焦炭的周期

Mysteel：从期货/港口价格和库存周期看焦炭提涨提降

【前言】 本周，焦炭第一轮提降博弈剧烈，部分地区落地但仍有部分焦企联合抵抗第一轮提降，致使焦炭第一轮全面落地变得扑朔迷离纵观黑色产业链商品，焦炭其独特的提涨提降协商式定价（下文称协议定价）方式充满博弈的味道，一张张红印文件的出台颇具声势本文通过期货/港口价格与协议价格的相关性以及库存周期与协议价格的关联分析，得出以下结论： 1.期货、港口与协议价格高度相关，期货价格大致领先港口价格3-5天，而港口价格又领先协议价格约0-10天不等，时间范围上而言期货价格大致领先协议价格3-15天不等。

【日钢营口中板】焦炭市场年前仍是上涨周期

受访人信息：日钢营口中板有限公司 焦煤方面： 供应方：虽然近期焦煤市场的供应相对于前一段时间有所缓解，但在基本层面并没有发生改变，仍是偏紧运行部分焦煤品种连续上涨，焦煤价格暂时高位运行，春节前后不会有明显改善 需求方：焦企虽共计连涨3轮，但利润并没有明显变化，产能并没有释放，所以对焦煤需求量并没有明显增幅，多为春节备货。

【山西亚鑫集团】短周期焦炭继续维持强势

受访人信息：山西亚鑫能源集团有限公司 焦炭：受到原料上涨以及环保政策影响，企业开工受到一定影响，同时受到钢厂补库积极以及疫情导致运输受限，钢厂库存短期无法按预期补足，短周期焦炭继续维持强势，随着疫情缓解，焦炭价格有回落可能 焦煤：元旦过后，在钢厂、焦化厂补库带动下，焦煤现货价格持续上涨，同时受到疫情等突发事件影响，叠加部分煤矿面临春节提前放假等因素，供应持续偏紧，大型煤炭生产企业生产正常，以保证长协供应为主，整体处于有价无货情况，焦煤在节前保持高位运行态势。

临汾焦炭： 原料煤紧张开工受限 焦价仍处于涨价周期

Mysteel山西临汾焦炭讯：19日临汾焦炭市场稳中偏强运行，临汾焦价第四轮提涨已全部落地，累涨480元/吨供应方面，当前煤价高频率大幅度探涨，焦企入炉煤成本大幅走高，部分焦企已出现亏损，焦企多有不同程度限产以及转产情况，整体供应趋于收紧 襄汾地区焦化仍在限产20-40%，合计影响焦炭日产量0.5万吨，部分钢厂高炉限产20%-50%，预计还将持续1个月左右的限产，部分焦炭资源供应仍然偏紧张，整体看供需基本面偏紧格局未有缓解，部分焦企开始第五轮提涨焦炭价格。

Mysteel石家庄焦炭：首轮提涨落地周期较长

28日石家庄焦炭市场暂稳,个别钢厂暂未接受本轮上涨焦化厂方面，准一级湿熄焦报1670-1730元/吨，准一干熄焦报1950-2000元/吨，均出厂现汇含税价；钢厂方面，高硫焦到厂1500-1550元/吨，二级到厂1650-1700元/吨，准一级1680-1750元/吨，均到厂承兑含税价，成交一般 焦企方面，开工普遍在70%，，日产0.73万吨，周比持平，多数焦企暂无库存，多数已全部落实上涨，后期整体看稳，部分焦企因下游暂未接受本轮涨价，有停止发货计划。

焦炭现货价格开始上涨周期

一、产业动态 近日，临汾市召开“一城三区”区域限制类钢铁、焦化企业停产退出工作专题汇报会会上，临汾经济开发区、尧都区、襄汾县、洪洞县负责人分别汇报了辖区佛塑股份临汾经纬分公司、东方恒略精密铸造有限公司（钢铁部分）、顺泰实业有限公司、山西三维瑞德焦化有限公司和山西远中焦化有限公司等企业停产退出具体情况 二、分析逻辑 钢厂和港口库存偏高，10月1日起山西和河北焦化企业均要完成特别排放标准改造。

焦炭现货价格开始上涨周期

一、产业动态 第一轮涨价已基本完成，部分地区焦化企业提出第二轮涨价诉求 二、分析逻辑 钢厂和港口库存偏高，10月1日起山西和河北焦化企业均要完成特别排放标准改造山西8月份即将举办青运会，焦化主产区限产力度将加大山东临沂和潍坊等地焦化企业均有一定程度的限产焦炭现货价格开始上涨周期。

Mysteel：临汾延长限产周期至11月 对焦炭产量影响

为加快推进市区空气质量持续改善，尽快摘掉污染第一的黑帽子，根据六部委《十三五挥发性有机物污染防治工作方案》和省、市《打赢蓝天保卫战三年行动计划》要求，结合临汾实际，经市政府研究。

焦炭静候补库周期启动

Mysteel：江西焦炭市场价格偏弱运行

今日江西市场冶金焦价格偏弱运行，目前宜春市场准一级冶金焦2530-2600元/吨，二级冶金焦2450元/吨，均为出厂价承兑含税 供应方面，随着炼焦煤市场情绪降温，高价煤成交乏力，焦煤价格小幅下移，焦炭成本支撑减弱，上周焦炭第一轮降价落地，市场均存二轮预期，市场情绪不断走低，炼焦煤价格易跌难涨，在弱市情绪影响下焦企采购更加谨慎；江西焦化厂开工率持稳，因运输周期较长，低价煤到货较慢，亏损加剧，本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利14元/吨，江西平均盈利-18元/吨，周环比下降53元/吨。

Mysteel：港口、产地焦炭现状分析

随着2023年步入第四季度后，诸多宏观利好政策出台，市场投机情绪较之前有所好转，叠加下游在较低的库存水平下迎来冬储补库周期并且各地煤矿安全事故时有发生且产地山西安全检查日益趋严，预期与现实共振下，推升煤焦价格整体趋势走强，湿熄冶金焦价格在此期间整体上移200元/吨但随着近期焦炭第四轮涨价预期消失，焦炭价格的第一轮降价似乎已经在路上，整体产业链盈利水平不容乐观，而港口贸易商对市场的参与也是整个交易环节不可或缺的一环，此次笔者将从港口焦炭价格、集港成本、库存、贸易商情绪与产地情况等多个方面分析阐述近期情况以及提出个人分析看法。

Mysteel：安徽焦炭市场暂稳运行

安徽冶金焦市场暂稳运行，焦炭市场提涨第三轮暂无接受，下游钢厂有继续拉长落地周期的想法，近期焦钢博弈中。

Mysteel：安徽焦炭市场暂稳运行

安徽冶金焦市场暂稳运行，焦炭二轮涨价，下游钢厂有继续拉长落地周期的想法，近期焦钢博弈中。

Mysteel周评：焦炭市场一周概览（11.6-11.10）

综合来看，随着本周期现贸易环节入市拿货，焦炭供应稍显紧张，叠加焦煤成本持续攀升，部分焦企已有计划提涨，不过下游钢厂利润虽有修复，但多数依旧亏损，并且部分钢厂高炉仍在执行检修计划，故焦炭轮涨价或被拖延落地，后期继续关注钢厂高炉停复产计划、焦煤成本端变化以及期货情绪等影响 国内主流焦炭现货价格参考行情如下：山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价1980-2100元/吨；准一级干熄冶金焦报价2300-2330元/吨；一级湿熄冶金焦报价2050-2160元/吨；一级干熄冶金焦报价2330-2440元/吨。

Mysteel：11月7日(09:00)山西市场冶金焦价格行情

7日山西市场冶金焦价格暂稳运行，原料端煤矿依旧在复产周期内，但总体供给难有明显增量，尽管近期焦煤价格下调有利于焦企利润部分修复，但焦企整体生产性较为一般，目前焦企出货顺畅，厂内焦炭库存低位运行；需求方面，随着钢材市场上涨，市场悲观心态减弱，钢厂提降态度分化，预计短期内山西市场冶金焦价格将暂稳运行，后期需继续关注环保政策、宏观情绪、原料成本、成材利润对焦炭价格的影响 价格方面： 现长治准一湿熄焦报2040元/吨，准一干熄焦报2310-2320元/吨，一级湿熄焦报2170元/吨，一级干熄焦报2355-2520元/吨，均为出厂价现金含税。

Mysteel：8月30日(09:00)山西市场冶金焦价格行情

今日山西市场冶金焦价格弱稳运行昨日山西部分焦企接受第一轮降价，至此焦炭首轮提降全面落地执行焦企方面，区域内焦企多数仍有盈利，开工暂稳，发运相对积极，厂内库存保持低位运行，不过由于现阶段焦炭处于下行周期，中间贸易环节离市观望，个别焦企厂内焦炭库存有所堆积钢厂方面，终端需求拖累下本周钢价震荡下行，钢厂盈利能力较差，然铁水产量高位，焦炭需求仍有一定支撑，预计短期内山西市场冶金焦价格弱稳运行。

Mysteel：吕梁焦炭市场弱稳运行，焦炭首轮降价全部落地

本周吕梁市场冶金焦价格弱稳运行昨日山西省18家主流焦化企业沟通达成共识：一是原依照河北、山东个别钢厂公示价定价的企业不再执行原定价模式；二是根据当前市场供需情况，省内主流焦企认为8月28号具备第一轮降价条件，至此焦炭首轮提降全面落地执行焦企方面，区域内焦企多数仍有盈利，开工暂稳，发运相对积极，厂内库存保持低位运行，不过由于现阶段焦炭处于下行周期，中间贸易环节离市观望，个别焦企厂内焦炭库存有所堆积。

每日钢市：期钢尾盘拉升，钢坯涨10，钢价局部上涨

焦炭：7月12日，焦炭市场偏强运行今日河北、山东等地主流焦企再次提出涨价，湿熄焦50元/吨，干熄焦60元/吨，主流钢厂暂未回复受制于利润以及环保检查干扰，部分焦企已经执行限产计划，焦炭供应小幅下滑；钢厂方面，钢厂开工高位，焦炭刚需支撑较强，焦企出货顺畅，厂内焦炭库存低位不过原料焦煤价格持续走高，焦企亏损压力下对于高价资源接受度较低，按需采购为主，预计国内冶金焦市场偏强运行 四、钢材市场价格预测 6月我国信贷投放明显提升，体现货币政策加强逆周期调节，支持实体经济融资需求，其中企业中长期贷款高增，支持基建和制造业投资；居民信贷意愿也出现改善。

Mysteel：港口交投氛围谨慎 焦炭仍存回调风险

目前国内双焦市场仍处下降周期中，仍有继续回落空间但随着煤焦价格快速回落，继续下探节奏或将放缓，但短期利空因素较多，市场想要反弹仍需等待而中间贸易环节，在诸多因素困扰下，整体表现不佳，实际订单成交量偏少 1、产地价格倒挂，贸易集港动力不足 今年上半年焦炭市场整体保持下行趋势，现港口准一级冶金焦出库价格在1830元/吨，较年初高点2770元/吨回落940元/吨。

Mysteel：终端需求回落，山西市场冶金焦价格能否持稳运行

再者今年以来钢厂厂内焦炭库存多保持在运输周期之内，而且在焦化厂尚有利润的情况下，钢厂或将提降进而达到利润平衡，下周或有提降预期存在，预计山西市场冶金焦价格弱稳运行，后续仍需关注终端市场需求恢复情况，以及钢焦成本利润情况