加拿大炼焦煤品质

Mysteel月报：8月炼焦煤供需面由紧平衡向趋宽松过渡

海运炼焦煤方面，除俄罗斯、印尼同比存在增幅外，其余的进口量同比均呈现下降，分析原因一方面是来自于澳洲、美国等海运煤价格高位，与国内同品质煤种无性价比优势；另一方面，加拿大等主流煤矿上半年铁路运力受限，迟迟未得以修复，影响上半年进口量并未出现明显增长。

Mysteel解读：6月中国炼焦煤进口量774.5万吨 蒙煤同比大增197%

值得注意的是1-6月蒙煤同比增幅197.2%，7月蒙煤通关仍在高位，三大口岸日均通关总数已超1600车，预计7月底蒙古国炼焦煤总进口量或将突破2600万吨，有望提前5个月超越2022年全年蒙古国炼焦煤进口总量2561.1万吨 海运炼焦煤方面，除俄罗斯、印尼同比存在增幅外，其余的进口量同比均呈现下降，分析原因一方面是来自于澳洲、美国等海运煤价格高位，与国内同品质煤种无性价比优势；另一方面，加拿大等主流煤矿上半年铁路运力受限，迟迟未得以修复，影响上半年进口量并未出现明显增长。

Mysteel参考丨2022年进口炼焦煤市场回顾及2023年展望

美国和加拿大煤以执行长协为主，与国内同品质煤种对比，性价比低，去年国内贸易商整体接货意愿不高俄罗斯远期K4和伊娜琳主要经历三波行情，贸易商集中接货，其余时间较零散少量拿货 图4：Mysteel:优质低挥发远期现货价格指数-周平均（单位：美元/吨） 数据来源：钢联数据 2022年进口蒙煤价格整体呈现高位震荡反复格局，受国内炼焦煤市场走势影响，7月中旬后蒙煤价格大幅滑落。

中州期货：我国炼焦煤进口贸易的可行性分析

从交割标准上看，蒙古炼焦煤与国产低硫主焦煤品质基本一致，并且硫分更低，更加符合焦煤期货2304合约之前的交割标准，而且进口炼焦煤价格整体来说更低廉，具有优势 截至2022年12月2日，低硫主焦煤价格为2390元/吨，中硫主焦煤价格为2190元/吨，蒙5#精煤沙河驿镇自提价为2320元/吨，加拿大鹿井一号主焦煤价格为2150元/吨虽然加拿大炼焦煤的品质不如蒙古炼焦煤优秀，但整体价格与我国中硫主焦煤价格接近。

Mysteel：国内外海运炼焦煤价格对比分析

相比而言，远期资源并无优势与山西同品质煤种对比，以王家岭煤矿作为参照，目前报2080元/吨，到港（日照港）含税运费240元/吨，到港价格2355元/吨，两者价差（中-俄）在280元/吨，不考虑热强和产地煤矿供应量情况下，K10在价格上仍有一定的性价比优势 2、中美一线主焦煤对比 价差-54元/吨 美国和加拿大两国炼焦煤矿山多以长协价格为主，可外售量有限，所以简单做个对比分析，以美国蓝湾7号为例，现CFR报315美金，按此价格测算，中国到港价格2569元/吨，与山西同品质煤种对比，以安泽低硫主焦煤作为参照，目前报2300元/吨，测算到港价格2515元/吨，两者价差（中-美）在-54元/吨左右。

Mysteel：远期海运进口炼焦煤边际减量 短期内价格难涨亦难跌

另外，进口炼焦煤主要分布在京唐港、曹妃甸、日照港、营口港和防城港，以上港口合计占比在90%以上，其中营口港和防城港以终端停靠港资源为主，市场活跃度比较高的港口主要集中在京唐、曹妃甸和日照 数据来源：钢联数据 综合来看，俄罗斯进口炼焦煤资源整体4季度会有下降态势，而美国、加拿大、印尼等国价格高位，对比同品质炼焦煤性价比优势不显，国内贸易商整体接货积极性不高，远期海运煤暂时看只减不增的概率较大。

Mysteel：炼焦煤市场2021年回顾和2022年展望

2021年我国从蒙古进口的炼焦煤最多，为1177万吨，占比29.84%；往年进口澳煤占比一半以上，然而我国从澳大利亚进口量基本完全停滞；从俄罗斯联邦进口的炼焦煤为855.8万吨，占比21.69%；从加拿大进口的炼焦煤为705万吨，占比17.87%；从美国煤进口的炼焦煤为802.3万吨，占比20.33%往年中国炼焦煤形成了以从澳大利亚和蒙古国煤进口为主，俄罗斯、加拿大、美国煤为补充的进口格局长期以来，澳大利亚因炼焦煤产量较大、品质优异、运输方便，是中国进口炼焦煤的主要来源，在今年，澳煤基本处于未通关状态，蒙古国进口量一直维持低位进口，进口格局发生转变，非蒙澳资源流入中国的比例加大。

Mysteel：炼焦煤2021上半年市场回顾及下半年展望

如甘其毛都口岸（简称288口岸）进口蒙3#、蒙5#（低硫主焦煤），占进口蒙古炼焦煤的80%左右；澳大利亚进口一线主焦、二线主焦（峰景、峰景北、贡耶拉、河畔、萨爱吉、伊拉瓦拉等等），占进口澳大利亚炼焦煤的70%以上 而其他国家好品质煤种数量较少，除了加拿大的鹿景、斯坦达，美国的蓝湾等品质较好煤种，其他煤种（如俄罗斯埃尔加以及K系列煤种）质和量上、以及性价比上很难替代澳煤，国内优质主焦煤缺口较大。

全球炼焦煤市场供需格局分析

美国煤炭资源丰富，占世界储量的1/4，且资源分布较均衡，年产焦煤量约0.7亿吨，其中80%用于出口，但考虑到美国炼焦煤开采成本较高，产量和出口量会进一步收缩，出口量会减少加拿大炼焦煤储量丰富，品质良好，近年来出口到中国的量逐年递增；俄罗斯煤炭储量丰富，炼焦煤资源不仅储量大且品种齐全，主要出口到日本、韩国及中国东北地区这些国家焦煤出口定价一般以跟随澳煤价格为主 而近年来的后起之秀蒙古国，煤炭总储量约为1623亿吨，且大部分为炼焦煤，煤层埋藏浅、厚度大、易开采。

Mysteel炼焦煤远期现货价格指数周评（2020.10.30）

供应方面，澳煤面向中国的出口通道基本已经不通，短期来看，国内澳煤传统买家不会考虑采购该国煤炭为弥补进口空缺，国内市场开始将注意力转向其他炼焦煤出口国家，加拿大、美国或俄罗斯或将成为主要的进口澳煤替代来源 需求方面，国内进口终端用户在无法继续进口澳煤的情况下，开始寻求其它与澳煤品质相近的可替代炼焦煤在受到中国市场的突然关注后，一些非澳洲品牌炼焦煤价格迅速蹿升，并且后续依然存在上涨空间。

热带气旋引发澳煤供应不足 4月中国煤炭进口走低

因此，中国从印尼的煤炭进口量很大程度取决于该品质动力煤需求量，而非澳大利亚供应量的减少 对于澳大利亚出口量减少产生的缺口，主要炼焦煤出口国似乎有点行动缓慢，船舶跟踪数据显示，4月份，中国从加拿大进口炼焦煤127万吨，较3月份增加17.6% 当月，中国从俄罗斯进口炼焦煤185万吨，环比增加21.7%，而从美国炼焦煤进口量环比大降64%至26.6万吨。

进口煤炭市场一周评述（7.2-7.6）

受国内焦钢企业疲软需求影响，近期到港货量较上月明显减少，部分到港资源主要以加拿大焦煤、俄罗斯焦煤、美国气肥煤为主，而报价坚挺的澳大利亚焦煤和印尼焦煤鲜有到港据市场了解，因担心后期进口炼焦煤量下滑幅度加剧，部分沿海企业补库存心态略有增强，近日到港拉货积极性较前期稍有增加，部分港口进口炼焦煤出货情况略有好转，但成交品种多以港口堆积时间较旧的低品质煤为主，成交价格较前期也是大幅下滑，库存较大的贸易商对后期市场持悲观态度者居多，继续下调报价在所难免。

进口煤炭市场一周评述（6.25-6.29）

而其他成交品种大多已在港口堆放了数月甚至更久，成交价格较早期报价跌几百元也不足为奇例如，年前报价1300元/吨左右的加拿大瘦煤，近日部分商家成交价已滑落至1000元/吨左右，出货量较为一般，港口仍有相当量的库存滞销，后期继续下调价格在所难免笔者认为，短期内受钢市持续低迷的需求制约，炼焦煤市场成交活跃度整体难有大的提升，在当前供过于求的市场格局下，进口炼焦煤市场继续走跌的可能性依然较大，尤其是低品质煤需谨慎对待。

进口煤炭市场一周评述（2.27-3.2）

本周进口炼焦煤市场延续前期疲软态势，出货不畅，据了解，目前北方主要港口进口炼焦煤库存压力都比较大，现货成交异常惨淡此外，受2月下旬Anglo和Teck下调二季度国际炼焦煤长协价格影响，进口市场悲观气氛不断蔓延，且后期走弱预期不断加强此外，受压港严重的低品质货源影响，港口炼焦煤整体报价较为混乱，对新资源成交不利现北方港口炼焦煤现货资源报价如下：澳洲主焦煤1550-1600元/吨，俄罗斯K10焦1450元/吨，加拿大主焦煤1650元/吨，美国高硫主焦煤1450-1500元/吨。

进口炼焦煤库存分析（2.27-3.2）

整体而言，后期进口炼焦煤市场走疲趋势依然明显，而低品质货源报价下跌的空间更大现北方港口炼焦煤现货资源报价如下：澳洲主焦煤1550-1600元/吨，俄罗斯K10焦1450元/吨，加拿大主焦煤1650元/吨，美国高硫主焦煤1450-1500元/吨 免责声明：本信息所载数据仅供参考，并不构成市场操作建议，Mysteel对该数据或使用该数据所导致的结果概不承担责任。

钢铁业“复苏”拉动力：炼焦煤进口激增

北方港口的变化更为惊人上半年，张家港口岸共进口焦煤67.4万吨，同比增长1062%；日照港(600017,股吧)1月-6月已进口焦煤200多万吨，同比增长也超过了10倍 江苏沙钢集团人士介绍，今年一季度，品质相仿的炼焦煤，澳大利亚、加拿大等煤的到岸价，比山西煤的出厂价大约便宜了200多元人民币，价差甚至一度超过250元 不过，随着中国采购的激增，以及海外钢厂产能的缓慢恢复，进口炼焦煤的价格开始上扬。