煤炭呈缺口

矿产资源保障宜重点关注十种矿产

其二，全球主要矿产品供应较为宽松 美国地调局及世界钢铁协会等机构统计数据显示，与2001年相比，2021年全球煤炭、原油、天然气、铁矿、锰矿、铬铁矿、铜精矿、铝土矿、铅精矿、锌精矿、镍精矿、钾盐、磷矿等矿产品产量均呈增长态势（中国除锰、铬、镍等少数矿产外，产量增速均超过全球平均水平，其中钾盐增速相当于全球平均水平10倍之多）全球矿产品总体上能够实现供需平衡例如，近10年，全球70%以上的年份供应略有过剩，其中钢铁、原油、天然气等产品存在1%~5%的供应过剩率，仅铜等少数产品供应略有不足，但近10年的平均供应短缺率也在1%以内，可以通过库存调节弥补缺口。

Mysteel2024新春团拜会-煤焦无锡站圆满落幕

演讲从和2023焦煤基本面现状和2024年进口炼焦煤市场展望这两个方面一一阐述他对产地低硫主焦,配煤等煤种价格以及煤炭成本利润方面简述了2023焦煤的基本面情况总体来说：按近几年稳增长4.6%计算，2024年原煤产量有望达到48.7亿吨进口方面：2024年中国进口估值高稳运行，海外焦煤市场需要重点关注印度市场，印度钢铁需求预计将在2023年和2024年分别呈现8.6%和7.7%的健康增长，而自身炼焦煤资源极度匮乏，未来印度炼焦煤缺口会愈发明显，可能主导全球炼焦煤价格走势。

淮北矿业：预计年末焦煤供需有缺口，中长期煤炭仍将维持

市场供需因素影响下，焦煤行业维持了近三年的高景气度，相关上市公司凭借高盈利能力和高股息率成为长期投资者的“心头好”在淮北矿业7日的第三季度业绩说明会上，有投资者问及公司管理层对行业未来发展的预期时，公司董事长孙方表示出乐观的态度：“预计今年年末供需缺口将逐渐呈现，煤炭新的价格中枢将基本明确，中长期维度下煤炭仍将维持景气” 淮北矿业第三季度单季盈利14.7亿元，与上年相比小幅回落10.74%，同二季度基本持平，但在利润下滑的同时，公司对成本控制能力有所提升。

Mysteel：动力煤产地车水马龙 煤价周环比最高上调180元/吨

现外矿市场报价因印度市场支撑继续上涨，及国内价格上涨带动，进口煤投标价亦跟随上浮今日华东区域10月份交期Q3800投标到岸价550-585元/吨，周环比上涨20-50元/吨，折算CFR约67-71美金/吨 就供需层面来讲，煤炭供应虽不及预期稍有收紧，但没有硬性缺口，目前市场参与者惜货情绪增加，虽假期及大秦线检修在即，但下游需求不足以支撑就会呈现有价无市局面。

今冬采暖季呈现“多能互补”格局

国家能源局召开的10月份全国可再生能源开发建设形势分析视频会强调，要进一步采取措施，保障可再生能源消纳利用，充分发挥可再生能源在“迎峰度冬”中的作用，坚决避免“保供缺口”与“大规模弃风弃光弃水”并存的问题 今年采暖季呈现出“多能互补”的局面 煤炭方面，国家能源局披露，1-9月，全国规模以上企业煤炭产量为33.2亿吨，同比增长11.2%。

Mysteel：稳增长政策效果显现，制造业景气度上升【2022年8月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

动力煤方面，主产区因强降雨及疫情扰动煤矿开工受限，而国内高温天气延续，下游电厂煤炭日耗保持年内高位水平，叠加水电发力减弱，动力煤市场供应阶段性紧张，国内煤价呈现偏强运行态势 钢材方面，8月钢价震荡运行，市场交易逻辑从钢材供不应求切换至需求疲软月初，钢材市场供需缺口较大，单周最大缺口达到了112.3万吨的水平，在此背景下，钢材利润复苏，钢价整体偏强运行，钢厂开始主动复产8月中下旬，随着钢厂复产，市场供不应求的情况得到缓解，叠加受全国高温、疫情反复等因素影响，交易逻辑开始发生转变为钢材需求疲软，钢材价格开始下跌。

云南：确保全年生产原煤6000万吨以上，新增释放产能优先保障电煤

中石油云南石化年炼油能力达千万吨级从今年看，电力供需基本平衡，油气供应总体平稳，煤炭需进一步扩大省外采购平抑缺口从“十四五”看，在加快电源建设的基础上，电力供需呈现“丰紧枯缺”，总体偏紧，存在一定缺口；煤炭产能逐步释放，到2025年末基本实现自平衡；油气供应满足全省需求 乔国新表示，下一步，将坚决扛牢压实能源安全保供政治责任，统筹当前和长远，统筹发展和安全，重点抓好以下工作： 近期，着力挖潜增供，保障能源安全稳定供应。

Mysteel：全国耐磨钢市场现状简析

从上图可以看到，北方煤炭采矿业对耐磨钢需求量巨大，而其中国产耐磨钢的所占比例还是属于偏低的水平，主要原因还是国内的供应量存在一定的缺口，其次国产资源存在容易出现开裂，性能不稳定等问题而且由于国外资源性能稳定，在我国市场高端耐磨钢占有时间长，下游客户普遍认可的心理，让国产资源需求被压缩虽然近几年国产资源技术逐渐更新，但高端耐磨钢市场国产化依旧是任重道远 三、国内主要城市耐磨钢价格 来源：钢联数据 从2022年以来，主要城市耐磨钢价格整体呈现价格稳中回落的局面，各地区价差逐渐有所收窄，足以看到当前市场对耐磨钢的反应更加迅速，以及对成本、利润的把控更高。

【旭阳营销】煤焦价格维持强势 高点回落但重心上移

2021年新增投产焦化产能无法弥补2020年去产能带来的缺口 上游情况： 1、原煤：2021年中国原煤产量呈现前低后高走势，供需总体平衡偏紧，前期缺口逐步扩大，造成煤炭出现历史高价，后期保供稳价价格回落据国家统计局统计，1-12月407136万吨，同比增长4.7% 2、焦煤：2021年中国焦煤产量呈现前低后高走势，供需总体平衡偏紧，前期缺口逐步扩大，蒙煤、澳煤进口供给缺位造成焦煤价格坚挺。

Mysteel月报：12月需求疲软供应累积，铬系市场承压

目前下游的铬矿总体需求是呈下降趋势的，且天津港到货预计保持在正常水平，铬矿当月缺口较小，对现货价格的支撑力度不大，预计成品压力下，1月原料铬矿价格偏弱运行 风险因素：不锈钢厂减产和煤炭供应恢复带来的各地电价下调 当前部分高成本工厂已出现成本倒挂现象，部分工厂已陆续减产但下游不锈钢厂1-2月份仍有一定减产计划，下游需求疲软或将加重供应过剩局面。

黑色期货高开低走，钢价局部上涨

宏观面：中共中央国务院关于深入打好污染防治攻坚战的意见；10月份，我国外贸出口同比增长20.3%，进口同比增长14.5%；美众院通过规模1.2万亿美元基建法案；欧洲疫情反弹形势严峻 产业面：11月以来我国煤炭最高日产量达到1193万吨，创近年来新高；10月我国钢材出口449.7万吨，环比下降8.6%；目前国家电网经营区域电力供需形势恢复常态，不过今冬明春全网呈现“总体紧平衡、局部有缺口”的局面。

冷冬将至，全球能源短缺影响几何？

目前美国页岩油短期难以实现有效增长，美伊谈判尚未恢复，OPEC+拒绝额外增产，在天然气和煤炭供给仍然相对偏紧的背景下，市场人士认为油价仍将呈现易涨难跌的格局 C长期缺口并未形成，短期供需错配待改善 本轮供需阶段性错配造成的能源供应短缺，主要是由于疫情后能源供应恢复没有跟上需求复苏速度，同时可再生能源因为各种各样的原因也未能弥补供应缺口。

10月18日进口煤炭市场行情盘点

【进口煤炭】18日进口煤炭市场整体暂稳当前进口海运炼焦煤市场活跃度尚可，价格水平主要呈小幅上升趋势澳煤当前整体需求一般，但因拉尼娜现象预期增强导致澳洲夏季降雨增多的影响，澳煤价格水平获得一定支撑；国内进口市场存在一定补库需求，受市场交易活动影响，非澳煤价格水平有所上升；其他进口海运进口动力煤方面，受国际煤炭供应持续紧缺及全球用煤需求缺口扩大，进口动力煤供需紧张格局持续，市场需求较好，外矿报价持续走高，现印尼Q3800FOB价报135美元/吨。

Mysteel解读：四季度下游制造业展望之汽车、家电、造船行业

9月份，基建固定资产投资累计同比增速1.5%，处于低位徘徊；房地产固定资产投资累计同比增速8.8%，表现出较强韧性和活力三季度以来，受限产限电、能耗双控等因素影响，煤炭的供给缺口短期难以填补，价格一飞冲天，受煤炭、有色金属、黑色金属等大宗商品价格上涨影响，9月份PPI数据同比上涨10.7%，创历史新高受原材料成本上升叠加限电措施影响，国内制造业投资呈现放缓趋势，1-9月制造业投资累计同比14.8%，环比下滑0.9%。

Mysteel日报：黑色系原燃料价格涨跌互现

安徽淮北主焦煤S0.5报2200元/吨，1/3焦煤S0.3报2070元/吨，均车板含税4.西南地区：云南玉溪主焦A15，S0.8报2600元/吨，昆明主焦A10.5，S0.8报3500元/吨 【进口煤炭】18日进口煤炭市场整体暂稳当前进口海运炼焦煤市场活跃度尚可，价格水平主要呈小幅上升趋势澳煤当前整体需求一般，但因拉尼娜现象预期增强导致澳洲夏季降雨增多的影响，澳煤价格水平获得一定支撑；国内进口市场存在一定补库需求，受市场交易活动影响，非澳煤价格水平有所上升；其他进口海运进口动力煤方面，受国际煤炭供应持续紧缺及全球用煤需求缺口扩大，进口动力煤供需紧张格局持续，市场需求较好，外矿报价持续走高，现印尼Q3800FOB价报135美元/吨。

Mysteel：原材料价格暴涨逼高成本 步步维艰镍铁进退两难决

尤其自9月中旬地区限电政策加强后，多家镍企业处于暂停生产状态据Mysteel调研统计，9月国内镍铁产量环比大幅下降24.26%至3.14万吨，中高镍铁产量下降26.41%至2.47万吨10月各地区电力缺口依旧较大，镍企业多根据地区日度电力负荷指标调整生产计划，预计10月排产继续呈下降趋势 而煤炭供给持续偏紧同时也带动原材料价格飙升，据Mysteel调研统计，截至10月兰炭市场价格已上涨至3500元/吨，较年初上涨3倍，较2020年同期翻涨4倍。

Mysteel：9月7日硅锰期货收盘评述

当前期现交易呈现尴尬状态，盘面高价使交割库出货阻力较大，因而现货市场货紧情况延续，期货价格难以回落在供给强刚性约束下预计硅锰期货会有所回调，但走势反转短期可能性较小建议观望8400-8800区间调整力度，高抛低吸日内操作为主；8900点上方可轻仓短空，注意止盈止损 现货方面：宁夏石嘴山限产情况正常推进，乌兰察布地区风电供给不足、煤炭供给缺口仍存，电力供应紧张，内蒙产量明显回升的时间节点或将后移至10月；而随后冬季又将面临冬奥会限产问题，全国硅锰产量再上百万大关短期有难度。

煤价理性回归之后 下游用煤紧张吗？

煤炭价格的非理性上涨，会加剧市场中的非理性投机行为本轮煤炭价格过快上涨，除了下游需求好、供应有缺口以外，还有一个重要因素就是：由于大量资金进入煤炭现货市场和期货市场投机挣快钱，推波助澜，在一定程度上助推了价格上涨多个重要会议召开后，煤价呈现理性回归，煤价中的泡沫和水分迅速被挤出 回顾在煤价持续上涨阶段，用户提出：煤价过高，增加发电成本，造成企业亏损，电厂存煤下降；为此，上书上级主管部门，要求遏制煤价过快上涨，解决燃煤之急。

Mysteel山西煤焦讯：焦钢博弈开启 煤价高位持稳

然焦炭期货又出现下跌调整，期货转为贴水后，港口期现商积极出货，且供应快速增加，若钢厂库存企稳后，现货可能会到涨价周期的阶段性尾声，届时面临压缩焦化厂利润焦煤方面，今年煤炭端供应矛盾尚未解决，这从成本端对焦炭予以支撑，因此对焦炭的下跌幅度也不宜过度悲观今年煤炭进口政策偏严，中澳关系紧张格局下，澳煤进口难以放松蒙古焦煤进口又受到疫情的影响，288口岸日通关量在100车左右徘徊，非澳洲海运煤进口量明显增加，但无法弥补澳洲进口缺口，焦煤总体供需仍将呈紧平衡状态。

湖南：4月煤炭售价下跌1.4% 5月将呈上涨态势

总之，二季度下游行业开工情况向好，虽然国家节能环保政策将在一定程度上抑制煤炭消费，但对近期用煤需求影响不大，煤炭市场需求韧性较强在供给端煤炭产量没有明显释放的前提下，煤炭将在较长一段时间内持续存在缺口预计全省5月煤炭价格将呈上涨态势，市场库存处于中位偏低水平