炼焦煤低库存

Mysteel：晋中市场炼焦煤挺价意愿较强 厂内库存均偏低

16日山西晋中市场炼焦煤暂稳运行产地煤矿开工多持稳，产量较前期有所增加，然下游焦钢企业厂内原料煤库存多出处低位，对性价比较高的资源采购相对积极，对部分煤种有一定支撑，煤矿多挺价为主，部分稍有调整综合来看，预计短期内晋中市场炼焦煤主流趋稳，个别调整运行 价格方面，低硫肥煤（A10.5S0.9G85）报2200元/吨，中硫主焦（A10.5S1.3G80）报2150元/吨，高硫主焦（A10S1.8G90）报2150元/吨，以上均为出厂价现金含税。

Mysteel：晋中市场炼焦煤偏强运行 多数煤企处于低库存状态

12日晋中市场炼焦煤稳中偏强运行山西疫情管控放开后，主产地汽运陆续转好，拉运车辆较多，下游冬储补库采购积极，煤企库存已降至低位，部分煤矿资源紧俏随着焦炭第三轮提涨落地，带动焦炭市场情绪继续向好，对焦煤采购积极性不减综合来看，预计短期内国内炼焦煤市场稳中向好运行煤焦市场预计短期内山西晋中市场炼焦煤稳中偏强运行 价格方面，低硫肥煤（A10.5S0.9G85）报2300元/吨，中硫主焦（A10.5S1.3G80）报2350元/吨，高硫主焦（A10S1.8G90）报2353元/吨，以上均为出厂价现金含税。

Mysteel：库存低位 炼焦煤冬储补库在即

一、前期炼焦煤下跌主流区间在200-600元/吨 由于钢材价格下行，加之前期九十月份炼焦煤价格涨幅较大，11月中下旬炼焦煤进入下跌区间，下跌时间持续约3周，下跌幅度主流区间在200-600元/吨在煤价经过一段时间的下跌后，降价风险已得到一定释放，现在下游焦钢企业库存处于相对低位，采购需求逐步恢复，加之一部分贸易商已提前入场拿货，炼焦煤价格已逐步企稳，炼焦煤竞拍流拍率明显降低，个别煤种出现小幅探涨。

Mysteel：晋中疫情多发 炼焦煤库存较低

11日山西晋中市场炼焦煤弱稳运行下游铁水产量持续下降，终端企业对焦煤需求较弱，煤矿出货情况依旧欠佳，部分煤矿主产区因疫情管控影响，拉运受阻，平遥及灵石地区阳性病例较多，已开启静默管理，煤企焦煤库存持续累积，部分煤矿挺价意愿较强，线上竞拍开始涨跌互现，调价幅度有所收窄下游方面，继焦炭第三轮提降落地，部分焦企利润仍呈现亏损，市场观望情绪较浓综合来看，预计短期内晋中市场炼焦煤弱稳运行 价格方面，低硫主焦（A10.5S0.8G80）报2100元/吨，中硫主焦（A10.5S1.3G80）报2100元/吨，高硫瘦煤（A9.5S2.8G65）报1800元/吨，以上均为出厂价现金含税。

Mysteel日报：焦炭库存继续低位运行 焦煤市场供应持续趋紧

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Mysteel日报：焦炭库存维持低位 焦煤价格继续探涨

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Mysteel：晋中市场炼焦煤弱稳运行 原料煤库存均保持低位

28日晋中市场炼焦煤暂稳运行随着重要会议结束，前期部分停、限产煤矿，已开始陆续恢复生产，产量小幅回升，然主产区因疫情影响，发运仍有阻碍，叠加焦煤线上竞拍部分煤种多以成交价附近成交，流拍情况较多，市场悲观情况增加，部分煤种报价有所调整下游方面，焦钢终端需求低迷，焦钢企业多数处于亏损状态，厂内原料煤库存均保持7-10天左右，焦化环保检查人员陆续驻厂，部分限产量已达50%，预计11月计划对焦炭进行首轮提降。

中州期货：原料库存低位，焦煤焦炭震荡偏强运行

①焦炭经过一轮提降，降幅为100元/吨，下游高炉依然处于复产阶段，铁水持续上升，前期厂内库存较低，原料存在较强补库需求目前焦企焦化利润有所下降，开工积极性受到影响，虽然焦企焦煤库存较低，但部分煤种价格下调，焦企仍按需补库，观望情绪较浓炼焦煤上周竞拍市场暂稳，但进口蒙煤方面因贸易商挺价意愿较强导致成交较少，蒙煤通关量保持高位，日均通关量维持600车左右，进口量高位暂稳运行，供需基本平衡 ②8月社会融资规模增量为2.43万亿元，比上年同期少5571亿元。

Mysteel月报：低库存支撑下 6月炼焦煤价格有望企稳探涨

低库存使得炼焦煤价格就有一定的抗跌性，随着疫情得到控制，上海等地已经解封，钢材需求环比改善，市场信心略有好转，下游稍微加大一点对炼焦煤采购力度，炼焦煤价格就能企稳不过价格能否就此反弹则由下游钢材价格表现决定，当前煤矿利润相对丰厚，且供需矛盾已逐步缓解，那么炼焦煤价格反弹的必要条件是下游具有一定的利润，而当前下游焦、钢企业处于盈亏平衡线上，钢材需求虽环比改善，但面临着高库存的压力 总体上看炼焦煤价格已经接近底部，上旬在钢材市场需求好转情况下叠加部分低库存企业对炼焦煤的补库需求，炼焦煤价格能够实现企稳，但对于反弹高度不必过于期待，重点关注后期钢材的真实需求。

Mysteel日报：焦企厂内库存维持低位 焦煤市场主稳个调

国泰君安期货：焦煤焦炭低库存强需求，偏强震荡

螺纹钢：情绪回暖，短线反弹 热轧卷板：情绪回暖，短线反弹 硅铁：供需矛盾不足，弱势震荡 锰硅：成本支撑明显，宽幅震荡 焦炭：低库存强需求，偏强震荡 焦煤：低库存强需求，偏强震荡

瑞达期货：优质资源库存低位，焦煤市场偏强运行

盘面情况：JM2109合约震荡下跌，最高报1789.5，最低报1752.0，收盘1757.0，较上一交易日-1.60%；持仓135010手，+12936，基差-137，+27；JM9-5月价差138，-4.5 消息：2021年1-3月，煤炭开采和洗选业实现主营业务收入5621.1亿元，同比增长29.6%；煤炭开采和洗选业实现利润总额808.8亿元，同比增长94.3%，较前两月收窄110.1个百分点；煤炭开采和洗选业营业成本3787.9亿元，同比增长22%。

中州期货：焦煤逢低买入，焦炭关注焦企库存拐点

主要逻辑： 1.焦煤方面，（1）供给紧张进口澳煤仍未放开，蒙煤近期受蒙古疫情影响，通关明显受限，恢复时间未知，31日甘其毛都口岸23车减4车，策克口岸0车平，两口岸总通关车数较上周同期减292车，且近期产地环保检查趋严，供给端明显收缩（2）需求增加新增焦炉产能不断投产，且焦化利润虽持续下降但仍有一定利润，焦企生产多保持正常（3）可交割货物较为有限，进口煤受限，产地煤趋紧张，或存在交割货物紧张可能。

中州期货：焦煤逢低买入，焦炭关注焦企库存拐点

主要逻辑：焦煤方面，1.供给紧张，进口澳煤仍未放开，蒙煤近期受蒙古疫情影响，通关明显受限，恢复时间未知，且近期产地环保检查趋严，供给端明显收缩2.需求增加，新增焦炉产能不断投产，且焦化利润虽持续下降但仍有一定利润，焦企生产多保持正常3.可交割货物较为有限，进口煤受限，产地煤趋紧张，或存在交割货物紧张可能焦炭方面，焦炭落实第八轮降价累计800元/吨1.供给虽保持高位但近期边际收紧新增焦炉产能不断投产，但一方面近期焦化利润持续下降，个别焦企存在限产行为，多数焦企在有一定利润情况下生产多保持正常水平。

瑞达期货：煤矿库存整体偏低，焦煤看涨情绪浓厚

盘面情况：JM2105合约回调整理，最高报1731.0，最低报1673.5，收盘1698.0，较上一交易日-0.06%；持仓109442手，+914，基差-198，+11.5；JM9-5月价差-64，+12.5 消息：山西焦煤集团消息，为不断以高效、优质的服务增强客户黏性，1月1日，山西焦煤公路煤提货单业务全面实现线上运行。

瑞达期货：煤矿厂内库存较低，焦煤价格或有支撑

盘面情况：JM2101合约震荡下跌，最高报1369.5，最低报1334.5，收盘1336.0，较上一交易日-2.09%；持仓111082手，+1401，基差-16，+29.5；JM5-1月价差-80，+16.5 消息：2020年1-9月，协会直报大型煤炭企业原煤产量完成19.9亿吨，同比增加1840.9万吨，增长0.9%；营业收入（含非煤）为26297.0亿元，同比下降1.5%；利润总额（含非煤）为929.6亿元，同比下降25.0%。

瑞达期货：12月9日焦煤库存偏低 或现偏涨行情

仓单库存：大商所焦煤仓单日报为0手，+0 主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓量55652手，+12665；空头持仓量59868手，+11251；净空4216手，净空-1414 总结：炼焦煤市场稳中探涨山西长治地区部分低硫主焦成交价格近期小幅上涨，地销煤企订单增多，库存持续下滑，受周边煤种涨价带动影响；受运城市重污染天气橙色预警影响，河津市多数洗煤厂已经停产，部分有订单的正常拉运，厂内基本无库存。

Mysteel柳林炼焦煤：整体库存暂处低位 个别煤种稳中看涨

28日山西柳林地区炼焦煤市场持稳运行受上周煤矿事故影响，柳林当地洗煤厂精煤库存呈回落趋势，下游部分企业开始出现囤货行为，当地多数煤企反馈销售转好，库存量持续下滑另外山西开始煤矿安全隐患排查，晋中地区检查力度较大，柳林市场表示基本无影响，实际影响小于预期下游方面，首轮焦炭提涨50元/吨落地范围继续扩大，焦企利润回升，出货及订单情况较前期有所好转综上，短期柳林地区炼焦煤市场偏稳运行 生产方面，柳林当地大多煤矿开工正常，个别煤矿因高硫主焦原煤资源紧缺，原煤供应紧张，开工下滑。

焦煤库存整体仍处于低位水平

焦煤：煤矿正常生产，而下游采购需求因焦价下调有所下降，矿上库存小幅累积，但整体仍处于低位水平 需求来看，焦化企业开工仍在高位，虽然环保预期较强，但迟迟未能休现在开工及产量下降上，短期来看炼焦煤需求无虞但当前库存压力主要累积在中下游，钢厂限产及焦炭降价对焦煤现货价格压制比较明显 总的来说，考虑临近国庆安监环保将影响产量以及进口下半年有所收缩，需求端无强力政策出台干扰的情况，1909合约下跌空间有限，临近交割月的基差修复行情值得期待。

焦煤低库存、下游订单良好支撑下依旧看涨

国内炼焦煤市场普遍上涨各市场大矿相继调整月度价格，不同品种焦煤调幅较大，其中，山西柳林地区S2.0高硫主焦煤上涨50元/吨；乡宁大矿精煤上涨50元/吨；古交低硫主焦上涨80元/吨，价格已达历史高位山东济宁地区挂牌价上调60元/吨；江苏徐州地区炼焦煤挂牌价上涨80-100元/吨；云南昆明炼焦煤价格上调70元/吨产地方面，山西柳林等地区因超产检查和煤矿开采等因素，产量持续下降，货源较为紧张焦炭现货市场稳中偏强，山西地区个别焦企提涨第三轮100元/吨，据反馈已有部分下游客户接货，其他市场暂无提涨呼声，但焦企多反映后续有跟提意向。