缺煤炭原因

Mysteel：进口煤炭观察-税率篇

印尼煤炭资源丰富，但国内电厂缺煤现象时有发生，原因在于国内煤电协同价格较低，不如出口到中国更有利润，因此经常需要当局采取煤炭禁运的措施缓解带有印尼特色的“煤电顶牛”矛盾但从需求端做加法，即将煤炭留在国内，伤害煤企生产积极性，降低了煤企利润。

【华夏时报】山西小县城煤矿双职工家庭年赚20万元，相关上市公司股价连涨3年，翻了近7倍

2021年开始，煤炭企业利润大幅好转晋能控股集团旗下上市公司晋控煤业年报显示，2021年公司净利润为46.58亿元，同比增长431.88%，2022年净利润有所下降，为30.44亿元，不过仍然大幅好于2022年的8.76亿元 2021年以来煤炭企业业绩好转，主要是受到供需的影响一德期货动力煤分析师曾翔告诉《华夏时报》记者，2021年以来煤炭价格高原因是，受疫情影响，国外放水刺激消费，导致外贸需求激增下，用电量出现爆发式增长，国内产量没有及时跟上，供需出现明显缺口。

Mysteel：炼焦煤竞拍市场表现不佳，流拍比例持续扩大

总体来看，本周炼焦煤线上竞拍虽环比前期流拍比升高，且部分煤种价格开始下跌，市场成交氛围较前期冷清，在下游焦炭第四轮提涨尚未落地的情况下，市场观望心态渐起，但预计焦煤价格下跌幅度有限，原因有二：一是本周山西出现大范围雨雪天气，煤炭拉运受阻，但是山西的炼焦煤供应本周也在边际提升二是下游焦钢企业库存仍偏低位，存在一定补库需求所以预计下周煤价以稳为主，除部分高价煤种继续回调外，骨架煤种仍较为稀缺，价格后期韧性十足。

自治区发展改革委召开2023年宁夏电网迎峰度冬电力保供暨电力安全风险防范工作会

一要提高政治站位，把保供问题考虑的细而又细要清醒认识到我区煤炭外购量大、电力晚间有缺口、民生以外天然气合同难以全覆盖等客观问题长期存在，保供压力依然很大，必须要高度重视，把问题考虑的细而又细二要提高科学管理，把保供措施准备的实而再实一是抓好机组消缺，应开尽开按照“一企一策”原则，进一步压实火电企业保供主体责任，督促加强机组故障原因甄别，组建高水平维修队伍，加快机组检修，尽快消除故障，确保机组按期并网运行。

Mysteel：环渤海区域动力煤库存周环比增加3.4万吨 成交情况稍有好转

上周动力煤市场价格稳中偏强运行产地方面仍受安检影响煤炭供应偏紧，销售方面保持正常水平，以刚需拉运为主港口方面因货源紧缺报价逐步上探，加之非电需求稍有释放，上游挺价情绪浓厚，但实际需求有限，成交情况一般截止9月15日环渤海港口库存总计2202.0吨，周环比增加3.4万吨，Mysteel团队针对港口动力煤市场情绪进行了调研，详见下文： 数据来源：钢联数据 北港贸易商A：最近煤价上行幅度较大，很大一部分原因就是港口货源稀少，之前因为发运倒挂多数贸易商发货意愿偏低，港口现货日渐减少。

Mysteel解读：钢铁去产能下电炉之小确幸

根据Mysteel测算，2020-2022年期间，每年国内废钢供应总量的富余均在1000万吨以内，废钢供需可谓紧平衡原料短缺导致的结果，进而是电炉炼钢成本高于长流程，今年以来这种局面尤为明显主要原因除了前文提到的今年煤炭供应宽松预期强导致铁水成本下降外，其次的原因便是地产继续探底，叠加二季度以来制造业PMI综合指数持续位于荣枯线以下，这些均导致废钢资源难有放量，进而致使电炉炼钢成本相对较高根据Mysteel调研统计：截至9月15日，211家样本钢厂周均废钢到货量在227万吨，略高于去年全年的周均值219万吨。

Mysteel数据：全球煤炭发运数据(9.4 - 9.10)

纽卡斯尔港6000卡价格横盘向上，环比涨2美元/吨理查德兹南非高卡煤本周价格有较高程度回调，本周报113美元/吨，环比降5.8%据悉是欧洲地区本周煤炭累库，高于去年同期水平虽然欧洲各国仍抱有对能源短缺的担忧态度，但是现实处境是天然气和煤炭都在累库，如果没有可信的冷冬预期，原油价格的上行并不能带动替代能源的跟涨上周南半球地区到东亚地区到港量大降，原因是台风环绕在太平洋西岸，阻碍了海运船的入港与离港本周到港量开始陆续兑现，澳洲，印尼的海漂船驶入中国的港口，印尼到港量环比增90.7%，澳洲环比增33.2%，预计下周会轻微下调。

Mysteel日评：动力煤市场弱稳运行 市场成交较少

产地方面，市场弱稳运行内蒙古市场区域内多数煤矿维持正常生产，煤炭供应整体稳定，多以长协保供为主，暂无库存压力终端整体库存依旧偏高，叠加北港市场承压下行，需求释放缺乏连续性和集中性，煤价上涨动力不足部分煤矿销售情况不佳，为刺激销售煤价下调10-30元/吨预计短期内，仍将呈现震荡下行趋势；陕西市场大部分煤矿正常生产销售，部分设备检修及会议原因停产煤矿恢复生产，供应端整体稳定目前下游电厂以长协拉运为主，非电企业仅维持刚需采购。

Mysteel：原料煤供应充足 甲醇企业刚需采购

据Mysteel统计，神木因搬家倒面和安全检查停产煤矿13家；府谷停产18家，其中由于会议原因停产9家停产使榆林地区出现局部短缺情况，煤价短暂调涨，幅度10-50元不等晋蒙地区未曾波及，市场煤炭供应充足，拉运保持常态 综合来看，煤炭市场呈长期供应宽松局势，下游需求释放不足，迎峰度夏或不及预期，难以带动市场上行伴随大企外购价格下调，市场企稳迹象恐将破除，煤价开启新一轮下探行情甲醇企业成本端缺乏有效支撑，成本压力削弱，甲醇价格重心下移为主，企业利润下行。

4月份榆林市主要能源及能化产品价格监测情况

主要原因分析：一是月初，原料煤炭行情低迷运行，成本面缺乏利好支撑，同时现货买气表现偏弱，甲醇行情一蹶不振二是月上旬，春检逐步推进，供应层面利好，需求面有缓慢恢复的迹象，甲醇市场行情有所回暖三是月中旬原料煤炭价格持续走低，成本支撑偏弱，但目前市场流通量较低，同时恰逢“五一”节前下游备货，市场买卖氛围良好，甲醇行情持续走高四是月下旬，甲醇市场重心走跌，内地补库结束外加供应恢复预期下，贸易心态偏弱，甲醇市场行情到头下行。

Mysteel参考丨2023年蒙古国炼焦煤进口情况推演

但短期来看，各方面原因交织下蒙古国炼焦煤进口量增速放缓，口岸通关车数继续向上突破或存在瓶颈 展望2023年蒙古国炼焦煤进口格局，可以预见的是，随着中蒙两国双边贸易的不断推进，两国贸易往来不断密切交流，2023年蒙古国进口炼焦煤必将大幅增加，远超往年进口数量从进口煤政策上看，国务院常务会议决定2023年底前继续对煤炭进口实施零税率，此举更有利于蒙古国炼焦煤进口；从国内需求上看，焦化企业产能过剩的局面并没有明显改变，蒙古国进口炼焦煤资源对于国内市场的补充仍是不可或缺的一部分；从中蒙各口岸运行情况来看，三大主要口岸在2023年初时定下全年过货量目标，预计全年蒙古国炼焦煤进口量将达到4500-5000万吨。

广发期货：进口煤对我国煤炭市场的影响

我国从煤炭出口大国转变为进口大国有三个主要原因： 第一，我国需求高速增长带动能源进口需求我国加入WTO之后，国内经济开始快速发展，钢铁、水泥等高耗能行业驱动我国经济增速超过10%，对能源的需求日益增长2008年金融危机发生后，发达国家整体表现不佳，对煤炭的需求有所回落，大量煤炭开始流入中国此外，由于运输瓶颈存在，沿海地区缺煤情况时有发生，特别是在气候恶劣的条件下，沿海地区需要进口煤资源保障经济发展。

Mysteel数据：全球煤炭发运数据(2.27 - 3.5)

全球发往中国发运量538.9万吨，环比增19.5%，同比增94.6个百分点发运量到达了历史性的高点，而和两周前比，波罗的海干散货指数上涨了一倍多，初步走出了跌跌不息的境地，但是相较去年的低点指数位，还是保持一定的缺口 煤炭价格上，欧非地区的动力煤价格处于上涨阶段，一方面原因是欧洲地区的温度相较往期是较低的，当地有采暖需求，因此耗煤较多。

Mysteel：再提禁矿征税，菲律宾镍产业能否实现转型

印尼因具备丰厚的煤炭资源，其自建电厂或者国有发电价格相对适宜，每度电在0.55元左右，但菲律宾煤炭资源相对有限，大量依赖于进口从菲律宾能源部2021年发布的一份数据表明，菲律宾是东南亚地区电费最高的国家，商用电费为每度7.49比索（约0.93元）而且与印尼政府有提供电费补贴不同，菲律宾电价高的主要原因许是缺乏政府补贴此外，电力部门也会就发电、输电征收税费以及其他相关应缴费用 所以说如果想要去投资建厂，如宝钢集团在1月初与菲律宾钢铁签署的年产300万吨的钢铁厂投资计划，其中电力供应问题则是亟需解决的，是否要自备电厂、包括在全球碳中和愿景下对于使用绿色能源的开发使用。

Mysteel：2022年炼焦煤市场回顾与2023年展望

2022年我国炼焦煤消费量为57095万吨，同比下降219万吨 四、2023年炼焦煤市场展望 未来炼焦煤新增产能非常有限一是炼焦煤主要用于“煤焦钢”产业链，成本可以向下游传导，政策层面对炼焦煤供给没有太多的支持倾向，自2019年以来能源局和发改委几乎没有批复过新产能，且煤炭保供核增等也只作用于动力煤，政策层面对炼焦煤新批产能支撑较少；二是炼焦煤资源相对稀缺，且由于煤化程度和地质等原因，矿井多为埋藏较深的井工矿，新资源较少，国内优质炼焦煤资源相对稀缺；三是在碳中和大背景下，煤企对井工矿新投产意愿较弱。

Mysteel数据：全球煤炭发运数据(12.26 - 1.1)

简单分析，是自去年8月前后，世界三大能源迎来了一段持续至今的涨价阶段尤其是天然气，单位热量价格整体而言，整体而言，2021年8月之前单位发热量石油价格>天然气价格>煤炭价格，2021年8月之后单位发热量天然气价格>石油价格>煤炭价格背后的原因在于：自2021年8月起，在供给紧缺和需求旺盛的双重作用下，全球天然气价格屡创新高在供给端，2020年寒冬欧洲消耗了比往年更多的天然气储备，但受新冠肺炎疫情影响，2020年度全球天然气开采量下降，天然气储备未得到及时补充。

大有期货：双焦2023年运行重心将下移

炼焦煤产量增长缓慢的背后更深层次原因或在炼焦煤资源的稀缺性据粗略统计，我国炼焦煤储量仅占我国煤炭总储量27.65%，其中经济可采储量661亿吨，优质炼焦煤储量更少事实上，随着资源不断开采，优质炼焦资源日益稀缺也已成为共识过去10年，我国炼焦精煤产量在原煤产量中的占比逐年下降，从2012年14.79%降到当前11.16%在这个背景之下，我们认为2023年国产炼焦煤供应增量较为有限，产量增速同比持平或仅有微幅增长。

Mysteel：忽闻印尼镍矿供应紧张，未来新建镍项目如何发展

2021年以来，能源危机导致煤炭需求增加，多数船舶去运输煤炭，从而使得镍矿可用驳船数量减少，运输效率降低综合导致了年内镍矿紧缺的局面出现 综上，2022年以来，印尼镍矿供应呈现紧张格局，企业在常规储备库存的情况下相对紧缺没有那么严重，而部分企业因地理以及自身原因，相对紧缺情况更为突出，下半年开始选择对于产线进行检修甚至停产，新增产能也在放缓。

2022年三季度南32煤炭产量同比下降15.5%

2022年三季度南32煤炭产量同比下降15.5% 当地时间2022年10月24日，澳大利亚矿商南32（South 32）公布2022年三季度生产报告 报告显示，2022年7-9月，南32生产煤炭160万吨，环比增长0.8%，同比下降15.5%；销售煤炭139万吨，环比下降26.3%，同比下降18.6% 关于生产下降，主要原因为地质因素导致生产减量，以及三季度煤矿工人发起罢工行动造成用工紧缺。

怀特黑文三季度原煤产量环比下降37%

怀特黑文三季度原煤产量环比下降37% 当地时间10月19日，澳大利亚怀特黑文煤炭公司（Whitehaven Coal）发布2022年三季度生产报告 报告显示，6-9月怀特黑文生产原煤401万吨，环比下降37%，同比下降22.4%下降的主要原因为，受强降雨和洪水影响，有三座煤矿在9月份曾停产数日此外，因疫情导致的劳动力短缺、工人缺勤、季节性的雾天以及噪音导致的延长停工也对煤矿的运营造成了影响。