动力煤宽幅调整

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煤焦年报撰写团队10多人，数据采集团队百余人，撰写者包含品种主编、分析师及重点市场区域负责人，致力于全方位展示 2023中国煤焦行业产业链运行情况，以及行业未来发展趋势如需咨询电子版，请联系顾娅婷15801851958 亮点包括： 1、焦炭年度报告：（1）焦炭产能过剩，行业亏损压力持续存在；（2）下游调整配焦比例，干湿熄价差缩小；（3）海外焦化产能增加，出口焦炭受到挤兑； 2、炼焦煤年度报告：（1）保供向左，安检向右，国产炼焦煤供应不确定性加大；（2）蒙古国炼焦煤进口量大幅增加，预计同比涨幅超100%；（3）贸易格局重塑，澳煤进口多直接流入终端； 3、动力煤年度报告：（1）国内动力煤市场供需格局宽松，价格中枢贴近长协限价区间；（2）国际煤价回归理性，中国进口动力煤总量同比增长95%以上；（3）动力煤逐渐呈现“淡季不淡、旺季不旺”市场趋势； 4、喷吹煤年度报告： （1）疫情后经济复苏缓慢喷吹煤市场低迷，供应减少带动价格反转；（2）钢厂库存低位运行，喷吹煤价格宽幅波动；（3）俄罗斯喷吹进口大幅增量市场下行，铁路检修价格呈现V型走势； 5、兰炭年度报告：（1）府谷铁炉置换影响兰炭整体供应情况；（2）国内兰炭市场开工持续低下 供需格局转变；（3）新疆环保检查对当地兰炭生产及影响。

国泰君安期货黑色观点8月8日

铁矿石：需求预期调整，偏弱震荡 螺纹钢：成交放缓，高位回调 热轧卷板：成交放缓，高位回调 硅铁：近远月逻辑分化，纠结反复 锰硅：政策观望加剧，震荡延续 焦炭：平控发酵，宽幅震荡 焦煤：平控发酵，宽幅震荡 动力煤：需求持续走弱，偏弱运行

国泰君安期货黑色观点7月10日

铁矿石：预期反复，震荡盘整 螺纹钢：库存连续回升，调整延续 热轧卷板：供需边际转弱，震荡盘整 硅铁：宏观驱动放缓，偏弱震荡 锰硅：供应压力累积，上行受抑 焦炭：一轮提涨落地，宽幅震荡 焦煤：宽幅震荡 动力煤：港口氛围回暖，小幅探涨

国泰君安期货黑色观点6月26日

铁矿石：预期降温，估值调整 螺纹钢：情绪反复，高位回调 热轧卷板：情绪反复，高位回调 硅铁：静态需求向好，宽幅震荡 锰硅：宏微驱动分化，宽幅震荡 焦炭：一轮提涨开启，偏弱震荡 焦煤：偏弱震荡 动力煤：需求释放有限，偏弱运行

国泰君安期货黑色观点1月9日

铁矿石：短期面临调整担忧 螺纹钢：获利盘兑现，高位反复 热轧卷板：获利盘兑现，高位反复 硅铁：多空博弈加剧，宽幅震荡 锰硅：宏微边际向好，宽幅震荡 焦炭：宏观再度主导，高位震荡 焦煤：宏观再度主导，高位震荡 动力煤：新长协兑现符合预期，偏弱运行

国泰君安期货：库存持续去化，螺纹钢短线偏强

铁矿石：钢厂复产预期推动，震荡偏强 螺纹钢：库存持续去化，短线偏强 热轧卷板：情绪企稳，短线反弹 硅铁：需求预期边际调整，宽幅震荡 锰硅：锰矿走跌让渡空间，低位震荡 焦炭：五轮提降开启，震荡上行 焦煤：流拍率高位企稳，震荡上行 动力煤：供需双弱，区间震荡。

国泰君安期货7月7日黑色观点

铁矿石：高贴水制约短期下行空间 螺纹钢：低产量支撑，短期下行空间有限 热轧卷板：情绪宣泄充分，短期下行空间有限 硅铁：情绪边际缓和，有限回调 锰硅：配置结构调整，宽幅震荡 焦炭：低库存支撑，低位震荡 焦煤：低库存支撑，低位震荡 动力煤：暂稳运行，区间震荡 不锈钢：震荡运行 。

Mysteel周报：黑色系原燃料价格稳中有涨

本周国产矿主产区部分地区市场价格上涨,生铁市场价格稳中趋强，成交一般,全国钢坯价格宽幅上行动力煤产地方面，春节期间产地保持供需双弱态势，价格相对平稳，为进一步落实保供稳价政策;焦化开工继续下滑，山西个别地区临时限产增多，节后焦企发货一般，部分焦企焦炭库存出现累积;国内喷吹市场整体偏弱运行铁合金方面：【硅锰】综合来看，下周华东及南方其他钢厂采价陆续公布，暂难好于预期，且由于市场库存的累积，后采钢厂价格预计仍有小幅松动可能；【硅铁】本周开始陆续复工，硅铁贸易市场也基本恢复，周初安阳硅铁现货价格相对坚挺，周四、周五价格趋于平稳；【钒】节后归来，钒市开始逐步回温，伴随着市场节奏的调整以及东北特钢、首钢长治、敬业钢铁等几家钢厂招标价格的陆续敲定，市场整体活跃度得以提升。

Mysteel解读：从成本角度看钢材市场价格走势

十一月下游需求旺季不旺，相较于往年同期需求环比继续下滑，钢厂螺纹毛利润由9月底时1100元附近快速收窄至400元附近随着价格的震荡下滑，近期市场抄底看反弹的情绪升温，但近期焦炭受动力煤限价有下跌压力，铁矿也因运费下跌和钢厂配比调整打开了下跌空间；宏观若没有大方向上的转变，12月份需求仅可能边际好转，原料成本下移的情况下，并不支撑钢厂利润恢复到前期水平，因此预计期货价格宽幅波动，现货价格继续下跌收缩基差。

9月1日炉料盘点

1日国产矿地区价格涨跌互现进口铁矿石现货市场大幅下跌，市场交投情绪冷清，钢厂观望为主生铁市场价格主稳个涨，成交一般废钢市场盘整运行月初第一天废不锈钢市场价格继续上调唐山钢坯出厂报价下调20元/吨煤焦方面，喷吹煤价格偏强运行，山西、河南及安徽部分大矿9月份长协价格上调280元/吨，其他市场价格暂无调整；动力煤市场整体较好；炼焦煤市场延续偏强态势；进口煤炭市场继续保持强势，进口焦煤价格持续宽幅上涨，进口动力煤价格保持平稳；焦炭市场偏强运行，山东、河北焦炭今日价格上调120元/吨，下游方面暂未回应，仍在观望中。

一周炉料概览（08.16-08.20）

本周国产矿主产区部分地区市场价格下跌生铁市场价格稳中趋弱调整，成交偏弱废钢市场震荡下行运行本周废不锈钢市场价格波动较大，周初各地304废不锈钢价格上调约200元/吨，周三、周四期货价格大幅下调，贸易商情绪转弱全国钢坯价格宽幅下行煤焦方面，喷吹煤价格继续偏强运行，本周山西地区部分大矿价格上调20-100元/吨不等，喷吹煤价格继续走强；动力煤市场情绪偏弱，煤炭价格以降为主；进口煤炭市场继续上涨局面；焦化开工继续回升，山西整体限产力度减弱，同时整体焦炭社会库存仍在下滑，库存利好仍在，焦炭成本推动下继续提涨意向较强，第五轮120元/吨上调陆续落地中。

国泰君安期货：铁矿石现货成交低迷，偏弱震荡

铁矿石：现货成交低迷，偏弱震荡 螺纹钢：冲高乏力，短线调整 热轧卷板：冲高乏力，短线调整 硅铁：供给端限产落地 锰硅：主产区规模限电 焦炭：现货延续弱势 焦煤：宽幅震荡 动力煤：港口现货维持强势

一周炉料概览（05.24-05.28）

本周国产矿主产区部分地区市场价格下跌生铁市场趋低调整，成交欠佳废钢市场震荡下行周初废不锈钢市场价格止跌企稳钢坯价格宽幅下行煤焦方面，喷吹煤价格稳中有降，主流地区大矿长协价格基本稳定，个别大矿市场价格后续有下调预期；动力煤市场整体稳中偏弱，市场成交活跃度一般；炼焦煤市场涨跌互现，山西区域主焦煤种高位持稳，河北区域主焦煤下调50-150元不等，部分配焦煤种已有60-80下调幅度；进口煤炭市场整体稳中有涨；焦化开工继续回升，目前焦企仍多在低库存状态，发货积极性高，看涨情绪下滑，提涨、提降均无大范围落地。

国泰君安期货：螺纹钢政策调控压力加大，弱势调整

铁矿石：政策调控压力加大，弱势调整 螺纹钢：政策调控压力加大，弱势调整 热轧卷板：政策调控压力加大，弱势调整 硅铁：多空政策交织 锰硅：短期宽幅震荡 焦炭：抄底需要谨慎 焦煤：抄底需要谨慎 动力煤：谨防高位回调风险

铁矿苯乙烯大幅飙升 多品种刷新历史新高

其他品种方面，动力煤昨日大涨之后今日继续惯性冲高，盘中续创上市以来新高至874.6元/吨全天共有23个活跃品种涨幅超过2% 商品市场涨多跌少 原油期价高位回调 由于印度疫情继续引起市场对石油需求前景的担忧，国际油价高位回调，上海原油主力合约今日跟随调整，期价宽幅震荡，最终收跌0.79%印度疫情持续恶化，海通期货表示，根据机构预测，印度原油需求在5月将会下滑50万桶，按照当前的情况发展，预计6月以及三季度印度的原油需求都不会有较好表现。

2月22日炉料盘点

22日国产矿价格持稳生铁市场主流报价稳中上行废钢市场偏强运行废不锈钢价格继续上调钢坯市场宽幅上行煤焦方面，喷吹煤价格弱稳运行，节后主流大矿价格继续维持平稳运行，个别大矿优惠政策有所调整，市场情绪不太乐观；动力煤市场继续下行；炼焦煤价格稳中偏弱运行；进口煤炭市场稳中有跌；焦炭市场偏弱运行，焦炭首轮提降范围扩大，部分地区焦炭提降100元/吨已经落地铁合金方面，周初港口锰矿现货观望运行，价格暂稳；硅铁盘整，报价略显混乱；金属硅市场持稳运行；硅锰盘整；锰铁市场维稳；电解锰市场呈暂稳运行；钼铁现货价格大幅拉涨；钒合金市场平淡运行，观望节后走势。

一周炉料概览（2.3-2.7）

本周国产矿主产区部分地区市场价格涨跌互现干散货海运市场持续下跌废钢市场整体弱势下行预计短期废钢市场将以趋弱调整运行为主钢坯市场价格宽幅下调国内喷吹煤价格维稳运行，主流大矿价格稳定，多数地方矿尚未开工，供应总体略有减少；下游整体采购需求一般，发运难度增加动力煤市场行情稳中有涨焦煤供应有所偏紧进口煤炭价格暂稳，目前港口通关基本维持节前状态，市场心态较弱，进口焦煤无烟喷吹煤价格暂稳焦企开工率继续下滑。

一周炉料概览（04.08-04.12）

本周国产矿主产区市场价格涨跌互现干散货海运市场先扬后抑生铁价格涨跌互现，成交转好，铁厂库存下降明显，市场信心得到提振钢坯价格宽幅调整煤焦方面，国内喷吹煤价格暂稳运行；动力煤市场价格稳中上涨；炼焦煤市场稳中偏弱；进口煤炭价格暂稳；焦企开工率小幅回升，主流地区生产相对稳定，环保暂无新政策铁合金方面，硅锰下周内蒙部分地区机组开始检修；硅铁维持弱稳态势；钒系市场止跌企稳 【国产矿】本周国产矿主产区市场价格涨跌互现。

一周炉料概览（09.03-09.07）

【动力煤】本周国内动力煤市场运行宽幅震荡；港口方面，随环渤海港口煤炭调出、调入均有下降，但整体库存一直处于较高水平，仍存在疏港压力，目前夏季煤炭消费旺季过后，下游市场需求转淡，煤价涨跌趋势并不明朗，总体却持稳，部分贸易看好后续冬储行情，报价略微坚挺，目前北方港报价cv5500煤价格625元/吨左右，cv5000煤价格540元/吨左右；产地方面，主产区价格走势平稳，坑口销售情况并未因下游需求减弱而出现明显下滑，反而在块煤需求较好的情况下，沫煤价格暂无调整预期，排队拉煤车辆相对正常，陕西部分矿因环保检查仍在停产减产，资源供应略有紧张；需求方面，随着天气温度逐步转凉，用电负荷明显下降，但电厂仍处于高库存、低日耗状态，采购需求仍较弱，且库存水平较去年同期明显偏高400多万吨，基本不存在补库压力，加上长协价下调，明显低于现货价格，电厂只需常规补库拉运，对市场煤起到较大承压；运输方面，近期坑口销售并未因下游需求减弱而下滑，多数煤矿块煤装车排队，随着块煤销售市场逐步好转，中、远途运输车辆有所增加，加之近期油价上调，导致整体运费上涨，而短途运输相对比较平稳，贸易商发运到港口运输仍存在倒挂风险；进口方面，受制于国内政策不明朗影响，贸易商接货较为谨慎，进口煤交易稀少，印尼低卡煤报价稳定，CV3800报价FOB38美元。

国内动力煤市场一周概览（09.03-09.07）

【动力煤概览】本周国内动力煤市场运行宽幅震荡；港口方面，随环渤海港口煤炭调出、调入均有下降，但整体库存一直处于较高水平，仍存在疏港压力，目前夏季煤炭消费旺季过后，下游市场需求转淡，煤价涨跌趋势并不明朗，总体却持稳，部分贸易看好后续冬储行情，报价略微坚挺，目前北方港报价cv5500煤价格625元/吨左右，cv5000煤价格540元/吨左右；产地方面，主产区价格走势平稳，坑口销售情况并未因下游需求减弱而出现明显下滑，反而在块煤需求较好的情况下，沫煤价格暂无调整预期，排队拉煤车辆相对正常，陕西部分矿因环保检查仍在停产减产，资源供应略有紧张；需求方面，随着天气温度逐步转凉，用电负荷明显下降，但电厂仍处于高库存、低日耗状态，采购需求仍较弱，且库存水平较去年同期明显偏高400多万吨，基本不存在补库压力，加上长协价下调，明显低于现货价格，电厂只需常规补库拉运，对市场煤起到较大承压；运输方面，近期坑口销售并未因下游需求减弱而下滑，多数煤矿块煤装车排队，随着块煤销售市场逐步好转，中、远途运输车辆有所增加，加之近期油价上调，导致整体运费上涨，而短途运输相对比较平稳，贸易商发运到港口运输仍存在倒挂风险；进口方面，受制于国内政策不明朗影响，贸易商接货较为谨慎，进口煤交易稀少，印尼低卡煤报价稳定，CV3800报价FOB38美元。