动力煤行业集中度

2023中国国际煤炭贸易年会·2024动力煤市场供需交流座谈会同期活动圆满落幕

供应端在安监常态化背景下原煤产量增长趋缓，晋陕蒙疆集中度提升，储备产能体现了对供给不足的担忧需求侧，稳增长政策落地工业需求预期回升，24年煤炭需求有望增长2%左右最后他总结出明年市场的三个观点：1、预计动力煤港口价格中枢位于750-950元/吨，较23年下跌10%左右印尼和澳洲的高成本煤矿，以及新疆地区的高运输成本是煤炭行业的边际供给，将成为煤价的有力支撑2、预计2024年我国进口煤仍有增长，沿海市场的进口煤依赖度偏高，可能引发关注。

Mysteel参考丨2022年中国建筑材料市场分析

其中头部企业带头淘汰落后产能，但能否化解产能过剩矛盾仍需观察2023年水泥熟料产能利用率或将持续走低，水泥熟料产量进一步缩减，且受动力煤等原材成本高位、终端需求疲软等因素影响，预计全年水泥均价下移，水泥行业利润或将持续收缩 混凝土方面：2023年混凝土行业竞争加剧成为必然在此背景下，国内混凝土企业加速收购、租赁商混站点此外，资金需求双弱，民营混凝土企业生存空间或被进一步压缩，行业集中度会愈发提升。

【中国建材报】2022年建材市场分析和2023年展望

其中头部企业带头淘汰落后产能，但能否化解产能过剩矛盾仍需观察2023年水泥熟料产能利用率或将持续走低，水泥熟料产量进一步缩减，且受动力煤等原材成本高位、终端需求疲软等因素影响，预计全年水泥均价下移，水泥行业利润或将持续收缩 混凝土方面，2023年混凝土行业竞争加剧成为必然在此背景下，国内混凝土企业加速收购、租赁商混站点此外，资金需求双弱，民营混凝土企业生存空间或被进一步压缩，行业集中度会愈发提升。

动力煤一季度再度承压

长期来看，一季度后应急保供产能有退出预期，煤企将恢复按核定产能生产，没有超产的动力国家“双碳”战略可能长期抑制国内煤炭行业投资，观察近两年煤炭行业固定资产投资都处于低位，后续新产能储备项目不多2021年国内煤炭产能总体较2020年提升，由于产能集中度的提升，实际供应弹性增加，呈现按需调节的特征，造成动力煤行情反复 长协机制助力煤价趋稳 由于印尼煤进口遇阻，终端加大了内贸煤的采购。

Mysteel：优特钢市场2021年回顾及2022年展望

高炉+转炉的吨钢产出碳排放量约2吨，远高于短流程电炉炼钢的吨钢排放量0.9吨，为实现碳排放控制，电炉炼钢占比或进一步提升；三是兼并重组提速，利于产业集中度提升碳约束下，碳排放配额机制对企业成本的控制提出更高要求，部分环保不达标、生产运营成本高的企业市场竞争力或被严重削弱，导致被其他大型钢铁企业兼并因此从全国一盘棋的角度来看，碳约束有利于国内钢铁产业集中度的提升，竞争格局优化 2、2021年影响钢材价格走势的几个重大事件 2020年-2021年得益于国内疫情控制成果，为制造业全面复工复产带来基础，在东南亚、欧洲疫情冲击下，出口订单快速增长，2020年下半年至2021年上半年增速较快，推动工业材价格率先上涨，带动建筑钢材等普材品种的上涨； 2021年5月国务院常务会议提出“保供稳价”政策，保持经济平稳运行； 2021年6月底发改委、工信部组织开展全国范围的钢铁去产能“回头看”检查以及粗钢产量压减工作，引导钢铁企业摒弃以量取胜的粗放发展方式，促进钢铁行业高质量发展； 2021年9月，“能耗双控”政策执行纷纷落地落实，限电限产措施在多个省份密集推出，“双高”企业轮番接到限产通知； 2021年10月，价格司召集中国煤炭工业协会和部分重点煤炭企业召开会议，会议进一步明确了动力煤限价细节：干预范围包括动力煤坑口价格和终端销售价格，干预方式是对动力煤坑口价格实行“基准价+浮动幅度”的限价，动力煤终端销售价格干预方式由各省级人民政府自主确定。

淡季不淡再度上演？动力煤期货封涨停

另一方面，受招投标、发运计划和结算时间等因素限制，现货价格波动相对滞后于期货价格，动力煤期货长期贴水现货的局面一去不返 “动力煤价格的供给弹性减弱是出现涨停的主要影响因素之一”张元桐认为，动力煤产业存在明显的政策导向作为第一能源最主要的供能方式，保障煤炭供应不仅是煤炭行业自身的重大问题，更是支撑国家经济发展和保障人民生活的重要组成部分在供给侧改革以后，尤其是2019年神木安全生产事故和2020年内蒙古倒查20年涉煤腐败专项整治以后，30万吨及以下和安全生产不达标的煤矿被集中关停，表外煤炭产量大幅缩减，产业集中度逐步提升的同时，也使得煤炭供给对价格的敏感程度下降。

Mysteel参考丨《煤炭法》修订草案出台对煤炭定价机制的影响

目前，我国煤炭前十家企业产量CR10为44.5%，集中度略好于钢铁行业，煤炭话语权集中在大型煤炭企业手中近几年，我国煤炭行业长协机制不断完善，长协合同兑现率提升，分品种长协模式日趋成熟 （1）动力煤定价机制：中长协与指数联动定价模式 长协标准制定，中长协价与指数联动2016年国家发改委下发了《关于加强市场监管和公共服务，保障煤炭中长期合同履行的意见》， 2016年底，大型煤炭企业按照发改委要求，将长协价细分为年度长协价和月度长协价，其中年度长协价每月变化，即在535元/吨基准价的基础上根据上月的煤炭价格指数进行调整，而月度长协价直接在现货价基础上下调一定幅度，幅度随行情变化，多为10-20元/吨。

不宜过分看空动力煤

2015年全球大宗商品进入熊市底部，随着煤炭行业中小产能的退出，国有集中度增加，而且不存在外盘影响的情况下，整个行业很难再回到2015年行业整体亏损的状态，应该是回归到行业的平均利润环保政策不会对整体产能产生大的影响，只是短期用来调控供需的手段，不会影响到动力煤长期方向 从政策的角度来分析，动力煤市场是应该走弱的，是不断寻底的过程而且由于新的煤炭定价机制，动力煤波动幅度会降低 我们再看实际的供需情况。

不宜过分看空动力煤

2015年全球大宗商品进入熊市底部，随着煤炭行业中小产能的退出，国有集中度增加，而且不存在外盘影响的情况下，整个行业很难再回到2015年行业整体亏损的状态，应该是回归到行业的平均利润环保政策不会对整体产能产生大的影响，只是短期用来调控供需的手段，不会影响到动力煤长期方向 从政策的角度来分析，动力煤市场是应该走弱的，是不断寻底的过程而且由于新的煤炭定价机制，动力煤波动幅度会降低 我们再看实际的供需情况。

煤炭板块有望发起夏季攻势

因此，除焦炭以外，主营产品还包括煤化工副产品 此外，炼焦煤类企业有7家，企业的主营产品中除了炼焦煤外，一般还包括动力煤等其他煤种若一定要按照相关性进行排序，相对来看，以冀中能源、潞安环能、西山煤电为主的龙头炼焦煤企业股价与煤价联动性较板块内其他企业更高 动力煤方面，中信期货研究指出，通过分析，动力煤企业的行业地位与动力煤期货价格联动能力和溢价能力明显相关一方面，尽管动力煤行业集中度较低，但从反映动力煤企业行业地位的煤炭产销量指标来看，产销量越高的动力煤企业相关度也相对靠前；另一方面，大型动力煤企业行业地位体现在于其所持有采矿权。

股期连续上涨 黑色系阴霾渐散

“动力煤方面，企业的行业地位与动力煤期货价格联动能力和溢价能力明显相关一方面，尽管动力煤行业集中度较低，但是从反映动力煤企业的行业地位的煤炭产销量指标来看，产销量越高的动力煤企业相关度也相对靠前；另一方面，大型动力煤企业行业地位的另一个体现在于其所持有采矿权”中信期货研究认为，从2016年各动力煤上市公司采矿权账面价值来看，头部动力煤企业溢价能力也位居前列。

动力煤难以突破箱体区间上沿

重点关注进口煤限制措施 今年我国再次加强了进口煤限制措施，这成为支撑沿海动力煤市场价格的重要因素之一因为煤炭行业产能集中度提升间接增加了国内动力煤由主产区向沿海电厂发运的难度，所以沿海电厂对进口煤依然存在一定的刚性需求据了解，目前国内进口煤存在隐形数量限制，而且很多电厂下半年的额度都已经用完，如果未来进口不放松，国内产量的增量又不足，那么沿海地区的动力煤市场供应可能趋于紧张。

动力煤难以突破箱体区间上沿

重点关注进口煤限制措施 今年我国再次加强了进口煤限制措施，这成为支撑沿海动力煤市场价格的重要因素之一因为煤炭行业产能集中度提升间接增加了国内动力煤由主产区向沿海电厂发运的难度，所以沿海电厂对进口煤依然存在一定的刚性需求据了解，目前国内进口煤存在隐形数量限制，而且很多电厂下半年的额度都已经用完，如果未来进口不放松，国内产量的增量又不足，那么沿海地区的动力煤市场供应可能趋于紧张。

动力煤难以突破箱体区间上沿

重点关注进口煤限制措施 今年我国再次加强了进口煤限制措施，这成为支撑沿海动力煤市场价格的重要因素之一因为煤炭行业产能集中度提升间接增加了国内动力煤由主产区向沿海电厂发运的难度，所以沿海电厂对进口煤依然存在一定的刚性需求据了解，目前国内进口煤存在隐形数量限制，而且很多电厂下半年的额度都已经用完，如果未来进口不放松，国内产量的增量又不足，那么沿海地区的动力煤市场供应可能趋于紧张。

【盘点】2月煤焦要闻回顾

截至2月20日18:00，秦皇岛港的场存为592.5万吨，锚地船舶59条 2月22日，山东省在新旧动能转换重大工程实施规划中指出，将进一步压缩煤炭生产规模，加快推进煤矿企业兼并重组，提高行业集中度停建、缓建一批煤电产能，淘汰一批落后煤电 2月23日，来宝资源公司首席煤炭分析师罗德里戈 埃切韦里表示，2018年全球动力煤市场消费量预计较2017年增加4800万吨，不过，今年煤炭供应量预计仅增长3800万吨。

【盘点】煤焦一周要闻回顾(2月22日-2月24日)

2月22日，山东省在新旧动能转换重大工程实施规划中指出，将进一步压缩煤炭生产规模，加快推进煤矿企业兼并重组，提高行业集中度停建、缓建一批煤电产能，淘汰一批落后煤电 2月23日，来宝资源公司首席煤炭分析师罗德里戈 埃切韦里表示，2018年全球动力煤市场消费量预计较2017年增加4800万吨，不过，今年煤炭供应量预计仅增长3800万吨。

西山煤电：未来大型煤企将成煤市主导力量 行业集中度将不断提高

西山煤电20日晚间发布2016年度报告，该公司在报告中分析认为，长期看，中国的煤炭需求和产量已达一定峰值，但随着行业供给侧结构性改革的深入，煤炭产能置换的不断推进，未来煤炭行业集中度将不断提高，大型的动力煤企业和炼焦煤企业将成为煤炭市场的主导力量。

2017年黑色系商品怎么走 钢价慢牛望延续？

同时，环保成为市场关注的焦点，对焦化企业开工产生重大影响，阶段性投资机会增多预计焦煤维持1100—1500元/吨核心区间盘整，焦炭将在1650—2100元/吨区间盘整 动力煤：长协价稳定煤炭市场预期，供给侧改革稳步推进，先进产能释放导致行业集中度提高，非法产能受到严厉打压，供应紧平衡受到环保影响，替代能源挤压煤炭消费，预期煤炭市场处于供应总量收紧、结构性过剩状态，期价核心运行区间维持在525—600元/吨附近，关注季节性投资机会。

卜昌森：山西煤炭产业转型发展，要找准突破口打好组合拳

加快推动煤炭行业改革，资源再整合、产业再重组 针对煤炭产业集中度不够的问题卜昌森认为，应该深入研究资源条件，科学谋划产能布局，加快推动煤炭行业改革，实现对煤炭资源再整合、对煤炭企业再重组 首先，应依托山西省晋北、晋中、晋东三大基地和动力煤、炼焦煤、无烟煤“三大品牌”，综合运用市场、法律、经济手段，进一步实施战略性重组，发展煤炭大集团，推进煤炭产业集约化发展。

价格下跌不是趋势，政策利好也不是春天------2015年度水泥行业报告

1.6万字，40页图文，百年建筑网研究咨询部最新出品《2015年度水泥行业报告》将以详尽的数据、权威的分析及预测，结合定性、定量分析方法，为您深度剖析水泥行业2015年运行状况及2016年发展走势 目录 一、行业发展环境分析 1.1宏观经济环境分析 1.2水泥行业政策法规行业分析 1.3水泥上下游产业链 二、行业供求分析 2.1供给情况 2.2需求情况 2.3供需平衡分析及预测 三、行业效益分析 3.1价格分析及预测 3.2经营分析及预测 四、进出口情况 4.1国际市场概述 4.2进出口情况 4.3表观消费量预估 五、竞争情况分析 5.1行业竞争情况分析 5.2重点企业2015年前三季度业绩点评 六、行业发展前瞻 6.1行业发展周期 6.2投资前景判断 6.3行业发展趋势 6.4投资风险 七、产业投资建议 7.1水泥板块投资建议 八、2015年度水泥行业数据汇总（见附件） 图表1历年GDP增速走势4 图表22005年以来我国人口及城镇化建设情况5 图表32015年固定资产投资及增速6 图表4铁路固定资产投资及增速7 图表5公路建设投资及增速8 图表6水利管理固定资产投资及增速9 图表7房地产开发情况11 图表8全国熟料产能年度走势及增速18 图表9各区域熟料产能年度占比情况18 图表10水泥累计产量月度走势19 图表11各省市水泥产量占比情况20 图表12重点企业水泥库存走势20 图表13各区域重点企业水泥库存占比情况21 图表142015年各型号水泥价格走势22 图表15各省市水泥价格情况23 图表162015年水泥及动力煤价格指数走势24 图表172016年水泥价格预测25 图表18水泥行业利润总额情况26 图表19分区域利润总额情况26 图表20各区域水泥亏损情况27 图表21各区域亏损总额情况27 图表221999年以来水泥主营业务收入走势28 图表23水泥行业毛利及税前利润预测28 图表24水泥进出口量情况34 图表252016年全国水泥表观消费量及增速预估34 图表26水泥企业集中度情况35 图表27水泥上市建企利润情况36 图表28水泥行业生命周期图37 报告正文下载 在共享经济2.0时代的浪潮下，市场发行价值5000元的水泥行业年度报告，百年建筑网研究咨询部为行业从业者免费发放并保质保量。