动力煤合约期

动力煤期货创上市以来新高

国家发展改革委昨天上午召开4月份新闻发布会，新闻发言人孟玮表示，大宗商品价格上涨包括流动性宽裕和投资炒作等多因素，价格不具备长期上涨的基础今后一个时期物价将保持在合理区间内，CPI能够保持在全年调控的目标之内 昨日，国内商品期货市场整体振荡走强截至下午收盘，日内活跃商品涨多跌少，其中，纯碱、EB主力合约期价均涨超3%，另有包括菜粕、铜等在内的9个品种收涨超1%动力煤合约大幅拉涨，最高升至794.8元/吨，刷新上市以来历史高位，最终收涨3.52%于788元/吨。

煤炭有色化工多品种走强：纯碱飙升近4% 动力煤再创上市以来新高

新华财经北京4月19日电 在煤炭和纯碱、苯乙烯（EB）等化工品强势上涨的带动下，4月19日，国内商品期货市场整体震荡走强截至下午收盘，追踪国内商品市场的综合指数收报182.52点，较上一交易日上涨0.84点，涨幅0.46%日内活跃商品涨多跌少，其中，纯碱、动力煤、EB三个品种主力合约期价均涨超3%，另有包括菜粕、铜等在内的9个品种收涨超1%相比之下，17个活跃商品尾盘收跌，仅苹果主力弱势下挫3.64%，领跌市场。

【力量能源】预计现货煤价将在节后触及短期新低后出现企稳局面

预计现货煤价将在节后触及短期新低后出现企稳局面，后续走势能否延续弱势仍要考虑进口平控政策能否提前收紧等新因素能否冲击基本面状况 期货春节后行情的演绎： 现阶段的情况是期货价格持续领先国内现货价格，同时短期动力煤ZC103合约则领跌近月期货合约节后期现价格可能出现三种走势： 现货价格向05合约期货价格回归以修复贴水。

动力煤缺乏反弹动力

陕煤、中煤等大型煤企纷纷跟进，实际成交价格下跌，港口报价连续出现单日较大幅度调降截至4月3日，汾渭能源公布的CCI5500大卡动力煤价格指数报收于520元/吨，周环比下降21元/吨 受现货主动下调影响，期现价差已经处于近年同期高位水平，这将制约期价反弹空间不过，主力合约2009一度跌至500元/吨下方，而一旦跌破?“绿色区间”下沿，或引发政策调控 综合来看，由于基本面缺乏利多题材，动力煤价格很难扭转目前的弱势，同时基差也将限制期价反弹空间。

动力煤涨势难持久

动力煤5月合约连续反弹，短期强势并未扭转，但期现价差已经运行至历史同期高位水平，这将制约期价上行空间 图为动力煤2005合约日线 受安全事故频发影响，产区煤炭企业停产时间有所提前，与此同时，中间环节以及下游企业库存迅速消耗，供应收紧，动力煤期货强势反弹。

动力煤涨势难持久

此外，长协报价稳定，电厂主要以执行长协合同为主，对市场煤需求有限 综合来看，市场煤价格缺乏继续上行的动力结合期货市场分析，动力煤5月合约连续反弹，短期强势并未扭转，但期现价差已经运行至历史同期高位水平，这将制约期价上行空间

煤炭期货将延续坚挺态势

国际煤价，纽卡斯尔港动力煤现货价为65.66美元/吨，较此前一周上涨0.69美元/吨截至9月11日，动力煤主力合约期货升水9.4元/吨 针对近期煤炭价格上涨的走势，信达证券煤炭行业分析师左前明、周杰、王志民分析，一方面，六大电日耗高位运行上周沿海六大电日耗均值为70.1万吨，较此前一周的67.0万吨增加3.1万吨，增幅为4.6%，较2018年同期的61.4万吨增加8.7万吨，增幅为14.2%；9月12日六大电日耗为73.1万吨，周环比增加6.8万吨，增幅为10.3%，同比增加15.8万吨，增幅为27.6%，可用天数为21.7天，较此前一周同期下降2.9天，较去年同期下降4.9天。

煤炭期货将延续坚挺态势

国际煤价，纽卡斯尔港动力煤现货价为65.66美元/吨，较此前一周上涨0.69美元/吨截至9月11日，动力煤主力合约期货升水9.4元/吨 针对近期煤炭价格上涨的走势，信达证券煤炭行业分析师左前明、周杰、王志民分析，一方面，六大电日耗高位运行上周沿海六大电日耗均值为70.1万吨，较此前一周的67.0万吨增加3.1万吨，增幅为4.6%，较2018年同期的61.4万吨增加8.7万吨，增幅为14.2%；9月12日六大电日耗为73.1万吨，周环比增加6.8万吨，增幅为10.3%，同比增加15.8万吨，增幅为27.6%，可用天数为21.7天，较此前一周同期下降2.9天，较去年同期下降4.9天。

供应趋于宽松 动力煤期价延续弱势

在3月4日创下阶段新高621.8元/吨之后，动力煤期货震荡走低，主力1905合约昨日跌至589.2元/吨，累计跌幅近5%分析人士表示，因前期涨幅过快，近期陕西、内蒙古地区煤矿价格出现下调，加之电厂库存仍处高位，拖累近期动力煤期价快速走低不过，煤炭供应端仍存结构性紧张情况，或将制约期价下跌空间短期来看，动力煤期价弱势格局难改 期价高位回落 “因前期涨幅过快，近期陕西、内蒙古地区煤矿价格出现下调。

动力煤期价延续弱势

中国证券报3月14日报道：在3月4日创下阶段新高621.8元/吨之后，动力煤期货震荡走低，主力1905合约昨日跌至589.2元/吨，累计跌幅近5%分析人士表示，因前期涨幅过快，近期陕西、内蒙古地区煤矿价格出现下调，加之电厂库存仍处高位，拖累近期动力煤期价快速走低不过，煤炭供应端仍存结构性紧张情况，或将制约期价下跌空间短期来看，动力煤期价弱势格局难改 期价高位回落 “因前期涨幅过快，近期陕西、内蒙古地区煤矿价格出现下调。

煤炭市场｜本周港口煤价止跌企稳 继续上涨步伐

此外，事故引发连锁反应，市场看涨情绪高涨，动力煤主力合约期价开盘大幅拉涨，多头表现活跃，且伴有放量成交，也在一定程度上支持了煤价反弹 2.下游需求看好 下游复产复工企业增多，助推电厂耗煤增加，沿海六大电厂日耗恢复至66万吨，接近用煤高峰时的日耗节后，经济基本面对煤炭消费拉动力度有所增强，随着南方工业企业大面积复工复产，电力、冶金、水泥等行业开足马力，加快生产，电厂耗煤量恢复速度加快。

利用期市做好套保工作

某动力煤企业在7月30日提出，计划在8月25日与下游签订10万吨动力煤期货合约，以当天广州港动力煤价格作为指导价，并约定10月底前交货完毕 首先，选择时机今年8月动力煤1901合约期价一度低于发改委和煤矿、电厂约定的长协价，期货贴水现货虽然考虑到用电高峰、监管从严对动力煤价格的压制较大，但进入9月采暖季来临又开始对动力煤价格起到提振作用，所以动力煤企业逢低买入保值或吸纳长协低价煤，以降低发电成本。

动力煤期价或“旺季不旺”

大幅贴水制约期货价格下跌节奏 综合供需两方面分析，7—8月动力煤市场极有可能出现需求边际增长乏力、被动去库存的阶段性弱势行情高企的市场煤价格将从港口至产地逐步下跌不过，截至7月16日收盘，动力煤期货1809合约报收619.8元/吨，较秦皇岛港5500大卡市场煤的现货价偏低51.2元/吨。

动力煤期价或“旺季不旺”

大幅贴水制约期货价格下跌节奏 综合供需两方面分析，7—8月动力煤市场极有可能出现需求边际增长乏力、被动去库存的阶段性弱势行情高企的市场煤价格将从港口至产地逐步下跌不过，截至7月16日收盘，动力煤期货1809合约报收619.8元/吨，较秦皇岛港5500大卡市场煤的现货价偏低51.2元/吨。

动力煤期价或“旺季不旺”

大幅贴水制约期货价格下跌节奏 综合供需两方面分析，7—8月动力煤市场极有可能出现需求边际增长乏力、被动去库存的阶段性弱势行情高企的市场煤价格将从港口至产地逐步下跌不过，截至7月16日收盘，动力煤期货1809合约报收619.8元/吨，较秦皇岛港5500大卡市场煤的现货价偏低51.2元/吨。

淡季不淡旺季不旺 动力煤走过“最好的年华”

另外，动力煤期货主力1809合约期价反映的是远期9月价格预期，此时为电煤需求淡季，因此，期价走势弱于现价 而从以往经验来看，崔玉娥表示，如果旺季期间动力煤价格持续上涨，政策方面就会出台稳煤价措施，因此市场心态对于期货价格影响较大，造成期货市场贴水状态另外，由于4-5月份动力煤市场呈现了“淡季不淡”状态，一些市场人士认为涨幅提前透支，预计出现“旺季不旺”的可能性较大，也打压了期货市场。

淡季不淡旺季不旺 动力煤走过“最好的年华”

另外，动力煤期货主力1809合约期价反映的是远期9月价格预期，此时为电煤需求淡季，因此，期价走势弱于现价 而从以往经验来看，崔玉娥表示，如果旺季期间动力煤价格持续上涨，政策方面就会出台稳煤价措施，因此市场心态对于期货价格影响较大，造成期货市场贴水状态另外，由于4-5月份动力煤市场呈现了“淡季不淡”状态，一些市场人士认为涨幅提前透支，预计出现“旺季不旺”的可能性较大，也打压了期货市场。

中国放松进口煤限制，国内动力煤价格下跌

动力煤主力合约期货价格从12月18日的历史最高点641元（98.77美元）每吨下跌超过5% 有消息称，中国自12月末开始缩短进口煤炭货物质检书发放时间并减少随机抽查 “更多的煤炭货物达港，港口将储备更多价格较低的进口煤炭。

中国放松进口煤限制，国内动力煤价格下跌

动力煤主力合约期货价格从12月18日的历史最高点641元（98.77美元）每吨下跌超过5% 有消息称，中国自12月末开始缩短进口煤炭货物质检书发放时间并减少随机抽查 “更多的煤炭货物达港，港口将储备更多价格较低的进口煤炭。

瑞达期货：基差修复完成 郑煤高位抛空

小结： 12月11日秦皇岛港目前5500大卡动力煤报价为690元/吨附近，与主力合约期价基本平水，期价向上动能或有所削弱，畏高情绪累积短期建议可适当高位抛空，建仓参考685元/吨，止损690元/吨