国外炼焦煤

观点回顾丨李娟：2018年全球炼焦煤供应增量（除中国外）约在500-600万吨

2018年8月21-24日，由中国煤炭工业协会、中国钢铁工业协会、中国炼焦行业协会和大连商品交易所联合主办、上海钢联电子商务股份有限公司独家承办的2018年中国国际铁矿石及焦煤焦炭产业大会在上海浦东举办 Mysteel在会后选取了主要嘉宾现场演讲的部分观点，供广大读者参考 会上，上海钢联电子商务股份有限公司煤焦事业部总经理助理李娟发表了题为《全球炼焦煤供应格局及运力分析》的主题演讲。

美恺国际贸易有限公司荣获第七届“黑金杯”2023全球铁矿供应商二十强

公司办公地址位于上海北外滩白玉兰广场超甲级写字楼业务范围包括港口现货、远期现货、其他大宗产品和期货、掉期、期权等相关金融衍生品服务，经营品种涉及铁矿石、煤炭、生铁、钢材等大宗物料“美恺”矿石贸易连续多年突破千万吨/年煤炭业务也稳步发展，主营炼焦煤、喷吹煤等国内与山西、河北地区煤矿有深度合作；国外与俄罗斯几个大型煤炭企业直接合作2023年荣获“优质煤焦供应商”称号。

Mysteel参考丨海运炼焦煤现状与2024上半年展望

整体仍以国内贸易商与国外矿山进行沟通，CFR中国结算的贸易方式进行 图2：海运炼焦煤分贸易方式进口量（单位：万吨/月） 数据来源：钢联数据 2.港口现货基本情况 根据Mysteel日照港和京唐港进口炼焦煤库存数据统计，截至2月16日，日照港库存118万吨，京唐港88.32万吨。

Mysteel：碳达峰背景下我国对于蒙古国进口炼焦煤需求分析

未来短时间内，中蒙双边关系预计保持稳定，煤炭等矿产品出口作为蒙古国外汇储备主要来源，蒙古国内政策仍将以大力发展出口为主国内方面下游对于炼焦煤需求仍有增加空间，产地炼焦煤供应持稳或小幅降低的预期之下，进口炼焦煤尤其是进口蒙煤的补充作用显得尤为重要 四、结论 综上所述，在碳达峰背景之下，国内钢铁行业将经历一系列产能置换与重组，但随着经济发展，钢铁行业消费需求客观，未来短期内国内粗钢产量预计先上升达到峰值，后逐步回落。

Mysteel：2023年进口蒙古国炼焦煤市场回顾与2024年展望

供应方面，2023年蒙古国炼焦煤进口量预计超5250万吨，同比增长105%，在全部进口国别中强势领跑，进口量占比超50%中蒙双边关系稳定，煤炭等矿产品出口作为蒙古国外汇储备主要来源，2024年仍有增量空间据Mysteel与口岸贸易企业沟通交流获悉，2024年甘其毛都口岸过货量目标暂定4000万吨， 策克口岸2000万吨，满都拉口岸保守预估800万吨，其中煤炭进口量将大概率超6000万吨，涨幅15-20%。

Mysteel解读：10月份炼焦煤进口量大幅回落，11月份或环比小增

2023年各国别进口格局基本固定，其中蒙古国、俄罗斯、印尼三国炼焦煤进口量同比增幅明显，蒙古国炼焦煤进口量更是全年领跑，合计进口4138.63万吨，同比增长116.28%俄罗斯炼焦煤进口2188.69万吨，提前2个月超过2022年全年进口量2100.05万吨，同比增长26.96%印尼炼焦煤进口305.78万吨，在总进口量中占比仅有3.79%，但同比涨幅78.89%，是除蒙古国外增幅最明显的国家预计2023年全年蒙煤进口量超5000万吨，俄罗斯炼焦煤进口量超2600万吨，印尼炼焦煤进口量超350万吨，其余国家进口量与2022年同比持平，整体涨跌幅度有限。

Mysteel：海运炼焦煤9月行情回顾及10月市场展望

三、进口炼焦煤价格走势 主流俄罗斯炼焦煤价格9月最后一周，周环比上涨20-40元/吨不等，月环比上涨200-310元/吨，大于焦炭两轮提张总体涨幅，但是周环比涨幅趋缓，日环比价格持稳，显示港口焦煤价格已趋平稳；远期资源方面，澳洲主流焦煤价格9月最后一周，周涨幅达4-13美金/吨，月环比涨幅42.5-64.5美金/吨，整体有巨大涨幅，结合国外矿山的生产及拉运情况，后续仍存在继续上涨的预期。

本钢采购中心大幅降低煤炭采购成本

同时，强化煤炭新资源开发，根据国内、国外煤炭市场价格走势科学研判，及时掌握炼焦煤价格，灵活调整煤炭来源，降低煤炭采购成本 在此基础上，本钢采购中心将继续紧跟市场节奏，以“保供”为基础，以“保质”为重点，以“降本”为核心，努力为本钢持续深入降低采购成本作出新贡献

Mysteel月报：9月炼焦煤下游补库调整下 价格震荡后或有反弹

随着海外涨价节奏加快，当期到港价格与产地端价格相比暂无价格优势，焦钢企业采购海外资源预期不强国外炼焦煤价格坚挺，同步给到国内市场情绪支撑 二、炼焦煤供应 （1）产地煤供应 8月炼焦煤供应扰动更为明显，安全检查形势严峻，部分大矿同步涉及停产，古交、晋中、子长等区域产量均有所收缩，伴随着前期停产煤矿也有所复产，8月实际影响量有多缓冲。

2023（第十二届）中国煤焦钢产业大会暨中国钢铁原燃料产业（衍生品）大会钢铁燃料论坛圆满落幕

长期来看，印尼焦化投产逐步增加，全球贸易流向会发生转变未来十年，印度及东南亚地区需求仍具增长力，是焦炭/焦煤未来除中国外的主要需求国 上海钢联电子商务股份有限公司煤焦高级分析师熊超先生首先为我们回顾了2023年煤炭运行走势，从需求端粗钢平控预期、四季度煤焦需求先减后增、供应端进口将维持宽松、产地方面增量有限等角度对于四季度煤焦市场的行情走势作出判断最后总结认为，2023年全年供需矛盾不大，但整体供应是区域宽松的，全年炼焦煤价格重心将逐步下移。

Mysteel解读：5月炼焦煤进口量环比降19.82% 6月进口蒙煤环比增幅或超50%

自3月份以来，国内炼焦煤市场下行，产地炼焦煤超预期下跌，跌幅远超国外，市场参与者看空观点一致，整体市场对于进口煤接货信心不足 5月中国进口炼焦煤主要来源国蒙古国和俄罗斯，两国进口量占比炼焦煤总进口量的74.9%。

Mysteel：2023钢铁中国·上海黑色金属产业链高峰论坛圆满落幕

随后，他分析了供给面，下半年国外产量同比降幅略有收窄，全球铁矿发往中国比例或仍维持在76%，若平控则下半年铁水产量同比减1400万吨，若市场调控则同比增700万吨，乐观预期与悲观预期下，铁矿库存变化较大，但整体去库空间较小，最后，他认为下半年铁矿走势前高后低，全年均价预期在115美金附近 接着，Mysteel煤焦事业部副总经理张鹏作了《双焦市场半年度回顾与展望》的主题演讲 Mysteel煤焦事业部副总经理张鹏 张鹏首先回顾了历史双焦价格，1-6月双焦累计下跌850-900元/吨，进口端，上半年炼焦煤进口稳定改善，而进口蒙煤有望达到4000万吨以上。

Mysteel月报：6月炼焦煤震荡偏弱 供需难有明显拉动

进口海运煤方面，5月远期海外炼焦煤价格继续震荡，其中峰景煤远期现货报价225美元月环比减21美金国际市场需求仍未明显改善，若降幅超出预期，或存有国外矿山有减产可能。

印度提高国内炼焦煤产量，降低对进口的依赖

2022/23财年（2022年4月1日至2023年3月31日），印度通过提高国内炼焦煤的产量，减少进口量，从而降低对国外炼焦煤的依赖此外，由于俄罗斯炼焦煤的价格更具吸引力，该国减少了从澳大利亚的进口量，实现供应来源多渠道化 根据印度工商部的数据，2022/23财年印度国内炼焦煤的产量同比增长17.5%至6077万吨，而进口量同比下降1.87%至5605万吨印度从澳大利亚的进口量减少了26%至3010万吨，占印度进口量的比例从上年的70%下降到54%。

连跌四轮，焦炭后市能否止跌?

同时，今年原料端焦煤供应出现明显回升，对应钢厂铁水需求恢复增加，过剩压力明显，价格下跌而原料的价格下跌，又进一步降低了钢厂的生产成本，制约了钢厂的减产速度，导致整体负反馈情绪的出现，盘面下跌幅度快速扩大 期货市场方面，焦煤、焦炭期价表现较板块内其他品种更弱，主要交易逻辑在于市场对煤焦后期供应增加预期较为一致，尤其是焦煤端，并且预期正逐步兑现今年前2个月，炼焦煤进口量已突破1300万吨，同比大增54%，近期随着国外焦煤价格回落，后期进口仍将有增量空间。

Mysteel：黑色系涨跌谁领风骚？——对黑色系商品期货价格波动特征的分析

今年的快慢变量对双焦价格整体走势有着重要参考意义：2023 年国内炼焦煤产能将继续释放，国外焦煤进口量增加预期走强；需求端由于铁水全年产量预计下行，因此焦煤全年整体价格走势将下移而快变量仍可能直接影响价格在区间内快速震荡，导致一定程度上脱离基本面，例如澳煤蒙煤进口政策上的松紧、煤矿安全事故以及环保因素等，短期对价格可能造成较大的波动导致估值偏低或偏高 作者：Mysteel黑色产业研究服务部 赵经纬 。

Mysteel参考丨2022年进口炼焦煤市场回顾及2023年展望

整体来看，2022年上半年蒙煤价格高位宽幅震荡运行，二季度起伏波动剧烈，下半年蒙煤价格在窄幅震荡中重心逐渐下移，11月中旬后价格涨跌相对平缓截止至12月30日，甘其毛都口岸蒙5#原煤价格1560元/吨，较2022年初价格下跌240元/吨，跌幅为13.33%；较2021年最高值下跌1590元/吨，跌幅为50.48%；较2021年最低值上涨580元/吨，涨幅为59.18% 图5：蒙5精煤口岸自提价-周平均（单位：元/吨） 数据来源：钢联数据 三、进口炼焦煤市场展望 随着国内疫情防控政策的优化，2023年炼焦煤供应环境略有改善，不管是国内产地还是国外进口都有一定的增量空间。

Mysteel：2022年中国进口炼焦煤6383.84万吨，蒙古国炼焦煤占比四成

蒙古国炼焦煤在进口炼焦煤国别中全年领跑，保持首位，同比涨幅达到82.45%俄罗斯位居第二，同比涨幅95.58%，近乎超过一倍 数据来源：海关总署、钢联数据 数据来源：海关总署、钢联数据 三、2023年炼焦煤进口量继续增加，蒙古国仍是主要生力军 随着国内疫情防控政策的全面放缓，2023年炼焦煤供应环境略有改善，不管是国内产地还是国外进口都有一定的增量空间。

中州期货：我国炼焦煤进口贸易的可行性分析

比如，2010年，秦皇岛煤炭市场网推出的“环渤海动力煤价格指数（BSPI）”，可以说迈出了我国煤炭市场化最重要的一步BSPI指数编制方法是以环渤海秦皇岛港、曹妃甸港、唐山港、天津港、黄骅港作为标的港口，以85家企业包括煤矿、贸易商、电厂作为样本主体，统计汇总5500大卡标准品的煤炭价格，最后经过加权计算出均价，每周三对外进行发布 从国外炼焦煤贸易定价方式来看，国际煤炭市场已经有较为成熟的指数定价法。

Mysteel：10月PMI指数重回荣枯线以下，制造业恢复态势尚不稳定【2022年10月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

动力煤方面，下游电厂日耗季节性回落，拉运以长协兑现为主，市场交投活动清冷，动力煤市场呈现供需双弱格局焦煤方面，10月国内煤矿安全检查较为严格，国庆节后焦煤主产地疫情扩散，物流周转压力增大，运输费用上涨，部分煤种紧缺，产地炼焦煤供给缩减蒙煤受疫情影响运输受阻，进口防疫检查较为严格，通关车数小幅减少，炼焦煤供给偏紧，导致价格偏强运行 钢材方面，10月钢材价格偏弱运行一方面，国外加息预期增强叠加国内地产下行压力较大，宏观情绪偏弱；另一方面，供应维持相对高位，旺季需求释放缓慢，钢材去库放缓。