续走强 贵金属投资价值凸显 从大宗商品角度考量，黄金金融属性突出，主要反映金融危机、地缘局势等风险因素的变化；原油作为重要的能源供应和化工原料，其价格变化更多反映实体经济的运行状况，同时对于各国通货膨胀也有着深远的影响。

商品周期回归 都有谁 还有谁

被动补库存(滞涨)期间，大宗商品价格一般会下跌”东吴期货研究员张华伟指出，我国经常进行逆周期操作，和全球经济周期往往不匹配，而大宗商品目前国内外价格相关性越来越强，导致我们看到的大宗商品价格变化与我国经济周期有时不完全匹配 板块投资价值将凸显 除上述猪周期、糖周期之外，据万德统计数据，今年以来A股钢铁板块上涨26%，煤炭板块上涨35%，造纸板块上涨34%，棉花板块上涨33%，甲醇概念上涨35%，石油化工板块上涨43%。

大商所：商品在资产配置领域大有可为

29日，在大商所“2018机构大宗商品衍生品论坛”的两场同期活动中，大商所副总经理朱丽红表示，中国期货市场经过20多年发展，截至目前共上市49个商品期货品种，几乎涵盖了能源化工、钢铁、煤炭、农业等支柱产业随着国内外经济形势的深刻变化，大宗商品在资产配置和投资领域占据越来越重要的地位，将大有可为 据了解，大宗商品领域与资本市场、证券市场及债券市场紧密联系，挖掘大宗商品市场的投资价值很有必要。

大商所：商品在资产配置领域大有可为

29日，在大商所“2018机构大宗商品衍生品论坛”的两场同期活动中，大商所副总经理朱丽红表示，中国期货市场经过20多年发展，截至目前共上市49个商品期货品种，几乎涵盖了能源化工、钢铁、煤炭、农业等支柱产业随着国内外经济形势的深刻变化，大宗商品在资产配置和投资领域占据越来越重要的地位，将大有可为 据了解，大宗商品领域与资本市场、证券市场及债券市场紧密联系，挖掘大宗商品市场的投资价值很有必要。

关于举办2014年第二期玻璃期货视频讲座的通知

各玻璃企事业单位、玻璃期货投资者： 郑州商品交易所将于3月11日（周二）举办玻璃期货视频讲座现将有关事项通知如下： 一、讲座时间 2014年3月11日（星期二）15：30—17：00 二、讲座内容及讲师 主题一：玻璃——阶段性投资机会分析 时间：15：30—16：15 讲师：光大期货钟美燕 主题二：近期玻璃期货市场的展望 时间：16：15—17：00 讲师：国际期货黄桂亮 三、讲师简介 钟美燕：现任光大期货研究所能源化工分析师，2012年郑商所高级分析师，文华财经2012年“华山论剑”月度征稿冠军；撰写的分析文章常见于各大媒体，立足于深入挖掘产业链投资价值。

四川宏达股份有限公司:2013年度年报

科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 3,511,260,141.88 4,440,021,844.33 -20.92 营业成本 2,891,696,912.72 4,015,015,549.02 -27.98 销售费用 119,381,280.59 145,840,737.07 -18.14 管理费用 329,612,896.93 370,531,565.53 -11.04 财务费用 312,765,940.97 369,406,800.92 -15.33 经营活动产生的现金流量净额 231,081,796.66 1,414,292,688.31 -83.66 投资活动产生的现金流量净额 -252,304,556.39 24,578,969.26 -1,126.51 筹资活动产生的现金流量净额 -861,607,046.46 -1,489,431,105.31 不适用 研发支出 1,861,512.52 3,598,106.13 -48.26 前五名销售客户销售金额合计 738,709,283.49 占销售总额比重（%） 21.04 分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%) 上年同期金额 上年同期占总成本比例(%) 本期金额较上年同期变动比例(%) 化工业 原材料 902,554,007.48 89.65 1,162,708,356.25 88.80 -22.37 化工业 加工费 104,174,679.87 10.35 146,715,927.27 11.20 -29.00 冶金业 原材料 1,041,459,893.25 61.74 1,538,613,867.48 59.85 -32.31 冶金业 加工费 645,322,716.11 38.26 1,032,120,953.34 40.15 -37.48 采矿业 原材料 76,048,558.09 67.79 25,450,768.04 56.95 198.81 采矿业 加工费 36,133,334.86 32.21 19,239,761.46 43.05 0.88 物管收入 成本费 4,160,875.19 100.00 4,608,411.32 100.00 -9.71 酒店业 成本费 4,460,718.53 100.00 8,185,911.48 100.00 -45.51 工程设计收入 成本费 3,388,752.34 100.00 3,029,341.26 100.00 11.86 分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%) 上年同期金额 上年同期占总成本比例(%) 本期金额较上年同期变动比例(%) 锌产品 原材料 981,364,958.85 61.78 1,534,038,514.51 59.82 -36.03 锌产品 加工费 607,244,450.29 38.22 1,030,468,345.85 40.18 -41.07 硫化铅精矿 原材料 25,864,310.40 67.82 25,416,822.05 56.93 1.76 硫化铅精矿 加工费 12,272,034.57 32.18 19,227,500.24 43.07 -36.17 硫化锌精矿 原材料 49,344,951.82 67.82 硫化锌精矿 加工费 23,413,071.72 32.18 碳铵 原材料 80,490,939.93 91.12 104,683,025.15 89.92 -23.11 碳铵 加工费 7,844,460.97 8.88 11,738,800.78 10.08 -0.33 磷铵产品 原材料 591,407,374.03 90.17 759,431,547.20 90.05 -22.12 磷铵产品 加工费 64,479,725.90 9.83 83,944,563.24 9.95 -23.19 氢钙产品 原材料 110,488,189.42 86.00 158,460,880.10 87.92 -30.27 氢钙产品 加工费 17,987,173.21 14.00 21,765,036.05 12.08 -17.36 复合肥产品 原材料 64,681,499.03 89.83 85,776,722.36 89.90 -24.59 复合肥产品 加工费 7,323,713.28 10.17 9,634,193.16 10.10 -23.98 其他产品 原材料 115,475,138.93 71.51 58,965,480.39 73.46 95.84 其他产品 加工费 46,011,197.31 28.49 21,298,202.76 26.54 116.03 酒店服务 成本费 4,460,718.53 100.00 8,185,911.48 100.00 -45.51 物业管理 成本费 4,160,875.19 100.00 4,608,411.32 100.00 -9.71 工程设计 成本费 3,388,752.34 100.00 3,029,341.26 100.00 11.86 前五名供应商采购金额合计 602,278,678.27 占采购总额比重（%） 17.11 本期费用化研发支出 1,861,512.52 研发支出合计 1,861,512.52 研发支出总额占净资产比例（%） 0.13 研发支出总额占营业收入比例（%） 0.05 项目 本年金额 上年金额 增减（%） 增减变动原因 经营活动产生的现金流量净额 231,081,796.66 1,414,292,688.31 -83.66% 公司销售收入减少，销售商品收到的现金同比上年同期减少 投资活动产生的现金流量净额 -252,304,556.39 24,578,969.26 -1126.51% 上年收到股权转让款比本期较多所致 筹资活动产生的现金流量净额 -861,607,046.46 -1,489,431,105.31 不适用 上年公司偿还银行借款较多所致 利润表项目 本期数 上年同期数 变动幅度(%) 变动原因说明 营业收入 3,511,260,141.88 4,440,021,844.33 -20.92 市场需求下降，销售额下降 营业成本 2,891,696,912.72 4,015,015,549.02 -27.98 与销售下降同步 销售费用 119,381,280.59 145,840,737.07 -18.14 销售量减少，运输费用等费用下降 管理费用 329,612,896.93 370,531,565.53 -11.04 管理人员工资费用的减少 财务费用 312,765,940.97 369,406,800.92 -15.33 银行贷款减少，利息费用减少 资产减值损失 15,037,816.23 39,933,959.22 -62.34 库存存货数量减少，存货市场价格上升 投资收益 198,021,093.98 49,665,788.04 298.71 被投资单位分回利润及期货投资收益增加 营业外收入 72,723,167.55 13,889,285.43 423.59 政府补助增加 所得税费用 28,385,644.72 60,848,139.31 -53.35 本年递延所得税资产转回减少 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（％） 营业收入比上年增减(%) 营业成本比上年增减(%) 毛利率比上年增减（%） 化工业 1,073,850,792.15 1,006,728,687.35 6.25 -25.43 -23.12 减少2.82个百分点 冶金业 1,996,536,837.72 1,686,782,609.36 15.51 -27.95 -34.39 增加8.29个百分点 采矿业 311,422,528.99 112,181,892.95 63.98 207.17 151.02 增加8.06个百分点 酒店业 8,794,656.73 4,160,875.19 52.69 21.58 -9.71 增加16.40个百分点 物管收入 22,203,382.29 4,460,718.53 79.91 -14.09 -45.51 增加11.58个百分点 工程设计收入 1,035,583.97 3,388,752.34 -227.23 27.38 11.86 增加45.38个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（％） 营业收入比上年增减(%) 营业成本比上年增减(%) 毛利率比上年增减（%） 锌产品 1,897,307,133.10 1,588,609,409.14 16.27 -31.35 -38.71 增加9.05个百分点 硫化铅精矿 105,859,875.99 38,136,344.97 63.97 5.86 -14.58 增加8.62个百分点 硫化锌精矿 167,548,346.55 72,758,023.54 56.57 碳铵 77,021,525.50 88,335,400.90 -14.69 -32.34 -24.12 减少12.41个百分点 磷铵产品 720,888,412.32 655,887,099.93 9.02 -24.14 -22.23 减少2.23个百分点 氢钙产品 140,289,535.00 128,475,362.63 8.42 -32.11 -28.71 减少4.37个百分点 复合肥 70,160,708.45 72,005,212.31 -2.63 -22.77 -24.53 增加2.40个百分点 其他产品 202,734,621.95 161,486,336.24 20.35 133.48 101.19 增加12.78个百分点 酒店服务 22,203,382.29 4,460,718.53 79.91 -14.09 -45.51 增加11.58个百分点 物业管理 8,794,656.73 4,160,875.19 52.69 21.58 -9.71 增加16.40个百分点 工程设计服务 1,035,583.97 3,388,752.34 -227.23 27.38 11.86 增加45.38个百分点 地区 营业收入 营业收入比上年增减（％） 华东地区 242,467,258.12 -64.52 西南地区 1,946,549,883.39 -18.17 华北地区 217,249,343.94 -30.71 东北地区 75,340,519.02 -33.31 华南地区 560,616,567.83 -21.05 西北地区 126,985,260.83 56.41 华中地区 91,975,207.07 38.43 国外 152,659,741.65 项目名称 本期期末数 本期期末数占总资产的比例（%） 上期期末数 上期期末数占总资产的比例（%） 本期期末金额较上期期末变动比例（%） 货币资金 665,063,784.97 8.44 1,645,355,440.07 20.84 -59.58 应收票据 95,989,347.86 1.22 168,484,648.52 2.13 -43.03 应收账款 30,201,355.31 0.38 12,328,820.49 0.16 144.97 其他应收款 129,344,026.25 1.64 85,586,129.10 1.08 51.13 在建工程 1,145,674,447.12 14.55 878,543,855.17 11.13 30.41 长期待摊费用 394,716,001.02 5.01 327,113,286.25 4.14 20.67 其他非流动资产 213,810,305.65 2.71 57,600,000.00 0.73 271.20 应付账款 539,066,158.19 6.84 289,528,978.55 3.67 86.19 应交税费 55,772,780.61 0.71 22,605,653.64 0.29 146.72 其他应付款 279,440,489.18 3.55 175,258,225.26 2.22 59.45 一年内到期的非流动负债 184,000,000.00 2.34 407,000,000.00 5.16 -54.79 其他流动负债 20,598,727.62 0.26 长期应付款 140,386,569.24 1.78 所持对象名称 最初投资金额（元） 持有数量 （股） 占该公司股权比例（%） 期末账面价值（元） 报告期损益（元） 报告期所有者权益变动（元） 会计核算科目 股份来源 四川信托有限公司 247,000,000 247,000,000 19 247,000,000 133,000,000 长期股权投资 合计 247,000,000 247,000,000 / 247,000,000 133,000,000 / / 合作方名称 委托理财产品类型 委托理财金额 委托理财起始日期 委托理财终止日期 报酬确定方式 是否经过法定程序 是否关联交易 是否涉诉 资金来源并说明是否为募集资金 关联关系 四川信托有限公司 银大教育集团贷款集合资金信托计划(第二期) 6,000 2013年3月7日 2015年1月31日 预期年化收益率 是 是 否 否 其他关联人 合计 / 6,000 / / / / / / / / 公司名称 业务性质 主要产品或服务 注册资本 资产规模 净利润 云南金鼎锌业有限公司 内资 主要从事有色金属及其产成品、半成品、矿产品的地勘、测量、采矿、选矿、冶炼、加工及自产自销。

石油沥青期货征求意见 最低门槛接近3000元

上海期货交易所6日公告，为完善石油沥青期货交易规则，促进市场功能发挥，石油沥青期货合约规则草案正式向社会公开征求意见，这意味着国内另一个能源化工品种即将与投资者见面 据石油沥青期货合约征求意见稿，拟上市的石油沥青期货合约标准品为70号Ａ级道路石油沥青，最小交易单位每手10吨，最低交易保证金为合约价值的4%，每日涨跌幅限制为3%，合约交割月份为24个月内的合约，其中最近1－6个月为连续月份合约，6个月后为季月合约。

2011年煤化工行业大事记

郑商所资料显示，甲醇期货的交易单位为50吨/手，最小变动价位是1元/吨，合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，最低交易保证金为合约价值的6%，合约交易月份为1至12月份，交割单位为50吨 新闻点评：甲醇期货将来发展前景广阔主要基于三个原因：一是甲醇产业链长，跨度大，应用范围广；二是甲醇作为一种基础性的化工产品，涉及化工、能源、建材、医药、农药、纺织等多个行业，生产、贸易、消费等企业遍及全国，潜在的套期保值及投资群体众多；三是甲醇的上游涉及煤炭、天然气，下游涉及二甲醚、甲醇燃料，与煤炭、石油及天然气等能源关系密切，是一个准能源期货品种，具有较好的投资属性。

门槛1.2万元 甲醇期货上市或现捡钱行情

门槛适中 据郑州商品交易所公布的合约文本显示，甲醇期货交易单位为50吨/手，最小变动价位是1元/吨，最低交易保证金为合约价值的6%，合约交易月份为1-12月份，交割单位为50吨 东证期货分析师吉喆说，近日张家港化工电子市场甲醇主流现货报价约为3000元/吨，如果期货公司将甲醇保证金适度提至8%，那么买卖一手期货合约将需要3000*50*0.08=12000元，这极有可能是投资甲醇期货的最低门槛。