煤炭主料

[隆众聚焦]：市场恢复不及预期 内贸船燃年均价下跌15%

此阶段页岩油、水上油等稀料价格与180CST价格相关性最高 2月中旬到7月初，180CST价格在成本需求双重拖拽下走跌3月份美国硅谷银行危机发酵，原油大跌引发市场恐慌情绪，燃混兑原料价格大幅下行，而船燃终端航运市场需求始终偏弱，多数时期下游刚需压价补货，批发供应商则频繁降价抛售，令价格持续下行，7月初180CST价格跌至年内低点4543元/吨 7-9月，原油走势再度偏强，9月原油价格刷新年内高位，同时国内成品油出口利润破千元，支撑船用油混兑主料渣油/沥青料价格上涨，船燃成本上行，同时终端航运市场受夏季煤炭运输及“金九”提振，采购需求攀升至年内最高水平，助推船用油价格走高。

[隆众聚焦]：运价连涨，船燃连跌，原因几何？

国际油价走势不稳，市场心态偏观望为主，船燃混兑主料价格集体下行，带来船燃市场看空预期冬季大风及煤炭冬储引领运价上行，终端船东压力有所缓解多重因素下，船燃市场供需情况表现如何，让我们看以下分析： 从内贸沿海散货来看：冬季降温带来沿海运价上行。

[隆众聚焦]：船燃连连涨，运价快跟上

本周前期原油价格持续推涨，带动市场看涨氛围，上游船燃混兑主料放量价格大涨叠加辅料货紧价扬，批发商成本压力持续增加，批发价不断上行临近双节，终端船东从前期的谨慎观望，变为询价逐渐增多，同时货物方面煤炭价格升温，带动市场拉运热情，运价小幅提升后期市场涨势能否延续，让我们看以下分析： 截至9月21日，内贸船用180cst批发均价为5367元/吨，较上周同期5147元/吨涨220元/吨或4.27%。

[隆众聚焦]：航运沿海散货运价不断下探，迎峰度夏能否带来转机

近期原油波动频繁，市场观望情绪日渐浓厚，受消息面影响，船用油混兑主料价格大幅上升，带动船燃批发商价格推涨，但下游需求冷淡依旧，无力支撑高价位市场，船燃价格仍多以持稳为主沿海散货运价受煤炭价格影响，不断下探，货主寻船较少，船东停航增多，市场表现冷清 从成本面来看，本周期，内贸船用油供船均价为4781元/吨，较上周期4776元/吨涨5元/吨，涨幅0.10%。

船用油：淡季终端需求不旺 北方船燃方向难寻

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船用油：上半年高成本下船用重油与轻油价格表现

其中下半年船用轻油涨幅高出船用重油涨幅约5.5个百分点主要原因是10到12月份国内煤炭资源紧缺，供需矛盾突出令柴油作为发电替代品价格大涨，提振焦化料同时也是船用重油混兑主料低硫沥青料的价格大幅上行，间接带动船用重油混兑成本和成品价格跟涨期间轻油价格表现更为强势，与船用重油价差最高达到2800元/吨 2022年上半年（截至6月20日），在高位原油主导下，国内180cst供船成交日均价6480元/吨，较年初上行29.19%，国六柴油供船成交日均价8680元/吨，较年初上行17.06%。

船用油：原料资源偏紧 华北船用油5月价格高位波动

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[船用油]:2021年全国船用重油批发市场行情回顾

随后原油、原料及运价回落，且终端航运需求低迷，船燃价格回落 4月中旬至7月初，原油再度上行，至7月初升至年内新高，船用油混兑主料低硫沥青料受柴油需求旺盛及焦化利润上涨带动，价格再度大幅推涨，船用重油混兑成本维持高水平位需求方面，夏季沿海煤炭运输市场回暖，国际运价高位运行分流部分国内运力，内贸航运价格上涨，成本及需求利好共同推动180cst库提批发均价升至4563元/吨小高位 9-10月，国际方面，欧洲天然气资源供不应求带动原油价格一路升高，10月份布伦特涨至年内高位86.4美元/桶，较年初上涨69%；国内方面，煤炭资源供应紧张，同时节能减排、高能耗企业限电等因素导致部分企业用柴油代替煤炭发电，引发国内柴油资源紧张，一度“油慌”。

[船用油]:需求支撑无力，船燃价格跌势不止

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