中证煤炭龙头

重庆公布2024年市级重点项目清单，总投资约4.4万亿元

中信证券：供需双弱，煤价以震荡为主

中信证券研报指出，近日供需双弱，煤价以震荡为主从中期来看，安监政策或持续对煤价形成支撑虽然煤炭龙头公司在估值和分红方面将依然具备价值吸引力，但短期股息回报主题热度有所降温，加之煤企盈利预测出现波动，我们预计板块或出现短暂波动

煤炭板块震荡走强，行业基金水涨船高

在万家基金看来，目前煤炭板块龙头估值依然处于6倍左右的低位水平，现金流充裕、股息率高，堪称A股“最强红利板块”，随着未来煤价中枢有望抬升，煤炭板块已成为攻守兼备的稀缺资产 煤价中枢有望上移 国盛证券数据显示，2023年前11个月，我国原煤产量月均基本稳定在3.8亿吨至3.9亿吨，存量煤矿增产潜力释放殆尽，产能利用率几乎已达极限，煤炭产量愈加刚性。

中信证券：预计煤价仍震荡向上

中信证券研报指出，2023Q3中后期煤价显著反弹，但动力煤市场均价、焦煤季度长协价环比仍下降，因此煤炭公司利润因销售结构的差异分化明显Q3板块整体业绩环比降幅有限，报表表现符合我们预期，经营性现金流也环比改善，景气依然维持高位展望四季度中后期，在季节性因素以及政策的催化下，预计煤价仍震荡向上，煤炭龙头公司低估值、分红等价值吸引力仍在，利好板块反弹

中泰证券：当前煤炭股高股息、低估值属性仍强 投资吸引力十足

中泰证券研报表示，展望后市，冬储煤采购以及秋季开工旺季非电用煤需求释放，叠加大秦线检修供给边际收窄，供需结构性矛盾或日益严峻，煤炭价格有望超预期上涨，从而推动板块进一步上行动力煤攻守兼备属性强化，龙头高比例长协提供业绩安全垫，高现金流、高分红、低估值可靠性增强；煤炭价格探底或提前结束，市场煤占比高、业绩弹性大的公司或迎来估值修复以今年二季度扣非归母净利润进行年化测算上市公司当前估值和股息率水平，发现当前煤炭股高股息、低估值属性仍强，投资吸引力十足。

中信证券：降准改善煤炭需求预期，估值提升有望延续

中信证券研报指出，央行宣布降低准备金率或将改善煤炭需求预期，进一步催化板块反弹随着供给端全国矿山安监政策的强化以及需求端各类稳增长政策的叠加，煤价底部预期已逐步明朗在此预期下，煤炭龙头公司低估值和分红的价值吸引力进一步增强，利好板块估值提升

陕煤集团全球首套百万吨粉煤热解示范装置取得新突破

首套装置的首次试车成功与连续稳定运行，充分体现了胜帮科技流态化热解技术的实力，同时也证明煤炭分质利用技术以粉煤流态化热解为龙头的方向正确，验证了粉煤热解以流态化技术为基础进行创新的可行性，粉煤热解技术创新成功正是煤化工高端化、多元化、低碳化发展的一个重要成果 胜帮科技发展伊始就致力于煤炭分质利用的技术研发，经过十余年的深耕与努力，现已充分掌握煤炭分质利用的关键技术，在中试试验及百万吨粉煤热解工艺示范建设中独树一帜。

银河证券：中短期预计煤焦钢产业链将偏强运行

关于煤炭行业，银河证券表示，电厂日耗预计仍将维持高位水平，非电煤需求有望在前期较为低迷的基础上回升，近期焦煤焦炭价格持续走强，中短期预计煤焦钢产业链将偏强运行，我们看好煤炭板块的表现个股推荐动力煤龙头中国神华、中煤能源、陕西煤业、兖矿能源；焦煤龙头山西焦煤、焦炭龙头中国旭阳集团

中国A股上市煤企2022年业绩大涨，今年一季度延续涨势

就具体企业而言，“行业龙头”中国神华营收和净利润依旧稳坐行业首位2022年，中国神华实现营收约3445.33亿元，同比增长2.6%；实现净利润约696.26亿元，同比增长约39%简单估算，相当于中国神华2022年每日净赚约1.9亿元 今年一季度，中国神华实现营收约870.42亿元，同比增加3.7%；实现净利润约186.12亿元 开源证券分析师张绪成表示，2022年，煤炭价格受到国际政局和新冠疫情的影响出现起伏波动，但煤炭行业基本面仍表现为供不应求，使得煤炭价格维持在高位，煤企业绩实现了大幅增长，创行业历史最佳盈利表现。

山西金泉能源集团有限公司确认参加Mysteel 2023年全国煤焦上下游业务洽谈会暨第十届西南煤焦市场研讨会

一、煤炭板块： 集团现有三个现代化的选煤公司，年入洗能力达600万吨，其中地处中阳县的智旭选煤有限公司作为集团龙头子公司，采用国内目前领先的重介+跳汰生产工艺，年入洗能力达300万吨，公司产品远销山东、河北、湖北、新疆、辽宁、山西等地，广泛用于冶金、电力、建材等行业，深受客户信赖公司现已通过ISO9001质量管理体系认证，积极贯彻环境保护，大力推进“资源节约型、环境友好型”企业建设，遵循循环经济发展要素，积极调整产品结构，依托新技术、新工艺，认真开展水资源循环利用，加大粉尘、噪声等系统清洁生产治理，持续进行大规模绿化美化环境综合治理，实现清洁生产、文明发展新模式。

银河证券：短期煤价承压，仍需关注供需变化积极因素

银河证券研报表示，动力煤港口价继续下降2023年3月份，我国进口煤炭4116.5万吨，较去年同期的1642.3万吨增加2474.2万吨，增长150.65%；较2月份的2917万吨增加1199.5万吨，增长41.12%供给偏宽松格局延续，短期煤价承压，但考虑到进口煤性价比收缩，水电表现持续低迷，部分采购需求仍有望释放，预计煤价下跌幅度有限个股推荐动力煤龙头中国神华、中煤能源、陕西煤业、兖矿能源；焦煤龙头山西焦煤、焦炭煤化工行业龙头中国旭阳集团。

广东省发布《2023年广东金融支持经济高质量发展行动方案》

推动政策性开发性金融更好应用于国家储备林建设，推广“光伏贷”“林链贷”等绿色金融产品，推动绿色龙头企业上市和并购重组（省发展改革委、生态环境厅、地方金融监管局、能源局、林业局，人民银行广州分行、广东银保监局、广东证监局，人民银行深圳市中心支行、深圳银保监局、深圳证监局负责） 19.支持高碳行业绿色低碳转型推动绿色金融与转型金融有效衔接，支持金融机构运用支持煤炭清洁高效利用专项再贷款和碳减排支持工具，为符合政策要求的“两高”企业降耗升级、绿色转型提供贷款。

中信证券：煤炭板块Q3盈利低于预期

中信证券研报指出，Q3动力煤价维持稳定，而焦煤、焦炭价格出现了较大压力，加之部分动力煤公司长协比例环比提升，压制销售均价，导致业绩普遍低于预期展望Q4，我们预计在旺季效应、水电出力下降、稳增长政策效果叠加的推动下，行业景气环比还将扩张煤炭板块业绩改善下股息率预期也在提升，短期调整过后，板块具备配置性价比，继续推荐低估值、有增长逻辑的龙头公司以及转型新能源业务的公司

中信证券：港口动煤库存显著下降，煤价整体高位稳定

中信证券研报指出，虽然三季报业绩预期走弱，影响了短期市场情绪，但我们持续看好四季度国内煤炭需求的环比扩张，稳增长等政策预期也有望稳定行业中期需求，叠加国内外煤价在冬季旺季或继续走高，预计都将为板块后续上涨带来催化剂我们建议逢低布局低估值、有增长的龙头公司，同时持续推荐受益于新能源转型的企业

中信证券：煤炭行业景气Q3将维持高位，Q4还有进一步的扩张

中信证券研报指出，煤炭上市公司中报业绩增速接近110%，我们认为行业景气Q3将维持高位，Q4还有进一步的扩张煤炭板块业绩大幅增长，股息率预期也在提升，板块具备配置性价比，继续推荐低估值、有增长逻辑的龙头公司以及转型新能源业务的公司

焦煤Q4长协向下调价风险却不得不防

华阳股份去年参股钠电池龙头中科海纳，合作打造全球首个1MWh钠离子电池光伏储能系统 公开资料显示，盘江股份是西南焦煤龙头，主营业务为煤炭的开采、洗选加工和销售以及电力的生产和销售 盘江股份此前公告，预计上半年净利同比增长159.74%-203.03%，据测算Q2环比增长50.52%-92.28% 国泰君安证券研报指出，欧洲俄煤限令生效在即，海外煤价或将再度上涨，“全球供给”+“国内需求”核心逻辑持续演绎，煤炭板块盈利稳定、估值极低、分红可观，具备大幅提估值空间。

2022第十一届中国煤焦钢产业大会大幕即将拉开

见证浩宇集团有限公司、俄罗斯ELGA艾尔加煤炭中国公司（上海俄贤）和上海钢联电子商务股份有限公司战略合作协议的签署仪式学习如何使用AI辅助配煤，优化焦钢企业生产，实现降本增效 聆听国家部委高级经济师和焦化集团领导关于“未来煤炭价格与焦化行业去产能发展”的精彩发言 了解行业内知名与龙头企业领导对于“炼焦煤进口和港口煤焦贸易”的观点与看法，碰撞出更为璀璨的火花。

净利陡增65亿！1800亿煤炭龙头投资隆基会计核算方法变更

根据2020年半年报，2020年7月起公司通过朱雀信托经集中竞价交易系统累计减持隆基4.81%股份 华西证券丁一洪等分析师在2020年11月2日研报表示，陕西煤业Q3归母净利达115亿元，超过此前预期，主要由于减持部分隆基绿能确认约47亿元的一次性收益超预期，同时主业符合预期，煤炭业绩环比显著修复 隆基绿能之外，陕西煤业还布局了多家新能源龙头公司去年11月西安交通大学金融学博士丁炳中在接受媒体采访时表示，陕西煤业利用其资金的优势，先后成功投资了隆基股份、赣锋锂业、彤程新材等优秀上市公司，仅仅在这三个项目上就获利超过约200亿元。

中国煤炭上市公司一季度迎业绩“开门红”

中新社北京5月4日电(记者陈康亮)继去年斩获良好业绩后，中国A股煤炭上市公司一季度业绩继续延续景气，收获“开门红” 根据华金证券的统计，2022年一季度，A股29家煤炭上市公司合计实现收入约3856亿元(人民币，下同)，同比增长30%；实现净利润约609亿元，同比增87% 其中，行业龙头中国神华能源股份有限公司(下称中国神华)一家就实现净利润近190亿元。

大宗商品涨价叠加一季报景气，A股上演“煤飞色舞”行情

国信证券点评认为，紫金矿业克服疫情等多重挑战，实现了一批重大旗舰项目的超预期建成投产，核心矿产品放量正好处于大宗金属价格的历史高位区间，业绩有望呈现爆发式增长2021年是公司历史上业绩表现最好的一年，预计2022年在此基础之上仍有望实现大幅度增长 除紫金矿业外，千亿市值的中煤能源在周一披露一季报预增公告后，近期股价收获两连板，成为煤炭板块的领涨龙头中煤能源公告显示，公司预计一季度实现净利润64.5亿至71.3亿元，同比增长83.8%至103.2%。