煤炭股业绩

国泰君安：煤炭板块在业绩有保障叠加高股息下配置价值凸显

国泰君安研报指出，煤价震荡有支撑，值得重视的是煤炭板块在业绩有保障叠加高股息下配置价值凸显，12月26日兰花科创公告前三季度利润分配方案，现金分红比例达62%，超市场预期，煤炭板块高分红价值再次彰显短期焦煤弹性优于动力煤，2024年一季度焦煤长协价上涨，拉动长协焦煤公司业绩上涨，推荐：1）长协焦煤；2）高股息动力煤；3）估值偏低，具备修复空间；4）成长&转型

A股节前喜提“煤飞色舞”行情，千亿煤炭龙头股价与业绩齐飞

五一假期前的最后一周，A股在回撤和盘整之中，“煤飞色舞”行情小规模重现以锂矿为首的能源金属在新能源建设刚需和汽车行业复工复产预期下行情集体修复，而一季度业绩整体较为亮眼的煤炭股，也涨势强劲 去年归母净利润超过500亿的国内最大的煤炭上市公司—中国神华，刚刚抛出504亿的巨额分红计划，又宣布2022一季度实现归母净利润189.6亿，同比增长63.3%。

山西焦煤：煤炭长协价格上涨推动业绩翻倍增长，股利支付率近八成

近两年焦煤市场供需两旺，市场价格保持高位运行，受益于此，山西焦煤业绩接连创出新高，公司2021年度分红方案为每10股派送8元，股利支付率近八成公司人士对财联社记者表示：“公司焦煤长协定价机制是年度定价季度调价，这两年主要是煤炭长协价格上涨对公司业绩的推动” 山西焦煤4月28日晚公布了公司2021年年报及分红方案，2021年公司营业收入452.85亿元，同比增长34.15%；归母净利润41.66亿元，同比增长112.94%，基本每股收益1.02元，同时公司计划每股派发现金红利0.8元，占同期归母净利润的比例为78.67%，股利支付率为历年最高水平。

煤企上半年业绩惨淡 煤炭股虽便宜抄底未到时

广州日报消息，在本轮A股下跌中，最为惨烈的板块要属煤炭股，而不少投资者对大幅调整、估值偏低的煤炭股开始有好感不过，业内人士表示，上市煤炭企业基本面未见好转，多数公司半年报业绩可能继续下降，虽然估值较低，但企稳反弹还需要等待，抄底未到时 经历了周四狂风暴雨式的下跌后，昨日不少个股强势反抽，沪深两市涨停个股近30家。

受市场下滑拖累 山西省煤炭股业绩整体欠佳

据山西日报报道，3月19日，西山煤电、煤气化同日发布了2012年年度报告加上数日前披露年报的晋西车轴和永泰能源，山西板块已有4家上市公司率先“晒”出了上一年度的业绩从年报数据看，受煤炭市场下滑拖累，山西省煤炭股业绩整体欠佳 据永泰能源发布的年报，2012年，受煤炭产销量较上年同期大幅增加影响，该公司销售收入大幅增长，实现营业收入77.18亿元，同比增长274.36%；实现归属于母公司的净利润9.88亿元，同比增长206.5%，盈利增速远超行业平均水平。

煤炭板块多数个股下跌 公司业绩下滑拖累

22日，中煤能源公布中报，2012年上半年收入微增、利润略降中期业绩报告显示，2012年上半年公司实现收入人民币45,407.7百万元，同比增长5.4%，实现净利润人民币5,123.6百万元，同比下降8.2%，实现每股收益0.39元评论：煤炭行业业绩下滑已经成为行业共性，市场对此有所预期，当前煤价有止跌趋，大趋势有所好转，但业绩改善有一定滞后性，短期之内仍无法恢复。

煤炭股高景气度前景存疑 券商建议关注业绩确定股

成本方面由于煤炭行业销售净利率较高，业绩对人工、原材料等成本上涨敏感性最低，而在通胀压力下，资源税改革继续延续从量计征，税负增加有限且短期较难出台，未来行业业绩增长确定性高 部分券商建议，可逐步关注逐步关注前期跌幅较大和业绩增长确定的优质个股中金公司认为，部分公司短期业绩确定，中长期有望快速扩张，目前估值已具备一定的吸引力，投资者可逐步开始关注民生证券表示，目前行业估值17倍左右，作为最上游的能源行业，煤炭将显著受益通胀，看好通胀高企下煤炭股的相对收益。

郑州煤电：控股子公司新郑煤电停产

郑州煤电公告，近日，公司接到所属控股子公司河南省新郑煤电有限责任公司（简称“新郑煤电”）报告，新郑煤电接上级煤炭管理部门通知，因存在1条重大隐患，矿井于2024年4月4日停止生产待隐患整改完成，履行复工复产程序后恢复生产新郑煤电年核定产能300万吨，2023年生产煤炭269万吨，营业收入15.63亿元，占公司2023年度总收入的36%鉴于目前尚无法确定新郑煤电恢复生产的具体时间，此次停产对公司业绩的影响暂无法预测。

潞安环能：2023年实现净利润79.22亿元

潞安环能发布业绩快报，2023年实现营业总收入431.39亿元，同比下降20.55%；净利润79.22亿元，同比下降44.11%；基本每股收益2.65元报告期内，煤炭行业景气度未能延续，煤炭市场相对回落，公司主要产品价格同比大幅下降；公司统筹组织、安全生产，煤炭产销量稳步增长，但产销量的增长不足以抵消煤炭产品价格下降带来的冲击；焦化市场持续低迷，公司所属焦化板块亦出现较大亏损

中国中煤3家控股上市公司发布2023年年度报告

中国中煤能源集团有限公司是国务院国资委监管的国有特大型重点骨干企业、煤炭全产业链央企，肩负着保障国家能源安全的重要使命截至2023年底，管理资产总额6000亿元，职工12.3万人，连续4年获国务院国资委经营业绩考核A级，连续4年位列《财富》世界企业500强，控股中煤能源、上海能源、新集能源3家上市公司 2024年3月20日，中煤能源、上海能源、新集能源均发布了2023年年度报告。

【华夏时报】山西小县城煤矿双职工家庭年赚20万元，相关上市公司股价连涨3年，翻了近7倍

煤炭价格走高后，潞安环能业绩同样好转财报显示，2021年和2022年公司净利润分别为67.31亿元、141.68亿元，同比增长244.80%、110.49%业绩增长的同时公司股价上涨，2021年到2023年，公司股价连涨3年，涨幅分别为180.22%、79.72%和56.50%，累计涨幅达到687.28% 晋控煤业股价则连续5年上涨，2019年-2023年累计涨幅达到280.56%。

东阳光：预计2023年年度净利润亏损

东阳光1月30日晚间发布业绩预告，预计2023年年度实现归属于上市公司股东的净利润亏损2.23亿元到3.23亿元 业绩变动主要原因是，报告期内，公司对限制性股票激励计划、员工持股计划事项确认股权激励费用，减少公司净利润；公司控股子公司桐梓县狮溪煤业有限公司拥有的天生桥-中山煤矿探矿权及陶家寨煤矿探矿权已到期，且报告期内桐梓县煤炭产业优化布局未将两处矿权纳入方案范围，经公司研究判断，后续纳入的可能性较小，原计划对天生桥和陶家寨两处矿权进行延续（保留）登记，通过重组整合开发利用转化为采矿权的开发方式已基本无法实现。

天山股份：预计2023年净利16—20.8亿元

1月26日，天山股份发布业绩预告，预计2023年归属于上市公司股东的净利润16亿元~20.8亿元，同比下降54.21%~64.78%；基本每股收益0.1847元~0.2401元 预告期与上年同期相比，业绩变动主要原因系：公司积极加强成本控制，结合煤炭等主要原燃材料价格同比下降，水泥熟料和商品混凝土的成本同比下降，但受市场需求偏弱、价格大幅下降的影响，水泥熟料和商品混凝土的毛利同比下降。

金隅集团：预计2023年净利润同比降低98.4%-87.6%

1月31日，北京金隅集团股份有限公司发布了2023年度业绩预减的公告，预计2023年度实现归属于上市公司股东的净利润为2000至15000万元之间，同比降低98.4%至87.6%；预计2023年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-215000至-200000万元之间，同比降低298.5%至270.7% 报告期内公司水泥业务持续降本增效，煤炭等主要原燃材料价格同比下降，水泥和熟料成本同比下降，期间费用同比减少；但水泥市场价格大幅下降，成本费用下降难以弥补价格下降。

中信证券：煤炭公司业绩降幅或在预期之内

中信证券研报指出，2023年在需求预期调整以及进口煤增加的冲击下，煤价中枢下移，预计我们重点跟踪的煤炭公司净利润同比降幅在22%，但板块估值和股息率有望保持吸引力预计2024年煤价高位波动，焦煤公司以及产量扩张、成本控制较好的动力煤公司业绩有望稳中向好近期地产政策进一步回暖、央企市值管理政策的预期叠加，我们认为板块催化剂共振，仍有继续上涨的动力

塔牌集团：2023年净利润同比预增150%-200%

1月23日，塔牌集团发布业绩预告，预计2023年归属于上市公司股东的净利润6.66亿元–7.99亿元，同比增长150%-200% 业绩变动原因 1、水泥主业盈利水平同比明显改善2023 年以来，水泥需求继续下降，竞争愈加激烈，水泥价格不断回落，行业效益大幅下滑公司顺应市场变化主动调整经营思路，对内持续扎实推进各项降本增效工作，不断降低产品成本，叠加煤炭价格下降的影响，报告期公司水泥平均销售成本同比下降约 16%；对外加强市场营销工作，精准施策，不断巩固公司市场份额，报告期公司水泥平均销售价格同比下降约 5%，水泥广东塔牌集团股份有限公司 2023 年度业绩预告销量同比下降约 3.5%。

【财联社】高股息实则“不胜寒”？焦煤股迭创新高，业内分歧担忧今年行业盈利能力转弱

市场下行时，资金似乎更青睐防守类股票，近期大批资金调仓和加仓抱团高股息率的焦煤类上市公司，部分煤炭上市公司股价创下历史最高 有机构认为，煤炭板块具有高业绩、高现金、高分红属性，叠加行业高景气、长周期特征，且当前估值水平较低 财联社记者与山西煤炭行业人士及分析人士交流获悉，今年焦煤整体有望保持较高价格震荡区间，但可能逐渐小幅回落，预计相关煤企盈利能力不及过去两年。

中国A股煤炭板块开年持续走强

煤炭板块在业绩有保障叠加高股息、高分红等因素下配置价值凸显，行业部分公司现金分红比例达61%，超市场预期 近日，A股煤炭上市公司兰花科创发布2023年前三季度利润分配方案公告，拟向全体股东每股分派现金红利0.75元(人民币，下同)，共计派发现金红利约11.14亿元，本次分红占公司2023年前三季度合并报表归属于上市公司股东的净利润的比例为61.93%，该公司股价本周已涨近5%，引发市场关注。

中国神华：产销用户主要在国内进口关税恢复对公司影响不大

煤炭板块近期表现强劲，其中“煤炭一哥”中国神华股价连续创历史新高国泰君安日前发布研报称，2024年起我国约有43%的煤炭进口将受关税恢复影响记者以投资者身份致电中国神华投资者热线，工作人员表示，对公司而言，产销用户主要是在国内，进口关税恢复对业绩影响不大其次，上述测算数据主要是基于模型和假设做的推算，关税恢复确实会对进口煤炭成本带来提升，但具体影响多大并不好说，煤炭价格的变化也受产区、国际能源局势等多方面因素的影响。

煤炭板块震荡走强，行业基金水涨船高

近日，煤炭板块震荡走强，多家龙头煤企股价创下年内新高，部分个股已走出趋势性行情然而今年煤价中枢下移，煤企业绩普遍下滑，投资者热议，煤企业绩下滑为何阻挡不了股价攀升的“脚步”？ 煤炭板块下半年逆势上行让数十只行业主题基金“水涨船高”，去年股基冠军黄海管理的多只产品更因为重仓煤炭板块而表现出色多位基金人士表示，煤炭板块在下半年的出色表现，核心原因在于“淡季煤价底部远高于市场预期”，考虑到煤企高利润水平有望长期持续、高现金流背景下不断提高分红比例，煤炭股已成为机构偏爱的“攻守兼备”资产。