煤炭涨库原因

[数据分析]:中国LNG工厂产销率周数据分析(20240412-0418）

本周（4.12-4.18）国内LNG产销率为101.42%，较上周（4.5-4.11）下调1.9个百分点，趋势下跌但整体销量依旧大于产量主要原因是：本周期煤炭储运需求稍有好转，车用需求提升，工厂出货尚可 数据来源：隆众资讯 截至4月18日，当日国内LNG工厂总库存量34.43万吨，较上期增加0.2万吨，主要原因是：虽然下游需求尚可，但本周期产量增加，因此工厂库存小幅上涨。

百年建筑：长三角水泥价格或涨30-50元/吨，能否落实？

回顾2-3月水泥价格波动，整体表现为跌多涨少的趋势南京市场部分主流品牌小幅上涨5元/吨，多数市场仍在弱势下行，与去年同期相比差值超过三成的不在少数 支撑水泥价格上涨的原因有：成本、库存、需求等，具体来看： 【成本】持续下降 据Mysteel调研矿区基本全面复工复产，煤炭供应回升至高位，随着气温逐步转暖，供暖结束后电厂日耗持续回落，而非电用煤需求无明显提升，需求端步入季节性用煤淡季，市场整体呈现宽松局势，市场煤价持续下行。

杜艳涛：2024年京津冀加气块价格稳中偏强运行

2022-2023年房地产行业需求萎缩拖累水泥需求下降，加上产能过剩矛盾加剧，水泥价格进入下行期2023年水泥价格大幅下降的主要原因：一是房地产新开工面积大幅下降，加上项目资金紧张，市场需求萎缩，供需矛盾扩大；二是库存持续高位，错峰生产效应减弱，市场竞争加剧；三是受煤炭价格持续下降影响成本持续下降 根据以上我们对加气块原材价格的分析，可以看到原材在全年内对加气块的影响整体来说较小，原材也处在一个产能过剩，有涨有跌，全年整体下跌的走势，所以23年加气块原材成本也是整体下降的。

中信建投期货：甲醇短线高位振荡

近期，甲醇走势振荡偏强，主力合约从2024年1月11日最低点的2292元/吨上涨至1月30日的2490元/吨的相对高位附近主要原因：一方面，国际原油涨幅明显，例如聚丙烯、乙二醇等化工价格重心开始明显上移；另一方面，港口甲醇可流通货源有限，期货基差修复，下游春节前补库对于后市，我们认为，短期甲醇期价维持高位振荡，但中期反弹高度有限 从成本端看，尽管2024年国内新增煤炭供给有限，但2021年至2023年释放的煤炭产能较多，预计2024年整体化工煤价重心大概率下移，但1月下旬和2月初，春节前后，坑口放假，市场供应收紧背景下，煤价维持坚挺。

Mysteel月报：2月动力煤市场煤价或将窄幅震荡运行

主要有几方面原因：其一，中国恢复煤炭进口关税，除印尼、澳大利亚外其余国家进口动力煤将收取6%关税；这将增加煤炭进口成本，阻碍进口量大幅增长其二，俄罗斯方面由于铁路运力紧张，煤炭由矿区运输至出口港将受限，将会极大程度影响我国进口量 六、总结 综上所述：供给方面，目前电煤保供工作推进良好，产地煤矿积极保障长协资源发运，虽月底受春节假期影响，产地供应将稍有缩减，加之非电春节补库影响，煤价出现阶段性上涨局面港，但除刚性需求外，大部分终端对高价接受度一般，市场成交依然冷清，价格上行驱动不足；需求方面，随着气温普降，电厂日耗仍稳定在高位水平，库存继续保持去库状态，但大多数电厂采购节奏并未受到干扰，继续主拉长协及进口煤，对市场煤采购意愿偏低，整体需求未出现明显增长；随着春节的临近，下游部分工业企业陆续停产放假，工业用电负荷的回落，将加速电厂日耗下行，届时存煤可用天数回升，其补库压力再度缩小，因此终端采购积极积极性整体欠佳；非电方面，淡季之下水泥、化工等非电终端观望情绪浓厚，市场采购积极性明显不足，市场需求难有实质性提升；整体来看，后期随着供给进一步收缩和工业企业开工率下降，动力煤市场将进入供需两弱的状态，预计2月动力煤市场或将继续稳中偏弱运行，后期重点产地供应恢复情况及天气情况。

【大理一土】预计节后废钢市场稳中偏强运行

受访人信息：大理一土再生资源回收利用有限公司 文婷军 客户观点： 我认为节后废钢市场持偏强态度运行，主要原因有三：1、节前社会库存与钢厂库存均持偏低运行，节后钢厂存在拉涨补库需要；2、年前云南废钢价格小幅下跌，为后面拉涨提供了空间；3、当前废钢较之铁水性价比尚可，支撑力度较强 公司简介： 大理一土再生资源回收利用有限公司专门从事废旧金属、矿产品、农副产品购销；煤炭销售，建材（除木材除外）批发零售。

Mysteel盘点：动力煤市场持稳运行 煤价涨跌互现

进口方面，国际市场动力煤市场暂稳运行昨日沿海电厂持续释放采购需求，本次招标以中低卡货盘为主，Q3800到岸含税价540-554元/吨，折算CFR约为66.6-68.4美元/吨但由于海运费上涨，成本倒挂仍未缓解，而印尼天气原因，外矿货盘供应偏紧，挺价情绪浓厚目前沿海进口市场成交有限，短期内仍将暂稳运行，后续需关注印尼供应及电厂拿货价变化 目前煤炭市场涨跌互现，水泥、化工等非电终端用户采购则按需进行为主，对市场观望情绪浓厚，需求端整体难以对现货市场形成有力支撑，以维持现有库存为主。

Mysteel：炼焦煤竞拍市场表现不佳，流拍比例持续扩大

总体来看，本周炼焦煤线上竞拍虽环比前期流拍比升高，且部分煤种价格开始下跌，市场成交氛围较前期冷清，在下游焦炭第四轮提涨尚未落地的情况下，市场观望心态渐起，但预计焦煤价格下跌幅度有限，原因有二：一是本周山西出现大范围雨雪天气，煤炭拉运受阻，但是山西的炼焦煤供应本周也在边际提升二是下游焦钢企业库存仍偏低位，存在一定补库需求所以预计下周煤价以稳为主，除部分高价煤种继续回调外，骨架煤种仍较为稀缺，价格后期韧性十足。

Mysteel： 9月中国进口动力煤3019.8万吨 环比下降9%

一、9月份进口动力煤3019.8万吨，环比下降9% 据海关数据显示，2023年9月份，中国进口动力煤3019.8万吨，环比下降9%，同比增长19%分国别来看，9月份除蒙古国环比微增外，其余国家均有下降，其中澳大利亚降幅最大，其次是俄罗斯、印尼影响下降的主要原因是印尼方面推迟煤炭增长配额，暂时停止煤炭销售，及出口港增收手续费，印尼煤炭出口减量另一方面韩国当局限制国有电力公司在现货市场购买俄罗斯煤炭，从而转向澳大利亚煤炭采购；及印度市场开始季风前补库，共同推动海外煤价上涨；导致国内用户采购意愿下降，进口量下滑。

Mysteel：9月海运炼焦煤加、澳两国进口月环比涨幅超100%

而俄罗斯9月份从库兹巴斯向东部运送了430万吨煤炭消息称，2023年9月累计运送了3830万吨煤炭，几乎是计划数量的100%在铁路关税上涨和铁路超负荷运转情况下，叠加天气等不可控因素影响运力受阻，预计第四季度俄煤进口量呈下降趋势 其他进口煤方面，加拿大煤去向多以国内钢厂为主，因地理优势及其与澳煤性价比优势共同作用下，加拿大煤9月增量环比达114.65%；美国煤9月进口量以百丽气煤居多，集港以山东港口为主，原因多见于7-8月产地事故频发安全检查加紧，以及三季度长协价小增后，产地主流矿企气煤供应稍受限，美国百丽气煤性价比优势相对明显，带动美煤进口量增多；另有部分钢厂采购美国主焦如Oak Grove焦煤等因其自身强度指标优势。

广发期货：焦煤短期调整或延续

下游采购心态偏谨慎，焦企对原料煤多按需补 【观点】 当前盘面大幅回落有三个方面原因，一是本轮焦煤上涨虽然是供给端推动，但是节奏与全球能源价格极其类似，假期海外能源价格大幅调整，对国内煤炭系价格有着较大影响二是现货阶段性触顶，部分主流煤种价格开始回落三是铁水高位回落，叠加当前部分地区钢厂传出亏损减产的消息，以及下游需求依旧偏弱的背景下，市场对负反馈的预期在加强后市来看，短期调整或延续，但是四季度受到国内安监和补库影响，回落幅度或有限，建议以逢低多思路为主。

广发期货：焦煤建议以逢低多思路为主

当前焦企有一定利润，开工维持高位 【库存】 截至10月6日，全样本独立焦企焦煤库存955.35万吨，周环比减少10.1万吨，247家钢厂焦煤库存716.79万，周环比减少1.9万吨假期市场成交清淡，下游以去库为主 【观点】 当前盘面大幅回落有三个方面原因，一是本轮焦煤上涨虽然是供给端推动，但是节奏与全球能源价格极其类似，假期海外能源价格大幅调整，对国内煤炭系价格有着较大影响。

广发期货：焦煤以逢低多思路为主

下游采购心态偏谨慎，焦企对原料煤多按需补 【观点】当前盘面大幅回落有三个方面原因，一是本轮焦煤上涨虽然是供给端推动，但是节奏与全球能源价格极其类似，假期海外能源价格大幅调整，对国内煤炭系价格有着较大影响二是现货阶段性触顶，部分主流煤种价格开始回落三是铁水高位回落，叠加当前部分地区钢厂传出亏损减产的消息，以及下游需求依旧偏弱的背景下，市场对负反馈的预期在加强后市来看，短期调整或延续，但是四季度受到国内安监和补库影响，回落幅度或有限，建议以逢低多思路为主。

Mysteel月报：10月镁市供需僵持 下游观望氛围浓厚

四、原料方面 兰炭小料价格呈现上涨趋势，主要原因则是受原料煤炭影响，在厂家开工整体呈现低位，部分兰炭企业停产检修的情况下，市场供不应求，兰炭库存呈现下降趋势，以陕西为例，兰炭小料价格从月初的1080元/吨上涨到1320元/吨，涨幅240元/吨。

Mysteel月报：硅铁强势上涨 10月回落有限

一、原料市场变动频繁 兰炭小料价格呈现上涨趋势，主要原因则是受原料煤炭影响，在厂家开工整体呈现低位，部分兰炭企业停产检修的情况下，市场供不应求，兰炭库存呈现下降趋势，以陕西为例，兰炭小料价格从月初的1080元/吨上涨到1320元/吨，涨幅240元/吨。

Mysteel周评：动力煤矿山价格下降，月末日产高位回调（9.25-9.29）

利润环比上周降0.7%新疆地区本周减产涨价增库，且各项数据变动幅度都超过其他地区原因可能在于，新疆煤炭市场较为独立，受外界影响小，煤炭价格变动经常滞后国内煤炭市场，时常是涨得晚，跌得缓，且有新的保供合同签订在即，因此走出了独立的价格走势 见表2，分矿山规模来看，大型矿山利润下降幅度最大，前期上涨较高的小型矿山反而在利润表现方面，颇具韧性，仅下跌0.2个百分点。

五矿期货：铁矿供需基本面依然偏强，但价格偏高需注意回调风险

五矿期货报告指出，8-9月铁矿市场呈现紧平衡状态，主要表现为内矿保供、进口矿大幅增加、钢铁厂产量增加、同时铁矿库存偏低 展望10月，五矿期货认为，铁矿供需基本面依然偏强，但价格偏高需注意回调风险，回调可能原因有：国庆后钢厂对铁矿补库减弱，煤炭夏季消费旺季即将过去，钢价成本支撑松动；发展改革委等政府部门监管不合理上涨；期货合约已反映了良好的基本面现状，螺纹、热卷、焦煤、焦炭等期货合约有不同程度升水现象，表明价格高估；期现交易因兑现利润加剧盘面跌势。

Mysteel日评：动力煤市场持稳运行 贸易商节前避险情绪升温

内蒙古鄂尔多斯区域内多数煤矿保持正常生产销售，月底部分煤矿完成生产任务停产检修，整体煤炭供应小幅缩减假期临近下游备货补库基本结束，刚性需求逐步转松，站台及周边煤厂高价接货意愿下降，市场情绪降温，坑口煤价涨跌均存，幅度为5-20元/吨预计短期内坑口煤价支撑有限，市场价格将震荡偏弱运行;陕西市场大部分煤矿正常生产销售，个别煤矿因搬家倒面、安全检查等原因暂停产销，整体供应基本稳定。

供给端扰动煤价延续涨势，兖矿能源涨超3%带动煤炭港股逆势上行

9月13日港股煤炭板块出现逆势拉涨行情截至发稿，蒙古焦煤涨近4%、兖矿能源、首钢资源均涨超3%中国神华、汇力资源跟涨 消息面上，受安全监管增持趋严影响，近期市场对煤炭供应端的扰动有所担忧，短线煤价延续涨势 海通证券分析师吴杰在9月12日发布的研究指出，当前港口库存持续下降，供需偏紧下港口煤价仍在回升 值得注意的是，近期澳大利亚作为主要煤炭出口国，因税费及生产成本原因提价，也对全球煤炭价格形成支撑效应。

Mysteel数据：全球煤炭发运数据(9.4 - 9.10)

纽卡斯尔港6000卡价格横盘向上，环比涨2美元/吨理查德兹南非高卡煤本周价格有较高程度回调，本周报113美元/吨，环比降5.8%据悉是欧洲地区本周煤炭累库，高于去年同期水平虽然欧洲各国仍抱有对能源短缺的担忧态度，但是现实处境是天然气和煤炭都在累库，如果没有可信的冷冬预期，原油价格的上行并不能带动替代能源的跟涨上周南半球地区到东亚地区到港量大降，原因是台风环绕在太平洋西岸，阻碍了海运船的入港与离港本周到港量开始陆续兑现，澳洲，印尼的海漂船驶入中国的港口，印尼到港量环比增90.7%，澳洲环比增33.2%，预计下周会轻微下调。