煤炭保底价

Mysteel：进口蒙煤市场价格继续下跌，口岸成交不佳

本周蒙古国甘其毛都口岸进口炼焦煤市场偏弱运行本周国内焦炭六轮提降落地，产地炼焦煤价格持续下跌，炼焦煤竞拍流拍占比居高不下，国内焦钢企业均维持低库存刚需采购，焦化企业普遍限产30%-50%，对原料煤资源需求有限，市场情绪较为悲观进口蒙煤市场竞拍煤价格已经倒挂，部分贸易企业出货情况不佳暂停报价，口岸市场成交多以少量刚需订单采购为主，蒙古线上电子竞拍煤炭以流拍或底价中标成交，上下游企业多以保守观望煤炭市场为主。

Mysteel：山东炼焦煤市场稳中偏弱运行

竞拍方面，本周出现个别成交现象，部分煤矿气煤A＜11，S<0.6，V37-39，G65起拍价1335元/吨，较上周同指标降低50元/吨，数量0.5万吨，底价成交 供应方面，本周山东省炼焦煤开工和洗选基本平稳，10月初停产煤矿花园煤矿本周仍未复产，该矿主产1/3焦煤，核定产能45万吨因增储保供和主流煤矿气精煤价格偏高的因素，山东省原煤和精煤库存持续累积10月初主流大矿收到消息，需在11月15日之前煤炭储备任务为500万吨，库存构成包括原煤、精煤和混煤等，目前已完成大部分，下周需要达到目标，任务依然较为严峻。

Mysteel：4月18日(09:00)山西市场炼焦煤价格行情

18日山西市场炼焦煤弱势运行价格方面，安泽、沁源、古交优质低硫主焦精煤已降至2050元/吨，且仍有议价空间，而同等煤质贸易商出货价和较煤矿坑口价更为低廉成交方面，昨日竞拍市场流拍率虽有下滑，但多数仍是底价成交，且起拍价均较上期有所下调，但下游拿货情绪不佳，多数仍在观望区域大矿地销方面，多数矿点已完成降价调整，但近期煤价已成崩塌之势，本周仍有较大概率继续下调供需层面来看，由于进口煤炭增量的冲击叠加保供政策的发力，炼焦煤供应偏于宽松，在钢厂开工率高位之下双焦价格持续下行，降价似乎已无法解决当下市场困局。

Mysteel：需求失速钢价反弹高度有限

但需要注意，一味地控制双焦到货导致下游低库存状态将是隐患，一旦有需求回升的迹象，将存在价格阶段性回升的可能性 动力煤近期受到政策端密集关注，上周发改委频频发文对煤炭价格进行引导当前秦港Q5500动力煤港口价格1260元/吨，超过4月底价格司要求的合理上限价格1155元/吨但五月下游补库需求导致销售旺盛，叠加大秦线检修下货源偏紧，动力煤价格仍有支撑 动力煤价格在基本面来看易涨难跌：1.按照发改委价格司要求，秦皇岛港动力煤下水煤价格上限1155元/吨，较之前900元/吨的限价提高255元/吨，市场中枢价格实际上移；2.国际能源形势依然紧张，全球多国加入“抢煤” 大军，进口煤价格水涨船高，内外价差倒挂，进口增量有限；3.国内保供政策加大中长协供应力度，挤压市场货源。

Mysteel：在投资疲软、极端天气和疫情影响下,用钢下游超季节性回落【2021年7月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

月底价格维持高位震荡走势，煤炭供应偏紧导致煤炭价格持续高位，进而生产成本不断走高，PP盘面被不断拉涨，现货价格快速冲高，但现货跟随盘面涨幅有限，整体跟涨幅度在50-100元/吨下游正处于季节性需求淡季下，企业订单改观不明显，工厂暂无备货意向，维持刚需补库，PP在成本高位支撑、库存持续去化预期下价格易涨难跌，反弹持续以华东为例，临近月末，拉丝主流在8550-8600元/吨 7月保供政策持续加码，但事故频发使供应再次收缩，需求端持续旺盛，对煤炭价格形成支撑。

Mysteel：增碳剂2021上半年市场回顾与下半年展望

一季度：煅煤增碳剂价格依托于春节下游备库需，需求增加1-1.5倍供应方面，环保整顿力度加强，碳素企业限产50%—70%，加之贺兰山保护区内太西煤整顿力度加大，原料无烟煤供应减少，价格走势持续偏强供弱需强，造成春节前后，煅煤增碳剂价格高位持稳节后进入传统的需求淡季，煅煤增碳剂价格理性回落 二季度：国内煤炭市场持续升温，进入五月份之后，煤炭市场疯狂上涨，九轮涨价之后无烟煤价格迅猛冲高，致使煅煤增碳剂价格持续走高，6月底价格冲之年内高位。

河南3家煤矿拟转让296万吨/年煤炭产能指标

据河南中原产权交易网消息，河南省3家煤矿合计296万吨/年的煤炭产能指标交易拟公开转让，转让底价为23976万元，预挂牌日期为8月20日至9月3日 转让方为郑州煤炭工业(集团)有限责任公司，组织交易方式为网络竞价，本次标的处置保证金收取方式为固定保证金，保证金金额为50万元 。

河南省3家煤矿转让296万吨/年煤炭产能指标

从河南中原产权交易有限公司获悉，5月25日，河南省拟对3家煤矿2019年关闭退出(核减)煤炭产能指标进行公开转让，合计原始指标296万吨/年，煤炭产能指标转让底价90元/吨，保证金5元/吨 转让标的基本情况 。

4月2日机构看点（宏观解析）

◾煤炭 李蓉：低估值支撑煤炭，高股息提振煤电推荐煤炭是因为行业尽管需求低迷，但煤炭行业还是正增长，且价格有500的保底价，相对稳健、估值不高且分红收益率较高的股票，在低利率环境中能获得一定稳定收益；推荐煤电是因为尽管电价受压制，但需求相对稳定，部分煤电由于上游煤炭供大于求价格偏低迷，有确定性增长的水电股票——长电/国投/川能投，还有高股息的煤电股票内蒙华电、华电国际都值得被推荐。

我国政府鼓励外商投资中西部压缩机产业

在《中西部地区外商投资优势产业目录》中，属于当地优势产业的，鼓励外商对其投资，涉及压缩机及制冷方面包括： 1.江西省的空调、高效节能压缩机及零部件生产 2.河南省的空调、电冰箱、高效节能压缩机及零部件制造 3.湖北省的空调、高效节能压缩机及零部件制造 4.重庆市的页岩气装备制造和油气技术工程服务、环保设备(大气、污水、固废处理设备)制造及其解决方案应用，三级能效以上节能环保型家电整机，压缩机、电机、变频器、液晶面板等关键零部件生产，二氧化碳回收、一氧化碳等特殊工业气体制备及应用 5.四川省的大型储能技术研发与生产应用(蓄能电池、抽水蓄能技术、空气储能技术、风电与后夜供热等)，天然气压缩机(含煤层气压缩机)制造 6.陕西省的高炉煤气能量回收透平装置设计制造(主要涉及轴流压缩机) 7.新疆的煤炭加工应用技术开发、油气伴生资源综合利用、放空天然气回收利用(主要涉及煤层气压缩机、CNG/LNG压缩机等) 鼓励外商投资加大优惠： 目前，从事《中西部地区外商投资优势产业目录》的外商投资项目，主要可以享受三方面政策：一是在投资总额内进口自用设备实行免征关税政策;二是对于集约用地的项目优先供应土地，在确定土地出让底价时可按不低于所在地等别相对应的《全国工业用地出让最低价标准》的70%执行;三是对于符合条件的西部地区外商投资企业可以享受企业所得税优惠政策。

130万元/万吨 四川省将开拍首批煤炭去产能指标

”张学广告诉记者，依据我省2016年中央财政奖补资金总额与退出总产能的比例和计划内指标折算比例，结合全国首个煤炭去产能指标转让试点省份——河北省确定的交易底价，最终确定130万元/万吨这一全省指导价，作为挂牌交易底价 “在竞价中，如果有成交溢价，也会帮助企业资产实现保值增值没有申请中央财政奖补资金的煤矿企业如果竞价交易失败，还可以再申请中央财政奖补资金。

河北省煤炭产能置换指标转让公告

在竞价前到河北环境能源交易所索取竞价须知 四、转让底价 煤炭产能减量置换指标转让底价为每万吨130万元人民币 五、付款方式 1、受让方应当在转让合同签订之日起5个工作日内将合同金额的20%支付至河北环境能源交易所指定账户（交易保证金可冲抵）；剩余价款于河北省发展改革委出具产能指标置换文件获得国家发改委（能源局）认可次日起5个工作日内结清款项。

水泥市场价格有下行压力

煤炭市场淡季来临，需求疲软，市场成交转淡，而环保检查等因素对煤炭市场的影响逐渐消退，煤炭市场供给逐步增加以秦皇岛港的大同优混（Q5800K）平仓价为例，4月底价格还在686.2元/吨，5月底已经降至583.5元/吨，价格下滑102.7元/吨，跌幅接近15%。

对四季度钢价暴涨背后的一些思考

近期发改委为保证迎峰度冬煤炭供应、稳定煤价，提出释放煤炭先进产能的政策，对符合一定条件的煤矿，恢复330个工作日生产以200万吨/年产量的煤矿为例，按照此前执行的是276个工作日，该煤矿的月产量就是12.60万吨，现在按照330个工作日计算，月产量则为15.07万吨，相当于一个月增产2.47万吨，增长了19.6%虽然该政策肯定会刺激煤炭产量增加，但就目前来看煤炭资源供需错配以及产能释放需要时日考究；同时上周周山西焦煤集团与六大钢铁集团签订炼焦煤中长期合作协议，以2014-2016年实际供货量按3：3：4比例确定2017年长协合同量，价格基准为2016年11月底价格，基本确保后期煤价不会出现较大幅度回落。

对四季度钢价暴涨背后的一些思考

近期发改委为保证迎峰度冬煤炭供应、稳定煤价，提出释放煤炭先进产能的政策，对符合一定条件的煤矿，恢复330个工作日生产以200万吨/年产量的煤矿为例，按照此前执行的是276个工作日，该煤矿的月产量就是12.60万吨，现在按照330个工作日计算，月产量则为15.07万吨，相当于一个月增产2.47万吨，增长了19.6%虽然该政策肯定会刺激煤炭产量增加，但就目前来看煤炭资源供需错配以及产能释放需要时日考究；同时上周周山西焦煤集团与六大钢铁集团签订炼焦煤中长期合作协议，以2014-2016年实际供货量按3：3：4比例确定2017年长协合同量，价格基准为2016年11月底价格，基本确保后期煤价不会出现较大幅度回落。

中国沿海(散货)运输市场周度报告 (2014.12.26)

其中煤炭、金属矿石、粮食运价指数下跌，原油、成品油运价指数保持平稳 　　本周的关键词依然为“煤电谈判”，目前双方谈判已进入白热化阶段，随着1月份《商品煤质 量管理办法》即将执行，部分进口煤因微量元素超标或将被“拒之国外”，进口煤供应量预计缩紧，提振煤企信心，给出底价将明年动力煤长协价锁定在530元/ 吨。

印度煤炭区块净现值将以煤炭价格为基准

动力煤企业为保护电力消费者的利益，煤炭定价略低一点而拍卖区块的煤炭价格通常要比直接卖给用户的煤炭价格高出20%多 然而，煤炭部的官员说，拍卖区块的净现值确定之后，为了控制底价，不会考虑高价进行电子拍卖 拍卖区块的净现值将通过评估潜在的总收入来计算。

煤价持续下行压力大 神华煤价七降一涨

目前，库存日益高企的煤炭市场似乎进入了困境，在行业排名第二、第三、第四名的企业按当月最低月底价结算，并且保证不会高于第一的最低价，排名第一的企业也保证不高于其他企业最低价 煤价的接连下跌，也使得中小煤炭企业生存空间一再压缩分析师商丽丽向《第一财经日报》记者称，国家有意整合小型煤矿、保护优质资源，通过神华降价，一部分小型煤矿自行关闭或被整合，煤炭集中度将得到提高。

电煤价格平缓下滑 火电行业由严重亏损转为盈利

与此同时，影响盈利的不利因素也客观存在：一是受全社会用电需求增长下行影响，火电设备利用小时数下降，企业边际利润在下降；二是去年开始的全面脱硝等环保改造工作需要较大投资，而国家出台的补贴电价远不能抵消成本的增加；三是因往年煤电联动价格远没到位，火电企业历史欠账较多，五大发电集团负债率均在80%以上，远高于国资委预警线；四是各地煤价变化情况相异，甚至部分地区煤炭企业上调煤价(如龙煤集团要求煤价较去年底价格再上涨90元／吨，其他部分地区也有类似情况)，火电企业实际享受到的到场煤价下降幅度差异较大。

电煤价格平缓下滑 火电行业由严重亏损转为盈利

与此同时，影响盈利的不利因素也客观存在：一是受全社会用电需求增长下行影响，火电设备利用小时数下降，企业边际利润在下降；二是去年开始的全面脱硝等环保改造工作需要较大投资，而国家出台的补贴电价远不能抵消成本的增加；三是因往年煤电联动价格远没到位，火电企业历史欠账较多，五大发电集团负债率均在80%以上，远高于国资委预警线；四是各地煤价变化情况相异，甚至部分地区煤炭企业上调煤价(如龙煤集团要求煤价较去年底价格再上涨90元／吨，其他部分地区也有类似情况)，火电企业实际享受到的到场煤价下降幅度差异较大。