煤炭行业中游企业

3月CPI、PPI数据出炉，专家预计物价回升基础坚实，年内物价偏温和

“3月PPI略低于预期，环比降幅收窄”，周茂华表示，这主要反映全球工业部门需求偏弱，部分行业产能过剩及削价促销压低工业品市场价格；另外，大宗商品价去年基数仍相对高，同比继续下滑但从环比降幅趋向收窄，工业部门整体经营状况有望逐步改善 拆分细项来看，杨畅认为，在细分行业中，上游行业中，煤炭采选连续2个月环比下降，且跌幅加大；中游行业中，化有色冶炼、化学纤维制造、化学原料制品环比上行；从产业链条来看，黑色冶炼、发电企业的利润改善。

山东省钢铁产业“十四五”发展规划

按照钢焦一体化配套原则，控制焦炭产能，优化布局，通过关停并转、产能置换等方式，推动焦化产能向优势企业集聚，优先向日—临沿海先进钢铁制造产业基地转移配套，支持煤炭主产区、钢铁企业集聚区和日—临沿海先进钢铁制造产业基地焦化企业做优做强，发挥产业集聚作用，提高焦化行业综合利用水平 四、发展重点 围绕稳定上游供应链、做强中游生产链、延伸下游应用链，构建规模适度、装备先进、产品多元、布局合理、环保一流、管理高效的现代钢铁产业生态，打造特、优、普产品全覆盖并向装备配套、绿色建筑、消费用钢延伸拓展的钢铁产业体系，提高发展质量和效益。

中泰证券：预计本轮大宗商品价格上涨应已接近尾声

新华财经北京6月1日电 中泰证券分析师发布研报指出，近期国常会部署做好大宗商品保供稳价工作，特别是针对国内定价的钢铁、煤炭等品种，而钢价也较高位“应声回落”，预计本轮大宗商品价格上涨应已接近尾声，后续需密切关注价格涨势的放缓对于上游行业盈利增长的拖累从企业盈利的角度出发，汇率升值无疑会增加出口企业的成本而大宗商品价格上涨对成本推升压力较大的恰恰是出口依赖度比较高的中游行业。

煤炭产业链复工复产“步调失调”

煤炭，被称为工业的“粮食”煤炭行业，上游事关能源生产供应，中游关系物流运输，下游连着钢铁、水泥、化工、电厂等基础工业在保障能源安全、推动经济社会尽快恢复正常秩序的政策背景下，从煤炭行业全产业链复工复产进程中，可以管窥常态化疫情防控下的中国经济脉动 《经济参考报》记者近日在煤炭生产大省山西走访部分煤炭生产企业、物流运输企业了解到，3月以来，山西省的煤炭生产运输行业快速复工复产，呈现产运两旺局面，释放了经济复苏的积极信号。

煤炭产业链复工复产“步调失调”

煤炭，被称为工业的“粮食”煤炭行业，上游事关能源生产供应，中游关系物流运输，下游连着钢铁、水泥、化工、电厂等基础工业在保障能源安全、推动经济社会尽快恢复正常秩序的政策背景下，从煤炭行业全产业链复工复产进程中，可以管窥常态化疫情防控下的中国经济脉动 《经济参考报》记者近日在煤炭生产大省山西走访部分煤炭生产企业、物流运输企业了解到，3月以来，山西省的煤炭生产运输行业快速复工复产，呈现产运两旺局面，释放了经济复苏的积极信号。

中信证券诸建芳：预计工业企业盈利将持续回升向好

4月份，布伦特原油均价为18.7美元/桶，位于历史低位，对中游行业中石油、煤炭及其他燃料加工业、黑色及有色金属冶炼及压延加工业产生明显的冲击，5月至今布伦特原油均价为28.7美元/桶，略有恢复，预计下个月这些行业的盈利会有所改善4月其他中游行业累计利润总额同比下降30.2%，连续两个月大幅收窄下游行业累计利润总额同比下降18.2%，也较前值修复明显 诸建芳认为，政策将持续助力企业恢复正常生产。

动力煤：疫情只是“小插曲”？

各主要产煤大省纷纷出台促进煤矿企业尽快复工的政策性文件，山西、陕西、内蒙古等几大产煤大省纷纷出台促进煤矿企业尽快复工的政策性文件，煤矿生产企业复工的进度相对其他行业受到的政策支持力度更大截至2月10日，全国煤矿复产率为57.8%，目前煤炭复工进度相较其他行业复工进度较快 受疫情影响，中游运输环节暂时受阻 受疫情影响，港口运输及船舶运输等环节容易受到疫情影响，相对而言，对煤炭的供应也会造成一定冲击，将会导致港口库存过快消耗，库存大幅下滑。

Mysteel调研：2020年春节后宁夏企业复工复产调研

今年由于突发不可抗力公共卫生事件的影响，全国人民春节假期普遍延长10天左右截止到2月10日以后，在国家与地方政府促进广大企业复工复产政策支持下，宁夏地区企业开始陆续复工复产笔者在2月10日-2月14日期间对宁夏钢铁和煤炭行业企业进行了一次问卷调查，总共发出20份调研问卷，有效回收到17份调查问卷，其中3份问卷属于未填全，信息错误，属于无效问卷，有效样本占总样本85%具体调研情况如下: 一、样本基本情况介绍 本次调查17家宁夏钢铁和煤炭行业企业，涵盖了上下中游产业链，主要规模是在1000-3000人大型企业以及100人以下贸易流通企业，其他少量3000人以上超大企业以及中等规模500人企业。

动力煤下行为主基调

化工方面，受行业不景气影响，化工用煤需求料增长有限 行业格局已变 库存方面，下游高库存、中游降库存、上游累库存成为行业新现象首先，下游已完全适应供给侧改革后的新环境，重点电厂库存直逼亿吨水平，沿海电厂自2018年下半年以来也一直维持高库存高库存策略使得电厂在面对煤企、贸易企业时具有更强的议价权，压制煤炭价格的上涨空间其次，上游煤炭企业已经进入累库阶段。

动力煤下行为主基调

化工方面，受行业不景气影响，化工用煤需求料增长有限 行业格局已变 库存方面，下游高库存、中游降库存、上游累库存成为行业新现象首先，下游已完全适应供给侧改革后的新环境，重点电厂库存直逼亿吨水平，沿海电厂自2018年下半年以来也一直维持高库存高库存策略使得电厂在面对煤企、贸易企业时具有更强的议价权，压制煤炭价格的上涨空间其次，上游煤炭企业已经进入累库阶段。

10月16日机构看点（宏观解析）

▌从细分行业价格变动来看，大部分产品价格下行压力有所减轻，但高基数导致同比回落具体而言，其中上游的煤炭开采、黑色金属开采、非金属采选，下游的金属制品价格同比涨幅较前值收窄，受制于国际油价的影响，上游的石油和天然气开采、中游的石油加工和下游的化学原料制品价格同比跌幅较前值扩大，成为拖累PPI的主要因素 ▌面对PPI通缩，更应关注对企业融资成本和盈利造成的负面影响。

螺纹钢供应维持增量 需求旺季可持续性存疑

基本面角度看，钢厂高炉复产不及预期，需求端对原料产生冲击，同时原料端库存水平仍处高位，原料价格承压较重 从最新数据看，当前生铁成本1685元/吨，钢坯成本2239元/吨，螺纹钢吨毛利879元/吨，热卷吨毛利982元/吨，利润仍维持高位 从整个黑色产业链上下游利润分配看，上游煤炭和下游钢材维持比较好利润，而中游焦化企业由于自身行业特点，处于利润被挤压较为严重处境。

2月6日机构看点（宏观解析）

但能够涨价的行业和企业也多是有品牌、有需求支撑的，而这种需求和房地产其实高度相关，主要来自购房带动的刚性消费和财富效应推升的高端消费而更为广泛、普遍意义的消费升级或许是一个更缓慢的过程，所以短期看似消费升级导致的涨价背后，或许更多是对上游成本高涨的无奈之举 未来涨价如何演绎？上中游周期品整体性的涨价或已接近尾声，尤其对于钢铁、煤炭等涨幅过大的行业主因在于供给端的压制作用会减小、而需求端会回落。

煤电央企若寻求合并 应重产业链不重规模

这是针对煤炭、钢铁等上中游领域后，供给侧结构性改革在下游电力领域的延伸，剑指产能过剩20％以上的煤电行业同时，电力行业央企数量多，行业集中度提升空间较大 再次，也可以缓解火电企业的困境数据显示，煤、电企业一季度业绩可谓“冰火两重天”今年一季度，我国五大发电集团利润同比下降119．7％，火电发电企业经营性亏损加剧。

中金：预计2017年工业企业利润增速将保持强劲

煤炭及石油开采等上游行业，以及化学制品、化纤制造、石油和黑色金属冶炼，家具制造和燃气供应等中游行业的营业收入增速在1-2月明显加快同时，煤炭及石油开采、黑色金属冶炼、化学制品及公用事业等行业的利润率扩张较为显著 1-2月工业企业库存增速随销售收入上升而加快，库存销售比大致持平。

钢联资讯7月28日热点点评

产业走势持续分化，传统产业普遍比较低迷，特别是上中游行业产能过剩问题未有实质性改善，钢铁、有色增加值增速同比分别回落17.9和3.2个百分点 ◎上半年煤炭采选业利润降38.5% 新闻回放：7月27日，国家统计局发布消息称，1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额29998.2亿元，同比增长6.2%，增速比1-5月份回落0.2个百分点。

煤炭业脱困:他救不如自救

因为煤炭企业是上游企业，对煤价波动很敏感，如果产业链延伸到中游或下游区域，抗风险能力相对来说会增强一些 冬天来了，春天还会远吗?很多行业的问题其实都是结构性问题，而非周期性问题，所以冬天来了，春天并不会马上来，光是苦等春天来临，还不如进行转型对于像山西这样的政府来说，如何摆脱经济对煤炭的依赖已尤为重要，而对于煤炭企业来说，如何转型活到春天的到来，这是关乎生存的大问题。

周末相约-钢联聚焦

从这些下游行业的数据可以看出，2012年这些行业就开始减产了，而同时期的上游煤炭每年还有近5000亿元的固定资产投资，中游的材料行业钢铁、有色（含矿山）每年也有4000亿元和5500亿元的固投钢铁、电解铝、玻璃行业尤其明显以钢铁为例，2002-2004年是大投资时代，一方面下游可以消化大部分产能，另一方面钢铁企业本身也要消耗10-15%的产能，而2009-2010年的扩大再生产需要两年左右才能达产达效，而2012-2013年正赶上下游行业减产，供求矛盾日趋激烈！这就是2012年以来大宗商品市场持续低迷的主因。

2015“我的钢铁”年会钢管同期活动召开

可采取的有效措施：选择合适区域经营特点的钢厂长期合作；经销商内部加强协调；在产业链前向延伸方面加强工作 最后回顾了第七届中国钢管市场分析会,本次会议吸引了200多位来自全国各地钢管产业链上游管坯、板带材、钢管设备生产企业，中游钢管生产企业和经销商，以及下游煤炭、机械、建筑和部分研究机构媒体精英人士的积极参与；此外现场还有许多慕名前来聆听嘉宾演讲的钢管行业相关人士。

韩敏：浅析我国焊管市场运行情况

本次会议吸引了200多位来自全国各地钢管产业链上游管坯、板带材、钢管设备生产企业，中游钢管生产企业和经销商，以及下游煤炭、机械、建筑和部分研究机构媒体精英人士的积极参与；此外现场还有许多慕名前来聆听嘉宾演讲的钢管行业相关人士这是当时会议的组图，在8月29号下午还组织焊管论坛，焊管论坛的主题就是企业想生存发展的首任13年我国焊管产量是5016万吨，表观消费量4647万吨，现有主要生产线能够满足未来几年我国对焊管在品种数量和质量上的需求。