煤炭流动

中州期货：近期盘面有所反弹，但煤炭仍面临政策和流动性风险

焦煤方面，近日受保供影响，部分煤矿产量有所提升，但供应端依然延续偏紧格局下游焦企对优质资源补库需求仍较强，部分煤矿价格较前期仍有上涨，但多数煤矿受政策调控影响价格暂稳，观望市场为主，国内炼焦煤市场偏稳运行进口蒙煤方面，27日甘其毛都口岸通关197车，通关数已降至200车以下，因近期下游仍谨慎采购，本周口岸库存继续增至60.7万吨，蒙煤市场成交不佳，目前主流报价暂稳 2.目前煤炭走势多跟随政策导向，且交易所也已限制盘面流动性。

中州期货：煤炭政策和流动性风险并存，建议观望

2.目前煤炭走势多跟随政策导向，已经与基本面无关，且交易所也已限制盘面流动性，建议观望为主大商所昨日发布消息，根据《大连商品交易所风险管理办法》，经研究决定，自11月1日（星期一）结算时起，将焦煤和焦炭品种涨跌停板幅度调整至15%，套期保值和投机交易保证金水平分别调整至15%和20%，其中焦煤JM2111、JM2112、JM2201合约和焦炭J2111、J2112、J2201合约投机交易保证金水平调整为30%。

国金期货：硅铁目前处于低估区间

商品整体的通胀预期将体现在电力等能源方面，海外煤炭2月起企稳上涨，通胀背景下远期原油价格预期偏强，海外通胀预期向国内传导2024年第一季度国内商品相较于海外商品通胀压力较小，而当下则存在补涨预期，4月初国内煤炭价格企稳上涨，开始价差修复电力成本预期上涨则可能推动海外通胀向硅铁成本传导，目前硅铁原料端成本推进虽不明显，但在海外大宗商品整体通胀持续下，远期成本推进支撑偏强 2024年全球流动性预计逐渐进入偏宽松周期，市场预期大宗商整体价格上涨，金属普遍具备抗通胀的性质，贵金属、有色金属等资产已经明显升值。

矿产资源保障宜重点关注十种矿产

其二，煤炭、磷矿等2种矿产需要政策协同保供 在煤炭方面，国内有着很好的资源优势和产能基础，保供的关键在于政策的稳定性和延续性，不能因个别矿山问题而再出现区域性或全局性“一刀切”式的治理整顿，不能再让矿山企业生产在被动式的治理整顿和保供政策之间徘徊，进而影响整体稳产增产在磷矿方面，国内整体上虽然供应略有盈余，但全国磷肥生产与磷矿资源开发在空间上不完全匹配，加上新能源磷酸铁锂电池产量迅猛增长挤压磷肥生产用矿、部分主产区限制跨区跨省（自治区、直辖市）流动，以及大企业“惜售”下，2022年上半年国内磷矿市场曾供应极度紧张，价格飙升，导致一些磷肥生产上市公司采取减少磷矿采购、降低开工率来规避风险，需要按照建设全国统一大市场的要求，取消磷矿石“不出省不出市”的限流政策，促进市场自由流动。

Mysteel：蒙东市场动力煤暂稳运行

产地方面，区域内多数煤矿保持正常生产状态，以长协保供为主，整体煤炭供应较稳本周蒙东以及东北部分地区有降雪天气出现，气温依旧偏低，下游耗煤量暂无明显缩减现阶段煤矿出货情况基本保持产销平衡，长协接卸情况稳定，市场煤采购以刚需为主，部分煤炭价格有窄幅波动，整体平稳运行下游方面，现主流动力煤市场价格连续走低，用煤整体需求都略显疲弱，电厂整体库存偏高，可用天数基本保持在15天以上蒙东地区供暖期长促使煤耗需求较好，但随着随着气温全面转暖，日耗回落将有所体现。

Mysteel宏观周报：全面推进美丽中国建设，2023年我国外贸规模稳中有增

2023年PPI同比持续通缩，主要源于国际原油价格下跌向国内传导，以及房地产投资下滑带动国内主导的钢铁、煤炭、水泥等大宗商品价格出现较大幅度下跌 ◎ 2023年金融数据平稳收官12月末，社会融资规模存量378.09万亿元，同比增长9.5%；12月新增贷款1.17万亿元；M2同比增长9.7%，继续保持流动性合理充裕。

【财联社】高股息实则“不胜寒”？焦煤股迭创新高，业内分歧担忧今年行业盈利能力转弱

虽不排除长期降息引发的宽松流动性环境对需求复苏的刺激作用，但降息是否是长期行为以及对焦煤需求的传导是否顺利，尚需观察 研究机构及业内企业均表示，市场供需仍是焦煤价格波动的主要因素长期来看影响焦煤供需的主要因素是上游煤矿产量和进口量变化及下游钢厂的产量变化，此外还有能源结构的变化和煤种的替代使用 从上游供需来看，国内供给增加较难前述山西焦煤人士表示，近两年煤矿生产超产的情况已消失，同时由于国内焦煤等优质煤炭资源稀缺，焦煤产能增长空间有限。

干散货船东Genco第三季度亏损3186万美元

除了宣布连续第17次分红外，还利用了一个有吸引力的机会，收购了一艘2016年建造的安装脱硫塔的海岬型散货船在强劲的资产负债表、可用流动性和改善的干散货市场的支持下，加上积极主动偿还债务，较低盈亏平衡水平将继续成为Genco的核心优势，Genco公司仍然能够为股东提供长期可观的分红 John C. Wobensmith总结道，从9月开始，干散货运费大幅上涨，主要是铁矿石、煤炭和铝土矿的出货量，这反映在公司稳健的第四季度TCE中。

潘功胜：进一步推动活跃资本市场、提振投资者信心的政策措施落实落地

一是加大稳健的货币政策实施力度综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，2023年以来两次下调金融机构存款准备金率累计0.5个百分点，释放长期流动性超过1万亿元引导金融机构保持信贷总量适度、节奏平稳截至2023年9月末，广义货币供应量同比增长10.3%，社会融资规模存量同比增长9.0%，在保持物价稳定的情况下有力支持经济恢复二是发挥结构性货币政策工具作用调增支农支小再贷款、再贴现额度2000亿元，增加洪涝灾害受灾严重地区支农支小再贷款额度350亿元，延长普惠小微贷款支持工具、租赁住房贷款支持计划期限至2024年末，延长保交楼贷款支持计划期限至2024年5月，加大力度支持科技型企业融资，继续用好碳减排支持工具、支持煤炭清洁高效利用专项再贷款等工具。

Mysteel：节后动力煤市场交投僵持 港口贸易商情绪调研

背景：节后开始煤矿连续涨价，发运成本进一步提高且大秦线检修港口煤炭调入受限，贸易商挺价情绪加重，下游寻货增多但实际采买有限，市场上下游暂时僵持处博弈阶段截止10月6日，Mysteel调研全国55个港口样本，动力煤库存为6060.5万吨，周环比增加201.2万吨其中环渤海区域港口库存2413.3万吨，周环比增55.8万吨 数据来源：钢联数据 贸易商A：我们的优质高卡煤因为之前亏损严重所有港口可流动货源不是很多，其他的煤种下游寻货的企业也不多，但是我们成本较高所以终端低价买货也是不太行的。

塔牌集团回应上半年业绩大幅增长的原因

公司采购煤炭为市场煤，价格随行就市，公司将进一步扩宽煤炭采购渠道，关注相关政策及市场变化，加强对煤价走势科学研判，合理控制采购节奏，动态管理库存，努力降低煤炭采购成本及波动影响公司未来不排除通过收购兼并进一步做大做强水泥主业，前提条件主要取决于标的所处市场供求情况、资源禀赋条件、交易价格、协同效应等因素，公司将综合权衡考虑，具体以公司发布的公告为准 3、公司账上的现金类资产非常多，请问公司对于提高公司现金类资产的收益率有什么规划和举措？ 答：为提升公司资金使用效率，提高资金收益水平，增强公司的盈利能力，公司按照保持合理流动性和风险可控的原则进行资产配置，大部分配置流动性较好的存款和保本型理财产品，以获取较高的收益和应对未来行业可能出现的激烈竞争及把握可能出现的投资机会；同时，公司对证券投资保持谨慎的态度，不断压降规模，精选投资标的，提高业绩弹性。

Mysteel盘点：远期海运炼焦煤稳中偏强运行，港口炼焦煤市场热度不减

【进口煤炭】5日炼焦煤远期市场稳中偏强运行澳洲远期炼焦煤当前现货流动性不足，市场处于供小于求状态，市场价格仍有上行趋势俄罗斯炼焦煤偏强运行，个别煤种矿山报价持续走高，下游对于优势不明显资源接货较为谨慎 进口港口方面，5日海运炼焦煤港口现货市场偏强运行当前下游焦钢企业库存偏低，整体仍有补库需求，叠加近期宏观政策利好以及盘面拉涨的影响，港口炼焦煤热度不减，大部分煤种价格持续上涨，呈10-30元/吨涨幅不等，整体港口活跃度明显好转。

COLUMN-Abaxx商品交易所为镍市场提供硫酸盐解决方案

全球商品控股公司（Global Commodity Holdings）正在伺机而动，该公司正在其全球煤炭交易平台上研究另一种镍定价机制但其最初的重点也是市场的精炼镍领域 首个硫酸盐合同是解决镍定价困境的一个有趣的潜在答案，它不仅占领了硫酸盐市场本身，而且占领了用作电池级镍加工步骤的所有其他原材料 一切都取决于 Abaxx 能否将其硫酸盐解决方案转化为流动性足以吸引工业套期保值者的合约。

Mysteel盘点：远期海运炼焦煤稳中偏强运行，港口炼焦煤市场多以按需采购为主

【进口煤炭】29日炼焦煤远期市场稳中偏强运行澳洲个别主流港口发运受限，焦煤资源流动性一般，短期内为价格提供支撑俄罗斯炼焦煤偏强运行，远东港口供应一般，下游接货意愿谨慎 进口港口方面，29日海运炼焦煤港口市场暂稳运行当前后续市场走势暂不明朗，且下游多以按需采购为主，情绪稍显低迷，个别煤种寻求出货机会价格下跌10元/吨，整体港口市场交投氛围一般 现俄罗斯K4主焦煤河北港口1590元/吨，山东港口1590元/吨；GJ1/3焦煤河北港口1420元/吨，山东港口1390元/吨；Elga肥煤河北港口1380元/吨，山东港口1400元/吨；伊娜琳肥煤河北港口1380元/吨，山东港口1400元/吨；K10瘦煤河北港口1570元/吨降10元/吨，山东港口1570元/吨降10元/吨；GZH1/3焦煤河北港口1380元/吨，山东港口1380元/吨；以上均为港口现金含税自提价。

张秋生：后期钢市有望出现阶段性供需错配行情

三是钢企经营困难，整体维持低利润今年上半年，我国煤炭采选、油气开采行业利润分别达到4127.6亿元和1903.6亿元，而黑色金属冶炼和压延加工业利润仅达18.7亿元，同比下降97.6%多数钢企处于盈亏边缘，生产经营压力较大 后期钢价底部有望整体抬升 “好在，影响大宗商品价格走势的流动性紧缩、需求下降等因素正在宏观政策的带动下逐渐向好。

央行：指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率

一是货币信贷和融资总量保持合理增长保持流动性合理充裕，适时引导金融机构保持信贷总量适度、节奏平稳，实体经济融资成本稳中有降，金融支持实体经济力度保持稳固 二是高质量发展重点领域和薄弱环节得到有效支持调增支农支小再贷款、再贴现额度，延续实施普惠小微贷款支持工具、碳减排支持工具、支持煤炭清洁高效利用专项再贷款。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （7月17日-7月21日）

3）成本端，受高温影响，煤炭需求持续上升，且煤炭检查升级，产量有减量的预期，“双焦”价格还有进一步上涨的空间目前高炉开工率处于年内峰值水平，对于铁矿石的需求较强，这也将支撑铁矿价格高位运行因此，短期内成本对于钢价的支撑还将进一步增强 综合来看，海外流动性拐点出现，且国内稳增长政策仍有增量预期；产业层面供需维持弱平衡，且原料价格偏强对钢价有一定支撑，预计下周钢价易涨难跌。

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （7月17日-7月21日）

3）成本端，受高温影响，煤炭需求持续上升，且煤炭检查升级，产量有减量的预期，“双焦”价格还有进一步上涨的空间目前高炉开工率处于年内峰值水平，对于铁矿石的需求较强，这也将支撑铁矿价格高位运行因此，短期内成本对于钢价的支撑还将进一步增强 综合来看，海外流动性拐点出现，且国内稳增长政策仍有增量预期；产业层面供需维持弱平衡，且原料价格偏强对钢价有一定支撑，预计下周钢价易涨难跌。

世界首套10米超大采高智能综采工作面成套装备联合试运转成功

会议期间，与会领导及专家一行到综合办公楼沙盘、党性教育基地、智能调度指挥中心、劳模工作室、博士后流动站、疏干水调节池、生态修复试验基地、智能汽车火车装车站等地进行了参观交流 此次活动由陕煤集团主办，中国煤炭工业协会、陕西煤业股份有限公司协办，陕西陕煤曹家滩矿业有限公司承办国家矿山安全监察局安全总监商登莹，中国工程院院士彭苏萍、康红普、武强、王双明、王国法、葛世荣，陕煤集团党委委员、副总经理王世斌，来自国家矿山安全监察局、中国工程院、中国煤炭工业协会，陕西省发展改革委、国资委、应急管理厅，榆林市人民政府、应急管理局、能源局，陕西省煤炭工业协会、工业经济联合会，榆阳区人民政府、发展改革和科技局、应急管理局、能源局，神木市人民政府，相关高等院校、科研院所的领导、专家和国内煤炭相关企业、西安重装集团西煤机公司等10米超大采高主要装备制造厂家、组装单位神南产业发展公司搬家中心，以及央视网、新华社、中国煤炭报、陕西电视台、陕西日报等新闻媒体记者共200余人出席了活动。

Mysteel周报：进口煤炭市场一周概览（7.10-7.14）

【进口煤炭概览】远期海运炼焦煤本周震荡运行一方面澳洲海运炼焦煤现货流动较强，主要矿上八月份供应充裕，另一方面国际市场需求一般，印度进入季风雨季，对澳洲进口焦煤需求减少，下游采购意愿未能有明显提升，远期FOB市场延续震荡走势，国内多数终端用户仍处观望俄罗斯方面，本周矿山多以挺价为主，国内受焦炭提涨影响，国内贸易商接货情绪有所好转，近期有个别煤种高价成交，个别矿山资源受运力影响拉运受阻，国内部分煤种可售资源较少，一定程度支撑远期价格上涨。