动力煤研究报告

【证券日报】寒潮来袭煤炭需求释放，相关企业“火力全开”备战迎峰度冬

据中泰证券统计，报告期内煤炭板块（按中信证券行业分类）合计实现营业收入1.1万亿元，同比下降9%；实现扣非归母净利润1478亿元，同比下降25% 山西证券表示，稳增长政策持续超预期，预计冬季煤炭价格具备较强支撑 中钢经济研究院首席研究员胡麒牧在接受《证券日报》记者采访时表示：“从需求端来看，一是随着北方大范围降温，供暖用动力煤需求增加，二是产业端需求走强。

安全政策致供给端预期收紧，三大煤炭龙头H股连创短期新高

此外，近期国内动力煤价格持续反弹，对煤炭股行情构成利好 紫金天风期货研究员康健9月4日发布的报告显示，受产地收安全形势影响，近期国内煤炭产量下降，港口煤炭库存持续下行，煤炭价格维持上涨 另一方面，民生证券分析师牟一凌在9月5日的研报中称，伴随“金九银十”施工旺季到来，9月后煤炭非电需求或将加速释放，与此同时国内供给收缩现象或将持续。

能源保供工作成效显著，煤炭电力行业稳健发展

展望2022年，能源结构性改革、绿色低碳发展等目标对煤炭和电力行业的发展提出了更高的要求 煤炭行业迎来价值回归 “双碳”目标下，煤炭行业何去何从？易煤研究院近日发布的《“双碳”纠偏后的价值回归——动力煤2022年展望报告》（下称《展望报告》）分析称，纵观2021年，煤炭行业基本面供需矛盾突出，宏观与产业、期货与现货、相关产业链之间共振明显，导致动力煤价格走势波澜壮阔，价格中枢大幅上移，动力煤的供需矛盾冲破了“煤电框架”，波及下游煤化工产品，引起相关产业链的波动，敲响了能源安全的警钟，引发全社会对于能源转型的思考。

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Mysteel：简析近期“限电令”背后的原因及对建材企业生产影响

在2020年12月12日，国家发改委召集十家电力企业召开座谈会，研究当前煤炭供需形势，做好今冬明春煤炭保供稳价工作会议要求电力企业煤炭采购价格不得超过640元/吨，若超过，需单独报告发改委，发改委对煤源进行调研可见煤价超过640对于电厂就已经难以承受 从国外进口动力煤数据来看，低价优势也不复存在2021年1-4月进口动力煤数量为0.7271亿吨，同比2020年下降25%。

Mysteel 快讯：印度2019年4-9月煤炭进口量上涨9%

行业数据显示，在当前财年的前六个月中，印度的煤炭进口量增长了9.3％，达到1.2691亿吨根据Mjunction，基于对船只位置的监测和从航运公司获得的数据，得到的数据显示，在2018-2019财年的4月至9月期间进口了1.1604亿吨煤炭 Mjunction是塔塔钢铁公司和SAIL的合资企业，是一家B2B电子商务公司，还出版有关煤炭和钢铁垂直行业的研究报告 2019年4月-9月，记录的煤炭和焦炭进口总量为1.2691公吨，比去年同期（2018年4月-9月）的1.1604亿吨增长了9.36％ Mjunction的总经理兼首席执行官Vinaya Varma表达了对煤炭进口趋势的看法，尽管近几个月国内煤炭产量出现负增长，但季风影响了电力和其他消费行业的需求，导致对动力煤进口需求疲软。

Mysteel快讯：澳煤需求旺盛催生当地采矿工作

此外，猎人谷煤田和西部煤田也增加了雇员数量，目前两地区矿工人数分别为13300人和3228人，分别较去年增长350人和150人规模 新南威尔士州矿产委员会首席执行官Stephen Galilee表示，新南威尔士州煤炭的出口有相当广阔的前景，煤炭行业将带动更多就业 根据商品洞察研究所发布的一份报告来看，目前亚太地区国家的能源生产政策将继续推动该地区的煤炭进口，到2040年，亚太地区对动力煤的进口需求将增长4.94亿吨。

Mysteel 快讯：澳大利亚将印度定位为最具潜力煤炭市场

鉴于印度为满足日益增长的能源需求而不断进口澳洲动力煤的情形，印度被认为是澳大利亚动力煤最具潜力的市场 首席经济学家发布2019印度煤炭研究报告，该报告从印度动力煤的未来，未来进口要求以及对澳大利亚出口商的影响等角度出发，揭示了印度市场的潜力 据澳洲能源部长马修·卡纳万称，作为世界第三大能源消费国和第二大动力煤进口国，印度对澳洲公司极具吸引力。

Mysteel快讯：北美煤炭市场短期内保持稳定

有研究报告称，未来12-18个月，北美大多数煤炭价格将向利好方向波动 在动力煤方面，2018年部分燃煤发电站关停后，煤炭需求有所下降尽管今后对煤电的关停和规模的削减暂不明晰，但2019和2020年煤电规模将进一步缩减 根据美国能源署的数据，2018年美国电力生产行业消耗了6.36亿吨煤炭，而2008年的煤炭消耗量为10亿吨预计今年的煤炭使用量将降低至5.55亿吨。

Mysteel快讯：印度4月煤炭进口量增长13％至2100万吨

报告显示，印度4月份煤炭进口量增长13.4％至2072万吨，而去年同期为1827万吨 在2019年4月的进口总量中，动力煤的出货量为15080吨，这是由mjunction 发布的一项临时数据 用于钢铁生产的焦煤进口量在4月为3520吨，而本月冶金焦进口量为220吨 Mjunction是塔塔钢铁公司和印度钢铁管理局（SAIL）公司的合资企业，是一家B2B电子商务公司，也会发布煤炭和钢铁领域的研究报告。

印度4月份煤炭进口量同比增13.4%至2072万吨

据报道，今年4月，印度煤炭进口量增加了13.4%，至2072万吨，而去年同期则为1827万吨 据Mjunction Services提供的初步数据，在所有进口的煤炭中，非焦煤或动力煤数量为1508万吨 四月份用于炼钢的炼焦煤进口量为352万吨，冶金焦炭进口量为22万吨 Mjunction是一家由塔塔钢铁和SAIL公司合资组建的一家B2B电子商务公司，同时也会定期发表关于煤炭和钢铁垂直行业的研究报告。

Mysteel 快讯：阿达罗能源公司（PT Adaro energy）寻求新的煤炭融资项目遇挫

印尼第二大煤炭生产企业阿达罗能源公司（PT Adaro energy）已开始向中国和韩国寻求潜在资金来源，因为欧洲国家由于担忧气候问题不再投资于煤炭相关领域 全球能源经济和金融分析研究所(IEEFA)2月份发布的一份报告显示，100多家全球金融机构放弃投资动力煤 阿达罗能源公司副总裁Dharma Djojonegoro周三告诉媒体，为燃煤发电厂(PLTU)项目寻找新的资金变得更困难了。

PMI或连续28月位于荣枯线上方 将创7年来最长纪录

三大订单全部下降，制造业面临需求走弱压力 报告称，11月6大发电集团日均耗煤量逐渐上升，月末为54万吨/日以上，主要原因是天气变冷供暖需求上升，并不能反映制造业生产状况11月全国综合煤炭价格指数上升，下旬在168点左右，环渤海动力煤综合平均价格指数在570点以上11月粗钢和铁精粉日均产量平稳，但轻纺和工业品价格下降，总体上看先行指标显示当前制造业生产动力不足 交通银行金融研究中心指出，宏观政策更为积极，基建投资增长加快带动制造业需求，对相关的制造业生产起到积极作用，有助于制造业PMI经营活动预期得以改善。

PMI或连续28月位于荣枯线上方 将创7年来最长纪录

三大订单全部下降，制造业面临需求走弱压力 报告称，11月6大发电集团日均耗煤量逐渐上升，月末为54万吨/日以上，主要原因是天气变冷供暖需求上升，并不能反映制造业生产状况11月全国综合煤炭价格指数上升，下旬在168点左右，环渤海动力煤综合平均价格指数在570点以上11月粗钢和铁精粉日均产量平稳，但轻纺和工业品价格下降，总体上看先行指标显示当前制造业生产动力不足 交通银行金融研究中心指出，宏观政策更为积极，基建投资增长加快带动制造业需求，对相关的制造业生产起到积极作用，有助于制造业PMI经营活动预期得以改善。

PMI或连续28月位于荣枯线上方 将创7年来最长纪录

三大订单全部下降，制造业面临需求走弱压力 报告称，11月6大发电集团日均耗煤量逐渐上升，月末为54万吨/日以上，主要原因是天气变冷供暖需求上升，并不能反映制造业生产状况11月全国综合煤炭价格指数上升，下旬在168点左右，环渤海动力煤综合平均价格指数在570点以上11月粗钢和铁精粉日均产量平稳，但轻纺和工业品价格下降，总体上看先行指标显示当前制造业生产动力不足 交通银行金融研究中心指出，宏观政策更为积极，基建投资增长加快带动制造业需求，对相关的制造业生产起到积极作用，有助于制造业PMI经营活动预期得以改善。

现货持续下跌 郑煤弱势下行

市场消息： 1.本报告期（2018年7月25日至2018年7月31日），环渤海动力煤价格指数报收于567元/吨，环比下降1元/吨 2.河北省近日召开劣质散煤管控联席会议第三次会议，按照河北省委、省政府大气污染综合治理的系列决策部署，对全省劣质散煤管控工作、开展“百日会战”行动进行研究部署。

研究称亚洲煤炭需求将提振澳大利亚煤业

澳大利亚矿业委员会最新研究显示到2030年，亚洲的煤炭需求将会从2017年的7.4亿吨飙升至11.5亿吨 一份由Commodity Insights发布的市场需求报告描述了澳大利亚动力煤出口的美好愿景这份长达52页纸的报告表示即使未来需求涨幅只达到了预期的一半，即2亿吨，也相当于澳大利亚动力煤整个2017年的出口量，对于澳大利亚来说仍然是一个巨大的机会。

稳价政策频出 动力煤期货跌停

”兴证期货研究发展部大宗商品研究总监林惠表示 关注下方支撑位置 值得注意的是，在期货价格持续下行的情况下，动力煤现货仍有足够支撑截至5月16日，环渤海动力煤价格指数报收572元/吨，与前一报告期继续持平 魏莹表示：“现货坚挺与动力煤基本面关系较大，随着高温天气的出现，夏季需求有启动迹象，上周开始沿海6大电厂日耗上升至76万吨-80万吨的同期绝对高位，带动电厂煤炭库存持续回落，再加上之前进口煤通关延长等政策导致煤炭供应增量有限，因此煤价出现了连续上调。

稳价政策频出 动力煤期货跌停

”兴证期货研究发展部大宗商品研究总监林惠表示 关注下方支撑位置 值得注意的是，在期货价格持续下行的情况下，动力煤现货仍有足够支撑截至5月16日，环渤海动力煤价格指数报收572元/吨，与前一报告期继续持平 魏莹表示：“现货坚挺与动力煤基本面关系较大，随着高温天气的出现，夏季需求有启动迹象，上周开始沿海6大电厂日耗上升至76万吨-80万吨的同期绝对高位，带动电厂煤炭库存持续回落，再加上之前进口煤通关延长等政策导致煤炭供应增量有限，因此煤价出现了连续上调。

稳价政策频出 动力煤期货跌停

”兴证期货研究发展部大宗商品研究总监林惠表示 关注下方支撑位置 值得注意的是，在期货价格持续下行的情况下，动力煤现货仍有足够支撑截至5月16日，环渤海动力煤价格指数报收572元/吨，与前一报告期继续持平 魏莹表示：“现货坚挺与动力煤基本面关系较大，随着高温天气的出现，夏季需求有启动迹象，上周开始沿海6大电厂日耗上升至76万吨-80万吨的同期绝对高位，带动电厂煤炭库存持续回落，再加上之前进口煤通关延长等政策导致煤炭供应增量有限，因此煤价出现了连续上调。