动力煤电企业经营

【中国经济报】煤电博弈迎来两极“反转”

煤电博弈之下，两者此消彼长从利润表现来看，今年上半年煤炭、火电的境遇出现了两极“反转” 在煤炭价格下降、用电需求量增加、上网电价上升等因素共同作用下，上半年火电企业盈利能力不断修复和改善与之相反，煤炭企业的业绩则普遍呈现下滑态势 《中国经营报》记者注意到，在煤炭、火电企业利润再分配之际，煤电矛盾话题引起关注上海钢联煤焦事业部煤炭分析师张雯雯向记者表示，预计下半年动力煤市场供需宽松格局不变，煤价将区间震荡运行。

国家能源集团召开6月份生产运营计划平衡会

会议强调，要全面学习贯彻落实习近平总书记近期重要讲话精神，深刻领悟现代化产业体系和国有企业发展重大战略部署，全面把握迎峰度夏能源市场的变化和改革发展面临的压力挑战，始终坚持目标导向、问题导向和底线思维，努力提高工作标准、执行能力、管理水平，奋力开创生产经营新局面，确保高质量完成“双过半”任务目标一要在贯彻落实习近平总书记重要讲话上下功夫建立完善长效学习贯彻机制，把督办落实作为重大政治责任，加强调查研究，改进工作作风，通过学习提高集团公司发展力、协同力和竞争力，坚决担当好“国家能源——不断前进的动力”，全面打造“煤电运化——世界一流专业领军企业”。

贵州公布2023年重点项目清单，年度投资约8004亿

贵州省发改委公布2023年贵州省重大工程和重点项目名单。2023年共安排省重大工程和重点项目4158个，年度预期投资8003.86亿元，涉及“四化”项目、基础设施项目、民生工程三大领域，包含收尾项目、新建项目、续建项目、预备项目四个类型。

21家涉煤企业进入“双百企业”名单

国务院国资委日前公布了最新版国企改革“双百企业”名单，共有449家企业进入名单，与煤炭相关的企业有21家在与煤炭相关的入选企业中，中央企业有9家，地方企业有12家 中央企业名单 国家能源集团： 国能包神铁路集团有限责任公司 国能龙源环保有限公司 国电联合动力技术有限公司 中国中煤能源集团： 中国煤矿机械装备有限责任公司 中煤西安设计工程有限责任公司 中国煤炭科工集团有限公司： 中煤科工集团西安研究院有限公司 中煤科工集团重庆设计研究院有限公司 中国煤炭地质总局： 中煤长江地质集团有限公司 中煤航测遥感集团有限公司 地方企业名单 山西焦煤集团有限责任公司 华阳新材料科技集团有限公司 晋能清洁能源有限公司 兖州煤业股份有限公司 郑州煤矿机械集团股份有限公司 开封平煤新型炭材料科技有限公司 贵州盘江煤电集团有限责任公司 淮北矿业集团安徽华塑股份有限公司 河南能源三门峡戴卡轮毂制造有限公司 陕煤集团陕西钢铁集团有限公司 陕煤集团陕西北元化工集团股份有限公司 陕西延长中煤榆林能源化工有限公司 据了解，国企改革“双百行动”是国务院国有企业改革领导小组组织开展的国企改革专项行动之一，共选取百余户中央企业子企业和百余户地方国有骨干企业，全面落实“1+N”系列文件要求，深入推进综合性改革，在改革重点领域和关键环节率先取得突破，致力打造一批治理结构科学完善、经营机制灵活高效、党的领导坚强有力、创新能力和市场竞争力显著提升的国企改革尖兵。

青海省组织召开银企对接会助力我省煤炭供应保障和绿色转型

人行西宁中心支行负责同志对煤炭清洁高效利用专项再贷款政策进行解读，省发展改革委、省能源局相关负责同志对煤炭安全高效绿色智能开采、煤炭清洁高效加工、煤电清洁高效利用、煤炭资源综合利用、煤炭储备能力建设、煤电企业电煤保供等支持范围进行说明，能发集团、省投集团、远雄贸易等企业提出了各自融资需求，国家开发银行等金融机构进行了回应交流 会议指出，持续做好能源安全保供，推动煤炭能源绿色低碳发展是当前及下一阶段的重点任务，各有关部门要深化思想认识，主动作为担当，千方百计为企业做好政策支持服务和要素保障工作，落实好支持煤炭绿色低碳发展专项再贷款政策效应，为煤炭企业生产经营提供发展动力。

甘肃出台“稳经济53条”，全力以赴打好政策组合拳

按照煤电油气运保障工作联合协调机制，推进落实《电力电煤保供方案》《电煤保障应急预案》《天然气分级保供应急预案》等工业要素应急保供配套方案现有工业用地在符合规划、不改变用途的前提下，通过厂房加层、厂区改造、内部用地整理等途径提高土地利用率和增加容积率的，不再增收土地价款 17.强化工业调度和服务机制坚持省市县三级调度落实领导包抓制度，督促省属企业扛指标、扛任务、扛责任，提前做好原料及资金、劳动力等生产经营要素的调度保障，确保满负荷生产。

保供稳价政策加码

近期，黑色系商品价格继续飙升，焦煤、硅铁、动力煤再创历史新高，对煤电、煤炭、钢铁、有色金属等生产型企业造成较大生产经营压力 银保监会出手，保供应稳市场 为维护煤电行业和商品市场秩序，10月5日，银保监会发布《关于服务煤电行业正常生产和商品市场有序流通?保障经济平稳运行有关事项的通知》（以下简称《通知》），严防利用银行保险资金囤积居奇、哄抬价格，指导银行保险机构自觉落实宏观调控政策，从贷款审批、资金监管等方面加大对能源类大宗商品保供稳价的支持力度。

17家煤企发布上半年业绩预告逾七成预喜，6家净利预增10倍以上

7月16日，郑州煤电发布公告，预计上半年扭亏，归属于上市公司股东的净利润为1.08亿元，净利润同比增长134.77% 对于业绩扭亏为盈，郑州煤电表示，受市场供需影响，公司上半年主营业务产品动力煤销售价格与上年同期相比有较大幅度提高，产品销售收入随之增加；此外，对报告期内收回的非经营性占用资金，公司按照会计准则相关规定冲回已计提信用减值损失，相应增加当期利润 也有部分煤炭企业面临业绩下滑的囧境。

动力煤期货缓解电厂燃“煤”之急

期货加持业务模式更多元 随着近年煤电产业一体化的深入推进，长协占比快速提高，煤炭贸易商的生存空间变得比较有限国内最大的煤炭贸易企业瑞茂通为应对经营中的敞口风险，自动力煤期货上市起便积极参与期货市场，期货持仓长期维持在1万手（折合现货100万吨）以上，高峰时达到3万手（折合现货300万吨），累计交割和期转现量近100万吨 “瑞茂通根据市场行情和自身情况参与期货市场，实际操作以套期保值为主，同时也开展套利交易、基差交易和实物交割（包括期转现），帮助自身摆脱困境、稳定经营、实现利润，同时还为产业链贸易伙伴提供合作套保交易。

30日全球煤炭快讯：日本动力煤需求坚挺 印尼煤炭和矿产投资前景减弱

日本动力煤需求坚挺 日本船运公司Iino Lines已安排一条新散货船将动力煤运输到电力批发商J-Power的燃煤发电厂 J-Power在日本经营着七座燃煤电厂，总发电量为7812兆瓦该公司与日本制铁集团（Nippon Steel）的合资企业鹿岛电力（Kashima Power）计划于下个月在鹿岛县启动一个新的645兆瓦的燃煤发电站。

涉煤企业：动力煤期权将带来更多避险选择

内蒙古蒙泰煤电集团有限公司投研经理朴成柱说，动力煤期权上市后，将和动力煤期货一起构成立体化的衍生品工具体系，帮助煤电行业企业在市场价格出现大幅波动时规避市场风险，“期货和期权可以为企业提供多样化的策略，当市场价格出现偏差时，企业可以选择套利等多种方式完善自己的经营模式” 兖矿（海南）智慧物流科技有限公司期现结合部总经理韩朝宾说，市场各方期待动力煤期权上市。

郑商所期权讲习所第22期培训聚焦动力煤

参与线上培训的煤炭贸易商告诉记者，现货企业对动力煤期权的上市充满期待，目前单纯依靠期货规避风险不能满足企业实际的保值需求利用期权可以平滑企业经营波动，让煤电企业多“一条腿”走路，可以走得更远、更稳 据郑商所相关负责人介绍，为持续深入开展动力煤期权市场培训，提高产业企业利用期权管理风险的观念和意识，郑商所将于6月16日以线上直播的形式举办“动力煤期权套期保值培训班”（期权讲习所第23期）。

动力煤期货助力煤炭企业复产复工

煤炭在世界一次能源消费中占比较大，与原油一样是全球重要的化石能源从我国实际能源结构来看，煤炭依然是我国最为重要的基础能源产品其中，动力煤产量占煤炭总产量的85%，涉及国计民生的火电消费占动力煤总消费的60.86%近期，一些煤电企业积极利用动力煤期货化解疫情带来的价格、运输等负面影响，有效保障了特殊时期的生产经营 从价格来看，秦皇岛港5500大卡动力煤现货在2015年四季度的价格低点为351.5元/吨，经过煤炭供应的主动调节，价格一度上涨到770元/吨。

动力煤期货成为电企抗“疫”保供“稳定器”

受新冠肺炎疫情影响，部分煤企春节后复工时间延后，物流运输受限，秦皇岛港口煤炭库存降至较低水平，价格有所上浮，电企燃料供应面临较大压力此时，动力煤期货成功扮演了煤电市场的“润滑剂”和“减压阀”角色 记者了解到，突如其来的疫情打乱了煤电企业原有的生产经营节奏由于防疫物资紧缺、工人返岗困难，以往农历正月初七前后复工的大型煤炭企业，普遍到正月十五后才能维持单班生产，无法达到正常情况下三班倒的满负荷状态，煤炭供应阶段性紧张。

动力煤上行基础不牢固

因此，煤电行业经营压力增加，倒逼产业结构调整在此背景下，煤电集团对上游成本端采购更为谨慎，特别是目前大型电力企业并未就年度长协基准价谈判达成一致，内贸煤采购谨慎的情况将延续 总之，动力煤5月合约走势偏强，近期试探前高560元/吨附近压力，而一旦突破，强势或延续不过，由于缺乏需求配合，动力煤期价上行风险逐渐增大

动力煤上行基础不牢固

因此，煤电行业经营压力增加，倒逼产业结构调整在此背景下，煤电集团对上游成本端采购更为谨慎，特别是目前大型电力企业并未就年度长协基准价谈判达成一致，内贸煤采购谨慎的情况将延续 总之，动力煤5月合约走势偏强，近期试探前高560元/吨附近压力，而一旦突破，强势或延续不过，由于缺乏需求配合，动力煤期价上行风险逐渐增大

动力煤中长期弱势难改

同时，11月以来，汾渭能源公布的CCI5500大卡动力煤价格指数、环渤海动力煤价格指数以及CCTD报价也较上月底有明显下滑，不出意外的话，12月长协价格将继续下调 四季度是新一年度长协基准价的谈判时期，对中长期煤电企业采购成本影响较大，市场预计基准价将下调一方面，电力企业没有享受到2019年税改让利成果，此前就有电力企业向国家反映降长协基准价诉求；另一方面，电力市场化交易已经成为未来的发展趋势，2020年电价暂不上浮，一般工商业电价只降不升，降电价的意图非常明显，为了改善煤电企业经营状况，上游煤炭长协基准价下调基本确定。

动力煤中长期弱势难改

一方面，电力企业没有享受到2019年税改让利成果，此前就有电力企业向国家反映降长协基准价诉求；另一方面，电力市场化交易已经成为未来的发展趋势，2020年电价暂不上浮，一般工商业电价只降不升，降电价的意图非常明显，为了改善煤电企业经营状况，上游煤炭长协基准价下调基本确定 总之，动力煤期货主力合约在538—545元/吨存在较强支撑，560元/吨附近上行阻力较大若长协价格下调，则动力煤价格重心将进一步下移。

动力煤下行通道开启

尽管电厂煤炭日耗同比偏强，同时冬季取暖备货在即，需求端将发挥提振作用，但是，在电力交易市场化的背景下，企业采购更为谨慎，加之预期供应形势向好，动力煤价格步入了下行通道 煤价向基本面回归 自供给侧改革以来，煤价持续上涨，而在降电价的总体要求制约下，煤电联动机制基本进入停滞状态煤电企业经营压力持续加大，大多处于亏损状态，而随着燃煤电厂破产数量增加，电力市场化交易已经迫在眉睫。

动力煤下行通道开启

尽管电厂煤炭日耗同比偏强，同时冬季取暖备货在即，需求端将发挥提振作用，但是，在电力交易市场化的背景下，企业采购更为谨慎，加之预期供应形势向好，动力煤价格步入了下行通道 煤价向基本面回归 自供给侧改革以来，煤价持续上涨，而在降电价的总体要求制约下，煤电联动机制基本进入停滞状态煤电企业经营压力持续加大，大多处于亏损状态，而随着燃煤电厂破产数量增加，电力市场化交易已经迫在眉睫。