6月份动力煤期货

Mysteel日评：动力煤市场趋稳运行 港口情绪谨慎观望为主

据Mysteel统计，截止1日全国72家电厂样本区域存煤总计1115.6万吨，日耗49.34万吨，可用天数22.6天 进口方面，国际市场动力煤偏强运行上周个别电厂采购10月份远期货源，印尼Q3800投标价520元/吨，Q5500投标价830元/吨；因投标价超过电厂采购限价，做流标处理现印度国内电力部要求在10月底前使用进口煤的电厂维持满负荷运行，故开始增加对印尼煤采购，支撑外矿报价坚挺，预计短期内市场将稳中偏强运行。

Mysteel数据：全球煤炭发运数据(7.31 - 8.6)

动力煤方面，印尼3800卡煤FOB价环比上周降1美元/吨，为53美元/吨，距离本年度最低价52美元仅1美元的差价，值得一提的是，在我国5-6月份一通快速的煤价下行之后开始拾级抬升，而印尼的煤价在6月底到底52美元的低价，目前再次回落，印尼最大煤炭生产商布米能源最新财报显示，虽然煤炭产量维持去年同期水平，但负荷于相当低廉的煤价与国内的加税政策，本年度利润大减，不排除开始减产的行为6000卡纽卡斯尔港动力煤在130美元区间维持两周后，本周期限联动，期货大幅上涨，而现货上涨3.1个百分点，到达134美元。

铁合金价格已探底，七八月份将以企稳回升为主

2023年上半年，硅铁期货走势以震荡回落为主，截至6月底，硅铁期货价格下跌17.2%至6986元/吨近年来硅铁价格主要受到电力定价的影响由于市场化改革，电价的波动与供给端电厂成本直接相关，而2023年海外能源危机解除，动力煤价格下行导致电厂成本下降和电价回落，使得2023年硅铁成本一路走低，价格也一路走低 2023年上半年，硅铁现货、钢厂招标价格明显回落，基差波动范围缩小 据相关机构统计，1月份标志性钢厂硅铁招标价为8750元/吨，2月份为8430元/吨，3月份为8150元/吨，4月份为7880元/吨，5月份为7580元/吨，6月份为7300元/吨，7月份为7250元/吨。

第三季度热卷期货将延续6月份反弹走势

1月—5月份，我国累计出口成品钢材3636.9万吨，同比增长40.9% 展望第三季度，7月—8月份热轧卷板期货预计仍有可能延续6月份的反弹走势，理由有以下3点：第一，能源价格有止跌迹象，伴随着夏季高温的延续，动力煤供需边际转好，钢材无利润，黑色产业链继续下行面临的成本支撑相对牢靠，第二季度价格下跌的主因改变第二，钢材需求有较大的结构性分化，消费类、出口类、家电、造船、机械需求仍有韧性，板材需求明显好于螺纹钢。

菜籽油和花生期权26日上市 国内期货期权上市品种“破百”

从合约设计看，菜籽油和花生期权合约交易单位均为1手标的期货合约；最小变动价位均为0.5元/吨；涨跌停板幅度均与标的期货合约涨跌停板幅度相同；行权方式均为美式；上市首日每个标的月份将分别挂出19个看涨期权和19个看跌期权 “本次发布的菜籽油和花生期权合约与郑商所已上市的期权合约设计思路一致，适用于同一套规则体系”郑商所相关负责人介绍，郑商所此前先后推出了白糖、棉花、PTA、甲醇、菜籽粕及动力煤6个期权品种。

多螺纹空玻璃的策略组合胜率较大

而且，去年基数较低，与目前较高的铁水产量相比依旧紧张，同时国产焦煤由于政府保供动力煤，未形成有效增量，导致目前焦煤库存处于极低水平据华泰期货研究院测算，1—5月份焦煤产量（不含供燃煤）较去年同期减少841万吨，同比降幅达4.2%，进口焦煤较去年同期增加236万吨，同比增长13%，焦煤消费较去年同期减少452万吨，同比下降2%，库存较年初去化563万吨 未来焦煤能否降价，主要取决于动力煤价格是否下跌，目前动力煤价格维持在1350元/吨的高价区间，后期即将进入传统的动力煤旺季，加之政府全力保供电厂，市场煤极为紧缺，价格跌幅恐难有深度，因此焦煤价格也难以实现大幅让利。

Mysteel晚餐：山西唐山高炉限产加严，钢材总库存增近160万吨

动力煤期货2302合约的交易手续费标准为120元/手，日内平今仓交易手续费标准为120元/手详情>> ◎ 2021年12月份，重点统计钢铁企业销售钢材5878.40万吨，同比下降10.90%，钢材日销189.63万吨，日销环比上升5.67%，其中国内销售钢材5770.35万吨、同比下降9.89%，直接出口钢材108.05万吨、同比下降44.13%；钢材产销率为99.12%，环比下降1.06个百分点，同比下降0.76个百分点。

Mysteel早报：沪铝早盘价格预计偏强上行

一，沪铝市场回顾：沪铝主力合约周三收于22870元/吨，较前一交易日上涨0.81% 二，宏观面：1.郑商所：调整动力煤期货合约2205合约保证金标准调整为50%2.伦铝昨晚再创新高，触及2008年高点3.新华财经统计的10家机构预测均值显示，1月份CPI同比上涨1.0%，PPI同比上涨9.1%，国家统计局将于2月16日发布1月份全国CPI和PPI数据 三，基本面：1.供应端：国内外铝锭减产消息频出，国内广西百色疫情将影响广西铝锭产能，约为50万吨产能，加之部分地区氧化铝产能减少且运输受阻；受成本影响海外铝厂继续减产。

【海通期货】双焦无近忧，但春节前后需注意风险

受访人信息：海通期货股份有限公司投资咨询部 尉俊毅 观点：双焦无近忧，但春节前后需注意风险 一、 近期行情回顾 1月份钢厂陆续复产，叠加钢厂冬储补库，焦炭价格上涨第三轮基本落地，累计上涨500-520元/吨，不排除在1月中旬焦化企业提涨第四轮，在现货带动下焦炭期货已经大幅上涨至11月份以来最高位，强于黑色其他品种。

Mysteel：2021年12月中国电解铝成本分析及预测

随着国内密集出台保价稳供的调控政策，煤炭市场投机热度快速下降，动力煤期货连续大幅下跌，现货煤价初期仍有供应短缺支撑，但后期随着煤炭产量的快速释放，现货煤价也逐渐下降，至12月底全国范围内煤炭供应紧张情况基本缓解，各地电量保障度上升本轮煤价上涨始于供应短缺，终于短缺缓解自备电厂煤炭采购价格继续下降，且传导到成本中需要时间，考虑到煤炭的采购周期和使用周期，预计1月电解铝行业电价仍有小幅下降可能 3、铝用辅料成本分析 在经历长达一年多时间的上涨之后，12月份中国预焙阳极价格出现回落，主流地区预焙阳极报价5185-5365元/吨。

【英大期货】预计春节期间动力煤期现货市场价格震荡向上

受访人信息:英大期货有限公司 研究所总经理 蓝天祥 客户观点:动力煤期现货市场价格在经历了2021年暴涨暴跌回归合理价格区间之后，进入2022年受印尼一月份煤炭禁止出口和国内加强储备能力建设等因素的影响，春节前后动力煤期现货价格将处于震荡向上的走势 供给方面，在国内增产增供保供稳价等一系列政策和政府直接干预下，9-11月动力煤已经连续3个月出现供大于求的局面，差额分别为2563万吨、4465万吨和3008万吨，供求增速已经连续4个月出现供给增速大于需求增速的格局。

中国铝冶炼产业月度景气指数报告2021年11月

11月沪铝主力价格维持在18750至19650元/吨间波动，月均价19200元/吨，较10月份均价23510元/吨下降18.3%；氧化铝均价2977元/吨，较10月份均价3768元/吨下降20.9%2021年1-11月份沪铝主力合约价格走势情况见图3进入11月份沪铝主力价格持续下跌，最低价达到18750元/吨由于多重因素的影响，其中包括10月20日以来，国内动力煤期货2201合约价格累计下跌达到56.38%，因此成本端的坍塌导致铝价出现大幅回落。

能源保供稳价形势如何？发改委回应经济热点

从调度情况看，11月以来煤炭产量仍在稳步增长 电厂存煤持续提升10月份以来，统调电厂供煤持续大于耗煤，存煤加快回升11月14日，电厂存煤1.29亿吨，月底有望超过1.4亿吨，目前可用22天其中，东北三省统调电厂存煤超过1400万吨，可用天数达到31天 煤炭期现货价格大幅回落10月19日以来，郑商所动力煤期货主力合约连续多日下跌，11月15日收于809.6元/吨，较10月19日高点下跌59%；秦皇岛港5500大卡动力煤现货平仓价降至1095元/吨左右，降幅超过1000元/吨，晋陕蒙主产区煤矿坑口价降至900元/吨以下。

盘面炼焦利润或持续反弹

今年10月份，在国家发改委针对煤炭行业出台了一系列强力调控措施之后，国内煤炭保供稳价工作取得显著成效自10月下旬起“煤炭三兄弟”期货主力合约价格全线下跌，跌幅最小的焦炭主力价格也较价格顶点下跌了36%现货价格走势稍滞后于盘面，但随着政策效力显现，动力煤港口现货价格率先暴跌，焦煤、焦炭现货价格亦步入调降通道在煤焦期货、现货价格持续下跌的过程中，低迷许久的盘面炼焦利润却触底反弹，且反弹势头似乎仍未终止。

Mysteel早读：钢厂大范围降价，62%铁矿石指数跌破100美元

◎ 10月1日至27日，中煤集团全力组织煤炭生产，完成商品煤产量1627万吨，日均产量60.25万吨，创历史同期最高预计10月份生产商品煤1802万吨，同比增长10.8% ◎ 郑商所公告，经研究决定，自2021年11月4日结算时起，动力煤期货2112及2201合约的交易保证金标准调整为50%（调整前为40%），动力煤期货2202、2203、2204及2205合约的交易保证金标准调整为40%。

燃煤电价扩大浮动空间后，后市走势如何？

银河期货研究员张孟超对财联社表示，港口资源紧缺，非电终端采购力度不减，接受价格不断上调动力煤期货01合约和11合约贴水现货500元/吨以上，随着现货不断上涨，贴水修复预期强烈，期货合约连续两天涨停，但涨幅依旧不及现货，期货上涨动力十足 保供效果开始显现 市场人士指出，10月份以来，政策性保供力度不断加大，各个部委频繁出台保供政策，内蒙地区新增产能9,300万吨，山西地区新增产能4,500万吨，陕西地区新增产能2,800万吨，西北三省累计新增产能达1.56亿吨，同时主产区新增产能释放加快，鄂尔多斯地区煤矿上旬日均产量达到220万吨，环比9月份上旬增加10万吨，环比9月下旬增加30万吨，保供效果开始显现。

多省出台限电措施，四季度用电预计仍将偏紧

新华财经北京9月27日电（王春霞）今年5月份以来，云南、广东、山东、浙江、宁夏等多省加快步伐推进能耗“双控”举措，不断出台限电要求进入9月份，电力紧张局面进一步加剧据不完全统计，目前全国已经有16个省份出台了力度不等的限电措施分析指出，拉闸限电主因是高煤价和能耗双控，预计四季度用电仍将偏紧，部分地区拉闸限电可能加码 今年以来，煤价如脱缰野马，持续狂飙，期货市场上“煤炭三兄弟”(动力煤、焦煤、焦炭)连创新高。

期螺大跌2.5%，钢价仍有下跌空间

库存方面：本周钢材总库存量2104.47万吨，周环比减少22.77万吨其中，钢厂库存量621.96万吨，周环比降16.65万吨；社会库存量1482.51万吨，周环比降6.12万吨 上半周，黑色期货市场强势上涨，投机性需求入市，下游采购放量，需求回暖推动库存下降下半周，市场情绪偏向谨慎，钢市成交量明显下滑同时，发改委加快先进煤矿产能释放，Mysteel预计9月动力煤供需缺口缩小，10月份供需矛盾反转。

供应紧张，黑色系全线大涨

7月13日，国内期市收盘，黑色系多数上涨，焦煤涨近5%，动力煤涨近4%，铁矿石涨逾3%海关总署13日公布统计数据显示，2021年6月份，我国进口煤及褐煤2839.2万吨，同比增长12.3% 金信期货分析师林敬炜向期货日报记者表示，13日黑色系大涨，供需偏紧是原因之一上半年以来，焦煤价格持续稳步抬升，其间有过回调，但结合海关总署数据，粗算今年全年焦煤进口缺口在2000万—2500万吨。

煤价承压回落，不过，别担心

6月26日，上级主管部门接受采访时，表示：随着产能释放加快，七月份煤价将大降；部分贸易商闻风而动，出现低价抛售现象发热量5500大卡市场动力煤价格出现980-990元/吨的交易，但高价囤煤的贸易企业并不急于出手 29日，动力煤期货再次暴跌，给现货市场带来冲击，部分贸易商不知所措，电厂询价也有所减少昨天上午，环渤海某主力港口业务人员给各发运企业发函，呼吁主要发货人能够将港口市场煤按平仓价950元/吨以下交易，引起业内震动。