高炉矿渣粉 国外

广发期货：铁矿石盘面向下压力逐渐增加

供增需减，错配问题环比修复基本面上，到港量与发运量环比上升，两者均处在中等偏上水平受矿难影响，国产精粉产量持续下降，但库存高位运行，预期其对总体供应的影响有限国外矿山维持稳定运行，四大矿山季度产量均环比上升；另一方面，南非主要港口罢工结束，预计供应逐渐恢复，供应宽松格局未改需求出现拐点，日均铁水产量与高炉利用率触顶回落，疏港量环比下降钢厂利润低位运行，补库意愿较低，厂库低位运行，预计年底冬储对需求的提振作用有限。

广发期货：铁矿石供增需减，错配问题环比修复

供增需减，错配问题环比修复基本面上，到港量与发运量环比上升，两者均处在中等偏上水平受矿难影响，国产精粉产量持续下降，但库存高位运行，预期其对总体供应的影响有限国外矿山维持稳定运行，三大矿山季度产量均环比上升；另一方面，南非主要港口罢工结束，预计供应逐渐恢复，供应宽松格局未改 需求出现拐点，日均铁水产量与高炉利用率触顶回落，疏港量环比下降钢厂利润低位运行，补库意愿较低，厂库低位运行，预计年底冬储对需求的提振作用有限。

太钢高炉热态熔渣制棉技术取得新突破

高炉渣是高炉炼铁产生的副产物，以前世界上对其综合利用的通用做法是经过水淬加工，制成水渣超细粉作为水泥生产原料，但其巨大的显热被白白浪费掉了随着科技进步和对再生资源综合利用技术的深入研究，一些国外企业开始尝试用高炉热态熔渣结合配方调整直接替代玄武岩生产矿棉，并获得成功矿棉因具有质轻、耐久、阻燃、不腐等特点，是优良的保温隔热、吸音材料，被广泛用于工业热工、冷藏设备及绿色环保建筑等领域。

烧结返矿冷压球团助节能减排

这时冷压球团基本上在软熔带，因其含量少，不会对软熔带产生大的影响瑞典LuLea科技大学在实验室研究基础上，在MEFOS（瑞典国家冶金研究院）试验高炉测试冷压球团对软熔带透气性的影响他们发现冷压球团含量小于35%以下，对软熔带影响不大；高于50%时，软熔带压差增加20千帕/米~25千帕/米国外研究和应用表明：只要入炉量控制在30%以下，冷压球团对高炉影响就很小 因此，用粘结剂把烧结粉矿粘结在一起，冷压球团具有一定强度，颗粒之间通过范德华力、表面张力、外场力粘结在一起，完全满足高炉生产要求。

“双碳”形势下高炉炼铁技术该如何发展？

（5）进一步加强高炉运行过程的炉体维护，采取有效技术措施延长高炉寿命，为高炉高效长寿、安全稳定运行奠定技术基础，不断稳定并提高铁前工序的设备服役稳定性和寿命周期，将成为未来高炉炼铁流程的本构优势 （6）发挥既有资源优势，开展低碳绿色炼铁新技术的探索研究依托国内、国外两种资源，结合我国铁矿粉加工制备工艺特点，开发新型炉料技术开发应用低硅球团矿或低硅烧结矿，使高炉渣量降低到200kg/t~300kg/t，燃料比降低到470kg/t~500kg/t，进而可以实现CO2排放减少20%以上。

下半年矿价有望震荡回落

3月25日，65%进口铁矿石价格为192.37美元/吨，较前一周末下跌6.28美元/吨据了解，3月份国外矿山发货量增加；唐山地区执行限产政策，部分高炉关停、烧结限产、唐山两港口停运，致使铁矿石需求量减少；同时，钢厂自身铁矿石库存充足，基本按需采购，形成“供强需弱”的格局，铁矿石市场价格高位震荡下行 4月份，进口铁矿石价格攀升，原因是部分钢企为“五一”备库，中高品位粉矿采购量增加，日均疏港量明显提升。

高炉炼铁工艺未来发展趋势的分析

不断降低返矿量一直是行业努力的方向国外先进企业已达到140kg/t烧结矿的水平某国外高炉甚至将高炉槽下的返矿全部加入高炉，实现高炉零返矿我国平均的返矿量仍较高，一些企业的总返矿量高达500kg/tFe~800kg/tFe设想降低返矿量的终极目标是实现无返矿炼铁，即返矿全部入高炉，其中，>1mm的颗粒矿部分从炉顶加入高炉，≤1mm的粉尘部分可采取风口喷吹或冷压块的方式使用。

2021年一季度铁矿石价格仍将居高不下？

16日下午国内期市收盘，黑色系尾盘再次拉升，铁矿石涨近3%国家统计局数据显示，1—11月，中国进口铁矿石量10.73亿吨，同比增长10.9%，连续5年超过10亿吨；进口额1072亿美元，同比增长16.2%铁矿石平均进口价格约100美元/吨 中州期货分析师蒋维波向期货日报记者表示，2021年全球矿山产量或将较2020年增加一亿吨左右，考虑国外因疫情逐渐得到控制钢厂高炉复产，海外矿山新增产量发往中国的比例将下降，国内矿山明年将新增1000多万吨的产能，综合来看明年铁矿进口量和国产矿产量合计约增加4000多万吨，增幅3.42%，增速低于国内生铁和粗钢增速，即使考虑废钢增量，铁矿供需仍偏紧，粉矿库存较低，矿价重心或大幅上移。

铁矿石做空时机未到

另外，钢厂一旦形成某种配比，在有利润的前提下，考虑到高炉的稳定性和非主流资源供应渠道的不稳定性，都不太愿意为了降低成本去主动更改配比，寻找其他可替代的资源因此，从铁矿石港口的库存数据可以看到，钢厂对MNPJ等主流粉矿的需求依旧很强劲，库存继续下降，对近月价格形成了很强的支撑 矿山发运增加不改铁矿正处于被动去库存周期 “需求定方向，供给控节奏”是当前铁矿石市场的普遍共识，国外矿山发运增加一直是空头看空、做空的重要依据。

Mysteel：中国铁矿石进口现状可持续性分析

1-12月，我国累计进口铁矿石10.7亿吨，同比增长0.5%，进口金额1014.6亿美元，同比增加266.4亿美元，折合人民币超1839.46亿元，同比增幅达33.6%此外，，由于从2019年开始，由于受到国外因素（澳洲粉矿远期现货价格）影响，铁矿的涨幅非常高，而材料价格下行导致了整个行业效益收缩以中国主要产出品种螺纹钢为例螺纹钢生产成本持续高位震荡，近两年螺纹钢高炉平均成本高达3716元/左右，在2019年7月甚至高达4260元/吨的年度高位，钢企利润空间明显收窄，现货平均销售利润率仅达2%左右，利润水平同比大幅下滑。

本周（3月27日-4月3日）海外市场多利空 原料价格继续下跌

近期山东和唐山港口辐射钢厂利润有所转好，低品粉矿需求转弱，PB粉与超特粉价差小幅扩大后续随着下游行业生产提升，钢厂高炉产能利用率提高，对矿石消费需求将增加，届时高品粉矿需求或增加，高低品价差将扩大，但若主流矿山发货增加，港口压港现象减弱，到港量增加，不利好港口矿价预计下周进口矿价继续震荡运行长期来看，受海外疫情持续影响，国外钢厂减产，国内铁矿石供应预计将加大，矿价有下行压力 废钢：本周废钢市场弱势下跌。

唐山铁矿石：期货盘面跳水 现货成交一般

据笔者了解，部分唐山地区钢厂近期有高炉复产，下游轧钢企业也在陆续复工，钢厂压力有逐渐缓解的迹象从铁矿石来看，目前港口库存没有明显增多，最近一周反而有下降的趋势，但近几日受国外疫情影响，铁矿石外盘下跌较大，带动国内连铁盘面下跌，最终导致现货价格趋弱分品种看，巴西货依然较少，京唐港BRBF只有矿山提供现货，卡粉资源也较为集中，两个品种价格也较为坚挺，预计卡粉仍存在与PB粉价格拉大的趋势。

铁矿石2020年：供应增量大过需求增量 价格或前高后低

第三，主要矿山的6900万吨增量是在矿山复产和发运理想状态下增量，实际中增量大概率会有折扣综上分析，扣除各项减量，预计2020年国外铁矿石增量为4900万吨左右，且体现为前轻后重的形态内矿方面，根据Mysteel分析，2020国内铁精粉产量或达到2.8亿吨，较2019年增加大约为1100万吨综合分析，预计2020年全球铁矿石产量增量大约6000万吨左右 2020年全球生铁产量增加约2000万吨 2019年，发达经济体高炉生铁产量出现一定减量，而印度、伊朗、越南、印尼等国家有部分钢铁项目投产，其高炉生铁产量小幅增加，预计2020年国外生铁产量小幅增加。

论我国大力发展高品位、低SiO2球团矿的价值

由表6可见：无论国外还是国内的高炉炼铁主要操作指标，均随炉料结构,球团矿比例的增加不断得到改善；同时低高品位、低SiO2球团矿的生产效果不只是能直接改善高炉主要操作指标，它还有低能耗（工序能耗低于烧结矿的50%），低排放（粉尘排放为烧结生产的七分之一，SiO2排放为烧结生产的三分之一，NOx排放为烧结生产的五分之一）和低加工费（球团矿加工费为烧结矿的二分之一）等多方面的优势 高品位、低SiO2球团矿生产，不仅在生产上比烧结矿有多方面的很大优势，它用于高炉生产有明显低渣比、低燃料比的巨大效果，同时它对降低排放，改善生态环境具有独特的社会效益。

“双高”背景下四季度热轧走势将何去何从

2019年全国热卷库存持续维持高位，相对于2018年，今年的库存峰值不及2018年，但库存降速快与2018年，这也体现了几年淡季不淡，旺季不旺的行情而十月甚至整个四季度的矛盾点就在于高库存如何消化，节后库存增加基本是必然情况，而重点在于之后的“银十”需求是否能支撑库存消化，若十月出现库存持续增加情况，那对市场而言将是一个可怕的消息 三、原材料方面 铁矿石的走势今年一直处于跌宕起伏的情形，2019年1-9月Mysteel62%澳粉指数创2015年以来的最高值，今年上半年伴随着国内高炉集中复产跌价国外矿难等情况影响导致了今年上半年的供需平衡的打破，助推了矿价走高，也变相压缩了钢厂利润。

Mysteel：进口铁矿石市场本周总结与下周预判（7.1-7.5）

引言：本周进口矿价格有所回调，同时受唐山地区限产影响，钢厂采购心态减弱下周到港量变化不大，港口库存在持续去库可能，预计矿价底部有支撑 一、价格回顾 港口现货与远期现货方面，本周五Mysteel62%澳粉指数116。

发改委价格监测中心：预计铁矿石价格三季度开始将逐步回落

此后，炒作情绪降温，价格略有回落4月之后，我国冬季采暖季限产结束，高炉逐步复产，铁矿石补库需求增加，叠加国外矿山发货量不足，国内港口库存持续下降，铁矿石价格再次震荡上涨 5月16日，上海钢联青岛港62%澳洲粉矿远期现货价格指数为98美元/吨，较年初上涨30%，同比上涨46%；65%巴西粉矿远期现货价格指数为114美元/吨，比年初上涨28%，同比上涨接近30%大连铁矿期货价格为678.6元/吨（折算外矿为84美元/吨），较年初上涨37%，同比上涨41%。

铁矿石短期支撑较强

由于铁矿石价格上涨，二季度全国铁精粉产量将创下历史新高，国外非主流矿山产量短期来看没有明显增加，但中长期不排除批量复产的可能 需求方面，高炉开工率、进口烧结粉矿总日耗将迎来季节性回升2019年一季度由于环保常态化，日均生铁产量处于相对偏高水平，而且2019年钢厂利润缩减已是确定事件，在较低利润下钢厂将调整铁矿石的入炉品位因此，随着钢厂复产，其边际增量将有所减少，但同比增量仍然存在。

铁矿石短期支撑较强

由于铁矿石价格上涨，二季度全国铁精粉产量将创下历史新高，国外非主流矿山产量短期来看没有明显增加，但中长期不排除批量复产的可能 需求方面，高炉开工率、进口烧结粉矿总日耗将迎来季节性回升2019年一季度由于环保常态化，日均生铁产量处于相对偏高水平，而且2019年钢厂利润缩减已是确定事件，在较低利润下钢厂将调整铁矿石的入炉品位因此，随着钢厂复产，其边际增量将有所减少，但同比增量仍然存在。

Mysteel：进口铁矿石市场本周总结与下周预判（3.25-3.29）

引言： 本周矿价先抑后扬，上半周受钢价走弱影响整体偏弱运行，下半周因力拓宣布不可抗力，盘面与现货均有所上涨，同时随着唐山复产预期临近，而钢厂库存处于低位的情况下，成交放量下周重点关注钢厂复产进展及原料补库情况 一、价格回顾： 港口现货与远期现货方面，本周五Mysteel62%澳粉指数86.9美元/吨，环比上周五涨0.8美元/吨；Mysteel62%澳粉现货指数634元/吨，涨9元/吨；Mysteel65%球团溢价指数为34.5美元/吨，周环比涨0.3元/吨；Mysteel62.5%块矿溢价指数0.347美元/吨，跌0.016美元/吨。