河南动力煤交割库

华泰长城：甲醇期货日报20150206

昨日国内甲醇市场继续涨跌互现，其中江苏、浙江地区价格下跌10元/吨，山东、河南、广东地区价格上涨10-50元/吨上下，其他地区暂稳需求方面，甲醛需求持续下降，多数企业计划于2月10日前后停车，且临近春节，二甲醚掺杂LPG的监察力度加大，不过近期液化气价格上涨，部分地区二甲醚需求偏好，且醋酸企业也开始节前备货，甲醇传统需求不佳，且隔夜油价止涨大幅回落，市场心态或再转弱，能源和烯烃对甲醇的需求预期或有下降，目前甲醛、二甲醚和醋酸开工率这周分别下降3.2%、0.3%和10.5%，需求支撑有所下降；供应方面，尽管本周港口库存继续下降至89.3万吨，短期内或给市场带来一定支撑，但这不是需求好转导致的，只是发生了库存转移，仍停留在中间环节，后市去库存压力仍存，且国内甲醇装置开机率仅小幅下降0.3%至63.6%，供应方面存在支撑；价格方面，目前期价升水现货继续升至322元/吨，处于历史高位，对期价形成较大压制，不过外盘价格继续小幅涨至240美元/吨，但进口利润大幅回升至239元/吨，继续刺激后市进口量；成本方面，目前西北地区生产成本仍维持至1360元/吨附近，考虑到交易所规定西北交割库500元/吨的贴水，成本约为1860元/吨附近，山东地区成本仍在2150元/吨附近，且国内动力煤价格弱势不改，后市成本或继续降低，且综合考虑下，多数企业维持亏损状态也无停车计划。

华泰长城：甲醇期货日报20150203

昨日国内甲醇市场继续涨跌互现，其中浙江、广东地区价格上涨20-40元/吨不等；山东、河南地区价格下跌20-50元/吨上下，其他地区暂稳需求方面，甲醛需求持续下降，受下雪天气影响，甲醛装置停产或提前，且临近春节，二甲醚掺杂LPG的监察力度加大，二甲醚需求继续被压制，不过近日国际油价持续大幅反弹，甲醇的能源需求得到一定刺激，且烯烃装置利润也在回升，对甲醇的需求有望增大，因此整体来看，甲醇需求短期内在好转；供应方面，尽管上周港口库存继续下降至93.8万吨，这主要是由于期货拉涨，吸引部分下游出现了集中补库现象，但仍处于高位，后市仍有去库存压力，且国内甲醇装置开机率回升0.6%至63.9%，再加上需求并没有明显好转，只是发生了库存转移，且山东部分地区备货已经结束，后市备货需求增长难有延续性；本身价格方面，目前期价升水现货再次升至222元/吨，升水压力仍较大，不过外盘价格稳定至236美元/吨，进口利润仅小幅下降至173元/吨，继续刺激后市进口量；成本方面，目前西北地区生产成本仍维持至1360元/吨附近，考虑到交易所规定西北交割库500元/吨的贴水，成本约为1860元/吨附近，且国内动力煤价格弱势不改，后市成本或继续降低，且综合考虑下，多数企业维持亏损状态也无停车计划。

华泰长城：甲醇期货日报20150126

昨日国内甲醇市场局部下跌，其中，安徽、江苏、山东、河南、广东、内蒙、陕西地区价格下跌10-40元/吨不等，浙江地区价格上涨30元/吨上下，其他地区暂稳需求方面，甲醛需求持续下降，下游板材厂基本停车放假，国内汽柴油价格将继续下跌，甲醇能源需求将继续被打压（甲醇汽油、MTBE），后市甲醇需求仍将继续下降，不过国内丙烯价格因供应偏紧继续上涨，MTP装置对甲醇的需求短期仍维持，短期内仍对甲醇期价有支撑；供应方面，目前甲醇企业整体开机率小幅下降至63.3%，甲醇供应压力仍较大，另港口库存继续小幅下降至97.2万吨附近，但华东库存继续上涨，港口去库存压力仍存，不过在供应方面存在一定支撑的是，西北有降雪预期，甲醇汽运或将受限，对于销区市场有一定支撑；价格方面，目前期价升水现货再次扩大至191元/吨，升水压力较大，且外盘价格稳定在233美元/吨，进口利润仍维持在213元/吨的较高水平，也将对后市进口量有一定刺激；成本方面，目前西北地区生产成本仍维持至1360元/吨附近，考虑到交易所规定西北交割库500元/吨的贴水，成本降至1860元/吨，且国内动力煤价格持续回落，成本或将继续降低，且综合考虑下，多数企业即使亏损也无停车计划。

华泰长城：甲醇期货日报20150123

昨日国内甲醇市场涨跌互现，其中华东、华南、山东等地出现阴跌，跌幅在10-20元/吨，河南、山西则继续小幅上推，其他地区暂稳需求方面，下游二甲醚、醋酸和甲醇制烯烃盈利尚可，开工率出现回升，刺激了甲醇需求，且近期烯烃价格涨势延续，特别是丙烯，山东和华东地区的烯烃装置有采购甲醇，再加上陕蒙一带二次降价后出货氛围尚可，西北地区库存压力减小，国宏50万吨甲醇装置继续停车，且山西、山东、河南和安徽地区近期都有减产或停车计划；另外，进入腊月部分危化品车辆停运，找车难度加大，近期北方汽运费持续上涨，短期支撑仍存；不过供应方面，目前甲醇企业整体开机率小幅下降至63.3%，甲醇供应压力仍较大，另港口库存继续小幅下降至97.2万吨附近，华东库存继续上涨，去库存压力仍存，且甲醛需求因下游板材停车装置继续增多而减弱，国内汽柴油价格将继续下跌，甲醇汽油和MTBE需求将再次受到影响；价格方面，目前期价升水现货再次扩大至177元/吨，升水压力较大，且外盘价格稳定在233美元/吨，进口利润仍维持在223元/吨；成本方面，目前西北地区生产成本再次下降至1360元/吨附近，考虑到交易所规定西北交割库500元/吨的贴水，成本降至1860元/吨，且国内动力煤价格持续回落，成本或将继续降低，且综合考虑下，多数企业即使亏损也无停车计划。

华泰长城：甲醇期货日报20150121

昨日国内甲醇市场局部地区上涨，山西、山东、河南、内蒙古、陕西地区价格上涨10-50元/吨不等，其他地区暂稳需求方面，下游二甲醚、醋酸和甲醇制烯烃盈利尚可，刺激了需求的回升，且近期烯烃价格持续上涨，特别是丙烯，刺激了企业对甲醇的采购，再加上陕蒙一带二次降价后出货氛围尚可，西北地区库存压力减小，国宏50万吨甲醇装置意外停车，鲁南企业纷纷抬价出货，短期支撑仍存；不过供应方面，目前甲醇企业整体开机率回升至64.2%，甲醇供应压力仍较大，另港口库存虽下降至98万吨附近，但仍处于高位，供应压力持续存在；价格方面，目前期价升水现货小幅回归至144元/吨，升水压力仍较大，且外盘价格稳定在229美元/吨，进口利润持续扩大至230元/吨；成本方面，目前西北地区生产成本再次下降至1360元/吨附近，考虑到交易所规定西北交割库500元/吨的贴水，成本降至1860元/吨，且国内动力煤价格持续回落，成本或将继续降低，且综合考虑下，多数企业即使亏损也无停车计划； 综上所述，港口库存有下降，但维持高位、甲醇供应仍充裕、传统需求也在萎缩、升水压力维持高位、外盘价格持续弱势，甲醇企业亏损但无减产计划，近期甲醇压力仍较大，不过考虑到二甲醚、醋酸企业出现补库现象，且西北降雪或影响部分货源外运，再加上烯烃价格强势刺激了对甲醇的需求，甲醇短期仍存在一定支撑，但整体甲醇价格震荡偏弱的格局难以改变，反弹高度有限，20日均线压力仍存，预计今日MA506合约运行价格仍为1970-2020元/吨，建议投资者仍可背靠20日均线逢高布局空头。

华泰长城：甲醇期货日报20150120

昨日国内甲醇市场局部地区上涨，河北、山西、安徽、江苏、浙江、山东、河南、广东地区价格上涨30-70元/吨不等，其他地区暂稳需求方面，下游二甲醚、醋酸和甲醇制烯烃盈利尚可，刺激了需求的回升，且陕蒙一带二次降价后出货氛围尚可，部分地区出现阶段性补货，也给市场带来了一定支撑，再加上国宏50万吨甲醇装置意外停车，鲁南企业纷纷抬价出货，短期支撑仍存；不过供应方面，目前甲醇企业整体开机率回升至64.2%，甲醇供应压力仍较大，另港口库存虽下降至98万吨附近，但仍处于高位，供应压力持续存在；价格方面，目前期价升水现货小幅回归至161元/吨，升水压力仍较大，且外盘价格继续阴跌至229美元/吨，进口利润持续扩大；成本方面，目前西北地区生产成本再次下降至1360元/吨附近，考虑到交易所规定西北交割库500元/吨的贴水，成本降至1860元/吨，且国内动力煤价格持续回落，成本或将继续降低，综合考虑下，多数企业即使亏损也无停车计划； 综上所述，港口库存有下降，但维持高位、甲醇供应仍充裕、传统需求也在萎缩、升水压力维持高位、外盘价格持续弱势，甲醇企业亏损但无减产计划，近期甲醇压力仍较大，不过考虑到二甲醚、醋酸企业出现补库现象，且西北降雪或影响部分货源外运，甲醇短期存在一定支撑，但整体甲醇价格震荡偏弱的格局难以改变，反弹高度有限，20日均线压力仍存，预计今日MA506合约运行价格为1970-2020元/吨，建议投资者仍可背靠20日均线逢高布局空头。