山西焦化动力煤

Mysteel晚餐：动力煤部分合约保证金达40%，山西钢铁焦化将实施错峰生产

◎ 10月25日，国家主席习近平在北京出席中华人民共和国恢复联合国合法席位50周年纪念会议并发表重要讲话。

Mysteel：山东炼焦煤市场弱稳运行

本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利1元/吨；山西准一级焦平均盈利46元/吨，山东准一级焦平均盈利-32元/吨，内蒙二级焦平均盈利-19元/吨，河北准一级焦平均盈利-2元/吨 6月1日焦炭第十轮降价尘埃落定，钢材下游需求差，基本面逻辑对炼焦煤继续涨价已经没有支撑，而海外动力煤带动国内动力煤下跌，成本支撑证伪，加之大矿长协有意调整，山东市场大概率将接受主流市场影响，价格下跌。

中州期货：焦炭开启第10轮提降，震荡偏弱运行

①焦炭目前9轮提降全面落地，第9轮降幅50元/吨，市场降幅在700-800元/吨左右但随着钢厂利润不断收窄，部分钢厂开启了焦炭第10轮提降，由于山西等地焦化利润仍有空间，此轮提降落地可能性较大焦煤价格经过前一段时间止跌企稳后价格回归弱势运行动力煤方面虽然旺季来临，但由于电厂与港口库存高企，价格不升反降，处于供大于求的局面，短期难以缓解总的来说，随着高温天气来临，下游消费将迎来季节性的淡季，但本该属于旺季的动力煤价格却不升反降对焦煤形成压制。

内蒙古国惠新煤炭有限公司确认参加Mysteel 2023年全国煤焦上下游业务洽谈会暨第十届西南煤焦市场研讨会

公司经营范围包括：甘其毛都口岸优质蒙古5号原煤，蒙古5号主焦，蒙古3号主焦，1/3焦煤，及6200卡，5500卡.5200卡低硫动力煤，并经营内蒙古包头地区具有高强度，低硫特性的高灰肥煤，高灰主焦产品 【 2023年全国煤焦上下游业务洽谈会暨第十届西南煤焦市场研讨会 】将于6月14日-16日在四川成都温江皇冠假日酒店举办，此次大会由恒鼎（中国)煤炭销售有限公司协办，由贵州邦达能源开发有限公司、俄罗斯埃尔西ELSI煤炭集团、云南曲煤焦化发展实业有限公司、贵州华域能源集团有限公司、灵石县亿林煤化有限公司、云南省曲靖市麒麟区荣恒选煤厂、青岛华瑞恒通工贸有限公司、山西德广宇能源集团有限公司、河南天元清洁能源有限公司、开滦（集团）有限责任公司煤炭运销分公司、广西荃霖国际贸易有限公司赞助，上海钢联电子商务股份有限公司主办，欢迎报名，详情点击https://huizhan.mysteel.com/huodong/xnmj/2023gflt 。

Mysteel：炼焦煤反弹告一段落 后期依然面临下行压力

因印尼低卡及澳洲高卡煤在降价过程中，降幅较大性价比优势凸显，沿海电厂以此拿货为主 动力煤价格的下跌，让炼焦煤配煤价格失去了支撑，如一些边界煤种气煤、贫瘦煤等，跟随动力煤价格下跌，对整个炼焦煤价格形成拖累 二、下游焦钢企业利润不佳 5月底Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化广吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利54元/吨;山西准一级焦平均盈利103元/吨，山东准一级焦平均盈利73元/吨，内蒙二级焦平均盈利22元/吨，河北准一级焦平均盈利42元/吨。

【证券日报】双焦价格止跌回升迎拐点？专家：基本面不支持，回升或是昙花一现

价格变动会给公司利润带来一定影响，预计后续焦煤、焦炭价格走向应该会逐渐平稳” 上海能源生产的煤炭主要是1/3焦煤、气煤和肥煤，都是优质炼焦煤和动力煤同时，上海能源也是极少数2023年一季度实现营业收入和归母净利润双增长的公司公司相关业务负责人表示，“中长期来看，焦炭、焦煤价格变化对配焦煤的价格走势有一定影响，但目前影响不是很大，配焦煤的价格仍处于高位” 山西焦化的业务为焦炭及相关化工产品的生产和销售，2022年实现焦炭产量354.69万吨。

Mysteel调研：内蒙古2023焦化产能新增实况调研报告

公司目前销售的主要煤炭产品有动力煤、无烟煤、焦精煤及1/3焦精煤，按不同的规格、乐量共可划分为30多个品种现有煤炭产品用户近800家，其中：动力煤占总销量的85%（动力末煤占动力煤销量的90%，主要用户为区内、甘青、川渝等发电企业和采暖企业，山东等市场用户;烟块煤主要用户是宁夏西海固、甘肃临夏及陇西、青海西宁、陕西延安及汉中等地的民用煤市场）;无烟煤用户主要为鞍钢、本钢、首钢、河钢、包钢、酒钢、八钢、西宁特钢等冶金企业；焦精煤用户主要为酒钢、八钢、包钢、济钢、陕西东岭集团等冶金及焦化企业；1/3焦精煤用户主要为陕西韩城、山西介休、内蒙乌海等地的焦企等。

Mysteel：假设澳煤进口放开对炼焦煤的影响

今年来看，随着疼情后期影响减小，生产恢复，同时俄乌战争影响下全球能源危机，澳洲煤炭产量有所恢复截止2022 年6月，澳大利亚煤炭为产量 2.83 亿吨，同比增长 3.3%但澳洲煤炭产量的增加主要来自于动力煤，今年炼焦煤的产量是同比下降的 2、我国进口澳煤的主要区域及下游 澳洲焦煤具有低灰低硫强度高的特性，跟我国山西低硫主焦煤比较接近，我国低硫主焦煤一直是稀缺资源，而且山西煤运至港口又要一笔不菲的运费，澳煤凭借低硫低灰高热强的特性深受我国沿海沿江钢厂青睐，从东北到华东、华南乃至华中地区沿海沿江钢厂及焦化厂都使用过澳煤，由于沿海钢厂分布较多，钢厂对于澳煤采购量占比相对大。

Mysteel周报：黑色系原燃料价格涨跌互现

疫情反复，后期钢坯基本面或有拖累预计下周钢坯市场价格或先扬后抑，震荡运行华东地区：华东钢坯市场价格窄幅调整，成交一般主流码头钢坯整体库存继续下降，周边钢厂方坯订单多直发到厂为主，码头较难累库，库存结构来看，近期降库仍以板坯资源为主，方坯整体库存寥寥下游轧钢厂产能微增，去库略有偏缓，成品库存小幅累库，多低价资源补坯临近交单，钢坯现货资源趋紧预计近期钢坯价格或窄幅趋强运行 【动力煤】产地方面，本周随着主力煤企价格下调，以及港口煤价跌幅扩大，终端压价观望情绪升温，产地市场悲观情绪蔓延，价格下行压力进一步增加，需求疲软叠加疫情之下物流运输通道继续受阻，多数煤矿库存偏高，各区域价格出现大幅下调；陕西区域：下游多数用户以观望为主，部分刚需采购集中于化工及焦化企业，疫情持续下煤炭外运不畅依旧，煤矿出货压力增大，价格继续下跌；内蒙区域：内蒙地区煤矿销售整体偏弱，多数煤矿继续以保供长协煤为主，加之疫情影响下，铁路公路运输双重受阻，价格跌幅进一步扩大，此外，部分煤矿完成年度生产任务，后续生产增量有限；山西区域：山西疫情依旧严峻，区域煤炭外运不畅情况尚存，目前矿方销售多以周边电厂及保供煤为主，库存压力较大，煤价以下跌为主。

广发期货：焦煤现货走弱，资金加大空配力度

部分停产煤矿逐步复产，山西露天煤矿再度开启生产，供给整体有所恢复，叠加蒙煤现货价格走弱，线上流拍情况加剧，使得资金端加大了对焦煤的空配力度，引发大幅下跌从当前的情况看，焦煤仍偏弱势，但在铁水仍维持高位以及焦化厂复产的情况下，焦煤需求仍有支撑，后续的驱动需关注成材消费以及动力煤走向，建议暂离场观望为主

广发期货：焦煤偏弱震荡

由于钢材需求预期偏弱且原料煤有松动迹象，现货开启第一轮提降，主流钢厂尚未表态下游需求不济，钢厂维持谨慎采购，叠加市场预期转弱，影响盘面不断走弱后市走势取决于成材消费和焦煤走势，建议暂离场观望为主，关注今日成材库存和表需数据 部分停产煤矿逐步复产，山西露天煤矿再度开启生产，供给整体有所恢复，叠加蒙煤现货价格走弱，线上流拍情况加剧，使得资金端加大了对焦煤的空配力度从当前的情况看，焦煤仍偏弱势，但在铁水仍维持高位以及焦化厂复产的情况下，焦煤需求仍有支撑，后续的驱动需关注成材消费以及动力煤走向，建议暂离场观望为主，注今日成材库存和表需数据。

Mysteel周报：黑色系原燃料价格涨跌互现

华南—广东河源64%干基含税现金出厂831元/吨 【动力煤】产地方面，主产区降雨影响减弱，鄂尔多斯地区多数煤矿恢复生产，产量有所回升，榆林神木地区出现疫情，防疫管控趋严，煤炭运输受限，近期化工、焦化等终端用户刚需采购，煤矿拉运车辆较多；陕西区域：神木疫情管控升级，部分车辆转至内蒙地区，区域性拉煤车辆减少，部分煤矿停止销售，矿方在库存积累至顶仓后停止生产，整体调价煤矿数量较少；内蒙区域：前期降雨影响逐渐减弱，鄂尔多斯井工矿普遍恢复生产，露天矿因前期积水过多恢复较慢，近期坑口排队车辆较多，保供需求较大，取暖煤冬储需求也陆续释放，同时受疫情影响，运费有所提升；山西区域：近期降雨对山西地区部分煤矿产量仍有一定程度影响，叠加安检形势趋严，煤矿生产继续受限，但下游需求韧性不强。

Mysteel：新疆动力煤市场持稳运行 区域电厂库存达中高位

30日，新疆地区动力煤价格基本同上周持平，电煤长协价格稳定，部分煤矿市场销售价格作小幅下调，刺激销售，矿区拉运情况良好 下游方面，区域内电厂继续以长协补库保证供应，目前日耗没有明显提升，大部分电厂库存保持中高位；市场焦化用户需求积极，主要流向山东、山西、河北等地 港口方面，当前政策端调控频繁，部分贸易商降价出货，但终端客户需求疲软，接货意愿不强，市场博弈加剧。

广发期货：焦煤建议中期逢低多为主

【期现】截止3月30日，焦煤2205合约收盘价3172元/吨，主焦（蒙煤）沙河驿仓单成本3200元/吨，期货贴水28元/吨；主焦（山西煤）沙河驿仓单成本3344元/吨，期货贴水172元/吨炼焦煤市场情绪有所提振，煤矿线上竞拍情况明显好转 【供给】内蒙地区由于环保检查供应持续偏紧，山东地区主流煤企目前对市场户的发运仍在暂停中，跨界煤种仍在保供动力煤，焦煤资源较为紧张 【需求】截止3月25日，全样本焦化厂产能利用率77.03%，环比上升1.27%，全样本焦化厂焦炭日均产量65.96万吨，环比上涨1.09万吨。

广发期货：焦煤中期建议逢低多为主

【期现】截止3月29日，焦煤2205合约收盘价3194元/吨，主焦（蒙煤）沙河驿仓单成本3200元/吨，期货贴6元/吨；主焦（山西煤）沙河驿仓单成本3344元/吨，期货贴水150元/吨炼焦煤市场整体稳中偏弱运行，但竞拍情况有所好转 【供给】内蒙地区由于环保检查供应持续偏紧，山东地区主流煤企目前对市场户的发运仍在暂停中，跨界煤种仍在保供动力煤，焦煤资源较为紧张 【需求】截止3月25日，全样本焦化厂产能利用率77.03%，环比上升1.27%，全样本焦化厂焦炭日均产量65.96万吨，环比上涨1.09万吨。

Mysteel周报：黑色系原燃料价格稳中有涨

本周国产矿主产区部分地区市场价格上涨,生铁市场价格稳中趋强，成交一般,全国钢坯价格宽幅上行动力煤产地方面，春节期间产地保持供需双弱态势，价格相对平稳，为进一步落实保供稳价政策;焦化开工继续下滑，山西个别地区临时限产增多，节后焦企发货一般，部分焦企焦炭库存出现累积;国内喷吹市场整体偏弱运行铁合金方面：【硅锰】综合来看，下周华东及南方其他钢厂采价陆续公布，暂难好于预期，且由于市场库存的累积，后采钢厂价格预计仍有小幅松动可能；【硅铁】本周开始陆续复工，硅铁贸易市场也基本恢复，周初安阳硅铁现货价格相对坚挺，周四、周五价格趋于平稳；【钒】节后归来，钒市开始逐步回温，伴随着市场节奏的调整以及东北特钢、首钢长治、敬业钢铁等几家钢厂招标价格的陆续敲定，市场整体活跃度得以提升。

【海通期货】双焦无近忧，但春节前后需注意风险

受访人信息：海通期货股份有限公司投资咨询部 尉俊毅 观点：双焦无近忧，但春节前后需注意风险 一、 近期行情回顾 1月份钢厂陆续复产，叠加钢厂冬储补库，焦炭价格上涨第三轮基本落地，累计上涨500-520元/吨，不排除在1月中旬焦化企业提涨第四轮，在现货带动下焦炭期货已经大幅上涨至11月份以来最高位，强于黑色其他品种。

Mysteel周报:焦炭价格暂时稳定 提涨基本未能落地（12.11-12.17）

成本方面，本周山西、内蒙和陕西等地区不同煤种不同幅度上涨，由于焦化厂开始冬储以及周四山西个别动力煤矿透水事故可能引发的环保督察，有继续上调可能；山东地区煤种前期价格下调幅度小于西部地区，挂牌价格暂稳，去库情况不佳总的来说，纵观本周焦煤市场，焦化厂成本有小幅上调预期，挺价心态增强 而从焦炭供需本身来看，供应方面，本周焦化厂开工率和产量小幅上升，库存小幅下降；需求方面，铁水产量小幅回升，唐山地区结束空气污染Ⅱ级响应之后，依然出于环保原因对于钢焦生产采取管控措施，铁水产量不如预期回升，钢厂采购焦炭节奏没有加快，仍以按需采购为主。

Mysteel日报：黑色系原燃料价格稳中有涨

进口方面，受国内市场情绪不佳影响，叠加电厂招标价格较低，矿方出货意向不强，市场成交极少，预计后续进口煤市场延续弱势，现印尼Q3800FOB价报70美元/吨 综上，近期国内动力煤主产地销售情况一般，周边站台及终端保持刚需采购，港口优质低硫货源稀少，市场成交一般，预计后续市场延续弱势运行 【炼焦煤】16日国内炼焦煤市场价格呈稳中偏强态势产地方面，今日山西吕梁孝义某煤矿发生透水事故导致20余人被困，山西省相关部门为防止煤矿事故发生，加强监管力度，煤矿产量有不同幅度减产；内蒙古地区严格落实安全、环保及生态环境治理政策，叠加部分煤矿全年任务完成，煤矿生产积极性一般；需求方面，随着下游钢厂利润有所提升，焦钢市场情绪逐渐转好，加之冬储临近，多数焦化厂积极采购原料煤，然部分焦企仍受环保政策影响，目前采购原料煤以按需采购为主，供需紧平衡下，炼焦煤价或将企稳运行。

中州期货：冬储仍值得期待，双焦不宜过度悲观

（2）焦化亏损叠加环保影响，焦炭供给低位，对于焦炭继续降价强烈抵制钢联最新数据显示焦企整体亏损6元/吨，内蒙吨焦亏损314元，叠加近期山西环保督察组入驻影响焦企生产，焦炭整体供应低位最后，动力煤长协合同发布影响煤价价格大幅反弹 2.后期观点：焦煤供给边际减少，需求边际增加，焦炭延续弱势但需求增加预期增强，双焦不宜过度悲观，盘面或有望走强 （1）焦煤供给边际减少。