镍期货价格保证金

天奇股份：关于开展期货套期保值业务的公告

4、资金来源 公司及子公司使用自有资金进行套期保值业务，不涉及使用募集资金或银行信贷资金 5、交易场所 仅限于在境内期货交易所进行场内交易，不进行场外和境外交易 三、期货套期保值业务的风险分析 公司全资子公司金泰阁开展期货套期保值业务不以投机为目的，主要为有效规避镍、碳酸锂等主要产品市场价格波动对金泰阁经营业绩带来的影响，有利于金泰阁稳健经营，但同时也会存在一定风险，具体如下： 1、价格波动风险：期货行情变动较大，可能产生价格波动风险，造成期货交易的损失； 2、流动性风险：期货交易采取保证金和逐日盯市制度，按照经审批的交易方案下单操作时，如果合约活跃度较低，导致套期保值持仓无法成交或无法在合适价位成交，可能使公司面临实际交易结果与方案设计出现较大偏差的结果，甚至面临因未能及时补足保证金而被强行平仓带来的损失； 3、内部控制风险：期货交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善造成操作不当或操作失败的风险； 4、技术风险：由于无法控制和不可预测的系统故障、网络故障、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险； 四、风险控制措施 1、公司及子公司严格执行有关法律法规，已制定《期货套期保值业务管理制度》，对开展期货套期保值业务的决策权限、审批流程、业务管理及风险控制等方面做出了明确规定，建立了有效的监督检查、风险控制和交易止损机制，降低了内部控制风险。

上期所发放利好“礼包”，多品种调整风控参数

而从调整后的板幅及保证金情况来看，也能较好覆盖价格波动，管控市场风险 “短期看，国内外交易所电解镍库存处于历史低位；中期看，在电解镍、镍生铁、湿法中间品等产量持续增加的推动下，全球镍市场总体呈供强需弱格局”展望后期，肖静认为，投资者应注意风险防控，审慎、理性参与交易 银河期货首席分析师冯洁也认为，总体来看，此次上期所下调部分能化品种交易保证金水平等风控参数的措施，响应了目前实体企业的普遍诉求。

透过中报看产业——钢铁行业篇

4月28日，宝钢股份再次发布公告，新增锌、锡、铜、锰硅、硅铁、动力煤等套期保值品种这是宝钢股份首次开展商品期货套保（此前仅开展过外汇期货套保业务）7月27日，华菱钢铁发布关于2022年套期保值业务公告，拟用不超过5亿元最大调用保证金额度，对包括但不限于螺纹钢、线材、热卷、铁矿石、焦煤、焦炭、动力煤、硅锰、硅铁、海运、镍等钢铁生产相关品种，开展套期保值业务 “面对国际市场冲击，大型钢企已经开始认识到充分利用衍生工具规避价格波动风险的重要性。

年中盘点：2022年上半年镍行业大事记

随后伦敦金属交易所（LME）调整交易规则并暂停镍交易，宣布取消所有在伦敦时间2022年3月8日的镍期货交易，LME镍合约的保证金将根据2022年3月7日的收盘价计算 镍价非理性上涨导致镍铁对镍价贴水扩大产业方面，镍原料偏紧叠加下游消费复苏情况下，未来存在成本上涨推高产业价格的可能但当前镍价强势推高非理性价格区间，必将造成国内产业成本压力大增，影响产业的正常运行目前产业都尚有前期库存，暂未做出明显产量变化，随着库存不断消化后，产业无法接受非合理的高价原料，将引发产业的降需减产。

Mysteel：LME镍事件进展对铬市场影响

多空大户在价格上出现巨大分歧，上周伦镍“脱缰”，两日内暴涨近250%的极端行情震惊全球市场随后，青山集团表示将用旗下高冰镍置换国内金属镍板，已通过多种渠道调配到充足现货进行交割周内青山集团再度发布公告称与期货银行债权人组成的银团达成了流动性授信、不平仓、不追加保证金的静默协议 一、需求：高冰镍置换交割资源 印尼不锈钢减产铬需求下滑 除了与银团协议以及国储镍资源帮助以外，青山集团也积极通过原料与成品交换的方式向电解镍及新能源企业寻求交割资源。

Mysteel：镍价风暴中的国内精炼镍市场

在接连的涨停与跌停交织当中，贸易商们不仅因连日增涨的保证金而焦头烂额，停盘的期货合约也无法做现货保值，原本作为定价的重要参照、期货价格已不具备定价作用贸易商只能“回归原始”，以一口价定价在伦镍始终高位盘踞、后市走势不明的情况下，现货一口价的价格一度超过30万元/吨 在如此高价下，下游产业承受了巨大的成本压力。

Mysteel早读：鲁苏钢厂总体减产，部分城市建设工地停工

在静默期内，各参团期货银行同意不对青山的持仓进行平仓，或对已有持仓要求增加保证金作为协议的重要组成部分，青山集团应随着异常市场条件的消除，以合理有序的方式减少其现有持仓（青山实业微信公众号） ◎ 伦敦金属交易所（LME）称镍合约将在当地时间3月16日恢复交易，并对所有金属的每日价格波动施加15％幅度的限制。

Mysteel早读：黑色系夜盘飘红，美国2月通胀爆表

◎上期所公告，自2022年3月11日收盘结算时起，镍期货NI2203合约的交易保证金比例为20%，涨跌停板幅度调整为17% ◎伦敦金属交易所计划为所有实物交割合约设定价格区间。

LME03月07日金属综述

交易商称，在期镍上做空的基金砍仓并反手做多，也是今日镍价暴涨的部分原因 花旗银行分析师称，未来一个月里，整个基础金属板块的价格风险都将倾向于上行 荷兰国际集团分析师指出，LME库存持续下降，供应链问题增加，促使市场为供应稀缺进行定价 周五，LME提高了铝和镍期货合约的保证金要求，在3月8日收盘时生效 不过在纽约开盘后，交易商和基金获利了结，令铜和铝等金属掉头下行。

Mysteel有色早读：俄乌外长会谈未果，沪镍上演天地板

◎上期所公告，自2022年3月11日收盘结算时起，镍期货NI2203合约的交易保证金比例为20%，涨跌停板幅度调整为17% ◎伦敦金属交易所计划为所有实物交割合约设定价格区间 ◎波罗的海干散货运价指数涨146点至2704点，为去年12月14日以来最高 10:15 国务院总理李克强出席记者会 15:00 德国2月CPI月率终值 15:00 英国1月三个月GDP月率 15:00 英国1月制造业产出月率 15:00 英国1月季调后商品贸易帐 15:00 英国1月工业产出月率 23:00 美国3月密歇根大学消费者信心指数初值 。

Mysteel：资金节后回归 镍价增仓上行 涨幅近5%

所以，一但国内或国际不能同时开盘时间过久，就会给持仓带来价格不同步的风险由于外围情绪和政策波动较大，市场担忧国内停市期间国际市场价格出现较大变化，但期货没有办法及时跟随，就会出现在节后开盘的时候出现大幅跳涨或跳跌的情况，资金存在爆仓平仓，甚至穿仓的风险而且交易所也会相应提高保证金，因此历年国庆之前都会存在节前资金的流出效应 二、外围情绪缓和 资金节后回归 镍价增仓上行 国庆长假期间，美国债务上限等问题并未进一步升温，外围情绪缓和，国际价格向上回调，国内开盘补涨。

2021年（第四届）中国镍·铬·不锈钢产业链峰会圆满落幕！

目前镍期货交易规模持续增长，期现价格高度正相关，套期保值交易规模稳步增长不锈钢与螺纹钢、热卷同属于钢材期货序列，但代表不同的钢材细分市场，大宗商品产业链企业可以在套期保值、品牌注册、经营管理等方面参与商品期货市场上期所已完成铬铁期货存放实验，铬铁期货合约草案拟定了交易单位、交易时间、最低交易保证金等内容，以及仓单大小、制单要求、溢短和磅差等方面标准，以及化学成分、物理性能要求未来铬铁期货拟拟实行品牌注册制度以及拟实行厂库、仓库交割并行的交割制度。

商品“盛宴”背后存隐忧 实体企业风险管理需求旺盛

宁德时代表示，为减少生产经营相关原材料价格大幅波动给公司经营带来的不利影响，计划开展商品套期保值业务，以有效管理价格大幅波动的风险，增强公司经营业绩的稳定性和可持续性根据公司经营及业务需求情况，公司拟对未来5年所需的部分金属原材料进行套期保值，上述业务所需保证金最高占用额不超过人民币100亿元交易品种为镍、铝、铜等金属的期权、期货、远期等衍生品合约

大宗商品涨势延续 涨价触痛了谁？

市场畏高情绪浓厚，囤货需求变少 为了应对价格波动风险，不少企业调头求助期货市场宁德时代、金田铜业、诺德股份等一批上市公司纷纷在近期发布套保公告宁德时代表示，公司拟对未来5年所需的部分金属原材料进行套期保值，上述业务所需保证金最高占用额不超过人民币100亿元，交易品种为镍、铝、铜等金属的期权、期货、远期等衍生品合约 业内人士表示，很多大型钢材贸易公司也在通过期现结合方式，建立盈亏冲抵机制。

宁德时代等多家上市公司拟开展套期保值业务

公司存货中金属镍产品受市场价格波动影响较大，为规避镍金属价格大幅波动给公司经营带来的不利影响，公司计划通过上海期货交易所镍期货合约进行套期保值业务操作，以有效管理因镍金属价格大幅波动带来的风险所需开仓保证金余额不超过人民币 3,000 万元，所建立的期货套保标的以公司镍金属未来预订采购量或库存量为基础，不超过公司董事会授权的数量和金额 浙商中拓:公司2021年度拟继续开展商品期现结合业务 浙商中拓集团股份有限公司从事大宗商品供应链集成服务业务，业务规模大，终端客户多，为满足客户保供需求，公司日常需保有必要的现货自营库存，同时出于为客户锁定成本考虑，公司经营过程也会存在远期交货的锁价订单。

上期所下调交割结算增值税率

同时，交易所还下调了上期标准仓单交易平台的发票保证金比例，将铜、铝、铅、锌、锡、镍等品种的标准仓单交易发票保证金比例，由标准仓单总货款的17%调整为标准仓单总货款的14% 消息被市场提前消化价格走势将回归基本面 在市场影响方面，国信期货分析师顾冯达表示，由于上期所有色金属期货各合约具有较好的连续性，在3月21日增值税改革消息宣布后，有色期货近月合约相对于其他合约走势更强，冶炼厂等持货商可能为了获得税率优惠而控制出货速度，导致惜售情绪高企，造成短期市场货源偏紧的状况，一方面促使现货以及近月合约价格走高，另一方面远期供应增加的预期将使远月合约承压。

Mybxg不锈钢市场周报0817

低镍铁在焦炭价格上涨的支撑下，价格坚挺，北方成交价3350-3500元/吨（出厂含税）本周镍矿库存增加，到港船仍以菲律宾镍矿船为多 铬系 本周铬系市场弱势下行铬矿价格继续下调，询盘有所增多，成交较上周有所上升，还未有足够支撑此轮行情的底部的理由，土耳其资源由于里拉的贬值，采购商心理价位不断降低，还盘价格较低，近期由于价格不断下滑，部分开证公司要求增加开证保证金以应对市场，这导致部分贸易商被迫卖货以换取现金流，南非粉主流成交价31-32元/吨度，期货为160-170美金/吨，土耳其等主流块外盘成交价在220-230美金/吨。

【黑金盘点】黑色系商品期货大幅下挫 市场价格高位回落

PVC涨2%，豆粕涨1.6%，菜粕、玻璃等收涨铁矿领跌，收跌4%；沪镍、热卷、螺纹、沪铜跌逾3%，橡胶、沪锌、沪铝跌2%，鸡蛋、沪铅、沪银、焦炭、焦煤跌逾1%，郑煤、沪金、沪锡、郑油等收跌 2、【午后创业板上演V型反转，半导体、次新股领涨两市】 3、【银监会李丹：网络风险防范是银行数字化转型中的关键要点之一】 4、【因锰硅、硅铁品种近期行情波动较大，多家期货公司上调保证金】 原材料 全国钢坯市场价格涨跌互现。

【期货要闻简讯】大商所出手 黑色再受打压 下周走势或被影响？

铜、铝、铅、锌、锡、镍价格指数分别为79.45、83.17、107.62、115.74、105.10和55.22 背景3：7月全国粗钢日均产量238.8万吨，7月原煤产量2.94亿吨同比增长8.5%，7月十种有色金属产量447万吨，同比持平 背景4：8月15日，上期所宣布自2017年9月1日收盘结算时起，燃料油期货合约的交易保证金水平由20%调整为40%，交易手续费由成交金额的万分之零点二调整为成交金额的千分之二（100倍）。

【黑金盘点】期货又迎猛涨 钢价回落后再起航？

沪镍、硅铁涨超3%，沪铝、沪铜、热卷、玻璃、锰硅、沪银、塑料、螺纹钢涨超2%，沪锡、橡胶、沪金、白糖收涨鸡蛋收跌 2、【创业板持续放量站稳半年线，雄安新区板块午后异军突起】 3、【郑商所：调整硅铁期货相关合约交易保证金和手续费标准】 4、【中钢协：市场炒作带动不正常的原料上涨，势必会挤压刚刚好转的钢铁企业利润】 原材料 钢坯：全国钢坯市场价格趋强调整。