大煤炭蓝筹

百年建筑早报：楼市行情整体环比上升，湖北两部门落实城市融资协调机制

煤炭股等权重蓝筹股陷入调整，中煤能源跌近5%，金融地产ETF跌超2% ◎2月26日，螺纹钢主力合约下跌41元/吨，盘面利润82.6元/吨，近月强于远月，期货贴水56，基差走扩 ◎2月26日，Mysteel统计，尾盘西安建筑钢材价格平稳现大螺龙钢4000晋钢3990建邦3980新金山3940，龙钢线材4230盘螺4230高义盘螺4140（元/吨） ◎2月26日，山东举行2024年春季全省高质量发展重大项目建设现场推进会。

供给端扰动煤价延续涨势，兖矿能源涨超3%带动煤炭港股逆势上行

此外，近期港股大盘维持弱势震荡，行情不确定性加强，煤炭等蓝筹板块的价值属性更为凸显 信达证券在此前的研报中表示，能源大通胀背景下，未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，煤炭板块投资攻守兼备且具有高性价比

股指秋季反攻行情逐渐展开

当前在政策面大力扶持科技创新，以及科技行业盈利增速向上拐点来临的背景下，2019—2021年，科技板块或将再次成为牛市里的领涨行业 传统行业与新兴行业估值分化 存量经济下的结构转型，伴随着新旧蓝筹交替传统产业领域的旧蓝筹虽便宜，但缺乏成长空间在中国工业化和城镇化趋于末端背景下，加杠杆刺激地产基建已不符合经济发展趋势，市场给予旧蓝筹（煤炭钢铁、地产基建、银行）“估值折价”，存在“低估值陷阱”。

股指调整尚未结束

结构转型期聚焦新蓝筹 中长期看，中国经济增速放缓回落，处于经济结构调整转型期在转型期的股市里，以科技创新、消费升级、大金融等为主导的新蓝筹将逐步替代以重化工、钢铁煤炭、地产基建等为主导的旧蓝筹近五年来，与消费升级相关的高端白酒类股价累积涨幅630%以上，与产业升级有关的科技类龙头股价累积涨幅300%左右 另外，从股期联动角度看，可以积极关注周期资源类商品涨价驱动相关股票业绩改善的板块。

恒指期货夜盘盘尾有下跌趋势

市场认为6月加息几乎已成定局通用电气大跌逾7%，创逾九年来最大单日跌幅10年期美债收益率大跌 2.香港恒生指数收盘跌1.82%报30665.6点，日内跌超550点，失守31000点大关恒生国企指数跌2.1%发改委要求煤企降价，煤炭期货价格大跌，能源股重挫恒生能源业指数跌逾5%，中国神华挫6.4%领跌蓝筹大市成交1154.4亿港元，前一交易日为959.4亿港元。

瑞达期货：3100得而复失 短期走势仍纠结

煤炭、有色、环保、民航、通讯、安防、电子、软件尾盘走弱拖累大盘走低保险、券商、银行则表现略显疲软，成为拖累指数的重要因素，相关个股仅有四只收红 策略上，A股向上发力，仍需白马蓝筹及金融股的推动，且当前市场内热点仍相对涣散，仍需等待变盘时机短期内指数下行空间较为有限，建议可适度逢低买入IF或IH主力合约

瑞达期货：沪指遇阻3200 指数易下难上

保险、券商、石油、高速及医药制造小幅回落，四大险企高开低走，连续两个交易日调整；石油板块中，三桶油均震荡收涨，对蓝筹指数支撑有限过去几个交易日表现积极的农牧饲渔、航天航空、国际贸易迎来调整，南航、国航均跌超3%；煤炭及有色金属则受到大宗商品调整的冲击，领跌市场；银行股则在连续两个交易日回升后，再度陷入低迷，工农中建均大幅走弱此外，包括软件服务、电子信息、安防、地产、汽车等板块均在午后走弱 策略上，上证指数以及大盘蓝筹的反弹力度有所减弱，短期内不管是平台或是跳空缺口的压力依旧较大，预计走势仍将较为纠结，建议关注中小盘的回调低吸机会。

瑞达期货：上方压力依旧 静待IC低吸机会

近期表现积极的医药、酿酒、造纸及国际贸易均迎来调整，而金三胖再度陷入萎靡，四大险企全线走弱，券商股中仅有浙商小幅走高，银行股亦仅有平安及上海银行收涨煤炭、软件、电子、航天航空、钢铁则震荡上行，科技股概念再度引领市场，云计算、国产软件芯片、大数据、人工智能等概念涨幅居前 策略上，上证指数以及大盘蓝筹的反弹力度有所减弱，短期内不管是平台或是跳空缺口的压力依旧较大，预计走势仍将较为纠结，建议关注中小盘的回调低吸机会。

瑞达期货：沪指重回3200 反弹力度不宜高估

盘面上，行业板块涨多跌少，软件、汽车及文化传媒等板块涨幅居前，贵金属则受益于日内金价在午后拉升带动；造纸业则得益于纸行业价格上涨，企业业绩增长所带来的提振；近两日石油价格上涨亦带动石油行业板块走高此外，银行、电子、医疗、农牧、地产表现亦震荡收涨反观保险、券商、煤炭、钢铁则在周二的积极表现过后，震荡回落，领跌市场 策略上，上证指数以及大盘蓝筹的反弹力度有所减弱，短期内不管是平台或是跳空缺口的压力依旧较大，预计走势仍将较为纠结，建议关注中小盘的回调低吸机会。

避险需求上升国债受到青睐

截至2月9日收盘，上证综指最低触及3062.74点，较1月29日高位3587.03点下跌524.29点，10个交易日跌幅达到14.62%此轮股市慢牛行情主要是国内经济复苏特别是供给侧改革使有色、煤炭、钢铁、化工等初级原材料行业实现产能出清，利润大幅上升触发的在这种情况下，上轮牛市涨幅较小的大蓝筹企业在估值修复的作用下，出现了大幅上涨不过，随着蓝筹股票的大幅上涨，其估值已经由低估逐渐变为了高估，加上蓝筹股票股本较大，需要较大的资金才能推升，以及市场对经济担忧增加，股市不堪重负，出现了大幅下跌。

瑞达期货：中小盘领跌市场 关注短多机会

从基差走势来看，IF贴水收敛、IH升水扩大，持仓有所回升，反映出市场短期对大盘蓝筹的情绪有一定的改善，IC则与之相反 盘面上，受到大宗商品市场的强力推动，煤炭、钢铁及有色板块涨幅居前，金融板块中保险及大型银行股表现较为坚挺，建行、工行涨幅均超1%，而周期股与保险股尾盘的拉升，成为市场尾盘翻红的重要动能来源电信运营、电子、通讯延续上周低迷表现，拖累中小盘指数。

期指底部夯实 做多性价比高

上证50指数可看至2600点 就近期市场走势来看，“二八”分化现象严重，指数之间的表现可谓是大相径庭，赚钱效应更是天壤之别上证50和沪深300指数的连续振荡走高与中证500的横盘振荡筑底反映着市场炒作主线的变化预计以券商、银行、保险为主的低估值蓝筹股，以及以基建、煤炭、钢铁、有色等为代表的周期性板块强势格局仍将进一步延续。

美元指数刷新8个月新高 美油一度跌近1%

上周五美油收涨0.4%亚洲股市即将迎来财报周，亚洲股市普遍出现小幅上涨 股市 因蓝筹发力，煤炭券商大涨，沪指站上3100点。

美元指数刷新8个月新高 美油一度跌近1%

伊拉克油长放言称伊拉克应豁免冻产，美油一度跌近1%，目前在50美元上方震荡上周五美油收涨0.4%亚洲股市即将迎来财报周，亚洲股市普遍出现小幅上涨 股市 因蓝筹发力，煤炭券商大涨，沪指站上3100点。

钢煤价格回升预示着什么

当万事俱备，往往需要振臂一呼，把大家的力量集中在一起现在股市人心思涨，投资者期待着共同作用的合力，这次证监会换帅刚好能够起到这样的效果，投资者预期新的证监会主席将会出台对股市具有实质性影响的新政策，让大家能够找到一个做多的理由，这就足够了 现在的A股市场并不缺乏资金，只要给投资者一个买入股票的理由，就能有源源不断的资金流入股市，这些资金不仅仅会寻找已经存在的市场热点，还会主动挖掘新的炒作题材，不仅仅是钢铁、煤炭，很多中小板、创业板公司也会成长为大型蓝筹股，例如以前的苏宁电器，在中小板上市后经过不断的股本扩张，现在已经是大型蓝筹股苏宁云商。

煤炭行业经营困境仍将延续

而这一数字在2011年的高峰时期曾一度超过800元/吨价格巨烈下跌，使得煤炭行业的上市公司冬天漫长，我们研究发现，大同煤业、陕西煤业、中煤能源等这些依往市场中的大蓝筹，目前已演变成一个亏损的大户，其历史股价对比来看，也是跌的漫长而难以体现机会 政策层面研究发现，2015年1月，中国煤炭工业协会发布的《煤炭工业发展形势及“十三五”展望》中便提到，在“十三五”期间要继续推进企业兼并重组，预计到2020年，全国煤矿企业数量由现在的6390家减少到3000家以内。

华泰期货：股指日报20150702

沪深300指数报收4880.13点，上涨1.96%，日成交6153.74亿元，成交量有所放大期货市场，主力IF1507合约报收4858.2点，上涨2.14%板块方面，煤炭、酿酒、钢铁等周期类蓝筹股集体爆发 消息面，银行法修正草案获通过存贷比红线取消；央行主管报纸刊文：本月无降息降准可能；“互联网+”革命国家路线图亮相11领域或重点支持；四大行业营改增方案即将公布涉及年税1.6万亿。

煤炭开采行业:再接再厉,超配煤炭正当时

产业链上横向、纵向整合将是必然趋势,大量煤炭企业转型将大幅提升煤炭上市公司估值在大牛市背景下,公司市值大幅低于重置成本将形成价值洼地并引发资金追逐我们从三条主线推荐弹性标的:(1)互联网煤炭电商:安源煤业、开滦股份、山煤国际;(2)国企改革预期:阳泉煤业、盘江股份、国投新集;(3)有整合能力以及吨产能市值低的大盘蓝筹:中国神华、中煤能源、陕西煤业、大同煤业、兖州煤业

首只煤炭分级基金将于5月4日发行

而煤炭行业则受益于频频发布的救市政策，行业正处于逐步复苏阶段从补涨需求来看，作为二线蓝筹的煤炭板块正在逐步走向资金的风口另外，作为稀缺品种，招商煤炭分级的发行也有望填补不同投资者的个性化需求 从数据上看，今年分级基金将迎来史上最大扩容潮根据证监会最新公布的新基金审批进度表，截至4月24日，今年共有114只分级基金申报发行，已获批12只，还有102只正在等待“准生证”。

八连阳后技术性震荡或加剧 资金跑步入市

场外资金跑步入市 政策环境持续向好 盘面观察，上周两市热点板块全面铺开，市场情绪再度升温，金融股在行业利好消息不断，中国平安年报超预期高送转消息刺激，个股纷纷企稳回升，有色、煤炭、钢铁、电力、房地产等周期股均有表现，A股市场吸金能力持续扩大；物流、医药、计算机等蓝筹股也相继发力，而以新材料、“一带一路”、工业4.0以及互联网为代表的主题概念延续较高的活跃度，成长股凸显强者恒强特征更是不断激发场内做多热情。