煤炭板块荐股

国泰君安：煤炭板块估值重塑正在途中

国泰君安研报表示，煤炭板块估值的重塑正在途中，背后反映的不仅是煤炭行业深刻供需结构变化，逐步“公用事业化”，而且也反映了稀缺无风险收益率的高股息资产投资策略的问题推荐：1）长协焦煤；2）高股息动力煤；3）估值偏低，具备修复空间；4）成长&转型

国泰君安：煤炭板块在业绩有保障叠加高股息下配置价值凸显

国泰君安研报指出，煤价震荡有支撑，值得重视的是煤炭板块在业绩有保障叠加高股息下配置价值凸显，12月26日兰花科创公告前三季度利润分配方案，现金分红比例达62%，超市场预期，煤炭板块高分红价值再次彰显短期焦煤弹性优于动力煤，2024年一季度焦煤长协价上涨，拉动长协焦煤公司业绩上涨，推荐：1）长协焦煤；2）高股息动力煤；3）估值偏低，具备修复空间；4）成长&转型

逢低配置正当时！煤炭板块一二级市场估值倒挂，受益上市公司梳理

张津铭表示，具有“中特估”特性的煤炭板块具有托底经济且增加供给稳定性的作用，中长期有望以自身部分效率换取社会效益，以高分红回报股东，估值溢价凸显重点推荐“中特估”的中国神华、陕西煤业、兖矿能源、中煤能源；煤企中唯一入选“专精特新”示范企业的潞安环能；低估值、高股息的山煤国际；煤、气产能扩容的广汇能源；焦煤板块的山西焦煤、平煤股份；煤炭转型先锋华阳股份；受益煤电建设提速的盛德鑫泰、青达环保。

银河证券：中短期预计煤焦钢产业链将偏强运行

关于煤炭行业，银河证券表示，电厂日耗预计仍将维持高位水平，非电煤需求有望在前期较为低迷的基础上回升，近期焦煤焦炭价格持续走强，中短期预计煤焦钢产业链将偏强运行，我们看好煤炭板块的表现个股推荐动力煤龙头中国神华、中煤能源、陕西煤业、兖矿能源；焦煤龙头山西焦煤、焦炭龙头中国旭阳集团

中信证券：煤炭板块Q3盈利低于预期

中信证券研报指出，Q3动力煤价维持稳定，而焦煤、焦炭价格出现了较大压力，加之部分动力煤公司长协比例环比提升，压制销售均价，导致业绩普遍低于预期展望Q4，我们预计在旺季效应、水电出力下降、稳增长政策效果叠加的推动下，行业景气环比还将扩张煤炭板块业绩改善下股息率预期也在提升，短期调整过后，板块具备配置性价比，继续推荐低估值、有增长逻辑的龙头公司以及转型新能源业务的公司

中信证券：煤炭行业景气Q3将维持高位，Q4还有进一步的扩张

中信证券研报指出，煤炭上市公司中报业绩增速接近110%，我们认为行业景气Q3将维持高位，Q4还有进一步的扩张煤炭板块业绩大幅增长，股息率预期也在提升，板块具备配置性价比，继续推荐低估值、有增长逻辑的龙头公司以及转型新能源业务的公司

国盛证券：煤炭板块正在迎来业绩和估值的戴维斯双击

国盛证券指出，需求是当前煤价的核心矛盾，入伏已至，民用负荷快速提升，叠加产地市场煤供应&运力日趋紧张，支撑煤价偏强运行考虑到煤企高利润有望长期持续、高现金流背景下不断提高分红比例，煤炭板块正在迎来业绩&估值的戴维斯双击推荐煤炭转型先锋华阳股份坚守核心资产，看好高长协占比、高分红煤企的估值修复

中煤能源业绩超预期，资管巨头贝莱德已大买资源股

根据公司最新业绩报告以及当前煤价情况，民生证券上调盈利预测，预计2022-2024年公司归母净利为238.58/257.67/265.1亿元，对应EPS分别为1.80/1.94/2.00，对应2022年4月11日的PE均为4倍维持“推荐”评级 中煤能源首季度的表现是今年煤炭股的一个缩影与此同时港股煤炭板块从2022年初至今涨幅喜人，在12日盘中整体板块涨幅再创年内新高。

多地加快落实煤炭增产增供，机构仍看好煤炭板块

在海外能源价格大涨的背景下，继续看好板块行情，推荐业绩弹性逐步放大、股价有潜在催化剂的公司 中泰证券在最新研究报告中指出，近期山西、内蒙古主产区分别召开四季度煤炭中长期合同对接签订会，涉及保供煤量预计分别为5500万吨、5300万吨预计未来若干年煤炭将是稀缺资源，存量产能就是高额利润，资产有待重估，股价对此反应并未充分 川财证券认为，按照当前数据来看，第三季度、第四季度煤价环比上涨是大概率事件，行业利润增速加快意味着板块的业绩预期存在上调的可能，继续看好年内煤炭板块行情。

煤炭期现接力，券商持续看好

分子板块看，无烟煤PB为0.7，相对于整个板块较低预计在迎峰度夏前后，煤价仍有望进一步走高，或将带动板块市值进一步上行但考虑到下游用户的承受能力，煤炭价格难以长期维持在当前900元/吨(秦皇岛港Q5500)以上水平当前，煤炭价格和产量均难以大幅提高，煤炭板块整体市值进一步大幅上涨的驱动力不足，但是个股仍有机会推荐行业龙头中国神华，建议关注低市净率的兰花科创

6月14日机构看点（宏观解析）

全年来看，我们看好板块的波段型机会，需求端平稳小幅回落，经济有韧性，供给释放缓慢，支撑价格高位，煤炭全年业绩无忧，但受制于去杠杆、地产调控及整体工业处于去库存周期，板块估值仍处于低位，看好季节性波动机会推荐业绩好、低估值动力煤：陕西煤业、兖州煤业、中国神华；焦煤股：潞安环能、阳泉煤业、雷鸣科化、山西焦化 风险提示：（1）行政性去产能不确定性；（2）经济增速不及预期风险；（3）新能源持续替代风险；（4）进口煤政策的不确定性。

煤炭行业:悲观情绪逐步释放 看好板块触底反弹

前期国际能源价格、黑色产业链期货价格调整加剧了煤炭板块的悲观情绪经过前期调整，煤炭股无论从P/E还是P/B看，都有明显的估值优势目前下游需求并未大幅下滑，淡季基本面符合预期，国际油价也从底部恢复中，悲观情绪已充分释放我们看好煤炭板块触底反弹，推荐受益于供给侧改革和国企改革的龙头公司阳泉煤业、西山煤电（山西国企改革标的）、陕西煤业（吨煤盈利最好的动力煤龙头，受益于“十三五”规划）以及昊华能源（盈利反转，低估值高弹性）。

去产能不动摇 煤炭板块有望估值修复

推荐潞安环能、西山煤电、陕西煤业、冀中能源、开滦股份、阳泉煤业、兖州煤业、ST神火等 国金证券分析师杨件也表示，煤炭板块有所回调，但总体估值仍处于较低水平，我们判断在政策、涨价双重刺激下，板块中长期有望延续估值修复

煤炭与消费用燃料行业：全行业亏损咫尺之遥

2季度归属净利率2.78%,环比1季度下滑1.98个百分点,同比下降4.15个百分点投资建议:看好未来1-2季度超额收益,推荐弹性标的及国改主题 货币财政地产政策温暖,看好炼焦煤弹性标的及国改主题1:当前板块虽受长周期压制,但股价对基本面阶段性波动依旧敏感;2:近期央行双降,财政政策持续发力,地产销售改善有望带动投资企稳,总体4季度需求端大概率回暖;3:国企改革、上市公司兼并重组、行业产能出清将是煤炭行业长周期见底的必经之路(预计17-18年),随着相关政策出台,预期可能逐渐升温;4:推荐炼焦煤弹性标的冀中能源、阳泉煤业等及国改标的中煤能源、兖州煤业等。

煤炭行业跟踪分析报告:政府再出招,底部预期继续加强

今年以来煤炭板块表现较差,已充分反映了疲弱的基本面,目前行业PB处于低位(龙头公司中国神华PB仅1.4倍),继续建议关注行业投资机会,重点推荐:禾嘉股份、山煤国际和中国神华,以及其他转型和改革公司安源煤业、兖州煤业、阳泉煤业等公司

煤炭产业链跟踪周报:煤价开启反弹行情

市场方面,本周A股经历了“529”暴跌之后,慢牛格局渐显,煤炭板块基本无涨幅,板块估值偏低,滞涨严重,存在强烈补涨需求,个股方面继续强烈推荐国企改革概念股山煤国际和安源煤业,山煤国际目标价12-15元,安源煤业目标价17-20元 期货市场:期钢下行TC1509本周五结算价425.4元/吨,跌5.4元/吨;螺纹钢1509收于2299元/吨,跌20元/吨;焦炭1509收于915.5元/吨,涨3元/吨;焦煤1509收于688元/吨,涨7元/吨。

煤炭股现积极变化短期有结构性修复机会

煤炭指数通常先于煤价、经济增速及行业业绩增速企稳，当前时点可能已迎来较好的初步增持机会 维持行业“增持”评级政策向上趋势不变，基本面走稳进入关键时期，板块安全性增强，7、8月可能有修复行情，建议适当增持，但要注意3季度业绩存在隐忧，选股侧重增长确定性强的公司，继续推荐国投新集[12.990.78%股吧研报]、盘江股份[16.910.42%股吧研报]、永泰能源[9.070.22%股吧研报]、山煤国际[22.131.70%股吧研报]、潞安环能[20.691.17%股吧研报]等。

电力行业景气度回升 重点关注沿海火电

据综合媒体消息，最近煤炭价格加速下行，火电板块迎来配置的时间窗口从近期机构发布的研报看，火电类个股也受到卖方机构的大力推荐，盈利持续好转、绝对价值低估、逆周期特性等，成为机构看好该板块的理由 景气度将继续回升 火电行业的景气度在08年已经见底。

中国煤炭板块:存在阶段性机会,但动能有限

而屡创新高的电厂库存和今年明显好于去年的来水情况,也令煤价短期承压以上因素的叠加将使得煤炭板块反弹动能比起之前年份有所减少在一系列“保增长”经济刺激政策和货币政策放松预期带来的阶段性机会下,我们认为焦煤公司受益将更多和更直接,此外高弹性的公司也会出现更多投资机会,推荐冀中能源、盘江股份、山煤国际、潞安能源此外推荐基本面和未来成长性较好、有业绩支撑、估值便宜的国投新集、兰花科创。

印尼欲提税 镍矿概念股望迎爆发

导读： "印尼提税"预期或利好镍板块 出口政策收紧镍矿价格或将上扬 印尼实施矿出口禁令菲律宾镍矿无法填补 中国铝土矿镍矿对印尼的依存度很高 国泰君安：印尼拟禁初级金属矿出口有利铝镍价格 国泰君安：有色金属"五一"前后热点频发，把握其中投资机会(荐股) 中金公司：有色板块黄金及小金属股靠前(荐股) 9只相关股价值解析 "印尼提税"预期或利好镍板块 近期，印尼工业部官员对外透露，印尼政府计划2012年开始对煤炭及其它金属矿产征收25%的出口关税，2013年将出口关税上调至50%，2014年开始全面停止包括镍矿在内的矿产出口。