动力煤合理区间

Mysteel月报：11月动力煤市场价格或将区间震荡偏强运行

概述：回顾10月，动力煤市场呈先强后弱国庆节后产地及港口迎来了一波下游集中补库，煤价上涨较为明显，“黄金十月”特征逐步显现但全国气温未出现明显下降，多地“入秋失败”，电厂日耗处于低位，加之电厂库存较高等影响，购需求难以得到进一步释放，市场煤价上涨支撑不足，市场开始疲软，10月中下旬坑口、港口出货困难，煤价开始下跌，库存同步累积。

Mysteel月报：7月动力煤市场价或将区间震荡运行

概述：回顾6月，动力煤市场呈现“W”型走势随着需高温天气蔓延，一定程度上提振用电需求，煤炭旺季消费特征凸显，市场信心逐步恢复，电煤需求和市场煤价格触底反弹，但终端高位库存对采购需求的压制作用依然存在，市场煤价缺乏强势上涨支撑展望7月，主产地煤炭供应保持稳定增长，全国高温天气持续，电厂日耗将有所增加，带动下游采购需求释放，但受制于电煤长协充裕，非电刚需支撑，预计供给宽松及高库存格局下，预计煤价将区间震荡运行。

3月榆林市动力煤市场价格或将在窄幅区间弱稳运行为主

电力方面，近期国内下游电厂日耗提升空间有限，在长协保障下库存仍有增加，且库存可用天数仍处高位，多无采购市场煤计划；非电方面，水泥、化工等非电行业开工率提升缓慢，耗煤需求未有明显增量，且终端用户买涨不买跌情绪浓郁，多暂保持观望，采购积极性不高预计3月份因冬季供暖用煤需求下降，榆林市动力煤市场价格或将在窄幅区间弱稳运行为主

Mysteel月报：1月动力煤市场价格或将继续回归合理区间

概述：回顾12月，国家疫情防控政策优化调整，产运环节得到有效改善，市场煤炭供应有所增加，但下游整体需求在短暂释放后再次转弱，产地整体供应局面略显宽松，而疫情扩散对下游工厂生产效率造成影响，加之需求进入年末疲软期，底部支撑明显偏弱，各环节煤价呈承压状态展望1月，随着疫情高峰期的回落，年前需求或出现短暂回暖，煤炭价格或出现短暂支撑，但春节前全国气温暂未出现明显下降，市场缺乏有力支撑，预计1月煤价大概率将继续向合理区间靠拢。

Mysteel日评：26日动力煤市场需求低迷 市场价格回归合理区间

产地方面：市场延续弱势主产地国有大矿以长协兑现为主，暂不对外销售，部分民营煤矿市场销售冷清，库存压力明显，但降价后市场销售并未明显好转，预计短期内煤价仍有下行压力 港口方面，市场价格开始回调受终端用户需求疲软，叠加主产地煤价继续下调，市场看空情绪发酵，部分贸易商开始抛货，报价开始跳水，部分刚需少量采购，短期内煤价仍有下行压力；据Mysteel统计，截至25日环渤海港口动力煤调入143.3，调出140.9，锚地船只79，预到船只44，库存2288.9，环比降34.7。

晋城动力煤运行区间较稳，采购需求回升

煤矿集团A：集团对外计划共分三类，一类动力煤，严格按照限价区间由下属煤矿生产保供，二类化工煤，随行就市，多以汽运竞拍方式对外，三类无烟喷吹，近期市场预期较好，价格稳定偏强，钢厂需求对价格起到一定支撑近期周边订单多为长治及晋城地区 煤矿集团B：市场传晋控优一大体量合同，目前从我们集团来讲，我没有接触过，且同事验证过的多为市场假消息，要注意留心，正规流程需要携带资质前往办理地点，开具相关手续及时入账，按照当日签订量进行交易。

Mysteel：中长协价格明确合理区间 伊旗市场动力煤暂稳运行

近日，伊旗区域煤矿生产正常，整体供应稳定5月1日起坑口执行新长协，蒙西煤炭出矿环节中长期、现货价格每吨分别超过460元、690元，如无正当理由，一般可认定为哄抬价格目前部分国有大矿按新政策执行限价，以保供为主，暂不对外销售，市场煤仍紧缺民营煤矿根据销售情况小幅调整，价格整体暂稳部分煤矿出现车辆拥堵和排队现象，多数煤矿产销平衡，无库存压力 煤矿A：目前产销正常，所有煤种保供，执行国家规定的中长协价格。

Mysteel日评：7日动力煤弱稳运行 再度规范煤炭价格区间

产地方面，昨日国家发展改革委召开专题会议，进一步明确煤炭长期交易价格和现货价格的合理区间主产地煤价多保持限价水平，当前以长协保供为主，部分民营煤矿做下行调整，拉煤车排队增多，车辆滞留明显，当前受政策高压影响，站台及贸易商多以观望为主，等待政策落地情况鄂尔多斯Q5500报700元/吨，榆林Q5800报740元/吨，大同Q5500报700元/吨，以上均为坑口含税价。

Mysteel盘点：动力煤市场价格回归合理区间

【Mysteel动力煤】22日动力煤市场价格回归合理区间 产地方面，国有大矿以长协调运为主，产销正常；其余煤矿恢复正常生产，产量逐步回升；产地煤矿受政策端调控，价格逐步回归至合理区间受疫情影响，内蒙矿区煤矿管控严格，拉运受阻，到矿车辆减少；部分煤矿场存增加，煤价弱稳运行 港口方面，今日市场价格偏稳运行市场情绪较前期有所好转，下游询盘增加，当前港口以长协保供煤为主，市场可流通现货较少，交投僵持。

Mysteel：赤峰动力煤价格持稳运行 后期价格预计回落指导区间

生产方面，内蒙古受疫情影响，赤峰当地疫情管控相对严格，但基本拉运暂未受到影响因部分煤矿签署长协占比较大，市场煤份额较小近期煤炭市场情况对其生产销售影响略小，主要保证长协合同的兑现价格方面，因地理位置对煤炭价格有相对的支撑性，赤峰煤炭价格较市场价略高随着国家对煤炭市场的进一步调控，因赤峰当地国有煤矿居多，计划五月份执行发改委指导价现Q3600报640元/吨，Q3900报670元/吨，以上均为坑口含税价。

Mysteel：动力煤市场价格回归理性区间

22日，内蒙区域煤矿复工复产进程加快，在产煤矿产量逐步增加，市场需求较好，区域内拉运车辆增多，现Q5500沫煤坑口含税报700元/吨；陕西区域严格遵守市场煤价稳定工作，在产在销煤矿现Q5800沫煤坑口含税报760元/吨；山西区域降雪天气基本结束，拉运积极，现Q5500沫煤坑口含税报700元/吨 港口方面，库存仍维持低位水平随着第二产业的复工，下游询盘增加，港口市场交投活跃度不断提升，现北港Q5500报1075元/吨。

瑞达期货：动力煤可考虑在680-760元/吨区间操作

动力煤现货价格暂稳运行年末，动力煤主产地区逐渐进入春节放假状态，供需继续收紧目前多以销定产和消化库存为主，价格多数平稳，少数煤矿出现价格下调下游的补库也会随着春节的临近而逐渐减少在供需均减少的情况下，预计节前动力煤价格将平稳运行 技术上，ZC2205合约大幅下跌，日MACD指标显示红色动能柱缩窄，关注均线支撑操作建议，可考虑在680-760元/吨区间操作，止损各10个点 。

印尼煤出口禁令将期满，对国内影响有限，预计短期动力煤将区间震荡

若禁止出口导致印尼国内煤价大幅下跌，煤矿方利润严重受损，将进而引发一系列问题 国内煤炭供应是有保障，动力煤预计将区间震荡 市场人士预计，随着印尼煤炭出口禁令有所放宽，2月底3月初船期的货源将有所增加且随着春节假期临近，国内市场将处于供需两弱局面，由于电厂库存较高，或对价格反弹高度有一定的抑制作用 最主要的是，国内保供政策仍然延续，发改委要求终端电厂持续提升库存，全国电煤库存已达历史高位，且进入2022年煤矿生产任务重新制定，不再受年末产量已达计划的限制，产量预计仍然处于高位。

媒体观察 | 印尼煤出口禁令将期满 对国内影响有限 预计短期动力煤将区间震荡

若禁止出口导致印尼国内煤价大幅下跌，煤矿方利润严重受损，将进而引发一系列问题 国内煤炭供应是有保障，动力煤预计将区间震荡 市场人士预计，随着印尼煤炭出口禁令有所放宽，2月底3月初船期的货源将有所增加且随着春节假期临近，国内市场将处于供需两弱局面，由于电厂库存较高，或对价格反弹高度有一定的抑制作用 最主要的是，国内保供政策仍然延续，发改委要求终端电厂持续提升库存，全国电煤库存已达历史高位，且进入2022年煤矿生产任务重新制定，不再受年末产量已达计划的限制，产量预计仍然处于高位。

【英大期货】从动力煤长协定价机制预判2022年动力煤期现货市场价格走势区间

二、对动力煤期现货市场价格的认知 在动力煤期现货价格持续回归合理价格区间的当下，特别是四季度保供任务即将结束的背景下，2021年12月22日中国神华发布了“神华外购煤价格下调幅度进一步扩大至200元/吨即外购Q5500动力煤由856元/吨下调至656元/吨”，至2021年12月29日已下调至575UAN/吨，而Q5500动力煤年度长协价格为725元/吨，这也意味着月度长协价格持续高于年度长协价格的终结，同时市场出现了对价格区间认知的“噪音”。

瑞达期货：动力煤建议在660-730元/吨区间操作

动力煤现货价格持稳运行随着春节的临近，电厂日耗将逐渐回落就目前的供应及库存水平，电厂采购需求有限；而冶金、化工行业阶段性补库也将结束现阶段煤炭价格上涨更多是受消息、阶段性补库以及港口现货不多所致，但整体供应仍较为充足短期动力煤价格上涨空间有限 技术上，ZC2205合约大幅上涨，日MACD指标显示红色动能柱略有扩大，关注均线压力操作建议，可考虑在660-730元/吨区间操作，止损各10个点。

瑞达期货：动力煤建议820-855区间高抛低吸

隔夜ZC2205合约高开低走煤矿陆续进入复产状态，但部分产区生产恢复相对缓慢目前港口库存低位，叠加进口煤价、海运费持续上涨，对当前期价形成较强支撑不过近期宏观政策调控风险再起，市场情绪较为谨慎，短期期价宽幅震荡为主 技术上，ZC2205合约高开低走，小时MACD指标显示绿柱平稳，关注下方均线支撑。

瑞达期货：动力煤建议800-870区间高抛低吸

煤矿陆续进入复产状态，但复工后生产恢复相对缓慢港口库存处低位，同时受国际市场现货资源紧张，进口煤价格及海运费持续上涨不过近期宏观政策调控风险再起，发改委、能源局召开会议部署煤炭保供稳价工作，并对监测发现的部分煤炭价格虚高企业进行约谈提醒，要求抓紧核查整改，市场情绪再度受牵连，期价上方存一定压力 技术上，ZC2205合约低开高走，小时MACD指标显示绿柱缩窄，关注下方均线支撑。

瑞达期货：动力煤可考虑在660-730元/吨区间操作

隔夜ZC2205合约震荡整理动力煤现货价格持稳运行近期因各地区疫情严峻，煤矿管控政策加严北方港口市场情绪转弱，贸易商报价趋稳临近春节假期叠加印尼出口禁令影响，下游化工用户需求有所增加，有补库情况电厂维持长协采购，库存仍保持中高水平，且日耗并无明显增加短期煤价上涨支撑不足 技术上，ZC2205合约震荡整理，日MACD指标显示红色动能柱变化不大，关注均线压力操作建议，可考虑在660-730元/吨区间操作，止损各10个点。

瑞达期货：动力煤可考虑在660-730元/吨区间操作

动力煤现货价格持稳运行近期因各地区疫情严峻，煤矿管控政策加严北方港口市场情绪转弱，贸易商报价趋稳临近 春节假期叠加印尼出口禁令影响，下游化工用户需求有所增加，有补库情况电厂维持长协采购，库存仍保持中高水平， 且日耗并无明显增加短期煤价上涨支撑不足 技术上，ZC2205合约冲高回落，日MACD指标显示红色动能柱变化不 大，关注均线压力操作建议，可考虑在660-730元/吨区间操作，止损各10个点。