电厂动力煤补贴

Mysteel：贵州区域电厂调研

电厂A:日耗小幅变动，进煤小于耗煤，库存处于中位 电厂B:近期降雨有所增加，水电蓄能有所恢复，但机组负荷暂时还降不下来 电厂C:厂内机组正常运行，日耗1.5万吨，库存可用天数在19天左右 综上，贵州区域动力煤市场偏强运行经过前期两轮降水后，电网安排部分火电机组有序停机检修，但在网机组负荷均很高，电煤需求旺盛为掺配长协，提升机组顶峰能力，加上8月1号贵州省取消高热值煤采购补贴，下游电厂集中采购，煤炭供需形势偏紧，造成区域煤炭价格上扬。

国泰君安期货：动力煤轻仓操作

目前电厂的补库需求存在，动力煤港口现货价格小幅震荡走强，这使得深度贴水现货的动力煤2201合约有补贴水的需要但市场对于未来国内煤炭供应放松仍有预期，压制了期货的反弹空间，造成动力煤期货2201合约宽幅震荡

国内动力煤市场一周概览（6.07-6.11）

现秦皇岛Q5500动力煤平仓价940元/吨，Q5000平仓价840元/吨 下游方面，受持续高温天气、经济形势持续向好及煤源紧缺等多重因素影响，广东省东莞、广州等21个地市已陆续启动有序用电方案，并给予相应鼓励补贴；云南省能源局号召进一步扩大云南电网有序用电规模目前部分区域电厂库存处于中低位水平，后期电厂需求很大非电煤方面，虽然近期受到一定抑制，但整体用煤企业煤炭库存较低，后期补库意愿也强烈。

Mysteel每日煤焦市场简讯汇总（2021.6.11）

现秦皇岛Q5500动力煤平仓价940元/吨，Q5000平仓价840元/吨 下游方面，受持续高温天气、经济形势持续向好及煤源紧缺等多重因素影响，广东省东莞、广州等21个地市已陆续启动有序用电方案，并给予相应鼓励补贴；云南省能源局号召进一步扩大云南电网有序用电规模目前部分区域电厂库存处于中低位水平，后期电厂需求很大非电煤方面，虽然近期受到一定抑制，但整体用煤企业煤炭库存较低，后期补库意愿也强烈。

一周炉料概览（06.07-06.11）

现秦皇岛Q5500动力煤平仓价940元/吨，Q5000平仓价840元/吨下游方面，受持续高温天气、经济形势持续向好及煤源紧缺等多重因素影响，广东省东莞、广州等21个地市已陆续启动有序用电方案，并给予相应鼓励补贴；云南省能源局号召进一步扩大云南电网有序用电规模目前部分区域电厂库存处于中低位水平，后期电厂需求很大非电煤方面，虽然近期受到一定抑制，但整体用煤企业煤炭库存较低，后期补库意愿也强烈据Mysteel统计，截止6月11日全国62家电厂样本区域存煤总计813.4万吨，日耗39.9万吨，可用天数20.4天。

Mysteel每日煤焦市场简讯汇总（2021.6.8）

现秦皇岛5500大卡动力煤平仓价930元/吨，5000大卡平仓价830元/吨 下游方面，受持续高温天气、经济形势向好致企业生产订单爆满以及云南尚未入汛难以向广东送电等因素影响，广东省东莞、广州、佛山、中山、江门等21个地市已陆续启动有序用电方案，并给予相应鼓励补贴目前部分区域电厂库存处于中低位水平，国家电网号召：今年迎峰度夏工作任务艰巨繁重，一是抓安全保障二是抓供应保障三是抓服务保障。

Mysteel每日煤焦市场简讯汇总（2021.6.7）

现秦皇岛5500大卡动力煤平仓价930元/吨，5000大卡平仓价830元/吨 下游方面，受持续高温天气、经济形势向好致企业生产订单爆满以及云南尚未入汛难以向广东送电等因素影响，广东省东莞、广州、佛山、中山、江门等21个地市已陆续启动有序用电方案，并给予相应鼓励补贴目前部分区域电厂库存处于中低位水平，国家电网号召：今年迎峰度夏工作任务艰巨繁重，一是抓安全保障二是抓供应保障三是抓服务保障。

Mysteel每日煤焦市场简讯汇总（2021.6.4）

现秦皇岛5500大卡动力煤平仓价930元/吨，5000大卡平仓价830元/吨 下游方面，受持续高温天气、经济形势向好致企业生产订单爆满以及云南尚未入汛难以向广东送电等因素影响，广东省东莞、广州、佛山、中山、江门等21个地市已陆续启动有序用电方案，并给予相应鼓励补贴目前部分区域电厂库存处于中低位水平，国家电网号召：今年迎峰度夏工作任务艰巨繁重，一是抓安全保障二是抓供应保障三是抓服务保障。

Mysteel每日煤焦市场简讯汇总（2021.6.3）

现秦皇岛5500大卡动力煤平仓价930元/吨，5000大卡平仓价830元/吨 下游方面，受持续高温天气、经济形势向好致企业生产订单爆满以及云南尚未入汛难以向广东送电等因素影响，广东省东莞、广州、佛山、中山、江门等21个地市已陆续启动有序用电方案，并给予相应鼓励补贴目前部分区域电厂库存处于中低位水平，国家电网号召：今年迎峰度夏工作任务艰巨繁重，一是抓安全保障二是抓供应保障三是抓服务保障。

易盛能化趋势性走强

毕竟2020年二季度之后一线地产的强势扩张，人民币汇率升值等因素已是现实，这种现实目前仍然没有看到成交方面的证伪信号当然需要注意的是，2020年的特殊情况使得地产强势可以容忍，但是2021年其强势程度可能会弱化四季度玻璃现货难跌，当然也难以大幅上涨，暂时仍是振荡市，期货上涨核心在补贴水，随着时间逐步走向交割，市场会逐步缩小贴水空间 动力煤方面，电厂耗煤量维持高位，随着天气转冷，沿海八省电厂煤炭消耗维持高位，并显著高于去年同期水平，市场对于需求的预期出现了明显改观。

必和必拓预测矿价逐渐回落，看好长期需求

从动力煤市场来看，近期，动力煤价格承压下行，已跌破2015年~2016年低谷时期的水平按此价格计算，预计约2/3的海上动力煤供给利润率为负随着亚洲发达国家经济重启，电力需求提振，可能有助于稳定市场必和必拓预计，长期来看，来自燃煤（动力煤和非动力煤）的一次能源总量的年复合增长率将低于全球人口增长率在发达国家和中国，相比新建无补贴可再生能源，燃煤发电预计将逐渐丧失其竞争力然而，在印度及其他人口众多的低收入新兴市场，预计燃煤发电仍会长期保持竞争力（印度燃煤电厂平均寿命仅为10年左右）。

必和必拓预测矿价逐渐回落，看好长期需求

从动力煤市场来看，近期，动力煤价格承压下行，已跌破2015年~2016年低谷时期的水平按此价格计算，预计约2/3的海上动力煤供给利润率为负随着亚洲发达国家经济重启，电力需求提振，可能有助于稳定市场必和必拓预计，长期来看，来自燃煤（动力煤和非动力煤）的一次能源总量的年复合增长率将低于全球人口增长率在发达国家和中国，相比新建无补贴可再生能源，燃煤发电预计将逐渐丧失其竞争力然而，在印度及其他人口众多的低收入新兴市场，预计燃煤发电仍会长期保持竞争力（印度燃煤电厂平均寿命仅为10年左右）。

必和必拓预测矿价逐渐回落 看好长期需求

必和必拓预计，长期来看，来自燃煤（动力煤和非动力煤）的一次能源总量的年复合增长率将低于全球人口增长率在发达国家和中国，相比新建无补贴可再生能源，燃煤发电预计将逐渐丧失其竞争力然而，在印度及其他人口众多的低收入新兴市场，预计燃煤发电仍会长期保持竞争力（印度燃煤电厂平均寿命仅为10年左右）同时，为海运市场输送动力煤的大型、低成本矿山，仍将有能力实现可观的利润率 2020财年下半财年（2020年1月1日~6月30日），原油价格经历了前所未有的波动。

动力煤：弱势难改

去年9月底，发改委曾经下调过一次上网电价，不过主要是为了筹集资金用于可再生能源及电厂脱硫除尘补贴，由于时点不符合年度周期，煤电联动机制并未启动目前煤炭价格跌幅已超过5%，电价下调的预期再度升温业内人士表示，发改委已经着手调研煤电联动重启的相关事宜，计算电价调整方案，不过方案能否顺利实施还需要考虑各利益相关方的博弈但在煤炭市场买方处于主导地位的情况下，电企将把电价下调的压力向煤企传导 空头回补，多头信心不足 昨日动力煤期货主力1409合约的持仓排行显示，主力空头纷纷获利了结，尤其是此前排行第五的神华期货减仓1111手，为当天减仓数量最大的席位。

印度取消动力煤免税政策

据综合媒体消息，印度政府本周四（2月28日）宣布，取消对动力煤的免税政策，对所有煤实施相同的税收政策 印度财政部长在国会财政预算报告上介绍称，之前动力煤免收基本税收，只收取1%的反补贴税，烟煤征收5%的基本关税和6%的反补贴税，然而这两种煤都是火电厂在使用为了避免交税，煤被随意分类。

硅锰：11月走势回顾及12月预测（修改版）

3.煤价持续攀升电荒蔓延电力调价无期补贴先行 随着国内动力煤价格持续攀升，从今年春天开始的电力供需紧张局面将贯穿2011年全年业内预计，电力调价并没有时间表，但政府可能加大对电厂的补贴力度中电联预测，由于来水、电煤、装机以及社会用电需求旺盛等因素叠加，今冬明春，全国部分地区仍将呈现电力供需紧张局面，预计今年四季度全社会用电量增长13%左右，全年全社会用电量4.7万亿千瓦时，同比增长12%，今冬明春全国最大电力缺口为3000万~4000万千瓦。

煤价持续攀升电荒蔓延 电力调价无期补贴先行

随着国内动力煤价格持续攀升，从今年春天开始的电力供需紧张局面将贯穿2011年全年业内预计，电力调价并没有时间表，但政府可能加大对电厂的补贴力度 中电联预测，由于来水、电煤、装机以及社会用电需求旺盛等因素叠加，今冬明春，全国部分地区仍将呈现电力供需紧张局面，预计今年四季度全社会用电量增长13%左右，全年全社会用电量4.7万亿千瓦时，同比增长12%，今冬明春全国最大电力缺口为3000万~4000万千瓦。

煤价持续攀升电荒蔓延 电力调价无期补贴先行

据媒体报道，随着国内动力煤价格持续攀升，从今年春天开始的电力供需紧张局面将贯穿2011年全年业内预计，电力调价并没有时间表，但政府可能加大对电厂的补贴力度 中电联预测，由于来水、电煤、装机以及社会用电需求旺盛等因素叠加，今冬明春，全国部分地区仍将呈现电力供需紧张局面，预计今年四季度全社会用电量增长13%左右，全年全社会用电量4.7万亿千瓦时，同比增长12%，今冬明春全国最大电力缺口为3000万~4000万千瓦。

六盘水地区电煤需求加大 冬季用煤形势严峻

现在的盘江煤电集团Q＞4800V＞20S2A37动力煤的电煤重点合同坑口含税价格在550元/吨，差不多合1毛2/大卡；而地销的价格要稍高一些，在660-680元/吨左右，合1毛4/大卡，相比之下，电煤合同价格要比地销价格低了约100元/吨现在的贵州省经信委的政策是从煤矿方面征收价格调节基金然后用以补贴电厂发电积极性，目的是达到双方一个平衡点，但是目前市场的情况来看，虽然政府对电厂每度电补贴5分钱不可谓不少，但是看似暂保平衡的政策实则是不遵循市场经济的计划经济手段。

国内煤炭市场行情分析

贵州地区受煤炭调节基金影响，动力煤价格涨幅可能在百元左右，限制煤炭外运意图明显，电厂在得到政府补贴后，接受问题不大，预计近期各矿具体涨幅情况就将确定 焦焦煤价格稳定近期焦煤市场变化不大，下游市场弱势运行，不能对焦煤市场起到拉动作用，因此煤矿走货情况相对稳定，价格方面，河南、贵州地区受煤炭调节基金的影响，涨幅基本已经确定，只是目前开票还不正常。