动力煤重心抬升

动力煤重心有望抬升

期现价差拉大 近期，受主产地煤炭产量释放变缓及进口收紧、需求逐步启动等利好因素影响，动力煤现货价格快速上涨到蓝色区间内，期货价格缓慢跟涨，基差快速拉大在消费旺季到来的支撑下，期货价格逐步走高 产量释放减缓 受主产地煤矿安全生产、停产限票等政策因素影响，煤炭产量释放收紧。

动力煤缩量减仓

近期，动力煤2205合约连续收涨，期价重心稳步抬升，但持仓量却持续下降据统计，3月17日，2205合约持仓量为4578手，而昨日持仓量已降至3253手，累计降幅达28.94%一般来讲，减仓上行往往暗示价格继续走高动能匮乏 23日，动力煤2205合约持仓排行榜前20席位中，虽然空头主力合计减持的空单数量超过多头主力合计减持的多单数量，但整体依然呈现净空头寸569手的状态，表明空头仍旧占据优势。

能源价格快速上涨，房地产投资超预期回暖【2022年2月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

铝方面，中上旬，动力煤价格上涨，支撑铝价偏强中下旬受印尼煤炭出口正常化，叠加保供稳价政策监管，动力煤价格回落生产成本重心下移拖累铝价下跌 2月原油价格上涨抬升化工产品成本2月化工业供给指数为176.64，同比增长9.81%，环比下降2.01%由于原油成本上涨，化工原料价格多数上涨聚乙烯方面，杭州油制7042月均价格8943元/吨，临沂煤制7042月均价格8921元/吨。

中州期货：目前焦煤供需紧张格局边际好转

主要在于供给端增加，一方面产地前期停产煤矿逐步恢复，另一方面蒙煤近期逐步恢复通关但整体看，虽供给端边际好转，但需求持续旺盛，焦煤持续去化，价格或仍有上涨可能，主要在于一方面供给端虽边际好转但增量有限，产地煤矿多为原有停产煤矿复工而并非新增产能产量，国家保供多为动力煤，且蒙煤通关车辆虽逐步恢复，但疫情反复，通关持续性存疑；另一方面需求持续旺盛，下游部分焦企仍存在由于原料紧张而限产的情况，目前处于焦炭价格涨价周期，焦企生产利润修复，采购原料煤较为积极，且焦企需面临冬季补库情况，生产旺季叠加冬季补库需求，在社会原料煤原本就处于低库存情况下，虽炼焦煤供给端边际好转，但供需格局仍较为紧张，从全年煤焦供需平衡表看出，今年炼焦煤持续去库，价格重心或继续抬升，建议回调买入焦煤，需重点关注产地煤矿生产、下游钢焦企业采购情况。

甲醇上行为主

最近一个月，甲醇主力合约价格重心不断抬升，一度逼近2800元/吨甲醇上行的核心驱动因素在于成本端，甲醇累库速度不及市场预期也给予价格较大支撑 煤炭供应持续偏紧 动力煤供应偏紧现状持续供应方面，目前国内动力煤产能利用率处于高位，供给增量有限7月虽已核实新增了一批产能，但除了内蒙古鄂尔多斯的露天煤矿有望在8月产煤，其余地区的新增产能至少需要3个月才能有实际产量。

煤炭大产区受灾导致澳煤“蠢蠢欲动”，对国内外市场影响几何？

动力煤和双焦能否延续涨势？ 展望后市，王晓囡表示，动力煤供需收紧预期持续在市场发酵，期价反映出市场看涨预期，重心抬升动力煤主力合约价格强势拉涨，技术盘面表现偏强，短期价格或振荡偏强运行不过，供应收紧以及下游采购需求增加预期已经被提前兑现，后期需要警惕具体预期的落实情况，期价上行过程中风险正在加大 陶锐表示，在前期逻辑并未发生重大变化之前，即澳煤未通关、内矿未超产、焦化未有新的产能淘汰前，焦煤、动力煤均将维持强势，焦炭则相对维持弱势。

煤炭大产区受灾导致澳煤“蠢蠢欲动”，对国内外市场影响几何？

折算到全年，影响全年铁水产能约2780万吨，按照剔除淘汰产能后平均80%的开工率测算，预计影响铁水产量约2223万吨这对于焦炭需求有较大影响，且新增产能逐步投产，焦炭供给增加焦炭目前主要矛盾在于下游钢厂限产持续时间长短 动力煤和双焦能否延续涨势？ 展望后市，王晓囡表示，动力煤供需收紧预期持续在市场发酵，期价反映出市场看涨预期，重心抬升。

活跃商品几乎全线上涨 铁矿涨逾6%动力煤封板涨停

LPG今日也一扫前期阴霾，日内低开高走，大幅收涨逾3%，并刷新主力连续合约逾四个月新高国际油价近期价格重心稳步抬升给本就局地货源偏紧的LPG市场带来支撑从现货市场反应看，据隆众资讯，国际原油连涨支撑液化石油气业者心态，经前期消耗，下游存在补货预期，预计短期LPG持稳无忧，存小幅推涨空间 此外，动力煤期价今日再度大涨，主力合约收盘封板涨停；油脂油料、软商品等板块也几乎全线大涨。

下半年动力煤价格上涨空间料有限

中证网讯（记者张利静）2019年以来，动力煤指数基本维持高位震荡上半年，供应端存隐忧，价格重心一度抬升，但反弹高度有限分析人士指出，进入下半年需求旺季，供应端隐忧仍在，三季度初期动力煤价格或延续震荡偏强走势，不过也需要警惕需求不及预期情况下价格回落的风险 宝城期货研究指出，下半年保供应稳价格政策导向预计难改，动力煤市场优质产能加速释放，且中间环节成本下降，港口报价成本降低；一旦后期需求旺季不如市场预期般乐观，煤炭价格将逐渐震荡回调为主。

动力煤涨幅有限

动力煤价格重心抬升后，再度进入僵持状态一方面，下游电厂维持低日耗高库存状态，对高价煤采购意愿有限；另一方面，供应端持续收紧，加之四季度进口配额剩余有限，港口挺价意愿较强预计后期动力煤期价将偏强运行，不过涨幅有限 11月，上海将举办中国首届国际进口博览会，为了保持大气条件良好，上海、安徽、江苏、浙江、山东境内煤电企业禁止在11月11—15日期间采用汽运和船运的方式运输煤炭，因此市场普遍预计煤电企业不得不在11月之前提前备货，进一步提振市场看涨预期。

动力煤涨幅有限

期货日报10月18日报道：动力煤价格重心抬升后，再度进入僵持状态一方面，下游电厂维持低日耗高库存状态，对高价煤采购意愿有限；另一方面，供应端持续收紧，加之四季度进口配额剩余有限，港口挺价意愿较强预计后期动力煤期价将偏强运行，不过涨幅有限 11月，上海将举办中国首届国际进口博览会，为了保持大气条件良好，上海、安徽、江苏、浙江、山东境内煤电企业禁止在11月11—15日期间采用汽运和船运的方式运输煤炭，因此市场普遍预计煤电企业不得不在11月之前提前备货，进一步提振市场看涨预期。

动力煤远期合约易涨难跌

受进口配额剩余有限影响，四季度外贸煤供应将显著减少 港口报价坚挺 近期港口煤炭价格振荡上行，截至9月11日，机构公布的5500大卡动力煤报价635元/吨，周环比上涨10元/吨在产区成本端支撑以及四季度需求提振下，动力煤价格重心逐渐抬升，但难以大幅拉涨。

动力煤远期合约易涨难跌

受进口配额剩余有限影响，四季度外贸煤供应将显著减少 港口报价坚挺 近期港口煤炭价格振荡上行，截至9月11日，汾渭能源公布的CCI5500大卡动力煤报价635元/吨，周环比上涨10元/吨在产区成本端支撑以及四季度需求提振下，动力煤价格重心逐渐抬升，但难以大幅拉涨。

动力煤：远期合约易涨难跌

受进口配额剩余有限影响，四季度外贸煤供应将显著减少 港口报价坚挺 近期港口煤炭价格振荡上行，截至9月11日，汾渭能源公布的CCI5500大卡动力煤报价635元/吨，周环比上涨10元/吨在产区成本端支撑以及四季度需求提振下，动力煤价格重心逐渐抬升，但难以大幅拉涨。

【期货收盘】黑色清淡 有色领跌

国信期货：动力煤在660关口附近承压现货方面，秦皇岛港5500大卡报价674元，比上一日持平六大发电集团日耗63.7万吨，较前一日小幅回落五大电厂库存为1262万吨，库存可用天数为20天，增加一天下游取暖用电较为积极，期货价格逐步上涨后，贴水缩小，受到周边市场上涨影响，动力煤重心抬升，多单少量持有。

12月6日能化期货机构观点汇总

【期货收盘】焦炭大涨3.19% 黑色又玩嗨了

受到周边市场大涨影响，动力煤期货重心抬升，警惕冲高后回落压力，日内为主 兴证期货：当前市场运力紧张，加之供暖需求增加，港口现货价格企稳反弹，对动煤形成支撑；但随着先进产能持续释放，上游供给有所增加，预计待运力有所宽松后，煤价或将逐渐回归合理运行建议投资者暂且观望为主 弘业期货：随着电厂日耗缓慢回升，下游采购积极性较前期有所回暖，同时，电厂为争夺争夺主动权，近期开始集中补库，加之华东当地煤企仍以生产精煤为主，资源供应难以提升，部分煤种资源紧缺，造成了煤价的反弹。

12月4日能化期货机构观点汇总

12月1日能化期货机构观点汇总

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