动力煤进口比重

国海良时期货：关税调整，印度崛起，焦煤进口将何去何从

从产量的数据来看，印度动力煤产量约占93%，仅有7%为炼焦煤，其中，产出也多为低质炼焦煤，炼焦时配比难超过三分之一，因此，进口优质的炼焦煤成为印度钢铁工业未来发展的长期趋势2023年，根据测算，印度国内炼焦煤总需求为1亿吨，而印度炼焦煤进口量为5470万吨，进口需求占比超过50% 从具体进口国别组成来看，2023年印度自澳大利亚进口炼焦煤的比重约为60%，而2022年这一比重为63%。

2023年内蒙古全区能源产品价格运行情况及后期走势预测

虽然进口可能有所减少，目前我国调电厂、港口仍有较高的库存，预计2024年动力煤供应仍较为充足 从需求来看，2024年我国经济有望持续复苏，全社会用电量需求将稳步增长，2023年底我国可再生能源发电装机容量占比超过总装机的一半，历史性地超过了火电，预计新能源发电占总发电量的比重将有所提高，火电发电量增幅亦将有所放缓。

2023年内蒙古动力煤价格总体前高后低

虽然进口可能有所减少，目前我国调电厂、港口仍有较高的库存，预计2024年动力煤供应仍较为充足 从需求来看，2024年我国经济有望持续复苏，全社会用电量需求将稳步增长，2023年底我国可再生能源发电装机容量占比超过总装机的一半，历史性地超过了火电，预计新能源发电占总发电量的比重将有所提高，火电发电量增幅亦将有所放缓非电需求方面，煤炭下游的钢铁、化工行业2023年均稳定增长，随着政策支持力度的加大、经济向好及房地产市场的回暖，预计2024年非电需求继续保持稳定增长态势。

10月上旬沿海八大枢纽港集装箱吞吐量同比减少7.3%

据统计，9月、10月亚洲到北美欧地停航航次占计划航次比重超20%，其中美西停航数量最多 二、重点监测港口煤炭吞吐量增速回落 10月以来，为保障“迎峰度冬”产地逐步增加产量并优先保证动力煤供应国际市场煤炭价格持续走高，煤炭进口持续萎缩，4季度将进入内贸煤炭市场旺季上旬，秦皇岛港与神华黄骅港煤炭吞吐量同比增加4.2%港口库存充足，10月10日，两港库存同比增加17.7%，较9月30日大幅增加12.7%，其中神华黄骅港库存增加56.2%。

Mysteel热点观察：“有惊无险”的印尼煤炭出口禁令

在中国出台澳洲煤炭进口禁令之前，2020年印尼煤占我国进口动力煤约63%；而在出台澳洲禁令之后，印尼煤比重增加12%，升至75%，印尼煤炭在我国动力煤进口结构中的权重愈发重要。

Mysteel：“无限期暂停”对动力煤市场影响

此声明引起市场广泛关注，以下笔者将根据相关资料及市场情况对此进行简单分析 一、中国动力煤消费结构 我国动力煤消费结构以国内煤为主，进口煤为辅2020年，中国进口煤及褐煤3.04亿吨，同比增长1.5%；2020年，中国进口动力煤2.24亿吨，其中澳洲动力煤进口量4254万吨，占比19.04%，仅次于印尼动力煤进口量1.4亿吨，为中国第二大动力煤进口国当前中国进口动力煤来源国主要有印尼、俄罗斯、蒙古及南非等，当前澳煤进口量减少，进口动力煤资源进一步向印尼集中，且比重占比大幅提高至62.81%。

今年煤炭市场有望出现超基本面反弹

2019年，内蒙古原煤产量突破10.35亿吨，同比增长8.5%；山西、陕西煤炭产量分别为9.71、6.34亿吨，同比增长6.1%、1.7%以上三省区原煤产量26.4亿吨，占全国的70.5%，比重比上年提高1.1个百分点，三省份合计增量占全国的97.3% 去年，全国进口煤炭29967.4万吨，增长6.3%分煤种，褐煤10259万吨，动力煤11542万吨，炼焦煤7466万吨，无烟煤719万吨。

Mysteel快讯：韩国三季度煤炭进口总量增长17%，炼焦煤下降明显

不过从整体来看，在“限煤”背景下，今年1—9月1.0531亿吨的煤炭进口总量相比去年同期1.1335亿吨出现7%下降 从进口种类来看，动力煤依然占据绝对比重，且增速明显三季度韩国进口动力煤3026万吨，较二季度2408万吨大幅增长26%；炼焦煤进口546万吨，较二季度600万吨下降9%，其中9月进口123万吨，较8月263万吨暴跌56% 从进口来源看，澳大利亚、俄罗斯和印尼为前三大对韩煤炭输出国。

MRI：BDI影响因素分析

据统计，国际干散货航运运输的主要货种为铁矿石（约30%）、煤炭（约20%）和粮食（约10%），占干散货比重超60% 二 BDI影响指标分析及筛选 本文从干散货航运市场基本面出发，探究影响运费的诸多指标供应端主要指货轮的供应，主要包括全球干散货运力及全球新承接船舶订单量，一般来讲，货轮的供应一定程度上对BDI有负向的影响作用需求端主要包括初级商品的需求，由于铁矿石在干散货运输中占比较大，这里选取铁矿石发货量作为影响指标；另外，初级商品市场行情直接影响航运市场行情，这里通过进口铁矿石及动力煤价格、大宗商品综合价格指数来反映，一般来讲，运输货种的市场行情较好的时期BDI指数也会跟随上涨。

动力煤有望止跌企稳

直到2009年，因经济高速增长、内贸煤运输通道建设缓慢、进口煤价格低廉等因素，我国才成为煤炭净进口国，但之后煤炭进口量快速攀升，而且动力煤进口量占总进口量的比重大幅增长 在2013—2015年国内煤价持续下跌时期，为帮助国内煤炭行业脱困，政府层面开始通过加强进口商品煤质量管理、恢复煤炭进口关税等举措控制煤炭进口，大型煤企也有意主动缩小与进口煤的价差来削弱下游用煤企业的进口积极性。

去产能接近尾声 黑色产业链利润再分配

到2020年，山西全省煤炭产能控制在12亿吨、产量控制在10亿吨以内2018年，山西新增产能1120万吨2019年预计新增2580万吨，其中炼焦煤增量在1300万吨，煤种主要为瘦煤、1/3焦煤、贫瘦煤，主焦煤相对较少 2019年进口平控政策预计仍将延续由于具有价格优势，近年来我国对蒙煤的进口比重逐步提升，但蒙煤进口依赖于政策2018年，国家对蒙煤的政策基调基本是平控以目前的进口态度来看，2019年包括动力煤在内，蒙煤很难有增量出现。

商品期货早盘普涨 黑色系继续反弹苹果涨4%再创新高

动力煤期价中期走势偏强 4月份，进口限制政策再度实施，有别于2017年，此次进口限制政策首次涉及一类口岸进口限制政策并未限定进口数量，主要通过延长进口通关时间、严查进口用途以及加强检查等诸多措施2017年7月二类港限制进口政策实施后月均进口量减少160万吨左右，与一类口岸比，通过二类口岸进入的国外煤，相对较少，比重不到30%，若按照这个比例推算，大致推测月均进口量或减少超过500万吨。

绥芬河口岸：1月俄罗斯煤炭进货值同比增434.3%

作为世界能源消耗大国的中国与世界资源大国俄罗斯，在能源领域的进出口贸易也在两国间的经贸中逐渐占据重要地位 受煤炭行业供给侧改革持续发力、内贸煤价格触底反弹及黑龙江省刚性缺煤等多重因素影响，作为中国北疆重要的中俄口岸，绥芬河口岸进口煤炭保持着强劲的增长态势“进口品种主要有无烟煤、烟煤以及按工业用途划分的动力煤、炼焦煤等，其中无烟煤进口比重最大占36%。

动力煤：春节前下跌空间不大

2018年，我们预计进口限制措施进一步增多的概率不大，全年进口煤数量同比或正增长如果限制措施有所放松，那么进口煤在供给端的贡献会有所增加 铁路煤炭运输方面，供给侧改革带来了国内动力煤供应格局的改变，“产能西进东退、产量西增东减”格局明显，煤炭产地集中度的提升间接增加了跨省区调运需求汽运煤禁止进港和汽运成本的上涨，也增加了煤炭运输在铁路上的比重。

动力煤上涨空间有限

近期海运费上涨势头不减，运距更短的秦皇岛到宁波、福州的海运价格已经超过广州 目前运力瓶颈问题难以解决，1月进口煤通关进度无法确定，贸易商也有畏高不敢拿货的心理，造成现在坑口过剩、港口紧缺局面政府引导加大长协比重，有限的运力资源倾向大型煤企，制约贸易商生存空间，港口贸易库存蓄水池功能难以发挥，导致今年动力煤市场涨跌节奏变化极快 展望后市，动力煤继续上涨空间或将有限。

动力煤上涨空间有限

近期海运费上涨势头不减，运距更短的秦皇岛到宁波、福州的海运价格已经超过广州 目前运力瓶颈问题难以解决，1月进口煤通关进度无法确定，贸易商也有畏高不敢拿货的心理，造成现在坑口过剩、港口紧缺局面政府引导加大长协比重，有限的运力资源倾向大型煤企，制约贸易商生存空间，港口贸易库存蓄水池功能难以发挥，导致今年动力煤市场涨跌节奏变化极快 展望后市，动力煤继续上涨空间或将有限。

江苏张家港口岸首月进口煤炭量减价增

据江苏张家港检验检疫局统计，2017年1月份张家港口岸共进口煤炭6批，重量12.04万吨，货值2294.33万美元，同比重量下降30.8%，货值增长71.6%，呈量减价增态势 据介绍，张家港口岸首月进口煤炭主要煤种为炼焦煤，占进口总量的91.3%，其余为无烟煤出现进口煤炭量减价增的主要原因是受市场需求供给驱动影响，一方面需求波动缓降，张家港口岸炼焦煤的需求主要来自于钢铁行业，由于钢铁需求基本见顶并缓慢下滑，炼焦煤需求也将处于一种稳中趋降态势，之前张家港口岸进口煤炭持续增长的局面已经得到有效扭转；另一方面出于国家调控动力煤产量的政策很可能影响到炼焦煤供给，在高价煤刺激下，海内外供给都会迅速恢复，供需格局未来逐渐走向均衡。

耐磨板市场周评（5.14-5.20）

除此之外，排名前八的企业还有斗山、小松、日立建机、柳工、山东临工4月份，销量排名前八的品牌中，国产品牌占比重回领军地位，占四席日韩品牌占三席，欧美品牌仅卡特彼勒一家企业 原料方面：本周国产矿主产区市场价格稳定；进口矿价格稳中偏弱运行；干散货海运市场再次小幅下跌；生铁市场部分地区价格下跌；废钢市场主流持稳伦镍震荡向下；钢坯部分上涨；动力煤市场暂稳；炼焦煤市场整体稳中有涨；焦炭市场整体维稳运行。

瑞达期货：郑煤300处重获支撑 短期不建议做空

消息面：（1）11月份，中国进口动力煤（包含烟煤和次烟煤，但不包括褐煤）650.62万吨，同比下降37.37%，环比增长16.76%（2）今年以来，安徽省加快推进传统能源产业改造升级步伐，目前全省60万千瓦及超临界或超超临界火电机组占全省火电装机的比重超过70%，现役煤电机组改造后的平均供电煤耗低于310克/千瓦时，其中60万千瓦及以上机组低于300克/千瓦时，提前完成国家2020年的目标任务。

麦格理：中国仍将决定国际海运煤价格

数据显示，8月27日，深受中国买家欢迎的纽卡斯尔港高灰低位收到基5500大卡动力煤离岸价下降至42.2美元/吨（约合269.66元/吨），比年初下降约20% 麦格里分析师指出，即使中国煤炭进口量大幅下降，其1.8亿的进口量仍占全球海运动力煤及炼焦煤市场的15% “中国煤炭进口量在海运市场上仍占很大比重，其国内市场将继续决定海运煤价格高低，除非中国不再进口煤炭，”他们称。