动力煤与焦煤价差

华泰证券：2024年山西煤炭产量或难增，支撑炼焦煤价走高

华泰证券研报表示，2024年山西或迎煤矿安全监管大年，全年煤炭产量或难继续增长山西作为全国炼焦煤主产地对炼焦煤供给影响较大，华泰证券看好今年炼焦煤价格预计全年山西主焦煤均价在2200元/吨，主焦煤和动力煤的价差或走扩，由2018年以来的平均约1100元/吨增加到1400元/吨

Mysteel：供应能力加强 需求边际下降——2024年炼焦煤在保供和双碳政策约束下的价格展望

虽然从价差看，澳炼焦煤与国内低硫主焦煤价差有些边际改善，但在我国暂缓澳煤进口的时间内，澳洲将出口转向印度等地，短期格局难以改变 印度、印尼未来将成为焦煤进口大国印尼除生产动力煤以及少量气煤外，几乎无其他焦煤产能当前印尼共计约2000万吨焦化产能，对焦煤的需求快速增长，同时在印尼运营焦化厂的大多为中国企业（青山、南钢、旭阳等），上述企业在今年也开始向印尼海运焦煤另外印度钢铁产能正处于快速扩张期，截至2022年底，印度粗钢产能1.57亿吨、产量1.25亿吨，产量同比增长2.93%，全球占比为6.6%，排名第二，成为全球钢铁市场重要的参与者，并且根据该国规划，未来十年钢铁产能将翻倍，且以长流程为主，同样有强劲的焦煤需求。

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煤焦年报撰写团队10多人，数据采集团队百余人，撰写者包含品种主编、分析师及重点市场区域负责人，致力于全方位展示 2023中国煤焦行业产业链运行情况，以及行业未来发展趋势如需咨询电子版，请联系顾娅婷15801851958 亮点包括： 1、焦炭年度报告：（1）焦炭产能过剩，行业亏损压力持续存在；（2）下游调整配焦比例，干湿熄价差缩小；（3）海外焦化产能增加，出口焦炭受到挤兑； 2、炼焦煤年度报告：（1）保供向左，安检向右，国产炼焦煤供应不确定性加大；（2）蒙古国炼焦煤进口量大幅增加，预计同比涨幅超100%；（3）贸易格局重塑，澳煤进口多直接流入终端； 3、动力煤年度报告：（1）国内动力煤市场供需格局宽松，价格中枢贴近长协限价区间；（2）国际煤价回归理性，中国进口动力煤总量同比增长95%以上；（3）动力煤逐渐呈现“淡季不淡、旺季不旺”市场趋势； 4、喷吹煤年度报告： （1）疫情后经济复苏缓慢喷吹煤市场低迷，供应减少带动价格反转；（2）钢厂库存低位运行，喷吹煤价格宽幅波动；（3）俄罗斯喷吹进口大幅增量市场下行，铁路检修价格呈现V型走势； 5、兰炭年度报告：（1）府谷铁炉置换影响兰炭整体供应情况；（2）国内兰炭市场开工持续低下 供需格局转变；（3）新疆环保检查对当地兰炭生产及影响。

Mysteel解读：俄罗斯增收煤炭出口关税对中国进口煤炭市场影响简析

现俄罗斯Q5500CFR报价112美元/吨，按照不同出口关税税率下，假定增收关税后俄罗斯动力煤报价将提高4.4-7.8美元/吨不等并与当前北方港口动力煤现货仅有7-35元/吨的价差整体来看俄罗斯在无明显价差下，动力煤价格优势将逐渐缩小，或难以提高中国买家采购兴趣，或转移其他国家采购高热值煤炭 二、进口俄罗斯炼焦煤成本分析 1.中国进口炼焦煤资源概况 2023年1-8月份中国累计进口炼焦煤6232.00万吨，同比增长61.50%，进口总量由多到少分别依次是蒙古国、俄罗斯、加拿大、美国、印尼和澳大利亚，占比分别是52.05%、28.40%、7.52%、5.48%、3.69%、2.17%。

Mysteel月报：6月终端需求不确定性 焦价有下跌风险

展望6月焦炭市场，成材需求难有反转式起色、而铁水在历年高位状态下，成材有继续下行风险，即钢厂有减产预期 ，相应的焦炭市场也面临降价压力动力煤市场也面临供应过剩局面，承压下跌中，长协与市场价差200多，这是其短时下跌空间、或将成为阶段性支撑点后期重点关注，钢材供应何时降至需求量，成材价格企稳，届时钢厂或开启补库，下游需求启动之时也是焦价反弹之日 一、价格方面 5月31日MyCCpic炼焦煤国产现货综合指数1963.9，5月均价2062.5 ；山西准一湿熄焦1750元/吨，一级湿熄焦2000元/吨，出厂承兑含税价；港口准一级湿熄出库价格1790元/吨，一级湿熄出库价格1890元/吨；港口准一级湿熄平仓价格1990元/吨，一级湿熄平仓价格2090元/吨，一级干熄2470元/吨。

Mysteel：接连七轮下跌 焦价何时止跌反弹

但此前因“2.22”边坡事故影响，当地多数露天炼焦煤矿已经停产自查，叠加市场持续处于下行通道，煤矿整体生产积极性较差，故此文件执行对当地实际产量影响有限此外市场传言由于重要会议召开府谷各政府单位及能源局要求区域内所有私企煤矿10日开始全部停产，预计本月22日左右恢复生产经调研了解，多数煤矿表示暂未接到相关文件，部分煤矿仍在正常生产中，后期影响还需进一步跟进 2、煤种价差角度来看 相关煤种影响，部分炼焦配煤可转换为动力煤，因此在不影响炼焦煤供应情况下，可替换煤种与动力煤之间将保持适当价差；即动力煤若是迎来反弹，也为炼焦煤价格止跌提供支撑。

Mysteel：“五一”节前焦炭补库情况调研以及5月焦炭供需情况推演

相关煤种影响，部分炼焦配煤可转换为动力煤，因此在不影响炼焦煤供应情况下，可替换煤种与动力煤之间将保持适当价差；即动力煤若是迎来反弹，也为炼焦煤价格止跌提供支撑。

Mysteel数据：全球煤炭发运数据(4.17-4.23)

本周各主要煤炭发运国发运量呈现分化趋势，澳洲与印尼微涨3个点上下俄罗斯降幅较大，为13.7个百分点美国与加拿大主要船只运往欧洲与美洲当地，美国部分船只本周驶向巴拿马运河，调整船向后，一般会驶向亚洲地区 价格方面，全球炼焦煤和动力煤价格都在走下行通道，参考我国动力煤价格，目前国内5500卡与5000卡之间坑口均价差额进入一个较低的区间，也就是说下跌空间收窄，而印尼4700卡与3800卡之间到中国价格差价走阔，3800卡价格走出一个较大的跌幅，这既意味进口煤具有价格优势，贸易商有一定利润区间，也意味国产煤价格已经到达一个较低的点位，低卡进口煤需要用更低的价格才能被市场接纳。

商务部：上周全国煤炭价格以涨为主

据商务部监测，上周（11月28日至12月4日）全国煤炭价格以涨为主，其中二号无烟块煤、动力煤每吨1596元和968元，分别上涨0.9%和0.1%，炼焦煤每吨1489元，下降0.1% 钢材价格略有波动，其中热轧带钢、普通中板每吨4178元和4290元，分别上涨0.4%和0.1%，螺纹钢每吨4059元，下降0.1% 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

库兹巴斯10月煤炭产量同比下降12.0%

商务部：上周钢材价格小幅上涨

据商务部市场运行监测系统显示，上周（11月14日至20日）全国生产资料市场价格与前一周持平 生产资料市场：钢材价格小幅上涨，其中螺纹钢、高速线材、热轧带钢每吨4084元、4312元和4175元，均上涨0.8%煤炭价格稳中略降，其中炼焦煤每吨1481元，与前一周持平，动力煤、二号无烟块煤每吨968元和1585元，分别下降0.2%和0.1% 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel：山东炼焦煤市场稳中偏弱运行

现在子长气煤报价回落至1650-1700元/吨，与山东气煤价差基本拉回至正常区间若西部煤中如子长气煤进一步下跌，山东地区炼焦煤有跟随下调可能，但由于动力煤价格的支撑作用，继续下调可能性不大 短期内山东炼焦煤市场偏稳运行 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel日报：黑色系原燃料价格稳中偏强

10月12日国产矿部分地区价格上涨,全国生铁价格持稳整理，成交一般动力煤市场暂稳运行下游刚需采购为主焦炭市场偏强运行，兰炭市场整体持稳运行，国内喷吹煤暂稳运行，海运炼焦煤市场暂稳运行铁合金方面：锰矿市场延续挺价趋势，氧化矿价差逐渐呈现；工业硅市场弱稳运行，部分牌号有所松动；特种合金方面，12日钼铁价格继续上行 【国产矿】10月12日国产矿部分地区价格上涨庐江铁精粉价格上涨5元/吨。

Mysteel：9月27日(17:30)山西市场炼焦煤价格行情

27日山西市场炼焦煤偏强运行竞拍方面，主流煤矿竞拍成交价格仍以上涨为主，但涨幅较上周已明显收窄厂矿端，原煤资源依旧偏紧，矿方多即产即销几无库存下游需求方面，焦钢企业开工依旧高企，刚需较为旺盛，但是受制于终端成材利润有限，炼焦煤采购价上调空间有限总体来看，在“金九银十”传统旺季预期之下叠加近期煤矿安全检查升级供应缩减，炼焦煤基本面向好，短期仍会易涨难跌但近期焦炭首轮提涨落地成疑，终端利润不佳，炼焦煤持续上涨难度较大，但由于动力煤、化工煤、喷吹煤价格上浮，因此造成现在配焦煤种与主焦骨干煤种价差缩小，优质低硫主焦涨幅乏力的现象。

Mysteel：港口进口炼焦煤价格跌破年内新低

通过中标均价测算5月-7月份折合人民币到港成本，分别为2176元/吨、2174元/吨及1745元/吨，7月到港成本远低于5月、6月的平均水平，成本价差在429-431元/吨就昨日最新招标中标价格来看，比7月到港成本低253元/吨 3. 成本已不是最后的一根稻草 后期仍需关注终端需求 远期现货炼焦煤市场方面，随着K10瘦煤中标价不断回落，价格跌至190美金附近，市场参与者出现分歧，部分认为价格继续走低空间不大，价格再度下跌可能会转向动力煤销售；另一部分认为，仍有下跌空间，俄罗斯粗钢产量下降，对于原料需求降低，叠加国内市场偏弱，有跌破190美金的可能。

Mysteel日报：黑色系原燃料价格稳中有跌

5月27日国产矿部分地区价格下跌,生铁市场价格趋弱整理，成交一般，全国废钢市场价格弱稳运行动力煤市场震荡于行，港口观望居多国内喷吹煤市场继续持稳运行，海运炼焦煤市场弱势运行铁合金方面：港口锰矿北强南弱，差异明显；硅锰盘整偏弱运行，各产区报价差距大，高位成交较差；特种合金方面，近日钼铁价格承压运行，上下游博弈心态明显，散货成交缓慢 【国产矿】5月27日国产矿部分地区价格下跌。

Mysteel日报：黑色系原燃料涨跌互现

3月25日国产矿部分地区价格涨跌互现，生铁市场价格主稳个降，成交清淡全国废钢市场价格主稳运行动力煤市场偏弱运行，下游观望情绪较浓国内炼焦煤市场稳中偏弱运行，焦炭市场偏稳运行,进口煤炭市场偏弱铁合金方面：港口锰矿小幅回调，观望情绪较浓；硅锰盘整，南北钢招时间不一，各家价差大，市场观望增，北方库存仍多；特种合金方面，钼铁厂成本高企，钼铁报价混乱 【国产矿】3月25日国产矿部分地区价格涨跌互现，唐山铁精粉价格下跌5元/吨，迁西铁精粉价格下跌6元/吨，迁安铁精粉价格下跌4元/吨，遵化铁精粉价格下跌8元/吨，代县铁精粉价格下跌5元/吨，繁峙铁精粉价格下跌5元/吨；建平铁精粉价格上涨28元/吨，朝阳铁精粉价格上涨10元/吨；庐江价格下跌10元/吨。

【莱钢永锋】年后焦炭价格存在下跌风险

依据：成本方面炼焦煤国营矿春节不放假，并且春节前已经出现焦煤和焦炭的垒库，年后在焦煤垒库的情况下，焦煤价格面临下跌，同时由于春节之前炼焦煤和动力煤价差过大，年后价差也面临修复，认为年后焦炭成本面临明显的下行压力；供应方面年后焦化厂不会再缺焦煤，焦炭产量会显著回升，期现价差修复后中间环节出货也将增加短期供应；需求方面2月4号开始冬奥会钢厂限产，3月4号开始面临两会和残奥会，两个会议时间重合钢厂继续严格限产；库存方面由于春节前已经垒库，节后钢厂需求下降更会主动去库，焦炭现货面临下行压力。

8月30日-9月3日炉料盘点

本周国产矿主产区部分地区市场价格涨跌互现;生铁市场价格稳中上行，成交尚可;全国钢坯价格趋强调整炼焦煤市场偏强运行，部分矿点上涨节奏加快，实际成交继续突破新高;焦化开工继续小幅下滑，山东、陕西限产力度增加，山西、河北等地开工相对平稳，整体焦炭社会库存小幅下滑，整体库存仍在低位；动力煤产地方面，进入9月新一轮煤管票发放，前期缺票停产煤矿已恢复正常生产销售，供应有所好转；进口煤炭市场持续上行趋势；铁合金方面:硅锰综合来看，下周9月钢招定型，对于短期硅锰市场启到一定的稳固作用;硅铁市场震荡运行，周初至周中期货盘面大幅上涨，带动现货价格也在上调;钒市被动承压运行，各类钒产品价格还在不同程度下降，市场心态各异，厂家报价价差明显，市场成交不一。

一周炉料概览（07.12-07.16）

进口方面，当前印尼等国进口煤与国内煤价差优势不明显，但货源不多，报价坚挺运行，现印尼Q3800FOB价报66美元/吨稳国际高卡动力煤市场整体需求旺盛，澳洲5500大卡动力煤FOB报盘价为90美元/吨涨5.5美元/吨 【焦炭】本周焦化开工继续回升，各地焦企逐步恢复至6月满产状态，整体焦炭社会库存小幅上升，整体市场120元/吨下调多已落地焦煤方面山西地区煤矿迎七一停限产现象较多，本周仍在煤矿复产过程中，优质主焦煤、肥煤等煤种仍相对紧俏、价格坚挺，其他配煤煤种价格小幅下调，预计短期炼焦煤现货偏稳运行。