尿素期货上市的价格

九州期货：尿素反弹行情仍需谨慎

目前期货盘面价格振荡走高，但基差收窄，部分区域甚至由贴水转为升水，而根据尿素上市以来基差走势来看，未来一段时间，基差大概率走扩，在一定程度上，谨慎对待期价的反弹（作者单位：九州期货）

郑州商品交易所2023年成交量在国内期货交易所中排名第一

伴随期货期权品种体系不断丰富，服务实体经济高质量再上新台阶，中国资本市场的这块“金字招牌”更加熠熠生辉 2023年9月15日，该交易所烧碱、对二甲苯期货及期权上市;2023年10月20日，短纤、纯碱、锰硅、硅铁、尿素、苹果期权上市过去一年间，该交易所推出多个期货期权品种，为产业提供发现价格、管理风险的工具 该交易所推出在多个交割库都能使用的期货通用仓单，实现“货物少跑腿”，降低精对苯二甲酸(PTA)等商品跨地区运输的时间和资金成本。

【证券日报】尿素价格“淡季不淡”，生产企业开工率大幅回升

一德期货尿素分析师张琦表示，虽然目前国内化肥出口需要进行法检，但印度公司招标船期给出了更多时间窗口，由此预计目前印度需要更多的中国货源，再度引燃了尿素期现货市场的涨势 国际尿素价格上涨，为国内尿素生产企业出口提供了良好的氛围一家化肥行业上市公司相关负责人对《证券日报》记者表示：“公司生产尿素的装置目前已处在满负荷生产状态公司将积极统筹好国内、国际两个市场，在有效满足国家农业用肥需求的前提下，密切跟踪国际化肥市场，积极抓住市场机会，实现化肥生产效益的最大化。

百年建筑早报:房地产市场仍处于调整期，全国混凝土发运量环比下降7.46%

◎海关：今年前5个月对美国出口下降8.5%，对“一带一路”沿线国家出口增长21.6% ◎日前中国煤炭运销协会发布消息表示，目前我国煤炭需求将保持增长，煤炭供应将比较充足，煤炭供需关系总体可能呈现相对宽松局面，煤炭市场价格或将继续下行多家煤炭行业上市公司表示，对煤炭价格回落有所预期，将积极应对当前的市场形势 【金融】 ◎A股：创业板指收跌1.61%，AI概念股走强，建材指数下跌0.33% ◎商品：国内商品期货多数收跌，尿素跌逾3%，玻璃、纯碱跌逾2%，橡胶、鸡蛋、甲醇跌逾1%；生猪、铁矿石、焦炭、红枣、豆粕涨逾1%。

发挥期市功能，推动煤化工产业高质量发展

与尿素市场不同的是，近两年甲醇市场无论国外还是国内基本面较为稳定“从国内市场看，今年三季度受多重因素影响，国内甲醇产量有所减少，供应总体偏紧，导致9—10月甲醇价格有所上升，随后价格有所回落”顾宗勤称 郑商所副总经理王晓明表示，郑商所高度重视煤化工产业链衍生品市场建设自甲醇期货、尿素期货上市以来，郑商所在严防严控风险的基础上，不断提升市场运行质量，强化市场培育和服务，促进期货和衍生品市场功能发挥，助力提升产业链供应链韧性，推动氮肥、甲醇行业高质量发展。

郑州：支持郑州商品交易所推动钢坯、烧碱、水泥等品种加快上市

指导单位：郑州商品交易所 （五）期货＋枢纽经济 10．夯实物流经济优势支持波罗的海巴拿马型干散货船运价指数（BPI）期货、物流运力指数等新品种研发上市，叫响“郑州物流价格”，提升现代综合交通枢纽和国际物流定价中心地位深化棉花、尿素、花生、锰硅、硅铁等品种的期货功能，充分发挥交割仓库在仓储物流发展中的辐射带动作用 责任单位：郑东新区管委会，市物流口岸局、市交通局，郑州国际陆港公司，市金融局。

尿素企业库存首次出现下降

受现货情绪转好以及动力煤期货价格超跌反弹影响，尿素期货价格大幅上行短期来看，虽然尿素供需层面存在一定利好，但是年底冬储备肥需求能否持续释放，导致高库存进一步去化是值得注意的，预计期价仍处于振荡筑底的态势，关注反弹高度中期来看，明年一季度左右，煤价可能逐步走弱，对尿素的成本端支撑偏弱，叠加气头供应恢复的影响，尿素期价有再次走弱的可能性，但需要注意届时出口需求能否回暖 从期货盘面来看，自10月中下旬煤炭大跌后，尿素期价创下挂牌上市以来的最大跌幅，仅一个月内，从3357元/吨的历史高点下挫至近期最低点2164元/吨，跌幅高达35.5%。

下半年尿素需求先弱后强

下半年需求仍然有出口和商储支撑，四季度供应端也有减产预期，如果尿素价格在淡季阶段性回落，那么下游部分前期受高价的高价需求和贸易商也将开启新一轮补库 上半年，尿素期货连创上市新高，从1月初1800元/吨上涨至6月初的2520元/吨，累计最大涨幅达40%下半年，尿素市场关注点在于产量季节性减少程度、补库节奏和以印度招标为代表的出口需求 供应端下半年呈现季节性下降趋势 2021年上半年，尿素高利润水平刺激受产能限制的总产量显著增长，供应弹性有所下降。

尿素期价高位回调，机构预期现分歧

同花顺数据显示，国内从事尿素生产的上市公司包括阳煤化工、华鲁恒升、云天化等阳煤化工此前在互动平台表示，尿素产品1至3月的营业收入为8.8亿元，公司去年气化工艺的尿素生产装置整体盈利能力较好 对于近期尿素价格回调，方正中期期货认为，国内尿素市场涨势放缓，由于下游抵触情绪明显等因素，市场迫于压力价格出现理性回调 瑞达期货认为，展望后市，装置检修计划仍较多，而需求处于旺盛期，企业库存已经降至历史极低，预计期价在短暂回调后仍有望上行；但也有机构认为，预计后市在利润驱动下，尿素厂开工率将有所回升，产量增加后尿素价格将明显回落。

尿素价格持续冲高，支撑因素或悄然生变

此外，动力煤期货价格下挫叠加商品市场整体走弱，将带动尿素价格回调 概念股冲高 受尿素价格高位运行影响，A股相关概念股也有冲高之势6月7日，远兴能源、兰花科创强势涨停，云天化涨近8%，柳化股份、ST宜化、华锦股份涨逾4%，六国化工、金禾实业涨超3% 在互动易平台，投资者也频繁询问上市公司与关尿素的情况有投资者问史丹利，近期尿素价格大涨，价格已经和部分复合肥价格倒挂，公司目前对原材料大涨有何措施保证利润。

尿素可看高一线

4月初以来，尿素生产企业库存创出近五年同期新低，原料煤炭价格淡季不淡，持续拉升，尿素现货价格在工农业需求的共同发力下保持坚挺，期货盘面摆脱外销方面的利空情绪，快速向上修复贴水，2107合约更是创出上市以来新高我们认为，尿素期现价格或可看高一线 企业库存创五年同期新低 岁末年初，尿素供应偏紧，价格连续攀升2月8日，国家发改委发布的《关于做好2021年春耕化肥生产供应和价格稳定工作的通知》称，新冠肺炎疫情影响仍在持续，国家粮食安全重要性愈发凸显。

尿素消费旺季提前到来

两周时间，尿素期货价格上涨250元/吨，接连创出尿素期货上市以来新高 产业套保库存压力后移 在Contango结构下，大部分产业客户及现货公司均会考虑买现货卖期货策略，只要尿素期货价格与现货价格的价差可以覆盖仓单成本，则可以进行无风险套利本轮上涨行情中，大量期现正套（买现货卖期货）套保盘入场，该策略将工厂的显性库存转换为期货套保盘的隐性库存。

尿素期价创上市以来新高

近日，尿素行情持续向好，一跃成为化工类强势品种，淡季背景下，尿素期货主力合约价格创出上市以来新高，引发业内关注 中原期货尿素分析师王朝瑞表示，2021年元旦之后，尿素期现货价格均出现一定程度上涨，多地现货出厂价较元旦前调涨50—70元/吨他认为近期尿素价格上涨原因有以下三点：一是尿素供应偏紧近期，多地出现寒潮天气，气温大幅下降，限气、限电都对上下游企业生产造成了影响。

严森胜：尿素期货运行情况及套保案例分享

严老师认为，尿素期货上市后和现货价格保持较高的相关性，相关性达到0.82，每轮涨跌前，尿素期货都提前反映现货涨跌预期，价格发现功能明显，对现货定价有一定的参考意义从交易数据上来看，月度成交量和尿素的淡旺季规律相似从交割来看，进行的5次交割，参与企业增加，交割量扩大，企业对于期货工具的运用更加成熟 对于尿素产业链，严老师分析虽然今年尿素行业日产变化频繁，但考虑到新增产能的因素，全年产量仍要略高于2019年。

尿素卖保机会显现

本轮尿素行情起始于9月底截至11月18日，以河南心连心为代表的尿素现货价格较本轮起点累计涨140元/吨；期货盘面与现货走势趋同，主力2101合约四季度累计涨194元/吨一是今年尿素平均价格处于相对低位，利润压缩限制了尿素产能释放；二是农产品价格上行，农户种植利润较往年明显改善；三是下半年印度接连招标，有效提振了市场做多情绪而随着尿素价格攀升至上市以来的高位区间，利多因素逐步弱化，生产企业卖出套保机会显现。

动力煤及煤化工为产业转型升级贡献期货力量

上市以来，尿素期货市场运行平稳，规模稳步提升，产业客户参与度逐步扩大尤其是今年新冠肺炎疫情暴发之际正值春耕的关键期，突如其来的疫情打乱了尿素市场的正常节奏，彼时上市不过半年有余的尿素期货充分发挥了市场功能，在帮助相关企业恢复生产“保春耕”的同时，其市场成熟度也不断提升 “尿素期货上市前，现货市场没有全国统一的定价体系，缺少公允的定价机制尿素期货的上市对于产业企业意义重大，通过连续、公开、透明的交易模式，形成公允的期货价格，为现货定价提供了重要参考。

张凌璐：疫情之下 尿素何去何从

按照往年惯例，春节之后便是尿素市场复苏之时，随着下游工业开工逐渐提高，农业需求备货春耕，尿素价格上涨是情理之中，今年是尿素期货上市以来首个春节后行情，提前于现货上涨也是意料之中这就是为什么春节前尿素行情并未大幅上涨的原因之一，因为市场主体多看好春节后尿素行情，节前多持观望心态 二、尿素走出独立行情的逻辑因素 尽管尿素价格节后上涨是意料之中，但今年春节后尿素期货价格独立于其他化工板块走出相对独立行情，却并非因为农需复苏以及工业需求回暖的季节性因素。

尿素市场近期复苏可期

虽然同为化工品，但是尿素整体作为农资品种，其工业需求量约为三成，而农业需求存在明显的季节性 “按照往年惯例，春节之后便是尿素市场复苏之时，随着下游工业开工逐渐提高，农业需求备货春耕，尿素价格上涨是情理之中，今年是尿素期货上市以来首个春节后行情，提前于现货上涨也是意料之中”光大期货分析师张凌璐表示 记者发现，从节后尿素期货价格的走势来看，疫情带来的恐慌情绪并未体现在尿素期货市场，现货市场是怎样的状态呢？ 采访中记者了解到，对需求来说，疫情主要影响工业需求，对农业需求的影响十分有限。

关于纯碱产业链套利的那些事儿

由于纯碱装置建设有一定的时间周期，所以纯碱与尿素价格之间的对比会显得周期性更长一些目前由于南方水田的氯化铵使用量增加，提高了氯化铵的需求，所以也促使纯碱的联碱法装置产能大幅提升 目前来看，已经上市的尿素期货与氯化铵价格相关性较高，同时纯碱与氯化铵是同一工艺生产的两种产品，价格相关性也较强，所以进行纯碱期货与尿素期货的跨品种套利或是一种较好的选择 第三，纯碱与动力煤。

尿素维持低位振荡

随着尿素价格持续下跌，企业的开工负荷正不断走低由于需求进入淡季，市场的供需格局并没有明显改善，所以尿素仍需将价格维持在低位,以实现供需再平衡 受供需失衡的影响，尿素期货自9月以来出现了单边下跌行情上周后三个交易日尿素期货加速下跌，上周五主力2001合约最低跌至1638元/吨，创上市以来新低 利润下滑迫使企业检修 随着尿素价格不断走低，目前生产利润处于低位，部分企业已经处于盈亏平衡状态。