钢铁煤炭指数分析

BDI创四个月新高！市场需求强劲散货船运价大涨

这一个令人意外的趋势再次引起市场的关注 业界分析指出，BDI指数本轮连涨的主要原因是市场强劲需求这一趋势反映了全球经济异常强韧，特别是亚洲和欧洲市场经过一段时间的低迷之后，国际商品市场需求正在迅速恢复，铁矿石、煤炭、谷物和其他基础建设材料等商品的需求都在增加尤其值得注意的是铁矿石需求的回温中国作为世界上最大的钢铁生产国，近期铁矿石价格的上升带动了整个干散货海运的需求。

“钢铁产业没有衰退迹象”——钢协首席分析师李拥军谈钢铁业高质量发展的“困局与破局”

“1994年—2009年，我国工业增加值率在26%~30%之间波动，美国43%，英国和日本35%，印度只有20%从工业增加值率角度看，我国钢铁工业还有很长的一段路要走，我们的工业增加值率必须要达到英国和日本的35%左右水平”李拥军指出 二是突破低盈利瓶颈的挑战李拥军分析道，根据国家统计局发布的PPI（工业品出厂价格指数）累计增幅数据，2023年1—6月份，黑色金属冶炼及压延加工业PPI相较于2019年同期增长了9.5%，然而，同期钢铁主要上游行业的PPI增幅却完全高于钢铁行业，如煤炭开采和洗选业PPI增长48.4%，石油、煤炭及其他燃料加工业增长23.5%，电力、热力的生产和供应业增长8%等，造成了高成本挤压问题。

钢协首席分析师李拥军谈钢铁业高质量发展的“困局与破局”

“1994年—2009年，我国工业增加值率在26%~30%之间波动，美国43%，英国和日本35%，印度只有20%从工业增加值率角度看，我国钢铁工业还有很长的一段路要走，我们的工业增加值率必须要达到英国和日本的35%左右水平”李拥军指出 二是突破低盈利瓶颈的挑战李拥军分析道，根据国家统计局发布的PPI（工业品出厂价格指数）累计增幅数据，2023年1—6月份，黑色金属冶炼及压延加工业PPI相较于2019年同期增长了9.5%，然而，同期钢铁主要上游行业的PPI增幅却完全高于钢铁行业，如煤炭开采和洗选业PPI增长48.4%，石油、煤炭及其他燃料加工业增长23.5%，电力、热力的生产和供应业增长8%等，造成了高成本挤压问题。

BDI指数连涨第四周！散货船运价持续回升

同时，由于黑海谷物出口协议延长、阿根廷干旱影响农作产量与巴西丰收但延迟出货，未来几周船型较小的巴拿马型及灵便型市场的需求仍强 有分析师认为，中国对今年实现经济增长5%充满信心，较去年大幅扩张，钢铁和铁矿石贸易具有上升潜力，此外中国也已开放澳大利亚煤炭进口，随着夏季高峰期逼近，可能的电力短缺也有望推升煤炭需求，进一步带动BDI指数走升。

Mysteel有色早读：LME锌库存大降 锌价领涨有色

上海出口集装箱运价指数（SCFI）也已高位回落，年内已跌超17% 中焦协市场委员会召开6月市场分析会，与会企业一致同意，坚持亏损不生产，没有利润不销售的原则，全面限产，暂停煤炭采购；倾斜发货，将有限资源供给信誉较好的客户委员会呼吁煤炭、钢铁和焦化企业要相互照应，共度当前艰难时期，迎接市场繁荣的到来 欧洲央行管委雷恩表示，9月份加息幅度非常有可能超过0.25个百分点。

【上海证券报】焦炭品种10天3次提涨，绝代“双焦”会否重现江湖？

”熊超表示，由于近期钢厂铁水产量持续恢复增长，需求端具有支撑使得焦炭品种将涨价压力顺利传递到下游 另有一名钢铁行业分析师告诉上海证券报记者，据他最新调研，目前高炉工艺螺纹钢产品的毛利在800元/吨左右，钢厂生产积极性较高从产业链利润分配角度来看，预计后续焦炭仍有继续上涨空间 大量煤矿春节加班 动力煤量价将越来越稳 秦皇岛煤炭网1月12日发布报告显示，今年1月5日至1月11日的环渤海动力煤价格指数报收于738元/吨，环比上行5元/吨。

下半年煤炭价格将保持在合理区间运行

截至7月24日，中国煤炭价格综合指数报收于150.1点，较年初下跌2.3%，较去年同期下跌5.4% 从供给侧看，全国煤炭产能依然较大，加之下游进口额度所剩不多，预计下半年煤炭进口量将呈下降走势从需求侧看，在基建和房地产行业带动下，钢铁、水泥、玻璃等产品需求将持续恢复，耗煤需求随之释放业内专家预计，下半年煤炭消费将维持稳中增长态势 中国煤炭运销协会分析认为，随着经济加快复苏，上下游行业逐步恢复至正常生产节奏，下半年煤炭行业供需持续错配的情况将明显减少。

经济回暖 基建发力 BDI指数创单周最大涨幅

南华期货金属分析师郑景阳告诉上证报，今年二季度以来，国内经济快速回暖钢铁行业下游的房地产和基建持续发力，地产赶工韧性表现较强，叠加基建增速大幅回升，钢材需求表现旺盛，周表观需求同比增长20%以上 “需求回升刺激钢材产量大幅增加，带动原材料铁矿石的需求增加，巴西到青岛的铁矿石海运费和澳大利亚到青岛的铁矿石海运费都出现了大幅上调”郑景阳表示，“除此之外，美国、澳洲发往国内的煤炭增加也推动BDI指数的上涨。

经济回暖 基建发力 BDI指数创单周最大涨幅

南华期货金属分析师郑景阳告诉上证报，今年二季度以来，国内经济快速回暖钢铁行业下游的房地产和基建持续发力，地产赶工韧性表现较强，叠加基建增速大幅回升，钢材需求表现旺盛，周表观需求同比增长20%以上 “需求回升刺激钢材产量大幅增加，带动原材料铁矿石的需求增加，巴西到青岛的铁矿石海运费和澳大利亚到青岛的铁矿石海运费都出现了大幅上调”郑景阳表示，“除此之外，美国、澳洲发往国内的煤炭增加也推动BDI指数的上涨。

大宗商品保持韧性 周期股普遍抗跌

春节之后，周期股普遍抗跌，有色板块小金属概念走红分析人士指出，有色板块中的钴、锂概念或在5G商用趋势中持续获得利好支撑；煤炭行业未分配利润处于历史高位，潜在分红能力提升，随着疫情缓和，估值有望回升；钢铁板块整体表现将抗压 商品市场普遍修复 2月4日以来，大宗商品市场在春节后首日大跌后不断修复数据显示，截至2月13日收盘，文华商品指数报143.60点，对春节后首日跌幅修复过半。

“中国因素”支撑 BDI指数刷新近六年新高

随着中国钢铁产量增加和铁矿石价格不断走高，波罗的海干散货指数不断攀升截至7月22日，波罗的海整体干散货运价指数(BDI)上涨21点，或约1%，报2,191点，为2013年12月20日以来最高 机构分析指出，干散货运价指数已连续第十日上涨，主要受到从巴西运往中国铁矿石船货需求强劲推动，大型干散货船受到航运市场的青睐随着船舶的大型化，海岬型或者好望角型船舶的通常运载量为17-18万吨，运载货物为铁矿石和煤炭，成为最大的受益者。

“中国因素”支撑BDI指数刷新近六年新高

随着中国钢铁产量增加和铁矿石价格不断走高，波罗的海干散货指数不断攀升截至7月22日，波罗的海整体干散货运价指数(BDI)上涨21点，或约1%，报2,191点，为2013年12月20日以来最高 机构分析指出，干散货运价指数已连续第十日上涨，主要受到从巴西运往中国铁矿石船货需求强劲推动，大型干散货船受到航运市场的青睐随着船舶的大型化，海岬型或者好望角型船舶的通常运载量为17-18万吨，运载货物为铁矿石和煤炭，成为最大的受益者。

产能充分释放 钢铁板块交易机会浮现

24日两市整体震荡，主要指数涨跌不一在此背景下，以钢铁为代表的周期板块则有所表现 分析人士表示，由于钢铁股供需格局稳健、低估值、高分红这三大属性，在当下市场中将继续获得青睐针对后市，随着产能的充分释放，行业盈利虽将由此前的超高状态向正常水平回归，但由于盈利周期拉长，板块估值仍将有望获得提升，资产端也将形成共振机会，对于龙头钢企来说，后市不乏交易机会 表现强势 24日以钢铁、煤炭为代表的周期板块表现较为强势。

BDI暖风难吹起大宗商品涨势

因此，BDI指数反弹反映出市场对于大宗干散货的贸易会增加，铁矿石、煤炭等干散货价格存在上行的可能然而，从BDI指数和CRB指数相关性分析来看，二者指数中等正相关，因此在BDI指数上涨并不是意味着中国经济同比会向好，也并不带来商品价格一定会上涨如果确定BDI指数上升并非是由运力紧张和海运成本上升驱动的，而是由中国等新兴经济体对干散货需求驱动的，那么BDI上涨大概率意味着商品价格会上涨2-4月，BDI上涨和中国地产行业回暖带来的钢铁需求坚挺有关。

股期齐燃 黑色系有望“王者归来”

黑色系近期再现强势风范5月16日，黑色系期货一片“红”，其中铁矿石涨近5%居首；A股方面，钢铁产业指数涨超2.5%，煤炭行业指数涨近1%，分别位居29个中信一级行业指数涨幅榜单中的第二名、第七名 分析人士表示，宏观层面忧虑有所缓解，一系列房地产数据表现良好以及钢材市场库存下降等均对黑色系形成支撑。

股期齐燃 黑色系有望“王者归来”

黑色系近期再现强势风范5月16日，黑色系期货一片“红”，其中铁矿石涨近5%居首；A股方面，钢铁产业指数涨超2.5%，煤炭行业指数涨近1%，分别位居29个中信一级行业指数涨幅榜单中的第二名、第七名 分析人士表示，宏观层面忧虑有所缓解，一系列房地产数据表现良好以及钢材市场库存下降等均对黑色系形成支撑目前，市场整体处于产销两旺格局但从季节性规律来看，随着五月消费旺季的结束，需求可能出现回落。

黑色系：期货多头狂欢 股票上涨可期

数据显示，5月7日，煤炭行业指数（中信）收涨1.55%，在29个中信一级行业指数涨幅居第八位；钢铁行业指数（中信）涨0.68%；而当日上证综指涨0.69% “3月主要经济数据均企稳反弹，随着信用底逐步夯实，乐观看待市场对于年中经济企稳、企业盈利拐头向上预期及外围环境转暖带来的板块估值提升机会继续看好钢铁行业，维持‘推荐’评级”国海证券钢铁行业分析师谭倩表示。

雷万青：四季度双焦基本面走势分析及Mysteel煤焦价格指数

雷万青首先回顾了2018年前三个季度双焦市场的运行；随后，他从供应和需求两方面分享了关于第四季度双焦市场的展望；最后，雷万青着重介绍了Mysteel煤焦价格指数的体系建立及其应用。

发改委：上半年物价运行平稳 上下游价格走势趋向协调

从结构上分析，国际油价阶段性的大幅上涨推高了国内的成品油价格，是影响CPI上行的主要原因猪肉的价格周期性走低，叠加了其他的食品价格季节性回落，对CPI产生了下拉的作用 其次，工业生产者出厂价格涨幅明显回落上半年工业生产者出厂价格指数，就是PPI，同比上涨了3.9%，涨幅与去年同期相比回落了2.7个百分点，回落幅度还是比较大的从结构上分析，钢铁、煤炭、有色金属等主要工业品价格在合理区间波动，整体上稳中偏弱，是PPI涨幅平稳回落的主要原因。

供需格局向好 黑色系股期齐燃

A股方面，昨日黑色板块亦表现不凡数据显示，周二申万一级行业指数中，采掘指数、钢铁指数分别收涨1.6%、0.49% 就领涨的煤炭期货而言，中信期货分析师表示，焦炭环保压力加大、高炉逐步复产，焦炭供应偏紧对价格形成支撑，在钢厂积极补库情况下，部分焦企仍有提涨意愿此外，近期焦化企业利润较高，开工积极，独立焦化企业补充库存，高炉开工率回升也使得焦煤面临基本面支撑，部分优质主焦煤资源紧张，涨价阻力较小，下游焦价新一轮提涨后，焦煤价格有了更强支撑力，短期仍有上行空间。