跨期煤炭

关于纯碱产业链套利的那些事儿

纯碱和动力煤的关系是原料（能源）与产品的关系，动力煤的价格高低会影响到纯碱成本，所以动力煤价格变化可以作为预测纯碱价格波动的领先指标 跨期套利 纯碱的跨期套利主要考虑三个因素：一是成本因素，也就是煤炭价格的季节性和供求关系变化；二是纯碱产能和玻璃产能的变化，如玻璃生产线点火和熄火情况、纯碱装置投产状况；三是纯碱装置检修，每年夏季是纯碱装置的检修集中期，特别是南方碱厂的检修时间为每两年一次，在检修期间会对纯碱不同交割月的走势产生不同程度的影响；四是关注纯碱库存的变化，纯碱库存的变化对于近期和远期合约的影响有所区别。

财政部：对钢铁煤炭、互联网行业开展重点检查

据报道，财政部发布2018年会计信息质量检查公告公告指出，财政部随机选取钢铁煤炭行业、互联网行业的部分龙头企业开展了检查检查发现，国家宏观调控政策落实比较到位，钢铁煤炭行业随着国家“去产能”政策的有效实施，行业经营状况持续转好；互联网行业近年来呈现高速增长态势，成为我国经济增长的新动能 但检查也发现了一些问题一是钢铁煤炭行业作为传统行业，部分企业管理比较粗放，在会计核算、公司治理和信息披露、内控管理等方面存在一些问题，如收入、成本、费用跨期核算，信息披露与实际情况存在差异等。

Mysteel产经晚餐：开工项目续增 但需求呢

宏观方面 ◎财政部：29日发布的2018年会计信息质量检查公告显示，钢铁煤炭行业作为传统行业，部分企业管理比较粗放，在会计核算、公司治理和信息披露、内控管理等方面存在一些问题，如收入、成本、费用跨期核算，信息披露与实际情况存在差异等 ◎证监会：正在按照国务院金融稳定委员会的统一部署，围绕资本市场改革，加快推动以下三方面工作，回应市场关切。

财政部：部分互联网企业跨境转移利润、逃税问题突出

公告指出，在检查也发现：一是钢铁煤炭行业作为传统行业，部分企业管理比较粗放，在会计核算、公司治理和信息披露、内控管理等方面存在一些问题，如收入、成本、费用跨期核算，信息披露与实际情况存在差异等；二是互联网行业呈现轻资产运营、股权与债权投资相互交织、管理架构与法人实体分离、业务运营无疆域限制等突出特点，部分企业跨境转移利润、逃避缴纳税收等问题比较突出

许惠敏：利多因素提振黑色系 继续看好焦炭价格

8月23-25日，2017（第六届）中国煤焦矿产业大会在深圳（福田）香格里拉酒店隆重召开，25日上午9时许，大会同期活动之——“产融结合构建新型煤焦产业经营与投资体系”顺利举行，吸引到近百名来自钢铁、煤炭、铁矿等相关产业链上下游的精英代表们 华泰期货有限公司研究院高级研究员许惠敏在本次同期活动中对煤焦矿期现市场及策略作研判，对煤焦钢矿基本面现状、煤焦钢矿近月仓单及交割情况以及“双焦”跨期及利润套利进行了详细解读。

煤炭现货市场大涨存隐忧

相关的现货企业交易模式也在不断的丰富，一些项目企业通过期货、现货、跨市场组合交易，期货之间跨期交易，期货市场点价交易等新的交易模式管理市场风险，扩大贸易规模，促进稳健经营，国内的一些大型现货企业，已经成为煤炭市场的标杆企业

华泰长城：焦炭焦煤期货日报20141120

国内炼焦煤市场整体持稳，10月份国内煤炭产量同比明显下降，供应相对减少，后期下游需求增加或将对煤价形成长期支撑国内钢材价格继续下跌，港口铁矿石现货价格小幅下跌目前煤炭价格坚挺，焦炭、焦煤1501合约在下跌趋势中将更为抗跌，而1505合约波动将变大，5-1价差日内波动也将加大，趋势性跨期套利难度较大昨日铁矿石期价大跌，而螺纹钢却相对抗跌，建议投资者可以考虑增持焦炭、焦煤多单，或者减少螺纹钢对冲空单 。

中国国际：昨日煤炭板块总体有所回落

昨日煤炭板块总体有所回落，其中焦煤跌幅相比较大，依然弱势操作上，焦炭多头依然持有，J1405回落至1610附近可进行加仓，止损1595焦煤方面，JM1401和JM1405有跨月机会，建议做多JM1405，空J1M1401的跨期套利操作动煤方面，受昨日环渤海指数利好，预计今日企稳微涨，多头继续持有

华泰周报：现货价格持续上涨支撑期价

其中，10月份进口煤炭2437万吨，同比增长14.2%，环比下降5.3% 11月22日当周，动力煤期货市场在现货市场持续上涨的带动下于周五放量上涨，按当周结算计算共上涨3.35%，51跨期价差维持在12元/吨附近. 现货市场整体稳中上行态势，市场销售良好产地方面，山西朔州动力煤销售情况良好，价格连续上涨；内蒙呼和浩特动力煤市场成交尚可，块煤上涨10元；陕西动力煤整体趋好态势，煤价暂稳。

华泰周报：现货回暖 运价上涨 动力煤进入多头市场

海运费方面，港口到上海、广州等地的运价持续上涨走势，显示出现货市场煤炭需求依旧比较旺盛建议动力煤主力合约仍以做多为主，跨期套利方面，远近价差将继续扩大，建议反套 【详细】img02.mysteelcdn.com/wz/uploaded/qh/2013/10/14/110012.pdf 。

29日期焦全景图：放量增仓下行 逼近前期低位

从环比看，4月份固定资产投资（不含农户）增长1.63%，投资维持缓慢复苏格局 4、今年前四月，中国发电量同比增长3.8%；其中，4月份发电量3994亿千瓦时，同比增长6.2%主要受到基数低影响 中期 偏多 ★★★★☆ 突发事件 经济事件 美国经济研究机构世界大型企业研究会28日公布的报告显示，美国消费者信心指数5月份继续回升，并创下5年来最高水平 短期 偏多 　 行业事件 必和必拓29日表示，中国的自有矿山能满足炼钢煤的额外需求，该公司不打算在澳大利亚新增煤炭项目 短期 利多 　 金融面分析 期现对比 期现价差 天津港准一级与j1309价差-5元 短期 偏空 ★★★☆☆ 跨期价差 1306与1309价差为-45元 短期 中性 ★★★☆☆ 技术分析 趋势分析 期货09合约今日市场市场维持底部宽幅震荡格局，短期趋势有逐渐偏空 　 　 　 压力支撑 中线支撑1450，压力1700；短线压力1520，支撑1450 　 　 　 资金解读 成交持仓 全天成交115.7手，增1.1万手；持仓27.0万手，增0.8万手 短期 中性 ★★★☆☆ 机构持仓 从盘后持仓看，资金呈现进流入，今日主力机构资金出现大量空单增持，多单方面，银河期货增持空单1433；空单方面，永安国际、申银万国和中国国际增持空单均超过2000手。