动力煤非主力合约

关于调整动力煤等期货品种近月非主力合约手续费标准的通知

关于调整动力煤等期货品种近月非主力合约手续费标准的通知

建信期货：甲醇基本面边际走弱

12月以来，甲醇呈现先涨后跌格局上旬受宏观面多重利好支撑，甲醇随板块上行，然而基本面无明显改善，中旬甲醇主力换月至2305合约，期价从2639元/吨回落至2490元/吨附近 国内供应端来看，煤矿日产量缩减，非电耗煤刚需采购，动力煤市场供需双弱，煤价偏弱运行，生产端利润修复使得煤制装置检修意愿已大幅减弱，国内甲醇整体装置开工负荷率为70.28%，周环比上涨0.15个百分点；西北地区的开工负荷为83.15%，与上周持平。

铝价振荡筑底为主

当前库存处于5同期的第3高位在持续了近2个月的累库后，电解铝库存开始下降，但下降持续性还有待观察 近日，南非等国发现新型新冠病毒变异株，这一疫情的新变化，令全球市场犹如惊弓之鸟，上周五晚诸多期货品种大跌，其中美原油期货跌停，沪铝主力合约低开低走新病毒的出现可能延缓全球经济复苏的进程，在一定程度上打击宏观氛围，利空铝价 综上所述，短期铝价将继续低位振荡，后市关注动力煤价格走势以及新变异毒株Omicron对整体宏观氛围的影响。

明年电煤或全部签订长协合同，煤价或告别非理性涨跌

周三（11月3日）煤炭期货价格大幅反弹，截至14点30分，焦煤期货主力合约快速拉升，涨超10%，动力煤、焦炭涨超6%市场人士表示，短期煤炭现货价格企稳，期货价格出现反弹，社会存煤逐渐恢复至往年同期，后市煤价将回归合理区间运行 市场人士同时指出，有关部门正在研究煤炭价格机制，全面推进中长期合同，预计明年电煤将全部签订长协合同，未来将有进一步举措，保证市场供应，并避免煤炭市场价格再次出现非理性上涨和下跌。

动力煤春节行情即将到来？

一方面，供给侧改革已经由总量性去产能转为结构性调整，经过2019年以来优质产能加速释放，国内煤炭供应能力已经明显增强；另一方面，动力煤期货市场日渐成熟，自交割品质要求提高以来，更为贴近现货市场，期现联动性增强此外，非主力合约活跃性增加，促使期价与现价走势更为贴近，不合理价差逐渐被消除 从历史走势规律性来看，以5月合约基差为例，春节前后30个交易日基差走势呈现明显下挫，节后基差回归将是大概率事件。

黑色、能化大面积下跌 动力煤触及跌停

黑色、能化大面积下跌 动力煤触及跌停 12月22日，在能源板块的带动下，商品市场整体承压商品期货多数下跌，多达11个品种的主力合约下跌超4%，其中橡胶、燃油、原油、郑煤、铁矿主力合约分别收跌7.11%、6.56%、6.37%、6.01%、4.78%，动力煤主力合约跌停国内政策方面，昨日大商所发布通知，自2020年12月22日交易时起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货各月份合约上单日开仓量不得超过2,000手。

动力煤主力移仓 价格维持偏强态势

3月份动力煤需求转淡且上游煤矿基本复工复产导致供应面转向宽松，所以3月合约在历史上都不是主力合约，但同样是基于明年一季度现货供应偏紧预期，近期2103合约持仓量持续上升，已显露出接替2101合约成为主力合约的迹象 供应形势变化或许是主力转战2103合约而非2105合约的主要原因在进口方面，因为中澳关系的恶化，今年澳煤进入国内的难度日益加大，从5月份通关时间大幅延长到10月份传出中国停止进口来自澳大利亚的煤炭，11月又有贸易商反映部分已到港锚地澳煤被要求尽快驶离港口，而已卸货未通关货物全部暂停通关。

动力煤今冬以偏强运行为主

近期，国际煤炭市场需求向好，国际动力煤价格有所反弹，以南非理查兹港煤价涨幅最为突出，接着是欧洲ARA三港煤价指数，表现最差的是澳洲纽卡斯尔港煤价指数综合汇率波动后，以人民币计价的CCI5500进口煤价指数近期也没有显著上涨迹象，这不太符合中国放开煤炭进口的情景由此推测，进口煤平控政策仍是主旋律，不会构成供应压力 主力资金减仓 技术面上，上周动力煤主力2101合约没有有效突破前期高点的阻力，短暂冲高之后，多空资金双双减仓离场，带动盘面缩量减仓回撤至40日均线附近。

港口煤价出现跳涨

煤管票管控趋严，产地蒙西地区煤矿供应受影响，而需求升温，价格出现上探；在环保检查、限票、非电力需求增加等因素影响下，陕北地区部分煤矿价格上涨；晋北地区价格基本稳定 期货价格涨势猛烈，动力煤主力合约冲上585.2元/吨近一年的高位，比现货价格高出20块随着高温天气回落，居民制冷用电需求减弱，但九月份基建、化工行业用煤需求提升，下游非电力企业备货积极，到港拉煤船舶仍会保持一定数量。

动力煤期权将于30日上市 合约具三大个性化设计

二是动力煤期权活跃月份期权合约挂出标准与化工品种PTA、甲醇期权保持一致考虑到动力煤期货非主力合约月份引入做市商，成交及持仓均有所提升，该设计既能及时满足市场交易需求，也有利于集中市场流动性比如，按照合约规定，动力煤期货某合约在某个交易日单边持仓量达到10000手（单边）以后，其对应的期权合约将在第二个交易日挂出 三是针对性设置动力煤期权行权价格间距。

“期货航母”动力煤今上线期权交易 将助推煤炭与电力市场化改革

考虑到动力煤期货非主力合约月份引入做市商，成交及持仓均有所提升，该设计既能及时满足市场交易需求，也有利于集中市场流动性比如，按照合约规定，动力煤期货某合约在某个交易日单边持仓量达到10000手（单边）以后，其对应的期权合约将在第二个交易日挂出 三是针对性设置动力煤期权行权价格间距动力煤期货上市以来，价格主要在300元/吨至700元/吨的区间内波动。

动力煤期权今日上市交易

从国内期权市场运行情况来看，虚值、平值期权合约较为活跃，其Delta值在0.2—0.5，即期权价格波动约为期货的1/5—1/2动力煤期权与期货最小变动价位（0.2元/吨）之比为1/2，也在此范围内，可以更好地满足动力煤期权与期货市场组合对冲的需要 二是动力煤期权活跃月份合约挂出标准与化工品种PTA、甲醇期权保持一致考虑到动力煤期货非主力合约月份引入做市商，成交及持仓均有所提升，该设计既能及时满足市场交易需求，也有利于集中市场流动性。

关于调整棉花等期货品种近月非主力合约手续费标准的通知

关于调整玻璃、甲醇、PTA等期货品种近月非主力合约手续费标准的通知

动力煤中长期弱势难改

一方面，电力企业没有享受到2019年税改让利成果，此前就有电力企业向国家反映降长协基准价诉求；另一方面，电力市场化交易已经成为未来的发展趋势，2020年电价暂不上浮，一般工商业电价只降不升，降电价的意图非常明显，为了改善煤电企业经营状况，上游煤炭长协基准价下调基本确定 总之，动力煤期货主力合约在538—545元/吨存在较强支撑，560元/吨附近上行阻力较大若长协价格下调，则动力煤价格重心将进一步下移。

瑞达期货：10月23日动力煤期价增仓整理 现货价格弱稳

仓单库存：郑商所郑煤仓单日报为0手，持平 主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓量102712手，+7759；空头持仓量102113手，+6994；净空-599手，净空-765 总结：今日现货动力煤市场价格稳中偏弱运行受终端需求下降影响，陕西蒙古地区市场趋弱，价格下跌5-20元/吨；港口方面，库存虽略有回落，但库存仍旧高位，主流报价仍处于下跌通道中，报价继续下跌；进口煤方面，外矿报价持续坚挺，稳中偏强，但国内需求较差，多为非电行业采购，内贸报价稳定，市场交投一般。

瑞达期货：10月22日动力煤期价震荡走势 现货价格弱稳

主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓量95064手，+596；空头持仓量95119手，-2214；净空55手，净空-2810 总结：今日现货动力煤市场价格稳中偏弱运行受终端需求下降影响，陕西蒙古地区市场趋弱，但今天价格暂稳；港口方面，库存虽略有回落，但库存仍旧高位，主流报价仍处于下跌通道中，报价下跌2元/吨，而六大电厂变化不大，库存仍高企；进口煤方面，外矿报价持续坚挺，但国内需求较差，多为非电行业采购，内贸报价稳定，市场交投一般。

中国煤炭工业协会官员呼吁：加强煤炭期货市场品种建设

上证报中国证券网讯（陈雨康记者宋薇萍）中国煤炭工业协会纪委书记张宏8月22日表示，回顾焦炭、焦煤和动力煤期货的上市历程，期现结合，产融结合，套期保值等新概念、新商业模式、新经营业态逐渐呈现，在煤、焦、钢等传统产业转型和升级过程中发挥着越来越明显的作用 张宏表示，目前，煤炭期货市场规模不断扩大，期货发现价格与引导市场的功能得到逐步认可，现货企业参与在逐步增加，主力合约交割非常顺畅。

瑞达期货：7月11日动力煤期价小幅上行 偏多操作

仓单库存：郑商所郑煤仓单日报为0手，持平 主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓量78507手，+166；空头持仓量83163手，+1521；净空+5106手，净空+1355 总结：今日现货动力煤市场价格依旧偏弱运行；产地市场无较大变化，陕西非电煤需求相对较好，沫煤需求偏差，价格稳中有降；港口库存上升明显，下游耗电量持续低位运行，贸易商对后市看法不一，观望居多；进口澳煤因价格优势需求向好，印尼煤外矿报价依旧坚挺。