5月煤炭市场分析

集运和干散货市场均下滑！泛洋海运2023年盈利“腰斩”

2022年，波罗的海干散货运价指数（BDI）平均为1937点，但2023年出现大幅波动，在5月中旬跌至1640点后一直停滞不前，随后在9-10月成功反弹，10月中旬曾一度超过2000点，但此后又转为下降趋势，直至年底突然大涨尽管去年中国进口的铁矿石和煤炭比2022年大幅增加，但随着港口堵塞现象缓解，散货船的有效供应大幅增加，散货船运输市场状况比上年进一步恶化 有分析称，2023年年末BDI的上涨很难给泛洋海运带来利润改善的效果。

今年1-5月我国港口煤炭市场供需情况分析

今年以来，煤炭供求关系持续紧张，市场煤交易价格呈阶梯式上扬，给国内能源市场特别是电力生产和供求带来不利影响，甚至威胁国民经济的稳定运行虽然近期这种状况稍有缓解，但是煤炭市场的供求局面仍然令人担忧 来自港口有关煤炭中转的数据显示，全国主要港口前五个月煤炭中转有以下几个特点： 一、港口煤炭中转运输的增长速度高于铁路。

宏观氛围转暖，黑色板块共振上行

“5月以来，房地产市场成交再次遇冷，市场预期政府将再次出台稳定地产销售方面的政策，政策的乐观预期支撑整个黑色板块的上涨”新湖期货黑色系分析师姜秋宇说 而从6月开始，黑色系开局良好，价格止跌反弹，彭博涵认为，这是宏观和产业共振转暖的结果“首先，产业端出现了一定的积极变化随着夏季用电高峰到来，煤炭库存止增回落，供需格局转好，作为工业品成本之锚，煤价止跌对于市场来说意义重大，黑色系成本坍塌逻辑告一段落，价格底部支撑走强。

好望角型船运价大降，BDI指数连涨九日后转跌

同日波罗的海巴拿马型散货船运价指数（BPI）上涨9点至1193点，是5月23日以来最高水平，周线涨幅4.1%，连续两周上涨；巴拿马型船平均日获利增加80美元至10738美元波罗的海超灵便型散货船运价指数（BSI）上涨8点至748点，日涨幅1.1% 分析师指出，综观近一周干散货海运市场呈偏强态势；由于需求转好且过剩运力有所消化，加上澳大利亚煤炭货盘增多的带动下，BDI指数在上周一至周四连续上扬，但到上周五需求暂歇，好望角型船运价大减抵消了近期煤炭招标货盘增多的有利因素，导致BDI指数转跌。

[石油焦]：港口库存下滑，石油焦行情能否出现转机？

能源 石油焦 焦点分析

榆林市动力煤市场价格或延续承压偏弱下行

5月份榆林市动力煤市场整体承压偏弱运行为主，北方港口动力煤价格降幅扩大，进口煤炭市场整体承压下行，混煤均价为816元/吨主要原因分析： 一是产地方面，本月产地主流大矿多生产稳定，积极兑现长协用户需求，落实中长期合同合理价格局部地区仅有部分民营小矿存在搬家倒面及设备检修现象，但影响不大，市场供应整体较为充裕，市场煤交投则相对冷清，以承压下行为主加之下游需求跟进不足，电厂库存高位，多无采购市场煤计划；非电用户则继续控制采购，因对后市仍有看空预期，买涨不买跌情绪较浓，除刚需外多推迟采购。

钢铁原料价格短期内难反弹

随着焦炭企业的主动限产、减产，焦炭市场供给将有所减少，这将有效遏制焦炭价格深度下跌，但在短期内不可能出现反弹行情业内人士分析认为，5月份，焦炭产量或小幅下降，但铁水产量降幅明显，钢企、贸易商采购意愿不强，焦企出货压力依然较大，叠加煤矿价格尚未企稳，仍有下调预期，因此5月份焦炭价格难以上涨 日前，中国煤炭运销协会指出，预计我国宏观经济对煤炭需求的支撑有望延续，但出口下行压力、新能源发电、气候条件等因素可能使煤炭需求波动存在不确定性，煤炭供应总体将比较充足，煤炭供需关系将持续改善，煤炭市场可能呈现弱势局面，价格或将有所下行。

港口煤跌破长协价，煤矿出现顶仓减产

根据CCTD此前公布的北港库存数据，5月30日晚间，北港煤炭库存已达3012.2万吨，创历史新高，单月增加412万吨 “现在港口基本已经放不下煤炭了，没有多少空垛位，接卸都有难度了”一德期货资深动力煤分析师曾翔在接受财联社记者时表示：“不仅是港口库存高，一些民营煤矿自身也出现顶仓减产，筒仓都放不下了” 对于为何出现煤炭滞销的原因，曾翔解释称是因市场需求低迷叠加淡季末尾。

冀中郭二庄矿原煤日产量、月度产销量创近年来最好水平

同时，锁定重点工程，大打开掘硬仗，南二采煤柱面、18102工作面等重点头面实现快速推进，确保采掘正常衔接 面对严峻的煤炭市场形势，他们加大煤质管控力度，严把煤炭质量关，洗煤厂改造了人工分选矸系统，完成煤泥水底流浓缩系统技改，加密产品监测种类和频次，提高了商品煤质量，增强了抗风险能力将增收创效作为关键来抓，充分调研分析市场，线上线下销售同步发力线下经过多次走访沟通，启动了邯钢、安钢烧结煤用户，精煤销售超计划3700吨；线上坚持“宜拍则拍”原则，灵活制订竞价方案，5月份商品煤竞拍1.61万吨，实现增收创效目标，为坚决打赢扭亏脱困攻坚战奠定了基础、积蓄了力量。

Mysteel解读：川渝玉米市场短期内弱势运行

【证券时报】煤价年内弱势运行，供应宽松格局或延续

实施近一年后，我国煤炭零进口暂定税率将自4月1日起延长至年底，进一步促进国内煤炭进口，保障市场供给 今年以来，我国煤炭市场整体维持弱势运行，市场供应量较此前已明显增加市场分析师人士认为，在国内供应放量和进口维持增长的背景下，年内煤价或延续震荡偏弱走势，市场将呈现供应宽松格局 煤炭进口零税率期限延长 在早前国际煤价持续高位运行背景下，我国自2022年5月1日至2023年3月31日，对煤炭实施税率为零的进口暂定税率，对煤炭进口起到促进作用。

内蒙古栗家塔煤炭煤矿技术改造项目延期备案公告

根据《鄂尔多斯市能源局关于内蒙古伊东集团栗家塔煤炭有限责任公司煤矿技术改造（变更开采方式）项目联合试运转延期的请示》（鄂能局审批字〔2022〕91号），经形式审查，该项目联合试运转延期符合《内蒙古自治区能源局关于做好煤矿建设项目管理有关事宜的通知》（内能煤运字〔2020〕665号）要求，予以备案，试运转期限2022年11月24日至2023年5月23日 特此公告 2022年11月13日 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel：动力煤港口市场上半年回顾及下半年展望

下面且从供需两面来分析港口库存情况： 供应方面，自去年11月以来国内煤炭产能加快释放，加上今年计划新增3亿吨落实，全国煤矿保供成效显著，全国主产区日产量一度保持1200万吨的水平，煤矿生产高位今年5月1日起，国家发展改革委印发《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》，明确了煤炭中长期交易价格的合理区间，有力地规范了煤炭市场机制及健康风气，为终端电厂煤源提供了有效的保障 需求方面，一方面受到疫情影响，导致华东区域工业企业停工停产，工业用电需求疲软；另一方面，今年以来清洁能源发电形势良好。

Mysteel：产地保供政策运行 下游库存有保障

（单位：万吨）6月份下游进入迎峰度夏补库周期，长协稳定供应导致下游市场采购积极性不高，后期需持续关注港口库存变化 五、热点分析 5月31日，国务院发布的《关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》明确提出在确保安全清洁高效利用的前提下有序释放煤炭优质产能、抓紧推动实施一批能源项目、提高煤炭储备能力和水平、加强原油等能源资源储备能力。

2022年5月榆林市主要能源及能化产品价格监测情况

5月份榆林市监测的16种能化产品价格同比“13升3降”，环比“6升10降”监测情况及原因简析如下 5月份国内动力煤市场交投活跃，价格整体呈偏强上行走势，混煤均价为819元/吨主要原因分析：一是政策方面，进入5月份，中省相继印发了《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》、《关于明确煤炭领域经营者哄抬价格行为的公告》等一系列调控措施，相关政策解读陆续出台，国内煤炭产能的加快释放，以及煤炭消费需求进入淡季因素影响，目前国内煤炭价格在国家政策范围内小幅上行，并已逐步回归到合理区间。

中国煤炭运销协会：炼焦煤企业应继续做好煤炭保供及中长期合同兑现工作

会议听取了各企业1-5月份炼焦煤长协履约情况，深入分析了下半年炼焦煤市场供需形势，并针对行业下一步工作以及面临的挑战提出意见和建议 会议提出，面对错综复杂的国际政治经济形势以及能源供应全面紧张的局面，国内重点炼焦煤企业主动承担社会责任，努力克服资源、运输等方面困难，积极履行长协合同，确保了炼焦煤中长期合同的较高履约率，为炼焦煤市场稳定发挥了压舱石作用会议认为，炼焦煤企业应认真分析市场形势，合理判断需求变化，继续做好煤炭保供及中长期合同兑现工作。

[天然气]：LNG是否迎来跌价转机

在需求逐渐下滑的背景下，可以说接收站液态外放量的增加是导致北气难以远途套利且销售转淡的主要原因随着国际市场套利的下滑，目前国际现货价格与国内市场到货价相差无几，国内接收站贸易商货源则以国内销售为主，因此今日接收站外放量将持续5月份涨后水平，甚至6月份将继续增长 从下游需求角度分析，目前LNG市场的主要消费支柱为LNG加气站，6-9月份气温逐渐上升，国内煤炭的发电需求将不断提升，因此煤炭运输车的用气量有逐渐提升预期；而另一方面LNG接收站往往供应省内周边燃气电厂，气温升高后沿海地区的调峰发电需求增加，有利于接收站的资源消耗。

Mysteel：结构性宽松与市场期待存在偏差——《2022年Q1货币政策执行报告》解读

摘要：央行5月9日发布《2022年第一季度中国货币政策执行报告》，详细介绍下一阶段主要政策思路我们对部分重点内容进行分析和解读1）未来结构性宽松是货币政策的方向近日，中国人民银行增加1000亿元专项再贷款额度，支持煤炭开发使用和增强煤炭储备能力，便是一个较好的开头诸如此类的定向贷款支持等结构性货币政策工具将会被更多地使用2）央行货币政策调控方式与市场期待存在偏差，市场情绪受到抑制。

2022年一季度上海市黑色金属钢贸峰会-云上会议圆满落幕

他从供需数据、成本利润、进出口情况、汽运价格与集港数据、仓单测算、基差分析等多个角度分别分析了焦煤和焦炭的基本面现状，同时对当前市场关注的热点问题，1.自2022年5月1日至2023年3月31日，对煤炭实施税率为零的进口暂定税率；2.焦化新增、淘汰项目产能，进行了分析。

Mysteel：2022年3月中国氧化铝成本分析及预测

煤炭方面，随着国家保供稳价政策持续发力，全国煤矿保持相对高位稳定生产，国内煤炭主产区国有大矿生产及销售以长协用户为主，外销量甚少产地方面，主产区煤矿仍维持长协保供，部分煤矿暂停市场煤销售，受疫情及5月中长期合同影响，市场观望情绪较浓，到矿拉运车辆有所减少，煤炭价格下行压力凸显 图2 中国氧化铝成本比重分析 数据来源：钢联数据 据Mysteel调研发现：截至2022年3月31日，中国氧化铝行业继续保持全行业盈利能力，但是盈利空间显著缩窄。