动力煤基差

弘业期货：动力煤基差修复，盘面波动幅度增加

产地方面，当前民营煤矿已陆续复工复产，国有矿以长协保供为主，部分煤矿受需求支撑价格小幅上调港口方面，节后煤矿尚未完全恢复生产，港口库存处于低位水平，港口货源存在结构性紧缺，下游维持刚需采购，政策面暂不明朗，以观望为主，现秦皇岛港Q5500报1135元/吨 下游方面，电厂日耗下滑，节前因保供政策集中补库，整体库存较为宽裕进口方面，国内市场活跃度较低，贸易商观望情绪较浓，采购积极性不高，现印尼Q3800 FOB价报75美金/吨。

广发期货：市场分歧较大，动力煤谨慎参与基差修复行情

【现货】截止7月12日，大同5500报价812（+7）；朔州5000报价693（+8）；榆林6200报价860（+7）；榆林5800报价822（+2）；鄂尔多斯报价5500报价764（-）；鄂尔多斯5000报价664（+4）客户需求好转，煤矿拉煤车量增多，部分煤矿价格上调20元左右据了解，煤矿销售目前以电厂、化工厂等终端用户为主，贸易用户需求相对较少 【供给】截止7月12日，生产企业动力煤库存为1407.2万吨，较上周上涨了3.5万吨。

广发期货：动力煤谨慎参与基差修复行情

【现货】截止7月2日，大同5500报价805（周-30）；朔州5000报价685（周-50）；榆林6200报价853（周-4）；榆林5800报价820（周-25）；鄂尔多斯报价5500报价764（周-52）；鄂尔多斯5000报价660（周-28）主产区煤矿基本恢复正常，大户外购价格下跌，站台及贸易用户减少采购，下游观望居多，长途车拉运积极性不高，煤矿销售一般，库存开始增多，价格下调，部分矿降价后勉强维持产销平。

动力煤09基差走强

动力煤09基差走强

动力煤09基差走强

动力煤09基差走强

动力煤09基差走强

动力煤09基差走强

动力煤09基差走弱

动力煤09基差走弱

动力煤以基差修复行情为主

结合以上分析来探讨主力合约的操作，动力煤1905合约临近交割，在期现货接近平水的状态下，1905合约将很难再有突破，持仓量已经开始迅速减少，大概率将以期货贴水进入交割，而动力煤1909合约当前基差为20元/吨，后期行情依然会以基差修复为主因此，前期的5—9正套可以平仓离场，随着1909合约持仓量迅速放大，1909合约的表现将会强于1905合约 （作者：任宝祥 单位：中电投先融期货） 。

动力煤以基差修复行情为主

结合以上分析来探讨主力合约的操作，动力煤1905合约临近交割，在期现货接近平水的状态下，1905合约将很难再有突破，持仓量已经开始迅速减少，大概率将以期货贴水进入交割，而动力煤1909合约当前基差为20元/吨，后期行情依然会以基差修复为主因此，前期的5—9正套可以平仓离场，随着1909合约持仓量迅速放大，1909合约的表现将会强于1905合约 （作者：任宝祥 单位：中电投先融期货） 。

动力煤基差收敛的期现策略仍有空间

产地煤矿将陆续复产，且下游采购减少，坑口价格有下行压力煤矿复产预期将引导港口煤价下跌，且下游采购意愿不强，港口市场观望情绪较重，现货价格持续小幅下跌，高卡与中低卡资源价格持续分化 操作上，产地煤矿陆续复产，叠加需求进入淡季预期，近期盘面表现疲弱，基差处于较高水平，基差收敛的期现策略仍有空间 现货方面，3月18日CCI指数5500大卡626元/吨（-2），5000大卡532元/吨（-5）。

Mysteel盘点：26日动力煤市场暂稳运行 价格维持小幅震荡

截至4月25日环渤海八港库存2158.2万吨，日环比减少6.1万吨 下游方面，当前正处于用煤淡季，电厂日耗呈现季节性下滑走势，火电机组负荷随之下降，基于长协煤常态化供应及进口煤辅助补充，多数电厂库存水平较高，存煤可用天数表现可观，短时间内补库压力较小，基本以刚需拉运为主 进口方面，近日进口动力煤价差：进口印尼煤Q3800电厂最低投标价为535元/吨，较北港同热值煤种高3元/吨；进口印尼Q4500电厂最低投标价为645元/吨，比北港同热值煤种高15元/吨。

Mysteel：陕西府谷动力煤市场暂稳运行

今日陕西府谷动力煤市场暂稳运行区域内个别煤矿因搬家倒面停产，多数煤矿保持正常生产，整体供应基本稳定今日调价煤矿较少，各矿销售情况不一，个别民营煤矿根据拉运情况小幅调整，幅度集中5-10元/吨；多数坑口煤价持稳，排队车辆一般，产地维持常态化拉运目前府谷区域Q5500报600-630元/吨，Q5800报655-695元/吨，较昨日暂无大幅波动 本周开始产地市场坑口小幅下跌，相较上周各矿拉运车辆减少，整体销售情况稍差，多数市场参与者对后市持看空态度，贸易商操作积极性不高，市场交投氛围冷清。

Mysteel：江内区域动力煤库存周环比减25.8万吨 市场煤价偏稳运行

剩余港口库存波动均属于正常范围，江内港口动力煤库存以降库为主 江内贸易商A：发运倒挂导致贸易商发货意愿偏低，港口调入量偏少有部分刚需补库的需求，区域内周边电厂拉运量略有提升，非电需求较少，市场成交情况较差，交投较为僵持 江内贸易商B：下游采购节奏较缓，基本以刚需采购为主，市场询货问价现象较少，活跃度较低，压价现象较为普遍，成交情况不佳认为市场煤价难有较大波动 综上：江内区域动力煤以降库为主。

Mysteel盘点：18日动力煤市场偏强运行 产地港口保持同步上行趋势

下游方面，火电需求端表现惨淡，下游电厂负荷偏低，库存整体充足，基本无补库压力，南方降雨增加，覆盖范围扩大，水电出力逐渐恢复，四月中下旬，无论是电厂还是非电行业均无大规模采购计划，用煤淡季，终端需求释放有限，多数采购态度消极 进口方面，今日进口动力煤价差：进口印尼煤Q3800电厂最低投标价为533元/吨，比北港同热值煤种低3元/吨；进口印尼Q4500电厂最低投标价为642元/吨，比北港同热值煤种高7元/吨。

Mysteel周报：动力煤市场一周概览（4.8-4.12）

港口方面，本周港口市场动力煤基本持稳运行，市场交投氛围无明显改观，下游询货问价现象减少，市场整体成交表现较差现阶段处需求淡季，港口拉运基本刚需为主，库存降速较缓市场整体活跃度较低，采购积极性有限，需求端持续弱势，市场暂无明显波动，下游询货以压价为主，多数贸易商心态走弱现阶段市场需求疲态，市场整体采购节奏谨慎，延续观望运行调运方面，截止4月11日，环渤海三港（除黄骅港）合计库存2058.3万吨（-19.6），调入116.3万吨，调出135.9万吨，其中秦皇岛库存500万吨，锚地27船，预到21船；曹妃甸港区库存998.6万吨，锚地12船，预到11船；京唐港区库存559.7万吨，锚地18船，预到8船。

2024年第六届全国煤焦采购大会-日照站同期会议圆满结束

他主要针对金融工具、模式选择、风险应对以及具体案例的讲解主要介绍了套期保值的原理、以及基差贸易、对冲套利的基本逻辑；他认为模式的选择最终目的都是盈利，并分为了，波动型的传统贸易和规模型的价差贸易并详解了不同情况下的模式选择思路，并认为合作共赢才是最根本的锚点 宁波浮沉矿业有限公司期现策略主管金实 煤焦专业知识培训会会场 同期活动二：动力煤市场分析讨论会 下午14时，动力煤市场分析讨论会同步举行，上海钢联电子商务股份有限公司动力煤部副经理孙鹰女士主持会议，动力煤分析师张雯雯、薛丁翠、韩雅娟分别做了《动力煤供应分析及坑口利润变化》、《进口动力煤市场分析》、《煤化工企业采购节奏变化及利润情况解析》的精彩讲解。

Mysteel：华东区域需求不佳 港口动力煤库存小幅增加

近期华东区域动力煤价格弱稳运行，上周贸易商报价下调10元/吨，现5000大卡报价740-760元/吨左右，下游采购询货问价情况较差，市场交投氛围冷清成交困难，预计后期仍将维持弱势据Mysteel调研，截止3月29日华东区域港口库存1075万吨，周环比增加5万吨，港口库存整体波动范围较小，下游基本维持刚需采购具体港口库存情况如下： 数据来源：钢联数据 港口A：港口库存周环比增加20万吨。

Mysteel月报：4月动力煤市场或将弱势震荡运行

上周库存除东北及江内库存小幅下降外其余港口库存均呈上涨趋势，其中环渤海区域增库较为明显全国各港市场需求依旧持弱势运行，报价均有下滑，成交重心下移，传统淡季下基本以观望为主现阶段市场参与度减少，多数贸易商对后市看空情绪增多，市场整体表现较差，采买意愿不佳，观望情绪浓厚预计短期内港口库存依旧波动较小 五、进口煤及海运市场 据海关数据显示，2024年1-2月进口动力煤5489.4万吨，同比增长23.35%。

Mysteel周评：动力煤市场一周评述

现鄂尔多斯部分地区煤价如下：Q4500沫煤报435元/吨，Q5000沫煤报550元/吨，Q5500沫煤报680元/吨，以上均为坑口含税价 【陕西】：本周陕西市场动力煤稳中偏强运行区域内除个别煤矿搬家倒面停产之外，多数煤矿保持正常生产，整体供应基本稳定；本周多数煤矿销售情况良好，排队车辆增多，个别煤矿根据拉运情况上下小幅调整，市场交投氛围稍有回暖，但多数贸易商对后市预期较差，囤货意愿不强，基本保持快进快出的采购节奏。

Mysteel：动力煤市场持稳运行 终端电厂补库情绪较弱

近日动力煤市场暂稳运行目前产地区域内除个别煤矿搬家倒面停产之外，多数煤矿保持正常生产，少数煤矿完成当月生产任务停产检修，整体煤炭供应水平稍有缩减上周开始港口止跌企稳，矿区销售情况较前期有所好转，部分煤矿拉运车辆增多，市场交投氛围稍有回暖，个别煤矿小幅探涨，整体波动幅度较小；目前北方各地区陆续结束集中供暖，下游企业多维持刚需拉运，整体需求释放有限 需求方面，近期，虽有冷空气扰动，但全国大部分地区气温正常回升，民用电需求减弱，加上部分机组开始检修，用煤需求正式步入淡季，终端库存稳定在偏高水平，基本无补库压力,整体采购需求依旧较差，未来还将有冷空气影响全国，短期日耗或在当前水平震荡；非电方面，目前化工行业需求表现平稳，需求释放不足，企业保持刚需采购节奏，整体来看目前各环节库存较为充足，拉运维持常态。