铁路煤炭价格下浮

Mysteel：2024年铁路运费调整对煤炭市场影响解析

由于我国“北煤南运”、“西煤东调”的运输格局，造就了煤炭“以铁路运输为主，水路和公路运输为辅”的运输形式，铁路作为我国煤炭运输的主体方式，其运费也是煤炭的主要成本之一，运费调整对于煤炭发运影响较为关键，尤其是23年以来，煤炭价格重心明显下移，市场各方对于煤的成本关注更为密切 来源：钢联数据 从近期信息来看，除太原局、北京局以外，主要煤炭铁路局均有运费下调优惠，优惠幅度与前期发运量相关，调整幅度根据发运量执行阶梯运价优惠，下浮9%-35%不等。

煤炭现货或跌至五年来最低

截止目前，煤炭价格指数已经跌至551元/吨，而部分贸易商对高硫煤按指数下浮5元/吨进行交货，其实际交易价格距离年度长协价格546元/吨近在咫尺笔者分析，在需求低迷，以及暂无利好因素支撑的情况下，煤价依然是撑不住，将继续下跌；预计将在本周末或下周跌破年度长协价，并创下近五年来煤价最低纪录 首先，产地煤价继续下行此次公共卫生事件，上游受影响明显小一些，主产区煤矿复产情况快于下游；在上游生产加快恢复，铁路运量增加之际，下游电厂日耗却迟迟没有出现大幅增加，始终保持在52-55万吨之间。

煤价迫近年度长协价 将在本周末跌至谷底

本周，下游复工复产处于恢复期，电厂日耗增长缓慢，需求低迷；加之港口煤价倒挂，终端采购及贸易商需求疲弱，煤矿出货缓慢、库存高位，产地价格继续承压下行目前，上游供应基本恢复至正常水平，铁路发运恢复至正常运能的八、九层，但下游需求还迟迟未到高位；在高库存和低耗煤的情况下，整体煤炭市场供大于求压力加大，悲观气氛浓厚在库存增加、拉运减少的情况下，消费企业继续压价采购，北方港口动力煤的购销交割进入“指数下跌，报价下浮，交易价下跌”的交替下跌模式，现货煤价不断回落；“买涨不买落”的心态影响下，使得高库存之下的沿海地区市场采购大幅减弱。

Mysteel：3月原煤产量提升 煤价区间波动为主

随之产地煤矿复产加快，港口调入明显增加，下游消耗少，价格每日下浮1-2元不等当前库存1640万吨左右，较春节前降229万吨，尤其是秦皇岛港库存增加明显，库存已经上升至570万吨左右2020年1月，大秦铁路公司核心经营资产大秦线完成货物运输量3138万吨，同比减少19.56％日均运量101.23万吨大秦线日均开行重车73.8列，其中：日均开行2万吨列车46.8列 图2：主要港口库存和价格变化量走势图单位：万吨（周） 四、国内煤炭生产情况 2020年2月28日，国家统计局 数据显示，2019年，全国原煤产量完成39.7亿吨，同比增长4.0%。

下半年煤价狂跌为哪般

下半年，尽管下游煤炭需求在增加，但供应上增加的量远比需求要大得多，造成用户库存不断积累，煤炭市场供大于求就此形成内产和外来双双增加，不但造成市场煤下水不畅，连价格相对低廉的长协煤的下水都出现堵塞了随之而来的是，北煤南运不畅通，主要运煤铁路和港口煤炭发运同比下降，煤炭价格一路狂跌5500大卡市场煤价格从七月初的614元/吨下跌至目前555元/吨截止目前，市场没有出现转好迹象，部分用户按照指数下浮5-8元/吨接货。

本月煤炭先跌后涨

伴随着上游煤炭供应增加，铁路加快发运，部分贸易商开始松动，按照指数小幅下浮进行报价；而港口调出量持续减少，环渤海各港口库存继续增加，港口市场煤价格开始出现下跌笔者分析，此轮煤价下行是暂时的，跌幅也非常有限，后续市场将逐渐趋好 首先，随着东北和内蒙等地天气降温，取暖负荷增加，带动煤炭需求提高，拉动坑口价格上涨，促使港口价格得到支撑其次，临近冬季，煤矿生产和铁路发运将相应增加北方电厂的供应量，而流向环渤海港口煤炭将有所减少，能缓解市场供大于求局面。

一周炉料概览（07.01-07.05）

鄂尔多斯地区呼局铁路发运费下降10%，后续有望增加港口调入量，当前矿区销售情况向好，部分沫煤价格上涨运输方面：本周短途上站台补库积极，加上治超等因素，短倒运费上涨明显，而外运因下游库存高位，需求车辆较少，运价维持平稳运行铁路发运呼局通知自2019年7月3日18:00至另有通知时止，管内所有发到曹妃甸西的C80大列，均按下浮10%执行为提升呼局提升至环渤海港口煤炭发运量，近期呼局发环渤海煤炭数量大幅下降。

国内动力煤市场一周概览（07.01-07.05）

鄂尔多斯地区呼局铁路发运费下降10%，后续有望增加港口调入量，当前矿区销售情况向好，部分沫煤价格上涨 运输方面：本周短途上站台补库积极，加上治超等因素，短倒运费上涨明显，而外运因下游库存高位，需求车辆较少，运价维持平稳运行铁路发运呼局通知自2019年7月3日18:00至另有通知时止，管内所有发到曹妃甸西的C80大列，均按下浮10%执行为提升呼局提升至环渤海港口煤炭发运量，近期呼局发环渤海煤炭数量大幅下降。

内蒙古动力煤：煤价稳中向好 港口煤价上调放缓

Mysteel煤焦事业部内蒙古讯：近期内蒙古地区煤炭市场行情延续稳中向好态势，矿区销售情况好转；产地方面，鄂尔多斯矿区煤管票及安全检查、治超依旧严控，整体上煤炭供给有限，但矿区出货情况向好，部分沫煤价格上涨5-10元/吨，矿方对后市预期较为乐观；运输方面，本周短途上站台补库积极，加上治超等因素，短倒运费上涨明显，而外运因下游库存高位，需求车辆较少，运价维持平稳运行铁路发运呼局通知自2019年7月3日18:00至另有通知时止，管内所有发到曹妃甸西的C80大列，均按下浮10%执行。

市场悲观气氛蔓延 下月煤价先跌后涨

下旬，形势风云突变，受铁路和港口运费下调，以及临近夏季煤炭自燃期，疏港压力逐渐增大，煤价难以支撑加上港口有可能推出疏港措施，贸易商都在寻求出货机会，部分发货人按指数下浮5元/吨出货 六月份，煤价不再是W式波动，而是√式运行，呈先抑后扬走势随着下游需求的减弱，电厂库存继续走高；而上游煤矿价格下调，港口贸易商降价销售，曹妃甸港压港煤炭亟待疏运，市场仍会保持供大于求走势；预计六月上旬，煤炭价格难有支撑，会继续下跌，发热量5500大卡市场动力煤会跌至585-590元/吨。

动力煤振荡格局不变

最近，运费下调的利空终于落地，自4月26日18时起，中国铁路西安局集团有限公司对管内各站发往除中国铁路成都局集团有限公司、中国铁路昆明局集团有限公司之外的其他到局整车煤炭运费价差系数原上浮10%的政策取消河南省地方铁路也鼓励协商运价蒙煤发运港口下水量大，与港口发运密切相关的中国铁路呼和浩特局集团有限公司运费也自5月15日起下调，唐呼线到曹妃甸港的煤炭运价调整可按一口价下浮10% 发运成本下移对市场的影响偏空，但是该预期已提前反映在价格中。

煤价波动频繁 保持窄幅震荡

近几个月，煤价波动频率较大，但涨幅和跌幅并不大，基本呈W式波动，价格相对平稳 回顾三月份，煤炭市场一改春节期间，煤炭需求平淡，港口库存高位，煤价低位徘徊的情景受下游工业企业复产复工，电厂日耗恢复，铁路供应增加，沿海煤炭市场呈现供需双高走势三月份，华东地区和长江下游地区水泥、化工、建材等行业开工率提高，拉动对优质低硫煤需求的增加优质煤货主挺价情绪升温，部分客户捂货挺价，报价由指数下浮改成上浮；三月份，市场煤价格保持高位运行。

动力煤涨势恐终结

4月1日，作为国家物流重要组成部分的铁路，也对其核心货运领域进行价格下调据悉，铁路部门将下浮铁路货物运价，取消和降低部分货运收费，其中包括取消翻卸车作业服务费等6项杂费，降低货车延期占用费等4项收费标准，年让利预计60亿元 日前，中国铁路西安局集团有限公司取消对管内各站发往除中国铁路成都局集团有限公司、中国铁路昆明局集团有限公司之外的其他到局整车煤炭运费上浮10%的政策经测算，运价调整后，陕煤运销铜川分公司发往中国铁路郑州局集团有限公司的运费平均每吨下降10—15元，发往中国铁路武汉局集团有限公司、中国铁路广州局集团有限公司的运费平均每吨下降15—20元。

动力煤涨势恐终结

4月1日，作为国家物流重要组成部分的铁路，也对其核心货运领域进行价格下调据悉，铁路部门将下浮铁路货物运价，取消和降低部分货运收费，其中包括取消翻卸车作业服务费等6项杂费，降低货车延期占用费等4项收费标准，年让利预计60亿元 日前，中国铁路西安局集团有限公司取消对管内各站发往除中国铁路成都局集团有限公司、中国铁路昆明局集团有限公司之外的其他到局整车煤炭运费上浮10%的政策经测算，运价调整后，陕煤运销铜川分公司发往中国铁路郑州局集团有限公司的运费平均每吨下降10—15元，发往中国铁路武汉局集团有限公司、中国铁路广州局集团有限公司的运费平均每吨下降15—20元。

内蒙古动力煤：坑口市场稳中偏强 下游看跌情绪加重

近期受高温气候回升影响下，下游采购较为积极，中、远途运输用车需求量增加，加之近日油价上涨，故运费整体稳中有涨，铁路依旧保持正常发运；港口方面，发改委力促煤价回归绿色区间，对市场心态影响明显，同时加大对囤煤着的打击目前港口市场参与者看跌情绪加重，贸易商出货增加，价格较之前有所下浮，现动力煤Q5500主流报价在650左右；下游方面，沿海六大电厂日耗稳定回升，连续八天日耗运行接近80万吨附近，叠加消费旺季临近，煤炭采购需求将继续增加，但各大电企纷纷表示在市场煤没有回归合理价位之前，仍保持长协煤刚性拉运；综合考虑，随着相关部门加大宏观调控力度，大型煤企主动调价以及坑口环保检查始终保持以销定产和低库，故短期内蒙古地区动力市场处于稳中偏强运行为主。

【煤焦要闻简讯】煤价出现发弹 发改委称不会限价

发改委称目前不会强制限煤价 市场消息称，国家发改委召开座谈会，透露目前煤炭优质产能释放良好，加之还有产能储备，有关部门对价格稳定较有把握，目前不会强制限价据了解，煤价从4月中下旬起出现“V”字反弹的走势 铁路公司下浮铁路主要货物运价 中国铁路总公司披露，自2018年5月1日起中国铁路运输服务增值税税率从11%降至10%。

6月8日动力煤市场行情盘点

8日，全国动力煤市场主流暂稳，市场成交一般太原路局为贯彻国务院供应侧改革的要求，降低铁路运输成本，在规定收费基础上下浮10%的费用，进一步降低成本短期内煤价趋于稳定，下游观望为主 港口：秦皇岛港煤炭价格:5800大卡405-415元/吨，5500大卡385-395元/吨，5000大卡345-355元/吨，4500大卡305-315元/吨。

6月8日炉料盘点

进口喷吹煤参考价格如下：俄罗斯双10无烟煤喷吹煤CIF76美元/吨；澳大利亚瘦煤喷吹煤A10.5V14-17报CFR不含税76美元/吨 【动力煤】8日，全国动力煤市场主流暂稳，市场成交一般太原路局为贯彻国务院供应侧改革的要求，降低铁路运输成本，在规定收费基础上下浮10%的费用，进一步降低成本短期内煤价趋于稳定，下游观望为主港口：秦皇岛港煤炭价格:5800大卡405-415元/吨，5500大卡385-395元/吨，5000大卡345-355元/吨，4500大卡305-315元/吨。

钢联资讯5月20日热点点评

2016年由需求好转带来的价格反弹在长周期上只是昙花一现 ◎新疆对区内煤炭运输铁路运价下浮20％ 新闻回放：为降低企业用电成本、铁路运输成本、人工成本等措施，减轻经济下行形势下新疆企业的经营负担，确保全区工业经济稳步增长。

华泰期货：动力煤周报20160328

上周动力煤期货价格偏弱整理，主力1605合约周五报收357.0元/吨，当周累计下跌0.89%现货市场，南北港口动力煤现货报价相对稳定，其中秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤报382元/吨，广州港5500大卡神混1号含税库提价报435元/吨 消息面上，煤炭铁路运费近期或再度下调，通知称中国铁路总公司扩大铁路局调价自主权，煤炭运价下浮不超过20%，由铁路局自主确定（包括管内和直通），已经实行管内下浮的铁路局仍执行原管内政策。