炼焦煤合约

广发期货：焦煤逢低做多05合约，建仓区间参考1770-1820

【期现】现货价格持平，焦煤主力合约价格环比-18至1835元，基差环比+18至87元现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单2160，环比持平；主焦煤（蒙5）沙河驿现货价格折算仓单1932元，环比持平；主焦煤（蒙3）沙河驿现货价格折算仓单环比+30至1965元 【供给】汾渭样本来看，原煤产量小幅上升，精煤产量环比下降其中，原煤产量环比+0.9%，煤矿端精煤产量环比-7.3%，洗煤厂端精煤日均产量环比-3.3%。

广发期货：焦煤建议逢低做多05合约

【期现】 现货价格持平，焦煤主力合约价格环比+14至1826.50元，基差环比-10至95.50元现货价格来看，主焦煤山西煤现货仓单2160，环比+30；主焦煤（蒙5）沙河驿现货价格折算仓单1932元，环比持平； 【供给】 汾渭样本来看，本周焦煤产量基本持平其中，原煤产量环比+0.1%，煤矿端精煤产量环比-0.3%，洗煤厂端日均产量环比-0.3%。

国内能源期货大跌，焦煤主力合约日内大跌4%

9月26日，截至14：09，国内能源期货大跌，焦煤主力合约日内大跌4%，现报1770元/吨，焦炭主力合约日内大跌4%，现报2396元/吨，液化气期货主力合约日内大跌4%，现报5441元/吨

国内期货主力合约涨跌不一，焦煤涨超4%

9月18日，国内期货主力合约涨跌不一，焦煤涨超4%，纯碱、纸浆、焦炭、甲醇涨超2%跌幅方面，对二甲苯（PX）、苯乙烯（EB）跌近3%，生猪、苹果跌超2%

广发期货：后市近月将持续承压，建议在01合约上多热卷空焦煤

【期现】 截至8月16日，主力合约（2401）收盘价报1367元，环比下跌33元，主焦煤（介休）沙河驿报1740元，环比下跌10元，期货贴水373元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驿1535元，环比持平，主焦煤（蒙5）沙河驿报1605元，环比下跌31元，期货贴水（蒙3）168元，贴水（蒙5）238元投机情绪减弱，产地开始逐步降价 【供给】 至8月10日，产地部分前期因安全检查及事故等因素停减产的煤矿逐步恢复生产，整体看后市产地供给仍将逐步增加。

广发期货：建议继续在01合约上多热卷空焦煤

【期现】 截至8月16日，主力合约（2401）收盘价2072元，环比下跌39元，汾渭吕梁准一级冶金焦报2010元，环比持平，日照准一级冶金焦报2080元，环比持平，日照港仓单2286元，期货贴水175元下游到货情况有所好转，钢焦博弈仍将延续 【利润】 截至8月10日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利69元/吨，利润周环比增加18元，其中，山西准一级焦平均盈利62元/吨，山东准一级焦平均盈利86元/吨，内蒙二级焦平均盈利74元/吨，河北准一级焦平均盈利76元/吨。

广发期货：建议在01合约上多热卷空焦煤

【期现】 截至8月15日，主力合约（2401）收盘价报1400元，环比上涨21元，主焦煤（介休）沙河驿报1750元，环比下跌20元，期货贴水350元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驿1535元，环比持平，主焦煤（蒙5）沙河驿报1636元，环比持平，期货贴水（蒙3）135元，贴水（蒙5）236元投机情绪减弱，产地开始逐步降价，吕梁等地区降幅在30-50元/吨左右 【供给】 至8月10日，产地部分前期因安全检查及事故等因素停减产的煤矿逐步恢复生产，整体看后市产地供给仍将逐步增加。

焦煤期货主力合约14日资金净流入超3亿元

8月14日国内资金显著流入焦煤期货，数据显示，截至15:00，焦煤期货主力合约日内获得3.21亿元资金流入，成为当日商品期货市场获得资金流入量最大的商品

广发期货：建议在01合约上多热卷空焦煤

【期现】 截至8月9日，主力合约收盘价报1497元，环比上涨32元，主焦煤（介休）沙河驿报1780元，环比持平，期货贴水283元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驿1535元，环比持平，主焦煤（蒙5）沙河驿报1646元，环比持平，期货贴水（蒙3）38元，贴水（蒙5）149元市场恐高情绪增加，投机情绪开始逐步观望，煤矿报价多以稳为主 【供给】 截至8月3日，前期因事故或井下原因停限产煤矿恢复正常，部分受到矿井自身原因，也有新增停限产情况，且搬迁工作面的煤矿仍然较多。

广发期货：建议继续在01合约上多热卷空焦煤

【期现】 截至7月31日，主力合约收盘价2282元，环比下跌16元，汾渭吕梁准一级冶金焦报1910元，环比上涨100元，日照准一级冶金焦报2080元，环比持平，日照港仓单2286元，期货贴水4元焦企亏损严重，开始提涨第四轮，但是目前第四轮落地较为困难 【利润】 截至7月27日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利-35元/吨，利润周环比下降26元，其中，山西准一级焦平均盈利-56元/吨，山东准一级焦平均盈利1元/吨，内蒙二级焦平均盈利-42元/吨，河北准一级焦平均盈利20元/吨。

广发期货：01合约上多热卷空焦煤或者进行正套为主

【期现】 截至7月25日，主力合约收盘价2289元，环比上涨32元，汾渭吕梁准一级冶金焦报1810元，环比持平，日照准一级冶金焦报1980元，环比持平，日照港仓单2253元，期货升水36元市场开始交易粗钢平控 【利润】 截至7月20日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利-9元/吨，利润周环比上涨14元，山西准一级焦平均盈利-60元/吨，山东准一级焦平均盈利32元/吨，内蒙二级焦平均盈利-22元/吨，河北准一级焦平均盈利27元/吨。

Mysteel晚餐：钢厂盈利率不到四成，焦煤主力合约跌5.71%

◎5月19日上午，国家主席习近平在陕西省西安市国际会议中心主持中国—中亚峰会，在主旨讲话中就中国同中亚国家合作提出“八点建议”。

大商所发布关于调整焦煤等期货合约交易限额的通知

各会员单位及相关主体： 经研究决定，自2023年5月22日交易时（即5月19日夜盘交易小节时）起，非期货公司会员或者客户在棕榈油期货各月份合约上的单日开仓量不得超过10,000手；在液化石油气期货各月份合约上的单日开仓量不得超过10,000手；在焦煤期货各月份合约上的单日开仓量不得超过1,000手该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。

中州期货：焦煤合约单日开仓量调整，震荡偏弱运行

①焦炭目前4轮提降全面落地，日照港准一级冶金焦平仓价累计降幅320元/吨供应方面，虽然现货经过4轮提降，但焦企最近由于上游焦煤价格大幅回落，采用低库存或即期煤的焦企利润尚可，入炉煤成本持续走弱，甚至部分地区焦化利润不减反增，仍处于高位生产的阶段需求方面，铁水产量见顶回落，部分钢厂由于亏损开始减产，焦炭需求支撑进一步走弱，焦炭价格后市仍有下调空间焦煤期货合约自2023年5月4日交易时起，非期货公司会员或者客户在焦煤期货JM2305、JM2306、JM2307、JM2308、JM2309、JM2310、JM2311、JM2312、JM2401、JM2402、JM2403、JM2404合约上单日开仓量不得超过1000手。

大商所：调整焦煤期货合约交易限额及手续费

各会员单位及相关主体： 经研究决定，自2023年5月4日交易时起，非期货公司会员或者客户在焦煤期货JM2305、JM2306、JM2307、JM2308、JM2309、JM2310、JM2311、JM2312、JM2401、JM2402、JM2403、JM2404合约上单日开仓量不得超过1,000手该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。

广发期货：焦煤建议09合约可尝试短多

【供给】产地部分煤矿因换工作面等因素影响产量下滑，供应端有所缩减，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比下降4.9万吨至617.11万吨，精煤产产量周环比减少3.24万吨至243.89万吨110家洗煤厂日均产量为63.4万吨，周环比增加0.08万吨进口蒙煤方面，上周甘其毛都口岸通关关4天，日均通关919车，较前一同期日均通关增加37车策克口岸通关4天，日均通关270车，较上周同期日均增加41车 【需求】截至4月13日，247家钢厂焦炭日均产量47万吨，环比减少0.6万吨，全样本独立焦化厂焦炭日均产量70万吨，环比上涨2.5万吨。

广发期货：焦煤供需偏紧，01合约多单继续持有

【期现】截至11月28日，焦煤主力合约收盘价报2188元，环比下跌15元，主焦煤（山西煤）沙河驿报2452元，盘面贴水264元主焦煤（蒙煤）沙河驿报2270元，盘面贴水82元产地供给收紧，仍有探涨预期 【供给】山西和内蒙等炼焦煤主产地多点爆发疫情，煤炭运输受阻，部分疫情严重的地区煤矿有停限产现象，且近期部分煤矿检修，产地炼焦煤供应收紧此外，疫情影响，蒙煤进口外运仍受限制 【需求】截至11月24日，247家钢厂焦炭日均产量46.7万吨，环比微增0.1万吨。

广发期货：冬储临近，焦煤01合约继续试多

【期现】截至11月23日，焦煤主力合约收盘价报2137元，环比上涨52元，主焦煤（山西煤）沙河驿报2452元，盘面贴水315元主焦煤（蒙煤）沙河驿报2270元，盘面贴水133元产地主焦煤及肥煤等骨架煤种整体涨幅较大，部分煤价短期将延续上行 【供给】山西部分地区静默解除，区域内煤矿生产逐步恢复正常，然近日主产地部分煤矿发生事故停产，叠加个别煤矿工作面搬迁，影响本周整体产量出现下滑，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比减少1.99万吨至925.31万吨。

Mysteel：焦煤2305合约仓单成本比2301合约低310-340元吨

大约两个月后，JM2301合约将结束交易，不久主力合约也将转移至JM2305合约，JM2305合约是焦煤交割标准品指标、交割仓库升贴水修改后的第一个主力合约，本文主要比较两个合约指标、区域升贴水差异及仓单成本变化 一、标准品指标差异 指标上变化主要是焦煤交割标准品降低对于灰度和硫分的要求： 灰分(Ad)10%调整为灰分(Ad)10.5%； 硫分(St,d)0.7%调整为硫分(St,d)1.3%； 其它指标微调，影响并不大。

浙商期货：建议焦煤01合约暂观望

成材，旺季需求环比好转，总库存受假期扰动，中期去库趋势不变，1-5价差估值偏低，建议螺纹1-5正套继续持有；铁矿，铁水产量在高位，国产矿短期供应受限，钢厂库存去化较多，建议01合约短期多单持有；焦煤，供应收紧，现货偏强，建议焦煤01合约暂观望；焦炭，原料煤走强，成本抬升，焦企开启第2轮涨价，但是钢厂利润偏低，建议焦炭01合约暂观望